Η μοίρα της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς κρίνεται από το εάν και πότε θα σημειωθεί sell off διεθνώς.
To 80% των θετικών νέων στην Ελλάδα έχει ήδη προεξοφληθεί.
Η μοίρα της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς
-Δεν εξαρτάται από την κυβέρνηση και τις πρωτοβουλίες της
-Δεν εξαρτάται από την έγκριση του APS ή ιταλικό μοντέλο για τα προβληματικά δάνεια
-Δεν εξαρτάται από το εκτρωματικό, πλασματικό και ψευδεπίγραφο ράλι στα ομόλογα
-Δεν εξαρτάται από τις τράπεζες και τα αποτελέσματα τους.
-Στην τιμολόγηση της αγοράς περιλαμβάνεται ότι η Ελλάδα δεν θα πετύχει μείωση πρωτογενούς πλεονάσματος, ότι το ΑΕΠ το 2020 μπορεί να κινηθεί προς την ζώνη του 2,5% και ότι η αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα...θα καθυστερήσει για το 2021.
Η μοίρα της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς κρίνεται από το εάν και πότε θα σημειωθεί sell off διεθνώς.
Τα όσα συμβαίνουν στις διεθνείς αγορές δεν έχουν κανένα προηγούμενο.
Στα ομόλογα σημειώνεται ένα απίστευτο ράλι με τις τιμές σε ιστορικά υψηλά όλων των εποχών και οι αποδόσεις σε ιστορικά χαμηλά όλων των εποχών.
Σε μια φυσιολογική αγορά το ράλι στα ομόλογα θα σηματοδοτούσε την καλή οικονομική υγεία της παγκόσμιας οικονομίας.
Όμως το ράλι που σημειώνεται την τρέχουσα περίοδο στις αγορές επιβεβαιώνει, αποδεικνύει την οικονομική αρρώστια στην Ευρώπη.
Πλέον η τύχη των αγορών δεν κρίνεται από τα οικονομικά μεγέθη, τις μεταρρυθμίσεις ή την ελεύθερη αγορά αλλά από την χειραγώγηση των κεντρικών τραπεζών.
Όλο και περισσότεροι βλέπουν ύφεση στην Ευρώπη και στην Αμερική, όλο και περισσότεροι βλέπουν sell off στις μετοχές.
Πλέον το ζήτημα δεν είναι εάν θα σημειωθεί μεγάλης κλίμακας πτώση στις μετοχές αλλά πότε θα σημειωθεί.
Το bankingnews πρόσφατα ανέλυσε πως τρεις ημερομηνίες ορόσημο 12, 17 και 18 Σεπτεμβρίου θα κρίνουν εάν έρχεται μαζικό sell off ή θα αποτραπούν τα χειρότερα στις χρηματιστηριακές αγορές.
-12 Σεπτεμβρίου 2019 συνεδριάζει η ΕΚΤ
-17 Σεπτεμβρίου διακόπτεται η διαδικασία επαναγοράς ιδίων μετοχών λόγω ολοκλήρωσης τρίτου τριμήνου και διαμόρφωσης των αποτελεσμάτων.
-Στις 18 Σεπτεμβρίου συνεδριάζει η FED.
Οι τρεις αυτές ημερομηνίες είναι σημαντικές γιατί είτε οι επενδυτές θα απογοητευτούν από τις κεντρικές τράπεζες και τότε θα σημειωθούν επιθετικές ρευστοποιήσεις, είτε θα αποτραπούν τα χειρότερα λόγω των παρεμβάσεων των κεντρικών τραπεζών.
Στις 12 Σεπτεμβρίου η ΕΚΤ και στις 18 Σεπτεμβρίου η FED εκ των πραγμάτων πρέπει να δράσουν καθώς ήδη τα σημάδια ύφεσης στις οικονομίες αρχίζουν να είναι ορατά και οι κεντρικές τράπεζες με την πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης εγκλώβισαν τον διεθνές σύστημα σε ένα φαύλο κύκλο παρεμβάσεων.
Η πραγματικότητα είναι ότι ο εμπορικός πόλεμος αποτελεί μια καλή αφορμή για νέες παρεμβάσεις και πιθανή συνέχιση της διόρθωσης στις αγορές.
Στις 12 Σεπτεμβρίου 2019 συνεδριάζει η ΕΚΤ για να αποφασίσει μέτρα τόνωσης σε μια παρακμάζουσα οικονομία της ευρωζώνης.
Από πότε η νομισματική πολιτική μπορεί να τονώσει τις οικονομίες, το εγκληματικό λάθος συνεχίζεται.
Η ΕΚΤ στην προσπάθεια της να αποτρέψει την ύφεση στην Γερμανία θα ανακοινώσει
-Μείωση των επιτοκίων αποδοχής καταθέσεων από -0,40% σε -0,60%
-Την έναρξη ενός νέου προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης QE με ρυθμό 50 ή 60 δισεκ. ευρώ μηνιαίως με κρατικά και εταιρικά ομόλογα και άλλα assets.
-Πιθανόν να ανακοινώσει ότι είτε θα αγοράζει επιλεγμένες μετοχές εταιριών υψηλής διαβάθμισης, είτε δάνεια εταιριών υψηλής διαβάθμισης.
Οι αγορές μετοχών είναι μάλλον δύσκολο να επιβεβαιωθεί γιατί η ΕΚΤ δεν είναι Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας που αγοράζει μετοχές στην Wall λόγω πλεονάζουσας ρευστότητας.
Όμως όλες οι κινήσεις θα αποκαλύψουν το πρόβλημα.
Πρώτη φορά στην ιστορία συντελείται τέτοια ανατροπή στην στρατηγική των κεντρικών τραπεζών εκεί που σχεδίαζαν αύξηση επιτοκίων και κατάργηση της ποσοτικής χαλάρωσης μειώνουν τα επιτόκια και επαναφέρουν την ποσοτική χαλάρωση.
Ο κίνδυνος οι αγορές να απογοητευτούν είναι μεγάλος γιατί όλοι θα καταλάβουν ότι η ΕΚΤ για να λαμβάνει τέτοιες αποφάσεις σημαίνει ότι το πρόβλημα είναι μεγάλο.
Στις 18 Σεπτεμβρίου 2019 η FED θα ανακοινώσει νέα μείωση επιτοκίων 0,25% σε 1,75% με 2% από 2,25% με 2%.
Όμως ο Pοwell ο επικεφαλής της FED δέχεται πολύ σκληρή κριτική από τον αμερικανό Πρόεδρο Trump τον οποίο μάλιστα αποκαλεί και άχρηστο.
Ο Αμερικανός Πρόεδρος αποκαλεί τον επικεφαλής της FED άχρηστο.
Όμως και η Αμερική έχει πρόβλημα, η αντιστροφή στην καμπύλη αποδόσεων των ομολόγων αυτό σηματοδοτεί ότι πλησιάζει η ύφεση.
Όταν οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων είναι υψηλότερες από τις μακροπρόθεσμες – αυτό ονομάζεται αντιστροφή της καμπύλης αποδόσεων – τότε εκ των πραγμάτων θεωρείται ότι πλησιάζει ύφεση στην οικονομία εντός 12 -14 μηνών.
Και η ΕΚΤ και η FED έρχονται να αποκαλύψουν το πρόβλημα με την στρατηγική των βεβιασμένων μέτρων.
Τι έχει συμβεί;
1)Η ΕΚΤ με την πολιτική των αρνητικών επιτοκίων και την ποσοτική χαλάρωση έχει οδηγήσει ομόλογα με αρνητικά επιτόκια συνολικής αξίας 14,8 τρισεκ. δολαρίων
2)Σημειώνεται αντιστροφή στην καμπύλη αποδόσεων των ομολόγων
3)Οι αμερικανικές εταιρίες για να συντηρήσουν την φούσκα των μετοχών επαναγοράζουν επιθετικά μετοχές.
Μόνο το 2019 οι επαναγορές στην Wall ιδίων μετοχών από τις εταιρίες θα φθάσει το 1 τρισεκ. δολάρια.
4)Οι κεντρικές τράπεζες έχουν παγιδευτεί στην πολιτική τους.
Εάν σήμερα οι κεντρικές τράπεζες απέσυραν την ποσοτική χαλάρωση οριζόντια οι μετοχές παγκοσμίως θα κατέρρεαν 30% με 40%
5)Στις ΗΠΑ επιχειρείται κάτι το ιστορικά παράτολμο και επικίνδυνο να επιμηκυνθεί ο οικονομικός κύκλος πάνω από 11 χρόνια.
Αυτό συμβαίνει στις ΗΠΑ γιατί προφανώς ο Trump τον Νοέμβριο του 2020 έχει προεδρικές εκλογές και θέλει οικονομία και Wall με κέρδη.
Τι θα συμβεί;
Στις μετοχές έχει δημιουργηθεί μια ακραία φούσκα η οποία πρέπει να ξεφουσκώσει.
Δεν είναι τυχαίο ότι η Nomura βλέπει μεγάλη διόρθωση των μετοχών τον Σεπτέμβριο του 2019.
Στα ομόλογα έχει συντελεστεί ένα έγκλημα γιατί τα αρνητικά επιτόκια δεν πλήττουν μόνο τα ασφαλιστικά ταμεία που δεν παίρνουν καμία απόδοση αλλά και τις τράπεζες όπου το περιθώριο κέρδους τους συρρικνώνεται από τα αρνητικά επιτόκια.
Έχει δημιουργηθεί μια παγκόσμια οικονομία zombie που κινείται από τις κεντρικές τράπεζες και όχι από τους κανόνες της αγοράς.
www.bankingnews.gr
Η μοίρα της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς
-Δεν εξαρτάται από την κυβέρνηση και τις πρωτοβουλίες της
-Δεν εξαρτάται από την έγκριση του APS ή ιταλικό μοντέλο για τα προβληματικά δάνεια
-Δεν εξαρτάται από το εκτρωματικό, πλασματικό και ψευδεπίγραφο ράλι στα ομόλογα
-Δεν εξαρτάται από τις τράπεζες και τα αποτελέσματα τους.
-Στην τιμολόγηση της αγοράς περιλαμβάνεται ότι η Ελλάδα δεν θα πετύχει μείωση πρωτογενούς πλεονάσματος, ότι το ΑΕΠ το 2020 μπορεί να κινηθεί προς την ζώνη του 2,5% και ότι η αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα...θα καθυστερήσει για το 2021.
Η μοίρα της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς κρίνεται από το εάν και πότε θα σημειωθεί sell off διεθνώς.
Τα όσα συμβαίνουν στις διεθνείς αγορές δεν έχουν κανένα προηγούμενο.
Στα ομόλογα σημειώνεται ένα απίστευτο ράλι με τις τιμές σε ιστορικά υψηλά όλων των εποχών και οι αποδόσεις σε ιστορικά χαμηλά όλων των εποχών.
Σε μια φυσιολογική αγορά το ράλι στα ομόλογα θα σηματοδοτούσε την καλή οικονομική υγεία της παγκόσμιας οικονομίας.
Όμως το ράλι που σημειώνεται την τρέχουσα περίοδο στις αγορές επιβεβαιώνει, αποδεικνύει την οικονομική αρρώστια στην Ευρώπη.
Πλέον η τύχη των αγορών δεν κρίνεται από τα οικονομικά μεγέθη, τις μεταρρυθμίσεις ή την ελεύθερη αγορά αλλά από την χειραγώγηση των κεντρικών τραπεζών.
Όλο και περισσότεροι βλέπουν ύφεση στην Ευρώπη και στην Αμερική, όλο και περισσότεροι βλέπουν sell off στις μετοχές.
Πλέον το ζήτημα δεν είναι εάν θα σημειωθεί μεγάλης κλίμακας πτώση στις μετοχές αλλά πότε θα σημειωθεί.
Το bankingnews πρόσφατα ανέλυσε πως τρεις ημερομηνίες ορόσημο 12, 17 και 18 Σεπτεμβρίου θα κρίνουν εάν έρχεται μαζικό sell off ή θα αποτραπούν τα χειρότερα στις χρηματιστηριακές αγορές.
-12 Σεπτεμβρίου 2019 συνεδριάζει η ΕΚΤ
-17 Σεπτεμβρίου διακόπτεται η διαδικασία επαναγοράς ιδίων μετοχών λόγω ολοκλήρωσης τρίτου τριμήνου και διαμόρφωσης των αποτελεσμάτων.
-Στις 18 Σεπτεμβρίου συνεδριάζει η FED.
Οι τρεις αυτές ημερομηνίες είναι σημαντικές γιατί είτε οι επενδυτές θα απογοητευτούν από τις κεντρικές τράπεζες και τότε θα σημειωθούν επιθετικές ρευστοποιήσεις, είτε θα αποτραπούν τα χειρότερα λόγω των παρεμβάσεων των κεντρικών τραπεζών.
Στις 12 Σεπτεμβρίου η ΕΚΤ και στις 18 Σεπτεμβρίου η FED εκ των πραγμάτων πρέπει να δράσουν καθώς ήδη τα σημάδια ύφεσης στις οικονομίες αρχίζουν να είναι ορατά και οι κεντρικές τράπεζες με την πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης εγκλώβισαν τον διεθνές σύστημα σε ένα φαύλο κύκλο παρεμβάσεων.
Η πραγματικότητα είναι ότι ο εμπορικός πόλεμος αποτελεί μια καλή αφορμή για νέες παρεμβάσεις και πιθανή συνέχιση της διόρθωσης στις αγορές.
Στις 12 Σεπτεμβρίου 2019 συνεδριάζει η ΕΚΤ για να αποφασίσει μέτρα τόνωσης σε μια παρακμάζουσα οικονομία της ευρωζώνης.
Από πότε η νομισματική πολιτική μπορεί να τονώσει τις οικονομίες, το εγκληματικό λάθος συνεχίζεται.
Η ΕΚΤ στην προσπάθεια της να αποτρέψει την ύφεση στην Γερμανία θα ανακοινώσει
-Μείωση των επιτοκίων αποδοχής καταθέσεων από -0,40% σε -0,60%
-Την έναρξη ενός νέου προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης QE με ρυθμό 50 ή 60 δισεκ. ευρώ μηνιαίως με κρατικά και εταιρικά ομόλογα και άλλα assets.
-Πιθανόν να ανακοινώσει ότι είτε θα αγοράζει επιλεγμένες μετοχές εταιριών υψηλής διαβάθμισης, είτε δάνεια εταιριών υψηλής διαβάθμισης.
Οι αγορές μετοχών είναι μάλλον δύσκολο να επιβεβαιωθεί γιατί η ΕΚΤ δεν είναι Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας που αγοράζει μετοχές στην Wall λόγω πλεονάζουσας ρευστότητας.
Όμως όλες οι κινήσεις θα αποκαλύψουν το πρόβλημα.
Πρώτη φορά στην ιστορία συντελείται τέτοια ανατροπή στην στρατηγική των κεντρικών τραπεζών εκεί που σχεδίαζαν αύξηση επιτοκίων και κατάργηση της ποσοτικής χαλάρωσης μειώνουν τα επιτόκια και επαναφέρουν την ποσοτική χαλάρωση.
Ο κίνδυνος οι αγορές να απογοητευτούν είναι μεγάλος γιατί όλοι θα καταλάβουν ότι η ΕΚΤ για να λαμβάνει τέτοιες αποφάσεις σημαίνει ότι το πρόβλημα είναι μεγάλο.
Στις 18 Σεπτεμβρίου 2019 η FED θα ανακοινώσει νέα μείωση επιτοκίων 0,25% σε 1,75% με 2% από 2,25% με 2%.
Όμως ο Pοwell ο επικεφαλής της FED δέχεται πολύ σκληρή κριτική από τον αμερικανό Πρόεδρο Trump τον οποίο μάλιστα αποκαλεί και άχρηστο.
Ο Αμερικανός Πρόεδρος αποκαλεί τον επικεφαλής της FED άχρηστο.
Όμως και η Αμερική έχει πρόβλημα, η αντιστροφή στην καμπύλη αποδόσεων των ομολόγων αυτό σηματοδοτεί ότι πλησιάζει η ύφεση.
Όταν οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων είναι υψηλότερες από τις μακροπρόθεσμες – αυτό ονομάζεται αντιστροφή της καμπύλης αποδόσεων – τότε εκ των πραγμάτων θεωρείται ότι πλησιάζει ύφεση στην οικονομία εντός 12 -14 μηνών.
Και η ΕΚΤ και η FED έρχονται να αποκαλύψουν το πρόβλημα με την στρατηγική των βεβιασμένων μέτρων.
Τι έχει συμβεί;
1)Η ΕΚΤ με την πολιτική των αρνητικών επιτοκίων και την ποσοτική χαλάρωση έχει οδηγήσει ομόλογα με αρνητικά επιτόκια συνολικής αξίας 14,8 τρισεκ. δολαρίων
2)Σημειώνεται αντιστροφή στην καμπύλη αποδόσεων των ομολόγων
3)Οι αμερικανικές εταιρίες για να συντηρήσουν την φούσκα των μετοχών επαναγοράζουν επιθετικά μετοχές.
Μόνο το 2019 οι επαναγορές στην Wall ιδίων μετοχών από τις εταιρίες θα φθάσει το 1 τρισεκ. δολάρια.
4)Οι κεντρικές τράπεζες έχουν παγιδευτεί στην πολιτική τους.
Εάν σήμερα οι κεντρικές τράπεζες απέσυραν την ποσοτική χαλάρωση οριζόντια οι μετοχές παγκοσμίως θα κατέρρεαν 30% με 40%
5)Στις ΗΠΑ επιχειρείται κάτι το ιστορικά παράτολμο και επικίνδυνο να επιμηκυνθεί ο οικονομικός κύκλος πάνω από 11 χρόνια.
Αυτό συμβαίνει στις ΗΠΑ γιατί προφανώς ο Trump τον Νοέμβριο του 2020 έχει προεδρικές εκλογές και θέλει οικονομία και Wall με κέρδη.
Τι θα συμβεί;
Στις μετοχές έχει δημιουργηθεί μια ακραία φούσκα η οποία πρέπει να ξεφουσκώσει.
Δεν είναι τυχαίο ότι η Nomura βλέπει μεγάλη διόρθωση των μετοχών τον Σεπτέμβριο του 2019.
Στα ομόλογα έχει συντελεστεί ένα έγκλημα γιατί τα αρνητικά επιτόκια δεν πλήττουν μόνο τα ασφαλιστικά ταμεία που δεν παίρνουν καμία απόδοση αλλά και τις τράπεζες όπου το περιθώριο κέρδους τους συρρικνώνεται από τα αρνητικά επιτόκια.
Έχει δημιουργηθεί μια παγκόσμια οικονομία zombie που κινείται από τις κεντρικές τράπεζες και όχι από τους κανόνες της αγοράς.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών