Σχετικά Άρθρα
Προφητεία της Goldman Sachs: Το Hormuz θα γίνει ο τάφος των μετοχών - Κανείς δεν θα επιβιώσει
Χρέος... τέρας στις ΗΠΑ: Σήμα κινδύνου από Goldman Sachs, θα φτάσει τα 40 τρισ. δολάρια, συναγερμός στις αγορές
Προ εκπλήξεως βρέθηκαν οι traders σταθερού εισοδήματος της Goldman Sachs, όταν ο πόλεμος στο Ιράν ανέτρεψε τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική, προκαλώντας σημαντικές απώλειες στην τράπεζα από θέσεις που αφορούσαν την πορεία των επιτοκίων. Δεν είναι τυχαίο άλλωστε ότι το τμήμα επιτοκίων της Goldman ήταν ο κύριος μοχλός της απογοητευτικής απόδοσης της τράπεζας στις συναλλαγές σταθερού εισοδήματος, εμπορευμάτων και συναλλάγματος κατά το α' τρίμηνο 2026. Χαρακτηριστικά αναφέρεται ότι η μονάδα FICC (σταθερού εισοδήματος, εμπορευμάτων και συναλλάγματος) κατέγραψε πτώση 10% στα έσοδα, αποκλίνοντας σημαντικά από την άνοδο 10% που προέβλεπαν οι αναλυτές και μένοντας πίσω από τα διψήφια κέρδη των ανταγωνιστών της, όπως η JPMorgan Chase, η Citigroup και η Morgan Stanley.
Η Goldman συγκαταλέγεται στους κυρίαρχους παίκτες της Wall Street στις συναλλαγές σταθερού εισοδήματος και τα πολύ ασθενέστερα του αναμενομένου αποτελέσματά της έχουν τεθεί υπό στενή παρακολούθηση από αναλυτές και επενδυτές.
Από την πλευρά του, ο Denis Coleman, οικονομικός διευθυντής της Goldman, δήλωσε στους αναλυτές αυτή την εβδομάδα ότι τα χαμηλότερα έσοδα από τις συναλλαγές επιτοκίων και στεγαστικών δανείων ήταν αποτέλεσμα ενός «δυσκολότερου περιβάλλοντος για τη διαμόρφωση της αγοράς» (market-making), το οποίο αντισταθμίστηκε εν μέρει από την ισχυρή απόδοση στις συναλλαγές συναλλάγματος και εμπορευμάτων.
Το… λάθος στοίχημα για τα επιτόκια
Η τοποθέτηση της τράπεζας σχετικά με το τι θα συνέβαινε στα επιτόκια σε περίπτωση επιβράδυνσης της αμερικανικής οικονομίας αποτέλεσε βασικό παράγοντα των αδύναμων αποτελεσμάτων.
Η Goldman διατηρούσε θέσεις που συνδέονταν με την τεχνολογία και την τεχνητή νοημοσύνη (AI), οι οποίες αναμενόταν να πληγούν σε ένα ασθενέστερο οικονομικό κλίμα, ανέφεραν οι πηγές. Ως αντίβαρο, η τράπεζα είχε επίσης θέσεις που θα απέδιδαν εάν η Fed προχωρούσε σε μείωση των επιτοκίων — μια πιθανή κίνηση σε περίπτωση επιβράδυνσης της ανάπτυξης.
Ωστόσο, ο πόλεμος στο Ιράν, που άρχισε στα τέλη Φεβρουαρίου, ανέτρεψε αυτές τις θέσεις αυξάνοντας την απειλή για υψηλότερο πληθωρισμό και βραδύτερη ανάπτυξη. Αυτό ώθησε τις αγορές να προεξοφλήσουν τον κίνδυνο ότι η Fed, καθώς και η Τράπεζα της Αγγλίας και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, θα μπορούσαν να αυξήσουν το κόστος δανεισμού, πλήττοντας τις θέσεις που είχε λάβει η Goldman.
Κατά τη διάρκεια της αναταραχής στην αγορά που πυροδοτήθηκε από τη σύγκρουση, η Goldman βοήθησε επίσης πελάτες να ρευστοποιήσουν τις θέσεις τους — μια συναλλακτική δραστηριότητα που επέφερε επίσης ορισμένες απώλειες στην τράπεζα, σύμφωνα με κάποιες πηγές που επικαλούνται οι Financial Times.
Ο John Waldron, πρόεδρος της Goldman, δήλωσε σε συνέδριο της Semafor ότι «ήταν στην πραγματικότητα ένα πολύ καλό τρίμηνο για το σταθερό εισόδημα». Σημείωσε ότι σε περιόδους με «μεγάλη μεταβλητότητα» στα επιτόκια και τα εμπορεύματα, «μπορεί να βρεθείς σε μια κατάσταση όπου τα πράγματα δεν πάνε όπως τα θέλεις σε μια δεδομένη χρονική στιγμή».
Μετά την οικονομική κρίση του 2008, πολλά τμήματα συναλλαγών των τραπεζών στη Wall Street έχουν περιορίσει το μέγεθος του κατευθυντικού κινδύνου αγοράς (directional market risk) που αναλαμβάνουν, εστιάζοντας περισσότερο στη χρηματοδότηση και τη διευκόλυνση συναλλαγών για λογαριασμό πελατών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών