JP Morgan: Παραμένει επιφυλακτική για τα ελληνικά ομόλογα - Πιθανή έξοδος στις αγορές τον Απρίλιο

Σχετικά Άρθρα

Bank of America: Υποβαθμίζει τα senior ομόλογα των ελληνικών τραπεζών, overweight μόνο για Eurobank
05/04/2022 - 12:29

HSBC: Μειώνει τιμές - στόχους για τις ελληνικές τράπεζες, λόγω του πολέμου - Αύξηση μόνο για την Εθνική
11/04/2022 - 13:47

Επιφυλακτική παραμένει για τα ελληνικά ομόλογα η JP Morgan, σε έκθεσή της με ημερομηνία 8 Απριλίου 2022, ενώ δεν αποκλείει έξοδο της Ελλάδας στις αγορές εντός του μήνα.
«Τα ελληνικά ομόλογα ξεπέρασαν σημαντικά τις επιδόσεις της περιφέρειας, ιδίως της Ιταλίας τις τελευταίες δύο εβδομάδες, αντιστρέφοντας περίπου το ήμισυ της απότομης διεύρυνσης από την αρχή του έτους (πίνακας 14).
Όπως έχουμε τονίσει σε προηγούμενες δημοσιεύσεις, διατηρούμε μεσοπρόθεσμη εποικοδομητική προοπτική για τα ελληνικά ομόλογα, καθώς η αγορά τιμολογεί με υπερβολικό discount τον αντίκτυπο που θα έχει ο τερματισμός της αγοράς ομολόγων από την ΕΚΤ, στο πλαίσιο του έκτακτου προγράμματος πανδημίας (PEPP)», όπως αναφέρουν οι αναλυτές της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας.
Ωστόσο, παραμένει επιφυλακτική παρά τις φθηνές αποτιμήσεις, καθώς τα ελληνικά ομόλογα παραμένουν ευάλωτα σε απότομη ανατιμολόγηση της αγοράς σε ό,τι αφορά την ρευστότητα σε κινήσεις risk-off, ειδικά δεδομένου του τρέχοντος περιβάλλοντος χαμηλής ρευστότητας.
Η JP Morgan δεν αποκλείει έξοδο της Ελλάδας στις αγορές εντός του Απριλίου, με syndicate έκδοση πενταετούς ή επταετούς ομολόγου.



H πορεία του spread

Η JP Morgan εκτιμά ότι το spread Ελλάδας-Ιταλίας θα παραμείνει σταθερό μεσοπρόθεσμα σε σχέση με το τρέχον επίπεδο των περίπου 45 μ.β.
Όσον αφορά το spread έναντι της Γερμανίας εκτιμά ότι θα κινηθεί χαμηλότερα το επόμενο διάστημα, και από τις 211 μ.β σήμερα, τον Ιούνιο και το Σεπτέμβριο θα κινηθεί στις 170 μ.β. ενώ θα διαμορφωθεί στις 180 μ.β. από τον Δεκέμβριο του 2022 έως και τον Μάρτιο του 2023. 

www.bankingnews.gr