«Να είστε σίγουροι, μπορεί να υπάρξει ακόμα μεγαλύτερος οικονομικός πόνος το 2023» αναφέρει η Vanguard, προσθέτοντας όμως πως υπάρχει φως στο τούνελ…
Τους τελευταίους 12 μήνες είδαμε ραγδαία αύξηση του πληθωρισμού, ταχέως αυξανόμενα επιτόκια και ταχέως αυξανόμενα ερωτήματα σχετικά με το αν θα υπάρξει, τουλάχιστον στο άμεσο μέλλον, ύφεση.
Φυσικά, η ραγδαία άνοδος στις τιμές έφερε πτώση τόσο στα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου όσο και στο πορτοφόλι των καταναλωτών…
Εύλογο επίσης είναι το ερώτημα «Μετά από όλη την αναταραχή, τι ακολουθεί;».
«Να είστε σίγουροι, μπορεί να υπάρξει ακόμα μεγαλύτερος οικονομικός πόνος το 2023» αναφέρει η Vanguard, προσθέτοντας πως υπάρχει φως στο τούνελ…
«Στις ΗΠΑ, μια πιθανή ύφεση μπορεί να μην οδηγήσει τα ποσοστά ανεργίας σε αύξηση.
Και η άνοδος των ενοικίων και των στεγαστικών δανείων θα χαλαρώσει επίσης».
Τα καλά νέα: Αυτό ανοίγει ευκαιρίες για ανάκαμψη των μετοχών…
Την Τρίτη, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό για τον Νοέμβριο έδειξαν ότι οι τιμές συνεχίζουν να μειώνονται.
Από τον Οκτώβριο έως τον Νοέμβριο, το κόστος ζωής αυξήθηκε κατά 0,1%, χαμηλότερα από την πρόβλεψη 0,3%, σύμφωνα με τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή.
Σε ετήσια βάση, ο πληθωρισμός υποχώρησε στο 7,1% από 7,7% τον Οκτώβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία του ΔΤΚ.
Την Τετάρτη, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα ανακοινώσει την τελευταία της απόφαση για αυξήσεις επιτοκίων.
Ευρέως αναμένεται αύξηση 50 μονάδων βάσης, μετά από τέσσερις μεγάλες αυξήσεις 75 μονάδων βάσης.
Οδικός χάρτης…
Παρακάτω η Vanguard δίδει έναν οδικό χάρτη χάριν ειδικών και ερευνητών.
Ειδικότερα, ο πληθωρισμός έχει σκαρφαλώσει σε υψηλό τεσσάρων δεκαετιών.
Υπήρξαν ενδείξεις χαλάρωσης, όπως μικρότερες από τις αναμενόμενες αυξήσεις τιμών τον Οκτώβριο.
«Καθώς βαδίζουμε προς το 2023, τα πρώτα σημάδια ανάκαμψης της προσφοράς θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην εξισορρόπηση της προσφοράς και της ζήτησης για καταναλωτικά αγαθά και να φέρουν τις τιμές χαμηλότερες» σημείωσαν οι συγγραφείς πριν από τους αριθμούς ΔΤΚ της Τρίτης.
Αλλά το κόστος και η ζήτηση των υπηρεσιών πρόκειται να αποτρέψουν μια γρήγορη πτώση.
Σημάδια επιβράδυνσης των αυξήσεων των τιμών εμφανίζονται ήδη στα ενοίκια και τα στεγαστικά δάνεια, αλλά θα χρειαστεί περισσότερος χρόνος για να χαλαρώσουν από τις τιμές των καταναλωτικών αγαθών.
Αυτό απηχεί την άποψη της υπουργού Οικονομικών Janet Yellen, η οποία είπε την Κυριακή ότι θα υπάρξει «χαμηλότερος πληθωρισμός», απουσία τυχόν απρόβλεπτων κραδασμών στην οικονομία.
Αλλά ενώ ο ζεστός πληθωρισμός θα κρυώσει, θα είναι ακόμα ζεστός στην αφή.
Η Fed λέει ότι ο στόχος της είναι ο πληθωρισμός 2%.
Η Vanguard βλέπει πληθωρισμό 3% μέχρι το τέλος του 2023.
Η ύφεση…
Δεδομένου ότι ο «γενικά υψηλός πληθωρισμός» επιβράδυνε τις οικονομίες σε όλο τον κόσμο, η Fed και άλλες κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να τον αντιμετωπίσουν με αυξήσεις επιτοκίων.
Αυτό «θα το πετύχουν τελικά, αλλά με κόστος μια παγκόσμια ύφεση το 2023», λέει η έκθεση της Vanguard, που βλέπει πιθανότητα 90% για ύφεση στις ΗΠΑ μέχρι το τέλος του επόμενου έτους.
Φυσικά, το ερώτημα στο εξής είναι πόσο άσχημη θα μπορούσε να φαίνεται η μεγάλη εικόνα.
Κατά την άποψη του Vanguard, δεν είναι τόσο κακή.
«Τα νοικοκυριά, οι επιχειρήσεις και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είναι σε θέση για να χειριστούν μια ενδεχόμενη ύφεση.
Ως εκ τούτου, οι παραλληλισμοί με τις δεκαετίες του 1970, του 1980, του 2008 ή του 2020 φαίνονται άστοχοι».
Όταν μια ύφεση, κατά πάσα πιθανότητα, πλησιάσει το επόμενο έτος, «η ανεργία μπορεί να κορυφωθεί γύρω στο 5%, ένα ιστορικό χαμηλό ποσοστό για μια ύφεση», ανέφερε η προοπτική της Vanguard.
Καθώς τα επιτόκια ανεβαίνουν, οι απώλειες θέσεων εργασίας «θα πρέπει να επικεντρώνονται περισσότερο στους τομείς της τεχνολογίας και των ακινήτων, που ήταν από τους ισχυρότερους ωφελούμενους από το περιβάλλον μηδενικών επιτοκίων».
Το ποσοστό ανεργίας που πηγαίνει από το 3,7% στο 5% είναι «μια σημαντική κίνηση», δήλωσε ο Roger Aliaga-Díaz, επικεφαλής οικονομολόγος για την Αμερική για την Vanguard.
«Αλλά είναι λιγότερο δραματική άνοδος σε σύγκριση με τις προηγούμενες υφέσεις ίσως».
Όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται.
Επομένως, ήταν δύσκολο για ομόλογα με χαμηλότερες αποδόσεις το 2022 για τους επενδυτές φέτος, ανέφερε η Vanguard.
«Ωστόσο η θετική πλευρά των υψηλότερων επιτοκίων είναι οι υψηλότερες πληρωμές τόκων.
Αυτά οδήγησαν τις προσδοκίες μας για απόδοση για τα αμερικανικά και διεθνή ομόλογα να αυξηθούν περισσότερο από δύο φορές» ανέφερε η έκθεση.
Η Vanguard είπε ότι οι προβλέψεις για την απόδοση των ομολόγων των ΗΠΑ θα μπορούσαν να είναι 4,1% – 5,1% ετησίως το επόμενο έτος έναντι της εκτίμησής της για απόδοση 1,4% – 2,4% πέρυσι.
www.bankingnews.gr
Φυσικά, η ραγδαία άνοδος στις τιμές έφερε πτώση τόσο στα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου όσο και στο πορτοφόλι των καταναλωτών…
Εύλογο επίσης είναι το ερώτημα «Μετά από όλη την αναταραχή, τι ακολουθεί;».
«Να είστε σίγουροι, μπορεί να υπάρξει ακόμα μεγαλύτερος οικονομικός πόνος το 2023» αναφέρει η Vanguard, προσθέτοντας πως υπάρχει φως στο τούνελ…
«Στις ΗΠΑ, μια πιθανή ύφεση μπορεί να μην οδηγήσει τα ποσοστά ανεργίας σε αύξηση.
Και η άνοδος των ενοικίων και των στεγαστικών δανείων θα χαλαρώσει επίσης».
Τα καλά νέα: Αυτό ανοίγει ευκαιρίες για ανάκαμψη των μετοχών…
Την Τρίτη, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό για τον Νοέμβριο έδειξαν ότι οι τιμές συνεχίζουν να μειώνονται.
Από τον Οκτώβριο έως τον Νοέμβριο, το κόστος ζωής αυξήθηκε κατά 0,1%, χαμηλότερα από την πρόβλεψη 0,3%, σύμφωνα με τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή.
Σε ετήσια βάση, ο πληθωρισμός υποχώρησε στο 7,1% από 7,7% τον Οκτώβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία του ΔΤΚ.
Την Τετάρτη, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα ανακοινώσει την τελευταία της απόφαση για αυξήσεις επιτοκίων.
Ευρέως αναμένεται αύξηση 50 μονάδων βάσης, μετά από τέσσερις μεγάλες αυξήσεις 75 μονάδων βάσης.
Οδικός χάρτης…
Παρακάτω η Vanguard δίδει έναν οδικό χάρτη χάριν ειδικών και ερευνητών.
Ειδικότερα, ο πληθωρισμός έχει σκαρφαλώσει σε υψηλό τεσσάρων δεκαετιών.
Υπήρξαν ενδείξεις χαλάρωσης, όπως μικρότερες από τις αναμενόμενες αυξήσεις τιμών τον Οκτώβριο.
«Καθώς βαδίζουμε προς το 2023, τα πρώτα σημάδια ανάκαμψης της προσφοράς θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην εξισορρόπηση της προσφοράς και της ζήτησης για καταναλωτικά αγαθά και να φέρουν τις τιμές χαμηλότερες» σημείωσαν οι συγγραφείς πριν από τους αριθμούς ΔΤΚ της Τρίτης.
Αλλά το κόστος και η ζήτηση των υπηρεσιών πρόκειται να αποτρέψουν μια γρήγορη πτώση.
Σημάδια επιβράδυνσης των αυξήσεων των τιμών εμφανίζονται ήδη στα ενοίκια και τα στεγαστικά δάνεια, αλλά θα χρειαστεί περισσότερος χρόνος για να χαλαρώσουν από τις τιμές των καταναλωτικών αγαθών.
Αυτό απηχεί την άποψη της υπουργού Οικονομικών Janet Yellen, η οποία είπε την Κυριακή ότι θα υπάρξει «χαμηλότερος πληθωρισμός», απουσία τυχόν απρόβλεπτων κραδασμών στην οικονομία.
Αλλά ενώ ο ζεστός πληθωρισμός θα κρυώσει, θα είναι ακόμα ζεστός στην αφή.
Η Fed λέει ότι ο στόχος της είναι ο πληθωρισμός 2%.
Η Vanguard βλέπει πληθωρισμό 3% μέχρι το τέλος του 2023.
Η ύφεση…
Δεδομένου ότι ο «γενικά υψηλός πληθωρισμός» επιβράδυνε τις οικονομίες σε όλο τον κόσμο, η Fed και άλλες κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να τον αντιμετωπίσουν με αυξήσεις επιτοκίων.
Αυτό «θα το πετύχουν τελικά, αλλά με κόστος μια παγκόσμια ύφεση το 2023», λέει η έκθεση της Vanguard, που βλέπει πιθανότητα 90% για ύφεση στις ΗΠΑ μέχρι το τέλος του επόμενου έτους.
Φυσικά, το ερώτημα στο εξής είναι πόσο άσχημη θα μπορούσε να φαίνεται η μεγάλη εικόνα.
Κατά την άποψη του Vanguard, δεν είναι τόσο κακή.
«Τα νοικοκυριά, οι επιχειρήσεις και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είναι σε θέση για να χειριστούν μια ενδεχόμενη ύφεση.
Ως εκ τούτου, οι παραλληλισμοί με τις δεκαετίες του 1970, του 1980, του 2008 ή του 2020 φαίνονται άστοχοι».
Όταν μια ύφεση, κατά πάσα πιθανότητα, πλησιάσει το επόμενο έτος, «η ανεργία μπορεί να κορυφωθεί γύρω στο 5%, ένα ιστορικό χαμηλό ποσοστό για μια ύφεση», ανέφερε η προοπτική της Vanguard.
Καθώς τα επιτόκια ανεβαίνουν, οι απώλειες θέσεων εργασίας «θα πρέπει να επικεντρώνονται περισσότερο στους τομείς της τεχνολογίας και των ακινήτων, που ήταν από τους ισχυρότερους ωφελούμενους από το περιβάλλον μηδενικών επιτοκίων».
Το ποσοστό ανεργίας που πηγαίνει από το 3,7% στο 5% είναι «μια σημαντική κίνηση», δήλωσε ο Roger Aliaga-Díaz, επικεφαλής οικονομολόγος για την Αμερική για την Vanguard.
«Αλλά είναι λιγότερο δραματική άνοδος σε σύγκριση με τις προηγούμενες υφέσεις ίσως».
Όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται.
Επομένως, ήταν δύσκολο για ομόλογα με χαμηλότερες αποδόσεις το 2022 για τους επενδυτές φέτος, ανέφερε η Vanguard.
«Ωστόσο η θετική πλευρά των υψηλότερων επιτοκίων είναι οι υψηλότερες πληρωμές τόκων.
Αυτά οδήγησαν τις προσδοκίες μας για απόδοση για τα αμερικανικά και διεθνή ομόλογα να αυξηθούν περισσότερο από δύο φορές» ανέφερε η έκθεση.
Η Vanguard είπε ότι οι προβλέψεις για την απόδοση των ομολόγων των ΗΠΑ θα μπορούσαν να είναι 4,1% – 5,1% ετησίως το επόμενο έτος έναντι της εκτίμησής της για απόδοση 1,4% – 2,4% πέρυσι.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών