Σχετικά Άρθρα
Έρχονται… αρκούδες στη Wall Street - Rosenberg: Το πάρτι φτάνει στο τέλος του
ΗΠΑ: Σε νέο επίπεδο - ρεκόρ ο πλούτος των νοικοκυριών, διά χειρός Wall Street
Οι προβλέψεις της Wall Street για το 2025 έχουν κυκλοφορήσει και το κλίμα είναι συντριπτικά ανοδικό.
Τη στιγμή που πολλές εταιρείες έχουν αλλάξει τις προηγούμενες προβλέψεις για πτώση και έχουν γίνει αισιόδοξες μετά το φετινό ράλι, υπάρχουν μόνο δύο εταιρείες που αναμένουν ότι ο S&P 500 θα έχει πτωτική χρονιά το 2025. Η πρώτη είναι η Stifel, που αναμένει μια διόρθωση 10%-15% στη χρηματιστηριακή αγορά το επόμενο έτος, με τον δείκτη S&P 500 να καταλήγει πέριξ των 5.000 μονάδων, και η δεύτερη είναι η BCA Research που αναμένει πτώση 27% στις 4.450 μονάδες.
Πρόκειται για προβλέψεις που έρχονται σε πλήρη αντίθεση με την υπόλοιπη Wall Street. Ο μέσος στόχος τιμών στο τέλος του 2025 για τον S&P 500 είναι οι 6.539 μονάδες, που ισοδυναμούν με δυνητική άνοδο περίπου 8% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Stifel: Stifel: Ακραίες αποτιμήσεις και επιβράδυνση της οικονομίας
Σύμφωνα με τον Barry Bannister από τη Stifel, οι αποτιμήσεις της χρηματιστηριακής αγοράς βρίσκονται σε ακραία επίπεδα, όπως και η υπεραπόδοση των μετοχών ανάπτυξης σε σχέση με τις μετοχές αξίας.
Ο Bannister δήλωσε ότι η εκτεταμένη αποτίμηση του S&P 500 υποδηλώνει μια επικείμενη διόρθωση της τάξης του 10%-15%. Μια τέτοια πτώση θα έστελνε τον S&P 500 στο επίπεδο των 5.000 μονάδων από χαμηλά έως μεσαία επίπεδα.
Εκτός από τις υψηλές αποτιμήσεις, ο Bannister δήλωσε ότι η οικονομία πρόκειται να επιβραδυνθεί, γεγονός που θα αποτελούσε διπλό χτύπημα για τους επενδυτές.
Ο Bannister αναμένει ότι το πραγματικό ΑΕΠ των ΗΠΑ θα επιβραδυνθεί σε περίπου 1,5% το δεύτερο εξάμηνο του 2025 από το πρόσφατο επίπεδο του 3% περίπου. Ταυτόχρονα, ο επίμονος πληθωρισμός και η επιβράδυνση της αύξησης των μισθών θα μπορούσαν να πλήξουν την κατανάλωση, ασκώντας περαιτέρω πιέσεις στην οικονομία το επόμενο έτος.
Τέλος, ο Bannister εξέφρασε την εκτίμηση ότι η Fed θα διακόψει τις μειώσεις των επιτοκίων της στη συνεδρίαση της FOMC του Ιανουαρίου 2025 λόγω του επίμονου πληθωρισμού και της «μηδενικής δημοσιονομικής ορατότητας», γεγονός που θα πρέπει να ασκήσει περαιτέρω πίεση στα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου.
Συνολικά, ο Bannister δήλωσε ότι το αναμενόμενο περιβάλλον το 2025 «δεν φαίνεται να ευνοεί» την παράταση μιας συνεχιζόμενης «μετοχικής μανίας».
Ο Bannister συνιστά στους επενδυτές να έχουν αμυντικούς τομείς όπως η υγειονομική περίθαλψη, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και τα βασικά καταναλωτικά αγαθά.
BCA Research: Τα οφέλη των πολιτικών της εποχής της πανδημίας ξεθωριάζουν
Η BCA Research είναι η πιο απαισιόδοξη εταιρεία στη Wall Street, σύμφωνα με τα στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Ο στόχος τιμής της εταιρείας ερευνών για το τέλος του 2025 είναι οι 4.450 μονάδες, που θα αντιστοιχούσε σε πτώση 27% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Ο συνδυασμός της εξασθένησης της οικονομίας και της εξάντλησης του καταναλωτή έχει κάνει την εταιρεία να ανησυχεί για μια πιθανή ύφεση το 2025.
Η BCA υπογράμμισε τα πρόσφατα σχόλια από τις ανακοινώσεις των οικονομικών αποτελεσμάτων των εταιρειών λιανικής πώλησης, τα οποία υποδηλώνουν ότι οι «δαπάνες εκδίκησης» της εποχής του COVID πλησιάζουν στο τέλος τους.
«Οι δαπάνες εκδίκησης φαίνεται να έχουν ολοκληρώσει τον κύκλο τους και ένα διευρυνόμενο φάσμα λιανοπωλητών αναφέρει ότι η δυναμική της κατανάλωσης έχει εξασθενήσει», δήλωσε η BCA Research.
Την ίδια στιγμή, η αγορά εργασίας στέλνει ανάμεικτα μηνύματα, με κάποια θετικά σημάδια, καθώς το ποσοστό των νέων θέσεων εργασίας αυξήθηκε τον Οκτώβριο, σε συνδυασμό με σημάδια αδυναμίας, καθώς το ποσοστό των παραιτήσεων αυξάνεται και το ποσοστό των προσλήψεων μειώνεται, φθάνοντας σε χαμηλό τετραετίας που σημείωσε τον Ιούνιο.
Η BCA Research έκανε λόγο για μια τάση «ένα βήμα προς τα εμπρός, δύο βήματα προς τα πίσω», η οποία αποτελεί ένδειξη αποδυνάμωσης της εργασίας και θα μπορούσε τελικά να οδηγήσει σε ύφεση. «Αναμένουμε ότι η συνεχιζόμενη αποδυνάμωση θα προκαλέσει τελικά ένα κύμα απολύσεων, πυροδοτώντας έναν φαύλο κύκλο στον οποίο η συρρίκνωση των μισθολογικών καταλόγων προκαλεί βραδύτερες δαπάνες, προκαλώντας περαιτέρω συρρίκνωση των μισθολογικών καταλόγων και ακόμη βραδύτερη αύξηση των δαπανών, έως ότου οι επιχειρήσεις περικόψουν τις διακριτικές επενδύσεις και επακολουθήσει ύφεση», ανέφερε η BCA Research σε σημείωμά της νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.
Τέλος, η BCA, όπως και η Stifel, πιστεύει ότι οι αποτιμήσεις της χρηματιστηριακής αγοράς βρίσκονται σε ακραία επίπεδα. Ο επενδυτικός οίκος τόνισε ότι ο S&P 500 διαπραγματεύεται σε έναν μελλοντικό πολλαπλασιαστή τιμής προς κέρδη περίπου 23x, σχεδόν δύο τυπικές αποκλίσεις πάνω από τον μέσο όρο του.
Σύμφωνα με την BCA Research, ο συνδυασμός των υψηλών αποτιμήσεων και του επισφαλούς οικονομικού περιβάλλοντος καθιστά τελικά δύσκολη την αγορά περιουσιακών στοιχείων που ενέχουν κίνδυνο, όπως οι μετοχές. «Παρόλο που πιστεύουμε ότι μια ύφεση του 2025 είναι πιο πιθανή από ό,τι όχι, τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου θα μπορούσαν να απογοητεύσουν ακόμη και χωρίς ύφεση και οι τρέχουσες τιμές δεν προοιωνίζονται καλές για τις μελλοντικές αποδόσεις», δήλωσε η εταιρεία ερευνών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών