Σχετικά Άρθρα
Η Fed θα πατήσει… φρένο στα επιτόκια - Η «πρόβλεψη» της JP Morgan για την εκλογή του Trump στις ΗΠΑ
Κλίμα καχυποψίας επικρατεί στη Wall Street όσον αφορά τη νομισματική χαλάρωση της Fed με ακόμα δύο μειώσεις επιτοκίων το 2024.
Η Fed μείωσε το επιτόκιο της κατά 50 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο, υποδηλώνοντας ένα σημείο καμπής στη διαχείριση της αμερικανικής οικονομίας και στις προοπτικές της για τον πληθωρισμό. Σε εκθέσεις στα τέλη Σεπτεμβρίου, οι στρατηγικοί αναλυτές της JP Morgan και της Fitch Ratings είχαν προβλέψει δύο επιπλέον μειώσεις των επιτοκίων έως το τέλος του 2024 και αναμένουν ότι οι μειώσεις αυτές θα συνεχιστούν και το 2025.
Το εργαλείο FedWatch της CME Group τοποθετεί την πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Νοεμβρίου αυτής της εβδομάδας στο 98%. Η τρέχουσα πιθανότητα το επιτόκιο αναφοράς να μειωθεί κατά άλλες 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου είναι 78%.
Επιφυλακτικοί οι CEOs
Ωστόσο, ορισμένοι διευθύνοντες σύμβουλοι (CEOs) εμφανίζονται επιφυλακτικοί. Μιλώντας την περασμένη εβδομάδα στο κορυφαίο οικονομικό συνέδριο της Σαουδικής Αραβίας, το Future Investment Initiative, βλέπουν περισσότερο πληθωρισμό στον ορίζοντα για τις ΗΠΑ, καθώς η οικονομική δραστηριότητα της χώρας και οι πολιτικές και των δύο προεδρικών υποψηφίων περιλαμβάνουν εξελίξεις που θα είναι δυνητικά πληθωριστικές και τονωτικές - όπως οι δημόσιες δαπάνες, η μεταφορά της μεταποίησης στο εξωτερικό και οι δασμοί.
Μια ομάδα διευθύνοντων συμβούλων που μίλησαν σε ένα πάνελ της FII με συντονίστρια τη Sara Eisen του CNBC -στο οποίο συμμετείχαν κορυφαία στελέχη της Wall Street, όπως τα αφεντικά των Goldman Sachs, Carlyle, Morgan Stanley, Standard Chartered και State Street- κλήθηκαν να σηκώσουν το χέρι τους αν πίστευαν ότι η Fed θα προχωρήσει φέτος σε δύο επιπλέον μειώσεις επιτοκίων. Κανείς δεν σήκωσε το χέρι του.
«Νομίζω ότι ο πληθωρισμός είναι πιο επίμονος, ειλικρινά, αν κοιτάξετε το είδος της έκθεσης για τις θέσεις εργασίας και τις εκθέσεις για τους μισθούς στις ΗΠΑ, νομίζω ότι θα είναι δύσκολο για τον πληθωρισμό να πέσει στο επίπεδο του 2%», δήλωσε η Jenny Johnson, πρόεδρος και διευθύνουσα σύμβουλος της Franklin Templeton, σε συνέντευξή της στο CNBC την Τετάρτη, λέγοντας ότι πιστεύει ότι μόνο μία περαιτέρω μείωση επιτοκίων θα πραγματοποιηθεί φέτος. «Θυμάστε πριν από ένα χρόνο, που όλοι εδώ μιλούσαμε για ύφεση; Θα υπήρχε [μία]; Κανείς δεν μιλάει πια για ύφεση», δήλωσε.
Ο Larry Fink από τη BlackRock -που εποπτεύει περιουσιακά στοιχεία άνω των 10 τρισεκατομμυρίων δολαρίων- βλέπει επίσης μία μείωση των επιτοκίων πριν από το τέλος του 2024. «Νομίζω ότι είναι δίκαιο να πούμε ότι θα έχουμε τουλάχιστον μια μείωση κατά 25 [μονάδες βάσης], αλλά, με αυτό το δεδομένο, πιστεύω ότι έχουμε μεγαλύτερο ενσωματωμένο πληθωρισμό στον κόσμο από ό,τι έχουμε δει ποτέ», δήλωσε ο Fink σε ένα άλλο πάνελ του FII την περασμένη εβδομάδα. «Έχουμε μια κυβέρνηση και μια πολιτική που είναι πολύ πιο πληθωριστική. Η μετανάστευση -οι πολιτικές μας για την ανάθεση σε εξωτερικούς συνεργάτες, όλα αυτά- κανείς δεν θέτει το ερώτημα «με ποιο κόστος». Ιστορικά ήμασταν, θα έλεγα, μια οικονομία περισσότερο προσανατολισμένη στον καταναλωτή, τα φθηνότερα προϊόντα ήταν ο καλύτερος και ο πιο προοδευτικός τρόπος πολιτικής», σημείωσε.
Ο δείκτης τιμών καταναλωτή στην Αμερική, ένας βασικός δείκτης πληθωρισμού, αυξήθηκε κατά 2,4% τον Σεπτέμβριο σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2023, σύμφωνα με το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας των ΗΠΑ. Το ποσοστό αυτό είναι ένα τικ κάτω από το 2,5% του Αυγούστου, υποδηλώνοντας επιβράδυνση της αύξησης των τιμών. Η μέτρηση του Σεπτεμβρίου ήταν επίσης η μικρότερη ετήσια από τον Φεβρουάριο του 2021.
Την Παρασκευή, νέα στοιχεία έδειξαν ότι η δημιουργία θέσεων εργασίας στις ΗΠΑ τον Οκτώβριο επιβραδύνθηκε στον ασθενέστερο ρυθμό από τα τέλη του 2020. Οι αγορές αγνόησαν σε μεγάλο βαθμό τα άσχημα νέα, καθώς η έκθεση για τις μισθοδοσίες εκτός της γεωργίας επισήμανε οξείες κλιματικές και εργασιακές διαταραχές.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs, David Solomon, δήλωσε ότι ο πληθωρισμός θα ενσωματωθεί περισσότερο στην παγκόσμια οικονομία από ό,τι προβλέπουν σήμερα οι παράγοντες της αγοράς, πράγμα που σημαίνει ότι οι αυξήσεις των τιμών θα μπορούσαν να αποδειχθούν πιο κολλώδεις από τη συναίνεση. «Αυτό δεν σημαίνει ότι θα σηκώσει κεφάλι με ιδιαίτερα άσχημο τρόπο, αλλά πιστεύω ότι υπάρχει η πιθανότητα, ανάλογα με τις δράσεις πολιτικής που θα αναληφθούν, να αποτελέσει περισσότερο αρνητικό παράγοντα από την τρέχουσα συναίνεση της αγοράς», δήλωσε.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Morgan Stanley, Ted Pick, προχώρησε ακόμη περισσότερο, δηλώνοντας την περασμένη Τρίτη ότι οι ημέρες του εύκολου χρήματος και των μηδενικών επιτοκίων ανήκουν οριστικά στο παρελθόν. «Το τέλος της οικονομικής καταστολής, των μηδενικών επιτοκίων και του μηδενικού πληθωρισμού, αυτή η εποχή έχει τελειώσει. Τα επιτόκια θα είναι υψηλότερα, θα αμφισβητηθούν σε όλο τον κόσμο. Και το τέλος του «τέλους της ιστορίας» - η γεωπολιτική επιστρέφει και θα είναι μέρος της πρόκλησης για τις επόμενες δεκαετίες», δήλωσε ο Pick, αναφερόμενος στο διάσημο βιβλίο του Francis Fukuyama του 1992, “Το τέλος της ιστορίας και ο τελευταίος άνθρωπος”, το οποίο υποστήριζε ότι οι συγκρούσεις μεταξύ εθνών και ιδεολογιών ανήκουν στο παρελθόν με το τέλος του Ψυχρού Πολέμου.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών