Goldman: Μεταξύ 2008 και 2018 οι επαναγορές ιδίων μετοχών στον S&P 500 έφθασαν τα 5,5 τρισ.

Goldman: Μεταξύ 2008 και 2018 οι επαναγορές ιδίων μετοχών στον S&P 500 έφθασαν τα 5,5 τρισ.
Για το 2019 η Goldman προβλέπει ότι οι εταιρείες στην Wall Street θα ξοδέψουν 940 δισεκ. δολάρια σε επαναγορές μετοχών από 1,1 τρισεκ. δολάρια το 2018.
Η αιτία του ράλι στην Wall Street είναι οι επαναγορές μετοχών (buybacks).
Μόνο τα τελευταία 10 χρόνια έχουν επενδυθεί σε επαναγορές μετοχών άνω των 5,5 τρισεκ. δολαρίων.
Κατά την Goldman Sachs εάν το Κογκρέσο έθετε περιορισμούς στις επαναγορές μετοχών (δραστηριότητα παράνομη μέχρι το 1982) τότε το ράλι στην Wall θα τελείωνε βίαια.
Να σημειωθεί ότι τα περισσότερα κεφάλαια που απελευθερώθηκαν από τις φορολογικές μεταρρυθμίσεις του Trump και τον επαναπατρισμό κεφαλαίων δεν κατευθύνθηκαν στην πραγματική οικονομία και σε επενδύσεις στις ΗΠΑ αλλά σε επαναγορές ιδίων μετοχών.
Με βάση την Goldman Sachs εδώ και δεκαετίες οι αμερικανικές εταιρείες επέστρεφαν μετρητά στους μετόχους σχεδόν αποκλειστικά με μερίσματα και από το 1880 ως το 1980 ο μέσος όρος της απόδοσης των μερισμάτων ήταν 78% των κερδών (οι εταιρείες είχαν επίσης τη δυνατότητα να επαναγοράσουν μετοχές μέσω προσφορών για αγορά ένα ορισμένο ποσό μετοχών σε προκαθορισμένη τιμή και χρόνο, ωστόσο να μην επηρεάζεται η χρηματιστηριακή τιμή).
Στη συνέχεια, όλα άλλαξαν το 1982 με το πέρασμα του κανόνα 10b-18, που παρείχε στις εταιρείες νομική φόρμουλα ώστε οι επαναγορές μετοχών να μην θεωρούνται χειραγώγηση της αγοράς.
Εν ολίγοις, οι επαναγορές μετοχών ήταν παράνομες μέχρι το 1982 για έναν λόγο καθώς θεωρούνταν χειραγώγηση της αγοράς.
Πλέον οι αποδόσεις των μετοχών και των μερισμάτων ανέρχονται στο 90% των σωρευτικών κερδών του S & P 500 την περίοδο 2002-2018.
Για το 2019 η Goldman προβλέπει ότι οι εταιρείες στην Wall Street θα ξοδέψουν 940 δισεκ. δολάρια σε επαναγορές μετοχών από 1,1 τρισεκ. δολάρια το 2018.
Από την οικονομική κρίση του 2008, οι εταιρείες του S & P 500 έχουν επαναγοράσει περίπου 5,5 τρισεκ. δολάρια από τις δικές τους μετοχές, οι οποίες αντιπροσωπεύουν περίπου το 20% της σημερινής κεφαλαιοποίησης στο χρηματιστήριο.
Η Goldman Sachs πάντως είναι αισιόδοξη και για το 2019 για την πορεία της Wall Street.
 



www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS