Η εμπιστοσύνη των καταθετών και η βελτίωση της ρευστότητας των τραπεζών θα στηρίξει τη νέα στεγαστική πίστη και θα αποκαταστήσει τη ζήτηση για νέα δάνεια
Η υπερπροσφορά, η υποτονική ζήτηση στέγης και το χαμηλότερο διαθέσιμο εισόδημα είναι οι κύριες αιτίες που οδήγησαν τις τιμές κατοικιών τόσο χαμηλά.
Αυτό αναφέρει ο οίκος αξιολόγησης Fitch, στην τελευταία ανάλυσή της για την παγκόσμια αγορά ακινήτων το 2018 (Global Housing and Mortgage Outlook – 2018), σχολιάζοντας ότι οι τιμές των κατοικιών στην Ελλάδα συνεχίζουν να μειώνονται, αν και με βραδύτερους ρυθμούς.
Το β' τρίμηνο του 2017 η πτώση ήταν της τάξεως του 0,5%, ενώ από την κορύφωση του δ' 3μηνου του 2008 έχει σημειώσει συνολική πτώση της τάξεως του 42,8%.
Ο Fitch παρατηρεί αν και οι μακροοικονομικές μεταβλητές (ανεργία στο 23,2% και ανάπτυξη στο 0,8%) καταγράφουν ελαφρά βελτίωση, αυτή δεν έχει ακόμα αντικατοπτριστεί στη δυναμική των τιμών των κατοικιών.
Γι' αυτό το λόγο η Fitch αναμένει περαιτέρω συρρίκνωση των τιμών των κατοικιών το 2018, φθάνοντας τη συνολική διόρθωση των τιμών σε περισσότερο από 45% σε σχέση με το 2008.
Υποτονικές παραμένουν και οι συναλλαγές επί των ακινήτων, λόγω του περιορισμένου διαθέσιμου εισοδήματος και της μείωσης των αποταμιεύσεων για τους δανειολήπτες και τους επενδυτές.
Προσιτότητα: Αναμένεται αργή ανάκαμψη
Όπως παρατηρεί η Fitch, το 2017, το ακαθάριστο διαθέσιμο εισόδημα των Ελλήνων υποστηρίχθηκε από την ανάπτυξη του ΑΕΠ και τις θετικές εξελίξεις στην αγορά εργασίας.
Η Fitch αναμένει ότι το ΑΕΠ θα συνεχίσει να αυξάνεται κατά 2,1% το 2018 και κατά 2,6% το 2019, ενώ το ποσοστό ανεργίας αναμένεται να μειωθεί στο 20,8% το 2018 και στο 19,5% το 2019.
Ωστόσο, αυτοί οι παράγοντες θα καθυστερήσουν λίγο εωσότου αποτυπωθούν θετικά στην οικονομική δυνατότητα του δανειολήπτη.
Πορεία πιστωτικής επέκτασης: Αναμένεται σταθεροποίηση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων
Η απόδοση των στεγαστικών δανείων παρουσίασε κάποια σημάδια επιδείνωσης το 2017, αλλά με βραδύτερο ρυθμό.
Το απόθεμα μη εξυπηρετούμενων δανείων ανέρχεται στο 32,5% το 2ο τρίμηνο του 2017 σε σύγκριση με το 31,0% το 2ο τρίμηνο του 2016, κυρίως εξαιτίας της αλλαγής του μοντέλου καταχώρισης των καθυστερήσεων.
Το ποσοστό των καθυστερήσεων περισσότερο των 30 ημερών, μειώθηκε στο 9,2% τον Σεπτέμβριο του 2017, από 10,6% το Σεπτέμβριο του 2016.
Η μείωση προέρχεται κυρίως λόγω του καθαρισμού και της επαναγοράς μη εξυπηρετούμενων δανείων μέσω τιτλοποιημένων χαρτοφυλακίων, αντί για βελτιωμένη απόδοση.
Τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPEs) διαμορφώθηκαν στο 50,6% το β' 3μηνο του 2017 (42,8% για τα στεγαστικά δάνεια), αμετάβλητα σε ετήσια βάση λόγω της συνεχιζόμενης απομόχλευσης.
Η μεγάλη διαφορά μεταξύ των δεικτών NPL και NPE σχετίζεται κυρίως στην ελάχιστη περίοδο δοκιμασίας για τη ρύθμιση των δανείων, σύμφωνα με τις κατευθυντήριες γραμμές της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών.
Το 2015, το νομικό πλαίσιο για την επίλυση των ΝΡΕ αναθεωρήθηκε για να συντομευθεί το νομικό περιθώριο σε περίπου 12 μήνες, σε σύγκριση με το προηγούμενο που προέβλεπε 18-38 μήνες, αν και επιχειρησιακές προκλήσεις όσον αφορά τη διάθεση περιουσιακών στοιχείων εξακολουθούν να υπάρχουν.
Η Fitch αναμένει ότι οι επιδόσεις θα ανακάμψουν αργά το 2018 και το νέο πλαίσιο διαχείρισης NPLs, σε συνδυασμό με την οικονομική ανάπτυξη, θα στηρίξουν τις προσπάθειες αναδιάρθρωσης από τις τράπεζες.
Επίσης, πιστεύει ότι τα επισφαλή δάνεια θα επιβραδυνθούν περαιτέρω καθώς οι τράπεζες έχουν αρχίσει να διαχειρίζονται τις διαγραφές, ενώ οι εκροές από τη συλλογή και την πώληση δανείων εμφανίζονται περιορισμένες.
Την ίδια στιγμή, η αναθεώρηση του νόμου για τους πλειστηριασμούς θα συνεχίσει να παράγει περιορισμένα αποτελέσματα, όπως συμβαίνει συνήθως, καθώς χρησιμοποιείται ως ηθικό εργαλείο για την επίτευξη της συνεργασίας του δανειολήπτη σε συμφωνίες αναδιάρθρωσης.
Στεγαστικά Δάνεια: Περιορισμένη παραγωγή νέων
Το απόθεμα στεγαστικών δανείων ανερχόταν σε περίπου 53 δισ. ευρώ το β' 3μηνο του 2017, μειωμένο κατά 9,5% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2016.
Η τάση στον νέο δανεισμό εξακολουθεί να είναι ασταθής, αλλά ο όγκος των νέων δανείων τους πρώτους έξι μήνες του 2017 είναι πολύ χαμηλός, στα 331 εκατ. ευρώ, μακριά από τα επίπεδα του 2008.
Αυτό αντανακλά κυρίως την επίδραση των μέτρων δημοσιονομικής προσαρμογής, και ειδικά τις μεταρρυθμίσεις στο συνταξιοδοτικό σύστημα και τη φορολογία εισοδήματος.
Η Fitch αναμένει ότι η ρευστότητα των ελληνικών τραπεζών, παρά τις πρόσφατες βελτιώσεις και τη συνεχιζόμενη μείωση της χρήσης του έκτακτου μηχανισμού παροχής ρευστότητας, θα παραμείνει αδύναμη και το κόστος χρηματοδότησης θα είναι υψηλό.
Οι όγκοι των ενυπόθηκων δανείων αναμένεται να παραμείνουν χαμηλοί κατά τα επόμενα έτη, λόγω της αδύναμης τάσης για νέα δάνεια και των περιορισμένων διαθέσιμων προς δανεισμό πόρων.
Ωστόσο, η ήπια οικονομική ανάπτυξη το 2018 ενδέχεται να ανοίξει το δρόμο για μια μέτρια ανάκαμψη του νέου δανεισμού από την εξαιρετικά χαμηλή βάση.
Αλλαγές στις κανονιστικές ρυθμίσεις: Κεφαλαιακοί έλεγχοι... χαλάρωση ενόψει
Την 1η Σεπτεμβρίου 2017, η ελληνική κυβέρνηση χαλάρωσε ακόμα περισσότερο τους κεφαλαιακούς ελέγχους επιτρέποντας την ανάληψη μετρητών έως και 1.800 ευρώ ανά μήνα.
Οι έλεγχοι κεφαλαίου είχαν αρχικά επιβληθεί στις αρχές του Ιουλίου 2015 για την προστασία του χρηματοπιστωτικού συστήματος της χώρας από τις αυξανόμενες εκροές καταθέσεων.
Έκτοτε, οι έλεγχοι κεφαλαίου σταδιακά αίρονται.
Η Fitch ερμηνεύει αυτήν την τάση ως μια αντανάκλαση της σταδιακής βελτίωσης της εμπιστοσύνη των καταθετών.
Η εμπιστοσύνη των καταθετών και η βελτίωση της ρευστότητας των τραπεζών θα στηρίξει τη νέα στεγαστική πίστη και θα αποκαταστήσει τη ζήτηση για στέγαση, καταλήγει.
www.bankingnews.gr
Αυτό αναφέρει ο οίκος αξιολόγησης Fitch, στην τελευταία ανάλυσή της για την παγκόσμια αγορά ακινήτων το 2018 (Global Housing and Mortgage Outlook – 2018), σχολιάζοντας ότι οι τιμές των κατοικιών στην Ελλάδα συνεχίζουν να μειώνονται, αν και με βραδύτερους ρυθμούς.
Το β' τρίμηνο του 2017 η πτώση ήταν της τάξεως του 0,5%, ενώ από την κορύφωση του δ' 3μηνου του 2008 έχει σημειώσει συνολική πτώση της τάξεως του 42,8%.
Ο Fitch παρατηρεί αν και οι μακροοικονομικές μεταβλητές (ανεργία στο 23,2% και ανάπτυξη στο 0,8%) καταγράφουν ελαφρά βελτίωση, αυτή δεν έχει ακόμα αντικατοπτριστεί στη δυναμική των τιμών των κατοικιών.
Γι' αυτό το λόγο η Fitch αναμένει περαιτέρω συρρίκνωση των τιμών των κατοικιών το 2018, φθάνοντας τη συνολική διόρθωση των τιμών σε περισσότερο από 45% σε σχέση με το 2008.
Υποτονικές παραμένουν και οι συναλλαγές επί των ακινήτων, λόγω του περιορισμένου διαθέσιμου εισοδήματος και της μείωσης των αποταμιεύσεων για τους δανειολήπτες και τους επενδυτές.
Προσιτότητα: Αναμένεται αργή ανάκαμψη
Όπως παρατηρεί η Fitch, το 2017, το ακαθάριστο διαθέσιμο εισόδημα των Ελλήνων υποστηρίχθηκε από την ανάπτυξη του ΑΕΠ και τις θετικές εξελίξεις στην αγορά εργασίας.
Η Fitch αναμένει ότι το ΑΕΠ θα συνεχίσει να αυξάνεται κατά 2,1% το 2018 και κατά 2,6% το 2019, ενώ το ποσοστό ανεργίας αναμένεται να μειωθεί στο 20,8% το 2018 και στο 19,5% το 2019.
Ωστόσο, αυτοί οι παράγοντες θα καθυστερήσουν λίγο εωσότου αποτυπωθούν θετικά στην οικονομική δυνατότητα του δανειολήπτη.
Πορεία πιστωτικής επέκτασης: Αναμένεται σταθεροποίηση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων
Η απόδοση των στεγαστικών δανείων παρουσίασε κάποια σημάδια επιδείνωσης το 2017, αλλά με βραδύτερο ρυθμό.
Το απόθεμα μη εξυπηρετούμενων δανείων ανέρχεται στο 32,5% το 2ο τρίμηνο του 2017 σε σύγκριση με το 31,0% το 2ο τρίμηνο του 2016, κυρίως εξαιτίας της αλλαγής του μοντέλου καταχώρισης των καθυστερήσεων.
Το ποσοστό των καθυστερήσεων περισσότερο των 30 ημερών, μειώθηκε στο 9,2% τον Σεπτέμβριο του 2017, από 10,6% το Σεπτέμβριο του 2016.
Η μείωση προέρχεται κυρίως λόγω του καθαρισμού και της επαναγοράς μη εξυπηρετούμενων δανείων μέσω τιτλοποιημένων χαρτοφυλακίων, αντί για βελτιωμένη απόδοση.
Τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPEs) διαμορφώθηκαν στο 50,6% το β' 3μηνο του 2017 (42,8% για τα στεγαστικά δάνεια), αμετάβλητα σε ετήσια βάση λόγω της συνεχιζόμενης απομόχλευσης.
Η μεγάλη διαφορά μεταξύ των δεικτών NPL και NPE σχετίζεται κυρίως στην ελάχιστη περίοδο δοκιμασίας για τη ρύθμιση των δανείων, σύμφωνα με τις κατευθυντήριες γραμμές της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών.
Το 2015, το νομικό πλαίσιο για την επίλυση των ΝΡΕ αναθεωρήθηκε για να συντομευθεί το νομικό περιθώριο σε περίπου 12 μήνες, σε σύγκριση με το προηγούμενο που προέβλεπε 18-38 μήνες, αν και επιχειρησιακές προκλήσεις όσον αφορά τη διάθεση περιουσιακών στοιχείων εξακολουθούν να υπάρχουν.
Η Fitch αναμένει ότι οι επιδόσεις θα ανακάμψουν αργά το 2018 και το νέο πλαίσιο διαχείρισης NPLs, σε συνδυασμό με την οικονομική ανάπτυξη, θα στηρίξουν τις προσπάθειες αναδιάρθρωσης από τις τράπεζες.
Επίσης, πιστεύει ότι τα επισφαλή δάνεια θα επιβραδυνθούν περαιτέρω καθώς οι τράπεζες έχουν αρχίσει να διαχειρίζονται τις διαγραφές, ενώ οι εκροές από τη συλλογή και την πώληση δανείων εμφανίζονται περιορισμένες.
Την ίδια στιγμή, η αναθεώρηση του νόμου για τους πλειστηριασμούς θα συνεχίσει να παράγει περιορισμένα αποτελέσματα, όπως συμβαίνει συνήθως, καθώς χρησιμοποιείται ως ηθικό εργαλείο για την επίτευξη της συνεργασίας του δανειολήπτη σε συμφωνίες αναδιάρθρωσης.
Στεγαστικά Δάνεια: Περιορισμένη παραγωγή νέων
Το απόθεμα στεγαστικών δανείων ανερχόταν σε περίπου 53 δισ. ευρώ το β' 3μηνο του 2017, μειωμένο κατά 9,5% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2016.
Η τάση στον νέο δανεισμό εξακολουθεί να είναι ασταθής, αλλά ο όγκος των νέων δανείων τους πρώτους έξι μήνες του 2017 είναι πολύ χαμηλός, στα 331 εκατ. ευρώ, μακριά από τα επίπεδα του 2008.
Αυτό αντανακλά κυρίως την επίδραση των μέτρων δημοσιονομικής προσαρμογής, και ειδικά τις μεταρρυθμίσεις στο συνταξιοδοτικό σύστημα και τη φορολογία εισοδήματος.
Η Fitch αναμένει ότι η ρευστότητα των ελληνικών τραπεζών, παρά τις πρόσφατες βελτιώσεις και τη συνεχιζόμενη μείωση της χρήσης του έκτακτου μηχανισμού παροχής ρευστότητας, θα παραμείνει αδύναμη και το κόστος χρηματοδότησης θα είναι υψηλό.
Οι όγκοι των ενυπόθηκων δανείων αναμένεται να παραμείνουν χαμηλοί κατά τα επόμενα έτη, λόγω της αδύναμης τάσης για νέα δάνεια και των περιορισμένων διαθέσιμων προς δανεισμό πόρων.
Ωστόσο, η ήπια οικονομική ανάπτυξη το 2018 ενδέχεται να ανοίξει το δρόμο για μια μέτρια ανάκαμψη του νέου δανεισμού από την εξαιρετικά χαμηλή βάση.
Αλλαγές στις κανονιστικές ρυθμίσεις: Κεφαλαιακοί έλεγχοι... χαλάρωση ενόψει
Την 1η Σεπτεμβρίου 2017, η ελληνική κυβέρνηση χαλάρωσε ακόμα περισσότερο τους κεφαλαιακούς ελέγχους επιτρέποντας την ανάληψη μετρητών έως και 1.800 ευρώ ανά μήνα.
Οι έλεγχοι κεφαλαίου είχαν αρχικά επιβληθεί στις αρχές του Ιουλίου 2015 για την προστασία του χρηματοπιστωτικού συστήματος της χώρας από τις αυξανόμενες εκροές καταθέσεων.
Έκτοτε, οι έλεγχοι κεφαλαίου σταδιακά αίρονται.
Η Fitch ερμηνεύει αυτήν την τάση ως μια αντανάκλαση της σταδιακής βελτίωσης της εμπιστοσύνη των καταθετών.
Η εμπιστοσύνη των καταθετών και η βελτίωση της ρευστότητας των τραπεζών θα στηρίξει τη νέα στεγαστική πίστη και θα αποκαταστήσει τη ζήτηση για στέγαση, καταλήγει.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών