Μετά την δόση και το waiver....πιθανόν στις 24 Ιουνίου να αναβαθμίσει την Ελλάδα η Moody’s σε Caa2 ή Caa1

Μετά την αναμενόμενη έγκριση της υποδόσης των 7,5 δισεκ. από το Euro Working Group κλείνει το κεφάλαιο της πρώτης αξιολόγησης που ωστόσο τεχνικά και χρονικά έφθασε Ιούνιο για να ολοκληρωθεί.
Η αξιολόγηση δεν μπορεί να αποτελέσει γεγονός για αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας καθώς ακόμη απαιτείται πολύς δρόμος για να βελτιωθούν τα βασικά οικονομικά μεγέθη ενώ υπάρχουν σοβαρές αμφιβολίες για το αν και κατά πόσο τελικώς στο β΄ 6μηνο θα μπορέσει να ελαχιστοποιηθεί η αρνητική επίδραση στο ΑΕΠ.
Τα υφεσιακά μέτρα δεν επιτρέπουν αισιοδοξία.
Το waiver που θα παραχωρήσει η ΕΚΤ στις 22 Ιουνίου του 2016  αποτελεί αντάλλαγμα προς την Ελλάδα πολύ μικρής αξίας και έχει προεξοφληθεί.
Επίσης και παρά την αισιοδοξία της ελληνικής κυβέρνησης η ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης δεν θα πραγματοποιηθεί πριν το τέλος του 2016 καθώς θα πρέπει να προηγηθεί έκθεση βιωσιμότητας του χρέους.
Με βάση ορισμένες πηγές είναι πιθανό η Moody’s στις 24 Ιουνίου να αναβαθμίσει την Ελλάδα κατά μια βαθμίδα στην κλίμακα Caa2 από Caa3 ενώ μικρότερες πιθανότητες έχει αναβάθμιση σε Caa1 δηλαδή κατά 2 κλίμακες.
H αναβάθμιση αυτή δεν θα έχει κανένα ουσιαστικό αντίκτυπο καθώς ως γνωστό μετράει η υψηλότερη βαθμολογία εν προκειμένω της το B-  Standard and Poor’s
Να σημειωθεί ότι η Moody’s συνεχίζει να βαθμολογεί την Ελλάδα με την χαμηλότερη βαθμολογία μόλις 3 βαθμίδες υψηλότερα από το default.
Οι διεθνείς οίκοι πάντως βλέπουν ότι θα υπάρξει μεγάλη δυσκολία στην υλοποίηση των μέτρων που θα προκύψουν μετά την ολοκλήρωση της αξιολόγησης ενώ στο θέμα του χρέους η ουσιαστική λύση μεταφέρεται για το 2018.
Η Ελλάδα βαθμολογείται στην κλίμακα υψηλού κινδύνου για χρεοκοπία.
Συγκεκριμένα στην κλίμακα Β- από την Standard and Poor’s που είναι 6 βαθμίδες υψηλότερα από το default.
Στην κλίμακα CCC από την Fitch που είναι 4 βαθμίδες υψηλότερα από το default.
Στην κλίμακα Caa3 από την Moody’s που είναι 3 βαθμίδες υψηλότερα από το default.
Η πορτογαλική οικονομία η οποία αποτελεί στόχο για την Ελλάδα με όρους επιδόσεων και ομολόγων βαθμολογείται 5 βαθμίδες υψηλότερα από την Ελλάδα με βάση την Standard and Poor’s και έως 8 βαθμίδες υψηλότερα από την Ελλάδα με βάση την Moody’s.
Να σημειωθεί ότι οι προγραμματισμένες ανακοινώσεις τους για την πορεία της οικονομίας της Ελλάδος είναι
Η Moody’s στις 24 Ιουνίου και 14 Οκτωβρίου του 2016.
Η Standard and Poor’s 22 Ιουλίου του 2016
Η Fitch 2 Σεπτεμβρίου του 2016.
Στο καλύτερο σενάριο για την Ελλάδα – σε βάθος μηνών - είναι να ξεφύγει από την ζώνη των ομολόγων υψηλού κινδύνου και να ενταχθεί στην ζώνη των κερδοσκοπικών ομολόγων δηλαδή έως Β δηλαδή έως 1 βαθμίδα υψηλότερα για την Standard and Poor’s που βαθμολογεί την Ελλάδα με την υψηλότερη βαθμολογία και αυτή λαμβάνεται υπόψη διεθνώς.
Η Moody’s θα βαθμολογήσει την Ελλάδα στην κλίμακα Caa1 από Caa3 και η Fitch CCC+ ή B-

Εταιρείες Αξιολόγησης Πιστοληπτικής Ικανότητες	Πιστοληπτική Ικανότητα	Προοπτική	Ημερομηνία
MOODY'S	Caa3	Σταθερή	Σεπτέμβριος 2015
FITCH	CCC	Σταθερή	Μάρτιος 2016
STANDARD & POOR'S	B-	Σταθερή	Ιανουάριος 2016
RATING AND INVESTMENT	CC	Σταθερή	Ιούνιος 2015

Κλίμακα αξιολογήσεων διεθνών οίκων και βαθμολογία της Ελλάδος
	Moody's	S&P	Fitch
Άριστη	Aaa	AAA	AAA
Υψηλής Διαβάθμισης	Aa1	AA+	AA+
	Aa2	AA	AA
	Aa3	AA-	AA-
Υψηλότερα της Μεσαίας αξιολόγηση	Α1 Ελλάδα 2005	Α+ Ελλάδα 2005	Α+Ελλάδα 2005
	Α2	Α	Α
	Α3	Α-	Α-
Χαμηλότερα της Μεσαίας αξιολόγησης	Baa1	BBB+	BBB+
	Baa2	BBB	BBB
	Baa3	BBB-	BBB-
Μη επενδυτικά ομόλογα (junk - σκουπίδια)	Ba1	BB+	BB+
	Ba2	BB	BB
	Ba3	BB-	BB-
Κερδοσκοπικά	B1	B+	B+
	B2	B	B
	B3	B- *Eλλάδα	B-
Υψηλού κινδύνου	Caa1	CCC+	CCC+
	Caa2	CCC	CCC* Ελλάδα
	Caa3* Ελλάδα	CCC-	CCC-
Υψηλός Κίνδυνος Χρεοκοπίας	Ca	CC	CC
		C	C
Χρεοκοπία	C Ελλάδα	D Ελλάδα	D Ελλάδα

*Ισχύουσα βαθμολογία Ελλάδος

www.bankingnews.gr