Η Sarah Breeden (Τράπεζα Αγγλίας) προειδοποιεί για ταυτόχρονο σκάσιμο 3 «φουσκών»
Οι χρηματιστηριακές αγορές είναι σε πολύ υψηλά επίπεδα και σύντομα θα υποχωρήσουν.
Αυτήν την προειδοποίηση απηύθυνε η υποδιοικήτρια της Τράπεζας της Αγγλίας, Sarah Breeden.
Πράγματι, παρά την αναταραχή που προκάλεσε ο πόλεμος στο Ιράν, οι παγκόσμιες μετοχές έχουν φτάσει σε ιστορικά υψηλά αδιαφορώντας για τις οικονομικές επιπτώσεις του πολέμου.
Ο δείκτης S&P 500 των μεγάλων αμερικανικών εταιρειών έχει αυξηθεί κατά 4,15% το 2026, ο FTSE 100 του Ηνωμένου Βασιλείου κατά 4,3% και ο Nikkei 225 της Ιαπωνίας κατά 15,2%.
Αλλά η Breeden δεν είναι η μοναδική που προβλέπει πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς, με τους επενδυτές να ανησυχούν για κινδύνους που προέρχονται από τον πόλεμο έως το σκάσιμο της «φούσκας» της τεχνητής νοημοσύνης και της φούσκας ιδιωτικής πίστωσης.
Είπε σήμερα: «Αυτό που πραγματικά με κρατάει ξύπνια τη νύχτα είναι η πιθανότητα να εκδηλωθούν ταυτόχρονα πολλοί κίνδυνοι. Τι συμβαίνει σε ένα τέτοιο περιβάλλον και είμαστε προετοιμασμένοι για αυτό;»
Και αυτό συμβαίνει τη στιγμή που ο επενδυτικός κλάδος ξεκίνησε μια εκστρατεία με τη στήριξη της κυβέρνησης, για να ενθαρρύνει εκατομμύρια αποταμιευτές να επενδύσουν για πρώτη φορά στο χρηματιστήριο.
Πόσο, λοιπόν, πρέπει να ανησυχούν οι επενδυτές και τι θα πρέπει να κάνουν;
Τι κρύβεται πίσω από την άνοδο των χρηματιστηρίων;
Πολλοί επενδυτές είναι εξοικειωμένοι με το λεγόμενο «Taco trade» (ο Trump πάντα κάνει πίσω) που έγινε ευρέως διαδεδομένη τακτική αφού ο πρόεδρος Trump εγκατέλειψε πέρυσι τα προτεινόμενα παγκόσμια εμπορικά του δασμολόγια, φοβούμενος τις πτώσεις των διεθνών αγορών.
Οι επενδυτές αγόραζαν στις πτώσεις που προκαλούνταν από τις ανακοινώσεις δασμών και κέρδιζαν από την ανάκαμψη όταν αυτοί ακυρώνονταν.
Μέρος της απόκλισης μεταξύ της αναταραχής στη Μέση Ανατολή και της ανόδου των αγορών εξηγείται από το γεγονός ότι πολλοί επενδυτές πιστεύουν πως η κυβέρνηση Trump θα υποχωρήσει, καθώς οι υψηλότερες τιμές καυσίμων θα μπορούσαν να πλήξουν τη δημοτικότητά της ενόψει των αμερικανικών εκλογών του Νοεμβρίου, και έτσι οι αγορές θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν.
Ωστόσο, ο μεγαλύτερος παράγοντας ήταν η απόδοση των τεχνολογικών εταιρειών, ιδιαίτερα των αμερικανικών «Magnificent Seven»: της Alphabet (ιδιοκτήτρια της Google), της Amazon, της Apple, της Meta (που κατέχει το Facebook και το WhatsApp), της Microsoft, της Nvidia και της Tesla.
Τα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα δείχνουν επίσης ότι η οικονομία των ΗΠΑ, η μεγαλύτερη στον κόσμο, παραμένει ισχυρή.
Οι μετοχές στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ευρώπη έχουν επηρεαστεί περισσότερο σε σχέση με τις αμερικανικές, λόγω ανησυχιών για τις επιπτώσεις των υψηλότερων τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου στις οικονομίες τους, ενώ οι ΗΠΑ είναι λιγότερο ευάλωτες καθώς παράγουν περισσότερη ενέργεια.
Ο ενθουσιασμός γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη έχει οδηγήσει τα χρηματιστήρια σε άνοδο τα τελευταία χρόνια.
Ορισμένοι φοβούνται ότι η «φούσκα» μπορεί να σκάσει, όμως τα καλά οικονομικά αποτελέσματα τον τελευταίο χρόνο για τις «Magnificent Seven» και άλλες τεχνολογικές εταιρείες, όπως η Intel, κάνουν πολλούς επενδυτές να πιστεύουν ότι αυτή η δυναμική έχει στέρεες βάσεις.
Ενώ οι ΗΠΑ κυριαρχούν στην παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά, αποτελώντας το 63,2% του δείκτη MSCI All Countries World, η άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης και του λογισμικού έχει ενισχύσει και εταιρείες εκτός ΗΠΑ.
Άλλη μια πιστωτική κρίση;
Μακριά από τις χρηματιστηριακές αγορές, αυξάνονται οι ανησυχίες σχετικά με τα ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία — εταιρείες που δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο ή επενδυτικά κεφάλαια που παρέχουν δάνεια σε ιδιωτικές εταιρείες και δεν υπόκεινται στους ίδιους κανονισμούς με τις τράπεζες.
Ο τομέας αυτός έχει γνωρίσει μεγάλη ανάπτυξη τα τελευταία 20 χρόνια, από 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση σε 16 τρισεκατομμύρια έως το τέλος του 2024, σύμφωνα με την εταιρεία δεδομένων PitchBook, με τους επενδυτές να προσελκύονται από την προοπτική υψηλότερων αποδόσεων.
Η πρόσβαση περιορίζεται συνήθως στους πιο εύπορους επενδυτές, αν και αυξάνεται η τάση από συνταξιοδοτικά ταμεία, συμπεριλαμβανομένων και βρετανικών επαγγελματικών σχημάτων, να επενδύουν σε ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία.
Οι ρυθμιστικές αρχές ανησυχούν ιδιαίτερα για την υψηλή έκθεση μεγάλων τραπεζών και άλλων κύριων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων σε εταιρείες ιδιωτικού δανεισμού, καθώς και για το ενδεχόμενο σοβαρών προβλημάτων εάν οι δανειολήπτες δεν μπορέσουν να εξυπηρετήσουν τα χρέη τους.
Ορισμένες αμερικανικές εταιρείες που είχαν υψηλό δανεισμό από τέτοιους φορείς έχουν καταρρεύσει, όπως και ένας μεγάλος βρετανικός δανειστής με την επωνυμία Market Financial Solutions.
Ιδιαίτερη ανησυχία υπάρχει για την έκθεση ορισμένων αμερικανικών εταιρειών ιδιωτικού δανεισμού σε εταιρείες λογισμικού, των οποίων τα επιχειρηματικά μοντέλα ενδέχεται να επηρεαστούν από την τεχνητή νοημοσύνη.
Αυτές οι ανησυχίες έχουν οδηγήσει ορισμένα επενδυτικά κεφάλαια ιδιωτικού δανεισμού να μπλοκάρουν αναλήψεις, επειδή πολλοί επενδυτές ζήτησαν ταυτόχρονα τα χρήματά τους.
Πολλές ιδιωτικές επενδύσεις είναι μη ρευστοποιήσιμες, δηλαδή δεν μπορούν να πωληθούν ή να μετατραπούν γρήγορα σε μετρητά, με αποτέλεσμα τα κεφάλαια να περιορίζουν συχνά το πότε οι επενδυτές μπορούν να αποσύρουν τα χρήματά τους.
Πόσο πρέπει να ανησυχείτε;
Λίγοι επενδυτές είναι πιθανό να επηρεαστούν άμεσα προς το παρόν.
Ωστόσο, αναλυτές έχουν προειδοποιήσει για την πιθανότητα προβλημάτων στον τομέα του ιδιωτικού δανεισμού.
Ο Steffen Pauls από την πλατφόρμα ιδιωτικών αγορών Moonfare δήλωσε:
«Υπάρχει αυτήν τη στιγμή σημαντικός “θόρυβος” γύρω από τον ιδιωτικό δανεισμό, και δικαιολογημένα, αλλά μεγάλο μέρος αυτής της πίεσης συγκεντρώνεται στις ΗΠΑ.
Η κατάσταση αποτελεί προειδοποίηση για ασυμβατότητα προσδοκιών και όχι καταδίκη του ίδιου του ιδιωτικού δανεισμού.
Για τους επενδυτές, το βασικό ερώτημα δεν είναι αν ο ιδιωτικός δανεισμός είναι επενδύσιμος, αλλά αν κατανοούν τους όρους ρευστότητας της επένδυσης που αγοράζουν.»
Ο Richard Wicks από τη διαχειριστική εταιρεία πλούτου St James’s Place δήλωσε:
«Οι πρόσφατες κινήσεις στον ιδιωτικό δανεισμό φαίνεται να οφείλονται περισσότερο στο επενδυτικό συναίσθημα παρά σε ουσιαστική επιδείνωση της υποκείμενης πιστωτικής ποιότητας.
Υπάρχουν μεμονωμένες εστίες πίεσης, ιδιαίτερα σε τομείς όπως το λογισμικό, αλλά αυτό δεν υποδηλώνει ευρύτερα συστημικά προβλήματα.»
Παρόλο που οι ανησυχίες για το «σκάσιμο» της φούσκας της τεχνητής νοημοσύνης είναι διαδεδομένες, οι αποτιμήσεις της αγοράς έχουν στην πραγματικότητα υποχωρήσει τον τελευταίο χρόνο, καθώς τα κέρδη των τεχνολογικών εταιρειών αυξήθηκαν ταχύτερα από τις τιμές των μετοχών.
Για παράδειγμα, ο δείκτης S&P 500 διαπραγματεύεται με λόγο μελλοντικής τιμής προς κέρδη (ένα μέτρο του πόσο ακριβές είναι οι μετοχές) στο 21, χαμηλότερο από τον μέσο όρο της τελευταίας τριετίας, σύμφωνα με τη διαχειρίστρια περιουσίας Evelyn Partners.
Ο δείκτης MSCI All Country World Index διαπραγματεύεται με λόγο 17 και ο FTSE 100 με 18.
«Αν οι εταιρείες ανταποκριθούν στις προσδοκίες για τα κέρδη και οι πολιτικές εντάσεις σταθεροποιηθούν, έστω και ελαφρώς, υπάρχει μια αξιόπιστη προοπτική για περαιτέρω άνοδο των μετοχών», δήλωσε ο Jason Hollands από την Evelyn Partners.
Τι πρέπει να κάνετε;
Φυσικά, μια πτώση στο χρηματιστήριο μπορεί να συμβεί — αν δεν υπάρξει ένδειξη λήξης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, αν οι οικονομίες εξασθενήσουν ή αν τα δισεκατομμύρια δολάρια επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη δεν αποδώσουν. Όμως για τους ανήσυχους νέους επενδυτές, αυτό αποτελεί υπενθύμιση ότι η επένδυση είναι ένα μακροπρόθεσμο παιχνίδι.
Ο Richard Hunter από τη διαχειρίστρια περιουσίας Interactive Investor δήλωσε:
«Η πιθανότητα μιας προσαρμογής των τιμών είναι βασικό στοιχείο των επενδύσεων και αναπόφευκτη κάποια στιγμή, γι’ αυτό οι επενδυτές τείνουν, όπου είναι δυνατόν, να αγνοούν τον “θόρυβο” και να επικεντρώνονται στις μακροπρόθεσμες προοπτικές».
Στα 20 χρόνια έως το τέλος του 2024, περίοδος που περιλάμβανε τη Μεγάλη Χρηματοπιστωτική Κρίση, την πανδημία και μια περίοδο υψηλού πληθωρισμού και επιτοκίων που επηρέασαν τις αγορές — οι μετοχές απέδωσαν 2,9% ετησίως μετά τον πληθωρισμό, σύμφωνα με τη μελέτη Barclays Equity Gilt Study.
Τα μετρητά έχασαν 1,8% ετησίως σε πραγματικούς όρους.
Η εταιρεία δεδομένων Morningstar διαπίστωσε επίσης ότι μερικές από τις καλύτερες ημέρες για τις παγκόσμιες αγορές μετοχών από το 2000 σημειώθηκαν σε περιόδους αναταραχής, όπως η χρηματοπιστωτική κρίση και η πανδημία.
Η διατήρηση μιας απλής επένδυσης σε ένα παγκόσμιο tracker fund μπορεί να είναι ένας καλός τρόπος για να παραμείνετε επενδυμένοι και να διατηρήσετε διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.
Παραδείγματα περιλαμβάνουν το ETF FTSE All-World της Vanguard, που παρακολουθεί 3.771 μετοχές παγκοσμίως με ετήσια προμήθεια 0,19%, ή το iShares MSCI World ETF της BlackRock, που παρακολουθεί 1.308 εταιρείες με ετήσια προμήθεια 0,24%.
Για όσους προτιμούν μια πιο ενεργητική προσέγγιση, η Interactive Investor ανέφερε ότι οι πιο αγορασμένες επενδύσεις από την 1η Μαρτίου περιλαμβάνουν βρετανικές μετοχές όπως η Legal & General και η Rolls-Royce Holdings.
Ανέφερε επίσης ότι δημοφιλείς «ασφαλέστερες» επενδύσεις περιλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς και το Physical Gold ETC της iShares, που στοχεύει στην παρακολούθηση της τιμής του χρυσού. Τέτοιες επενδύσεις θεωρούνται συχνά «καταφύγια» σε περιόδους αβεβαιότητας.
Ο Hunter πρόσθεσε: «Ορισμένες από τις ανησυχίες που επισημαίνονται αφορούν περισσότερο την άλλη πλευρά του Ατλαντικού, όπως οι αποτιμήσεις της τεχνητής νοημοσύνης και η άνθηση της ιδιωτικής πίστωσης.
Αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους ο FTSE 100 έχει εμφανίσει ανθεκτική απόδοση σε σχέση με τους παγκόσμιους ομοτίμους του φέτος, δεδομένης της εδραιωμένης σταθερότητας και της ικανότητας δημιουργίας ταμειακών ροών πολλών από τις εταιρείες που τον απαρτίζουν».
www.bankingnews.gr
Αυτήν την προειδοποίηση απηύθυνε η υποδιοικήτρια της Τράπεζας της Αγγλίας, Sarah Breeden.
Πράγματι, παρά την αναταραχή που προκάλεσε ο πόλεμος στο Ιράν, οι παγκόσμιες μετοχές έχουν φτάσει σε ιστορικά υψηλά αδιαφορώντας για τις οικονομικές επιπτώσεις του πολέμου.
Ο δείκτης S&P 500 των μεγάλων αμερικανικών εταιρειών έχει αυξηθεί κατά 4,15% το 2026, ο FTSE 100 του Ηνωμένου Βασιλείου κατά 4,3% και ο Nikkei 225 της Ιαπωνίας κατά 15,2%.
Αλλά η Breeden δεν είναι η μοναδική που προβλέπει πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς, με τους επενδυτές να ανησυχούν για κινδύνους που προέρχονται από τον πόλεμο έως το σκάσιμο της «φούσκας» της τεχνητής νοημοσύνης και της φούσκας ιδιωτικής πίστωσης.
Είπε σήμερα: «Αυτό που πραγματικά με κρατάει ξύπνια τη νύχτα είναι η πιθανότητα να εκδηλωθούν ταυτόχρονα πολλοί κίνδυνοι. Τι συμβαίνει σε ένα τέτοιο περιβάλλον και είμαστε προετοιμασμένοι για αυτό;»
Και αυτό συμβαίνει τη στιγμή που ο επενδυτικός κλάδος ξεκίνησε μια εκστρατεία με τη στήριξη της κυβέρνησης, για να ενθαρρύνει εκατομμύρια αποταμιευτές να επενδύσουν για πρώτη φορά στο χρηματιστήριο.
Πόσο, λοιπόν, πρέπει να ανησυχούν οι επενδυτές και τι θα πρέπει να κάνουν;
Τι κρύβεται πίσω από την άνοδο των χρηματιστηρίων;
Πολλοί επενδυτές είναι εξοικειωμένοι με το λεγόμενο «Taco trade» (ο Trump πάντα κάνει πίσω) που έγινε ευρέως διαδεδομένη τακτική αφού ο πρόεδρος Trump εγκατέλειψε πέρυσι τα προτεινόμενα παγκόσμια εμπορικά του δασμολόγια, φοβούμενος τις πτώσεις των διεθνών αγορών.
Οι επενδυτές αγόραζαν στις πτώσεις που προκαλούνταν από τις ανακοινώσεις δασμών και κέρδιζαν από την ανάκαμψη όταν αυτοί ακυρώνονταν.
Μέρος της απόκλισης μεταξύ της αναταραχής στη Μέση Ανατολή και της ανόδου των αγορών εξηγείται από το γεγονός ότι πολλοί επενδυτές πιστεύουν πως η κυβέρνηση Trump θα υποχωρήσει, καθώς οι υψηλότερες τιμές καυσίμων θα μπορούσαν να πλήξουν τη δημοτικότητά της ενόψει των αμερικανικών εκλογών του Νοεμβρίου, και έτσι οι αγορές θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν.
Ωστόσο, ο μεγαλύτερος παράγοντας ήταν η απόδοση των τεχνολογικών εταιρειών, ιδιαίτερα των αμερικανικών «Magnificent Seven»: της Alphabet (ιδιοκτήτρια της Google), της Amazon, της Apple, της Meta (που κατέχει το Facebook και το WhatsApp), της Microsoft, της Nvidia και της Tesla.
Τα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα δείχνουν επίσης ότι η οικονομία των ΗΠΑ, η μεγαλύτερη στον κόσμο, παραμένει ισχυρή.
Οι μετοχές στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ευρώπη έχουν επηρεαστεί περισσότερο σε σχέση με τις αμερικανικές, λόγω ανησυχιών για τις επιπτώσεις των υψηλότερων τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου στις οικονομίες τους, ενώ οι ΗΠΑ είναι λιγότερο ευάλωτες καθώς παράγουν περισσότερη ενέργεια.
Ο ενθουσιασμός γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη έχει οδηγήσει τα χρηματιστήρια σε άνοδο τα τελευταία χρόνια.
Ορισμένοι φοβούνται ότι η «φούσκα» μπορεί να σκάσει, όμως τα καλά οικονομικά αποτελέσματα τον τελευταίο χρόνο για τις «Magnificent Seven» και άλλες τεχνολογικές εταιρείες, όπως η Intel, κάνουν πολλούς επενδυτές να πιστεύουν ότι αυτή η δυναμική έχει στέρεες βάσεις.
Ενώ οι ΗΠΑ κυριαρχούν στην παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά, αποτελώντας το 63,2% του δείκτη MSCI All Countries World, η άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης και του λογισμικού έχει ενισχύσει και εταιρείες εκτός ΗΠΑ.
Άλλη μια πιστωτική κρίση;
Μακριά από τις χρηματιστηριακές αγορές, αυξάνονται οι ανησυχίες σχετικά με τα ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία — εταιρείες που δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο ή επενδυτικά κεφάλαια που παρέχουν δάνεια σε ιδιωτικές εταιρείες και δεν υπόκεινται στους ίδιους κανονισμούς με τις τράπεζες.
Ο τομέας αυτός έχει γνωρίσει μεγάλη ανάπτυξη τα τελευταία 20 χρόνια, από 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση σε 16 τρισεκατομμύρια έως το τέλος του 2024, σύμφωνα με την εταιρεία δεδομένων PitchBook, με τους επενδυτές να προσελκύονται από την προοπτική υψηλότερων αποδόσεων.
Η πρόσβαση περιορίζεται συνήθως στους πιο εύπορους επενδυτές, αν και αυξάνεται η τάση από συνταξιοδοτικά ταμεία, συμπεριλαμβανομένων και βρετανικών επαγγελματικών σχημάτων, να επενδύουν σε ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία.
Οι ρυθμιστικές αρχές ανησυχούν ιδιαίτερα για την υψηλή έκθεση μεγάλων τραπεζών και άλλων κύριων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων σε εταιρείες ιδιωτικού δανεισμού, καθώς και για το ενδεχόμενο σοβαρών προβλημάτων εάν οι δανειολήπτες δεν μπορέσουν να εξυπηρετήσουν τα χρέη τους.
Ορισμένες αμερικανικές εταιρείες που είχαν υψηλό δανεισμό από τέτοιους φορείς έχουν καταρρεύσει, όπως και ένας μεγάλος βρετανικός δανειστής με την επωνυμία Market Financial Solutions.
Ιδιαίτερη ανησυχία υπάρχει για την έκθεση ορισμένων αμερικανικών εταιρειών ιδιωτικού δανεισμού σε εταιρείες λογισμικού, των οποίων τα επιχειρηματικά μοντέλα ενδέχεται να επηρεαστούν από την τεχνητή νοημοσύνη.
Αυτές οι ανησυχίες έχουν οδηγήσει ορισμένα επενδυτικά κεφάλαια ιδιωτικού δανεισμού να μπλοκάρουν αναλήψεις, επειδή πολλοί επενδυτές ζήτησαν ταυτόχρονα τα χρήματά τους.
Πολλές ιδιωτικές επενδύσεις είναι μη ρευστοποιήσιμες, δηλαδή δεν μπορούν να πωληθούν ή να μετατραπούν γρήγορα σε μετρητά, με αποτέλεσμα τα κεφάλαια να περιορίζουν συχνά το πότε οι επενδυτές μπορούν να αποσύρουν τα χρήματά τους.
Πόσο πρέπει να ανησυχείτε;
Λίγοι επενδυτές είναι πιθανό να επηρεαστούν άμεσα προς το παρόν.
Ωστόσο, αναλυτές έχουν προειδοποιήσει για την πιθανότητα προβλημάτων στον τομέα του ιδιωτικού δανεισμού.
Ο Steffen Pauls από την πλατφόρμα ιδιωτικών αγορών Moonfare δήλωσε:
«Υπάρχει αυτήν τη στιγμή σημαντικός “θόρυβος” γύρω από τον ιδιωτικό δανεισμό, και δικαιολογημένα, αλλά μεγάλο μέρος αυτής της πίεσης συγκεντρώνεται στις ΗΠΑ.
Η κατάσταση αποτελεί προειδοποίηση για ασυμβατότητα προσδοκιών και όχι καταδίκη του ίδιου του ιδιωτικού δανεισμού.
Για τους επενδυτές, το βασικό ερώτημα δεν είναι αν ο ιδιωτικός δανεισμός είναι επενδύσιμος, αλλά αν κατανοούν τους όρους ρευστότητας της επένδυσης που αγοράζουν.»
Ο Richard Wicks από τη διαχειριστική εταιρεία πλούτου St James’s Place δήλωσε:
«Οι πρόσφατες κινήσεις στον ιδιωτικό δανεισμό φαίνεται να οφείλονται περισσότερο στο επενδυτικό συναίσθημα παρά σε ουσιαστική επιδείνωση της υποκείμενης πιστωτικής ποιότητας.
Υπάρχουν μεμονωμένες εστίες πίεσης, ιδιαίτερα σε τομείς όπως το λογισμικό, αλλά αυτό δεν υποδηλώνει ευρύτερα συστημικά προβλήματα.»
Παρόλο που οι ανησυχίες για το «σκάσιμο» της φούσκας της τεχνητής νοημοσύνης είναι διαδεδομένες, οι αποτιμήσεις της αγοράς έχουν στην πραγματικότητα υποχωρήσει τον τελευταίο χρόνο, καθώς τα κέρδη των τεχνολογικών εταιρειών αυξήθηκαν ταχύτερα από τις τιμές των μετοχών.
Για παράδειγμα, ο δείκτης S&P 500 διαπραγματεύεται με λόγο μελλοντικής τιμής προς κέρδη (ένα μέτρο του πόσο ακριβές είναι οι μετοχές) στο 21, χαμηλότερο από τον μέσο όρο της τελευταίας τριετίας, σύμφωνα με τη διαχειρίστρια περιουσίας Evelyn Partners.
Ο δείκτης MSCI All Country World Index διαπραγματεύεται με λόγο 17 και ο FTSE 100 με 18.
«Αν οι εταιρείες ανταποκριθούν στις προσδοκίες για τα κέρδη και οι πολιτικές εντάσεις σταθεροποιηθούν, έστω και ελαφρώς, υπάρχει μια αξιόπιστη προοπτική για περαιτέρω άνοδο των μετοχών», δήλωσε ο Jason Hollands από την Evelyn Partners.
Τι πρέπει να κάνετε;
Φυσικά, μια πτώση στο χρηματιστήριο μπορεί να συμβεί — αν δεν υπάρξει ένδειξη λήξης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, αν οι οικονομίες εξασθενήσουν ή αν τα δισεκατομμύρια δολάρια επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη δεν αποδώσουν. Όμως για τους ανήσυχους νέους επενδυτές, αυτό αποτελεί υπενθύμιση ότι η επένδυση είναι ένα μακροπρόθεσμο παιχνίδι.
Ο Richard Hunter από τη διαχειρίστρια περιουσίας Interactive Investor δήλωσε:
«Η πιθανότητα μιας προσαρμογής των τιμών είναι βασικό στοιχείο των επενδύσεων και αναπόφευκτη κάποια στιγμή, γι’ αυτό οι επενδυτές τείνουν, όπου είναι δυνατόν, να αγνοούν τον “θόρυβο” και να επικεντρώνονται στις μακροπρόθεσμες προοπτικές».
Στα 20 χρόνια έως το τέλος του 2024, περίοδος που περιλάμβανε τη Μεγάλη Χρηματοπιστωτική Κρίση, την πανδημία και μια περίοδο υψηλού πληθωρισμού και επιτοκίων που επηρέασαν τις αγορές — οι μετοχές απέδωσαν 2,9% ετησίως μετά τον πληθωρισμό, σύμφωνα με τη μελέτη Barclays Equity Gilt Study.
Τα μετρητά έχασαν 1,8% ετησίως σε πραγματικούς όρους.
Η εταιρεία δεδομένων Morningstar διαπίστωσε επίσης ότι μερικές από τις καλύτερες ημέρες για τις παγκόσμιες αγορές μετοχών από το 2000 σημειώθηκαν σε περιόδους αναταραχής, όπως η χρηματοπιστωτική κρίση και η πανδημία.
Η διατήρηση μιας απλής επένδυσης σε ένα παγκόσμιο tracker fund μπορεί να είναι ένας καλός τρόπος για να παραμείνετε επενδυμένοι και να διατηρήσετε διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.
Παραδείγματα περιλαμβάνουν το ETF FTSE All-World της Vanguard, που παρακολουθεί 3.771 μετοχές παγκοσμίως με ετήσια προμήθεια 0,19%, ή το iShares MSCI World ETF της BlackRock, που παρακολουθεί 1.308 εταιρείες με ετήσια προμήθεια 0,24%.
Για όσους προτιμούν μια πιο ενεργητική προσέγγιση, η Interactive Investor ανέφερε ότι οι πιο αγορασμένες επενδύσεις από την 1η Μαρτίου περιλαμβάνουν βρετανικές μετοχές όπως η Legal & General και η Rolls-Royce Holdings.
Ανέφερε επίσης ότι δημοφιλείς «ασφαλέστερες» επενδύσεις περιλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς και το Physical Gold ETC της iShares, που στοχεύει στην παρακολούθηση της τιμής του χρυσού. Τέτοιες επενδύσεις θεωρούνται συχνά «καταφύγια» σε περιόδους αβεβαιότητας.
Ο Hunter πρόσθεσε: «Ορισμένες από τις ανησυχίες που επισημαίνονται αφορούν περισσότερο την άλλη πλευρά του Ατλαντικού, όπως οι αποτιμήσεις της τεχνητής νοημοσύνης και η άνθηση της ιδιωτικής πίστωσης.
Αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους ο FTSE 100 έχει εμφανίσει ανθεκτική απόδοση σε σχέση με τους παγκόσμιους ομοτίμους του φέτος, δεδομένης της εδραιωμένης σταθερότητας και της ικανότητας δημιουργίας ταμειακών ροών πολλών από τις εταιρείες που τον απαρτίζουν».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών