Υπάρχουν επενδυτικές ευκαιρίες στην περιοχή, εξαιτίας πέντε βασικών λόγων
Τους πέντε λόγους για τους οποίους η Ευρωζώνη μπορεί να εκπλήξει ευχάριστα τους επενδυτές, αναλύει ο Philippe Brugere-Trelat αντιπρόεδρος της Franklin Templeton, εκτιμώντας ότι η οικονομία της μπορεί να έχει καλύτερες επιδόσεις ό, τι αναμενόταν.
Ο ίδιος εκτιμά ότι υπάρχουν επενδυτικές ευκαιρίες στην περιοχή, εξαιτίας πέντε βασικών λόγων:
1. Η δημοσιονομική λιτότητα βρίσκεται στο τέλος της
Κάποιος θα μπορούσε να ισχυριστεί ότι τα δραστικά μέτρα που απαιτούνται στον απόηχο της κρίσης του δημόσιου χρέους της περιοχής, που ξεκίνησαν σχεδόν πριν από πέντε χρόνια, είναι ακόμη πολύ σοβαρά.
Πολλές χώρες αύξησαν τους φόρους και μείωσαν τις κρατικές δαπάνες.
Οι χώρες που έλαβαν τα πακέτα διάσωσης από την Ευρωπαϊκή Ένωση και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο αναγκάστηκαν να λάβουν σκληρά μέτρα.
Όμως η Ιρλανδία, η Ισπανία και η Πορτογαλία, οι οποίες έχουν πράγματι αναλάβει πολύ δραστικές μεταρρυθμίσεις και έχουν προσπαθήσει να αντιμετωπίσουν τα προβλήματά τους, έχουν έντονη ανάκαμψη.
Οι χώρες αυτές φαίνεται να πηγαίνουν καλά.
Έτσι βλέπουμε μια κίνηση από τις χώρες της ευρωζώνης να επενδύσουν στην αύξηση του ΑΕΠ.
2. Η παγκόσμια ζήτηση για τα προϊόντα της ευρωζώνης φαίνεται ανθεκτική.
Η Ευρωζώνη έχει μια μεγάλη ποικιλία βιομηχανιών.
Πολλές από τις μάρκες που παράγει η ευρωζώνη έχουν μεγάλη ζήτηση σε όλο τον κόσμο.
Ακόμη και αν οι αναδυόμενες αγορές (ιδίως η Κίνα) δεν αναπτυχθούν τόσο δραματικά όσο νωρίτερα, η ζήτηση φαίνεται ότι εξακολουθεί να αυξάνεται για τα ευρωπαϊκά προϊόντα.
3. Το αδύναμο ευρώ μπορεί να βοηθήσει τις εξαγωγές.
Το ευρώ έφθασε σε χαμηλό σχεδόν εννέα ετών έναντι του δολαρίου στις αρχές Ιανουαρίου 2015.
Ένα αδύναμο ευρώ είναι γενικά καλό για τις εξαγωγές της ευρωζώνης, διότι καθιστά τα αγαθά και τις υπηρεσίες της πολύ πιο ανταγωνιστικά στην παγκόσμια αγορά.
Επιπλέον, οι μέσες εκτιμήσεις δείχνουν ότι το ευρώ είναι πιθανό να αποδυναμωθεί περαιτέρω έναντι του δολαρίου το 2015.
4. Οι χαμηλότερες τιμές του φυσικού αερίου μπορεί να εξοικονομήσουν επιπλέον χρήματα στις τσέπες των καταναλωτών.
Οι χαμηλότερες τιμές του φυσικού αερίου θα βοηθήσουν γενικά τους καταναλωτές της ευρωζώνης, με την αύξηση του πραγματικού διαθέσιμου εισοδήματος και με τη μείωση του κόστους των εισροών των επιχειρήσεων, η οποία θα μπορούσε να μειώσει τις τιμές των αγαθών και των υπηρεσιών σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Οι παράγοντες αυτοί μπορεί επίσης να δώσουν ώθηση στην αύξηση του ΑΕΠ.
5. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) φαίνεται να είναι πιο κοντά στην πλήρη ποσοτική χαλάρωση.
Ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Mario Draghi, δεν θα μπορούσε να το κάνει σαφέστερο στην τελευταία δήλωσή του.
Η αγορά του κρατικού χρέους στη δευτερογενή αγορά έρχεται, στηρίζοντας σημαντικά την ανάπτυξη.
Περισσότερα για την Ευρώπη
Ακόμα κι αν υπάρχουν ορισμένες ανησυχίες σχετικά με την πολιτική σταθερότητα στην Ελλάδα, τα spreads των πορτογαλικών, ιταλικών και ισπανικών ομολόγων έχουν παραμείνει σχετικά σταθερά.
Έτσι, η συστηματική μετάδοση από τη μία χώρα σε άλλες μπορεί να έχει μειωθεί.
Η μεγαλύτερη ανησυχία, αυτή τη στιγμή, είναι η ασταθής κατάσταση στη Ρωσία.
Η χώρα αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις, καθώς οι τιμές του πετρελαίου και του νομίσματος της κατρακυλούν.
Οι δαπάνες για τις ρωσικές εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου που εκφράζονται σχεδόν αποκλειστικά στο ρούβλι, οδηγούν τη Ρωσία σε μια πολύ κακή κατάσταση που θυμίζει το 1998, όταν η χώρα αντιμετωπίζει μια χαώδης κρίση χρέους.
www.bankingnews.gr
Ο ίδιος εκτιμά ότι υπάρχουν επενδυτικές ευκαιρίες στην περιοχή, εξαιτίας πέντε βασικών λόγων:
1. Η δημοσιονομική λιτότητα βρίσκεται στο τέλος της
Κάποιος θα μπορούσε να ισχυριστεί ότι τα δραστικά μέτρα που απαιτούνται στον απόηχο της κρίσης του δημόσιου χρέους της περιοχής, που ξεκίνησαν σχεδόν πριν από πέντε χρόνια, είναι ακόμη πολύ σοβαρά.
Πολλές χώρες αύξησαν τους φόρους και μείωσαν τις κρατικές δαπάνες.
Οι χώρες που έλαβαν τα πακέτα διάσωσης από την Ευρωπαϊκή Ένωση και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο αναγκάστηκαν να λάβουν σκληρά μέτρα.
Όμως η Ιρλανδία, η Ισπανία και η Πορτογαλία, οι οποίες έχουν πράγματι αναλάβει πολύ δραστικές μεταρρυθμίσεις και έχουν προσπαθήσει να αντιμετωπίσουν τα προβλήματά τους, έχουν έντονη ανάκαμψη.
Οι χώρες αυτές φαίνεται να πηγαίνουν καλά.
Έτσι βλέπουμε μια κίνηση από τις χώρες της ευρωζώνης να επενδύσουν στην αύξηση του ΑΕΠ.
2. Η παγκόσμια ζήτηση για τα προϊόντα της ευρωζώνης φαίνεται ανθεκτική.
Η Ευρωζώνη έχει μια μεγάλη ποικιλία βιομηχανιών.
Πολλές από τις μάρκες που παράγει η ευρωζώνη έχουν μεγάλη ζήτηση σε όλο τον κόσμο.
Ακόμη και αν οι αναδυόμενες αγορές (ιδίως η Κίνα) δεν αναπτυχθούν τόσο δραματικά όσο νωρίτερα, η ζήτηση φαίνεται ότι εξακολουθεί να αυξάνεται για τα ευρωπαϊκά προϊόντα.
3. Το αδύναμο ευρώ μπορεί να βοηθήσει τις εξαγωγές.
Το ευρώ έφθασε σε χαμηλό σχεδόν εννέα ετών έναντι του δολαρίου στις αρχές Ιανουαρίου 2015.
Ένα αδύναμο ευρώ είναι γενικά καλό για τις εξαγωγές της ευρωζώνης, διότι καθιστά τα αγαθά και τις υπηρεσίες της πολύ πιο ανταγωνιστικά στην παγκόσμια αγορά.
Επιπλέον, οι μέσες εκτιμήσεις δείχνουν ότι το ευρώ είναι πιθανό να αποδυναμωθεί περαιτέρω έναντι του δολαρίου το 2015.
4. Οι χαμηλότερες τιμές του φυσικού αερίου μπορεί να εξοικονομήσουν επιπλέον χρήματα στις τσέπες των καταναλωτών.
Οι χαμηλότερες τιμές του φυσικού αερίου θα βοηθήσουν γενικά τους καταναλωτές της ευρωζώνης, με την αύξηση του πραγματικού διαθέσιμου εισοδήματος και με τη μείωση του κόστους των εισροών των επιχειρήσεων, η οποία θα μπορούσε να μειώσει τις τιμές των αγαθών και των υπηρεσιών σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Οι παράγοντες αυτοί μπορεί επίσης να δώσουν ώθηση στην αύξηση του ΑΕΠ.
5. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) φαίνεται να είναι πιο κοντά στην πλήρη ποσοτική χαλάρωση.
Ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Mario Draghi, δεν θα μπορούσε να το κάνει σαφέστερο στην τελευταία δήλωσή του.
Η αγορά του κρατικού χρέους στη δευτερογενή αγορά έρχεται, στηρίζοντας σημαντικά την ανάπτυξη.
Περισσότερα για την Ευρώπη
Ακόμα κι αν υπάρχουν ορισμένες ανησυχίες σχετικά με την πολιτική σταθερότητα στην Ελλάδα, τα spreads των πορτογαλικών, ιταλικών και ισπανικών ομολόγων έχουν παραμείνει σχετικά σταθερά.
Έτσι, η συστηματική μετάδοση από τη μία χώρα σε άλλες μπορεί να έχει μειωθεί.
Η μεγαλύτερη ανησυχία, αυτή τη στιγμή, είναι η ασταθής κατάσταση στη Ρωσία.
Η χώρα αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις, καθώς οι τιμές του πετρελαίου και του νομίσματος της κατρακυλούν.
Οι δαπάνες για τις ρωσικές εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου που εκφράζονται σχεδόν αποκλειστικά στο ρούβλι, οδηγούν τη Ρωσία σε μια πολύ κακή κατάσταση που θυμίζει το 1998, όταν η χώρα αντιμετωπίζει μια χαώδης κρίση χρέους.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών