HSBC: AEGEAN, ΤΟ ΜΟΝΑΔΙΚΟ BUY ΣΕ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΑΕΡΟΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ

• Η HSBC με πρόσφατό της report δίνει αξιοσημείωτη ψήφο εμπιστοσύνης στη μετοχή της Aegean συστήνοντάς την για αγορά με τιμή στόχο τα 8.00€ ενώ για τις υπόλοιπες 11 ευρωπαϊκές αεροπορικές εταιρείες συνιστά μείωση θέσεων (βλέπε στον πίνακα).
• Στην HSBC αρέσει πάρα πολύ ότι η Aegean έχει μακράν την υψηλότερη απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών από όλες τις ευρωπαϊκές αεροπορικές εταιρείες που παρακολουθεί.Η HSBC βλέπει για το 2017 η Aegean να έχει έσοδα 1,005.3 δις ευρώ, EBTDA 83.7 εκατ. ευρώ, ΚΜΦΔΜ 54.4 εκατ. ευρώ και ελεύθερες ταμειακές ροές 52.1 εκατ. ευρώ με καθαρό ταμείο 226.7 εκατ. ευρώ.

• Για το 2018 βλέπει έσοδα 1,018.4 δις ευρώ, EBTDA 99 εκατ. ευρώ και ΚΜΦΔΜ 67.2 εκατ. ευρώ, ελεύθερες ταμειακές ροές 65.5 εκατ. ευρώ και καθαρό ταμείο 254.1 εκατ. ευρώ. Με τη μέθοδο αποτίμησης EV/EBITDAR και με το πανευρωπαϊκό δείκτη EV/EBITDAR = 6 βάζει ένα discount 15% λόγω του ρίσκου της χώρας και τιμή στόχου 8,1300 € (φαίνεται αναλυτικά στον παρακάτω πίνακα).

Με την μέθοδο αποτίμησης EV/πωλήσεις και με τον πανευρωπαικό δείκτη EV/πωλήσεις = 1.5 ένα discount 15% λόγω του ρίσκου της χώρας και δίνει τιμή στόχο 10,550 € (φαίνεται αναλυτικά στον παρακάτω πίνακα).

_____


_____



______


____