Φαίνεται ότι οι επενδυτές χρειάζονται κάτι περισσότερο από υποσχέσεις
Πάνω που η Wall Street θεωρούσε ότι η τραπεζική κρίση στον S&P 500 είχε τελειώσει, η πτώση των χρηματοοικονομικών μετοχών υπενθυμίζει στους επενδυτές ότι η κρίση εξακολουθεί να μαίνεται.
Οι μετοχές 11 τραπεζικών μετοχών του SPDR S&P Bank ETF, συμπεριλαμβανομένων των First Republic Bank, Atlantic Union Bankshares και Northern Trust σημειώνουν ισχυρές απώλειες από την αρχή της εβδομάδας, σύμφωνα με τα στοιχεία της S&P Global Market Intelligence και της MarketSmith.
Μόνο η First Republic σημείωσε βουτιά 47% - μέσα σε μία ημέρα - μετά την αποκάλυψη ότι οι καταθέσεις της από πελάτες μειώθηκαν στα 104 δισ. δολάρια από 176 δισ. δολάρια το τέταρτο τρίμηνο.
Αυτό είναι ακριβώς το είδος του τρόμου που οι επενδυτές των τραπεζών δεν θέλουν να αντιμετωπίσουν τώρα.
"Ήταν ένα καταστροφικό τρίμηνο για την FRC", δήλωσε ο αναλυτής της CFRA, Alexander Yokum.
"Το εμπορικό σήμα της FRC έχει αμαυρωθεί σοβαρά τους τελευταίους δύο μήνες, σημειώνοντας ότι πολλοί σύμβουλοι υψηλού προφίλ εγκαταλείπουν την τράπεζα".
Τραπεζική κρίση
Οι τράπεζες λένε ότι οι έκτακτες κινήσεις της κυβέρνησης προσφέρουν σταθερότητα.
Αλλά οι επενδυτές των τραπεζών φαίνεται να θεωρούν ότι είναι καλύτερο να πουλήσουν πρώτα και να κάνουν ερωτήσεις αργότερα.
Και οι περισσότερες από 94 μετοχές του SPDR S&P Bank ETF υποχώρησαν αυτήν την εβδομάδα με αφορμή την First Republic Bank.
Και ορισμένες από τις πωλήσεις είναι πιο σοβαρές από ό,τι μπορεί εύκολα να αγνοηθεί.
Σχεδόν το 20% των τραπεζών του ETF σημείωσαν πτώση άνω του 5% κατά τη διάρκεια μιας μόνο ημέρας.
Λάβετε υπόψη, επίσης, ότι πρόκειται μόνο για πρόσθετο πόνο που συσσωρεύεται στην κορυφή των ήδη μεγάλων πωλήσεων.
Αυτές οι τραπεζικές μετοχές, κατά μέσο όρο, έχουν ήδη χάσει περισσότερο από το ένα τρίτο της αξίας τους φέτος.
Και τι γίνεται με το αφήγημα ότι οι μικρότερες τράπεζες θα συγχωνευτούν καθώς οι καταθέσεις μετατοπίζονται στις μεγαλύτερες τράπεζες;
Υπάρχει αλήθεια σε αυτό...
Οι μετοχές της JPMorgan έχουν αυξηθεί κατά 3% φέτος.
Αλλά αυτό δεν απαλύνει τον πόνο του τραπεζικού ETF, στο οποίο κυριαρχούν οι μετοχές μικρότερων τραπεζών.
Όλες οι τραπεζικές μετοχές του ETF, από την άλλη πλευρά, έχουν υποχωρήσει κατά μέσο όρο 21% φέτος μέχρι στιγμής.
Το ίδιο το SPDR Bank ETF έχει υποχωρήσει κατά 22%.
Όταν ψάχνετε να βρείτε πού ο τραπεζικός πόνος είναι ο πιο έντονος, είναι η First Republic Bank.
Μετά την πτώση 47% την Τετάρτη, οι μετοχές της τράπεζας με έδρα το Σαν Φρανσίσκο έχουν υποχωρήσει κατά 93% φέτος.
Οι επενδυτές φοβούνται ότι η τράπεζα έχει ορισμένα από τα χαρακτηριστικά άλλων τραπεζών που έχουν καταρρεύσει, όπως η Silicon Valley Bank.
Η πτώση της First Republic Bank από την αρχή του έτους είναι πιο σοβαρή από οποιαδήποτε άλλη τράπεζα στο τραπεζικό ETF.
Η αμέσως χειρότερη είναι η PacWest Bancorp, με πτώση 55% σε ετήσια βάση.
Αλλά αυτό που είναι πιο ανησυχητικό είναι το νέο ξεπούλημα από τα ήδη χαμηλά επίπεδα.
Όπως η Atlantic Union Bankshares.
Η τράπεζα με έδρα το Ρίτσμοντ, είχε αντέξει καλύτερα από τις περισσότερες μέχρι την Τρίτη.
Οι μετοχές της έχουν υποχωρήσει μόνο 22% σε ετήσια βάση.
Αλλά το πρόβλημα είναι ότι η μετοχή έπεσε κατά 15% μόνο την Τρίτη.
Η τράπεζα ανακοίνωσε την Τρίτη κέρδη τριμήνου Μαρτίου 81 σεντς, χάνοντας τις προσδοκίες κατά 22%.
Είναι μόνο η αρχή
"Ήταν μια περιπετειώδης αρχή του έτους σε ολόκληρο τον κλάδο", δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Atlantic Union, John Asbury, στους επενδυτές.
"Στις αρχές του τριμήνου, ο ανταγωνισμός των επιτοκίων καταθέσεων έφτασε σε σημείο καμπής και εντάθηκε γρήγορα, καθώς τα αδρανή κεφάλαια αναζητούσαν εναλλακτικές λύσεις με υψηλότερες αποδόσεις.
Στα τέλη του τριμήνου, γίναμε μάρτυρες των δραματικών διαδοχικών χρεοκοπιών της Silicon Valley Bank και της Signature Bank, οι οποίες αρχικά απογύμνωσαν την εμπιστοσύνη σε ένα αμερικανικό τραπεζικό σύστημα που βασίζεται θεμελιωδώς στην εμπιστοσύνη".
Περισσότερες κακές ειδήσεις ήρθαν από την Northern Trust.
Οι μετοχές της τράπεζας με έδρα το Σικάγο έπεσαν σχεδόν 10% την Τρίτη, αφού ανακοίνωσε πτώση σχεδόν 15% στα κέρδη του πρώτου τριμήνου.
Αυτό ήταν ελαφρώς χειρότερο από ό,τι φοβόντουσαν οι αναλυτές.
Οι μετοχές έχουν υποχωρήσει σχεδόν 12% σε ετήσια βάση.
Οι επενδυτές ήλπιζαν ότι η κυβέρνηση θα μπορούσε να ευχηθεί να ξεπεράσει την τραπεζική κρίση.
Φαίνεται όμως ότι οι επενδυτές χρειάζονται κάτι περισσότερο από υποσχέσεις.
Οι μεγαλύτερες πωλήσεις των μελών του SPDR Bank ETF
www.bankingnews.gr
Οι μετοχές 11 τραπεζικών μετοχών του SPDR S&P Bank ETF, συμπεριλαμβανομένων των First Republic Bank, Atlantic Union Bankshares και Northern Trust σημειώνουν ισχυρές απώλειες από την αρχή της εβδομάδας, σύμφωνα με τα στοιχεία της S&P Global Market Intelligence και της MarketSmith.
Μόνο η First Republic σημείωσε βουτιά 47% - μέσα σε μία ημέρα - μετά την αποκάλυψη ότι οι καταθέσεις της από πελάτες μειώθηκαν στα 104 δισ. δολάρια από 176 δισ. δολάρια το τέταρτο τρίμηνο.
Αυτό είναι ακριβώς το είδος του τρόμου που οι επενδυτές των τραπεζών δεν θέλουν να αντιμετωπίσουν τώρα.
"Ήταν ένα καταστροφικό τρίμηνο για την FRC", δήλωσε ο αναλυτής της CFRA, Alexander Yokum.
"Το εμπορικό σήμα της FRC έχει αμαυρωθεί σοβαρά τους τελευταίους δύο μήνες, σημειώνοντας ότι πολλοί σύμβουλοι υψηλού προφίλ εγκαταλείπουν την τράπεζα".
Τραπεζική κρίση
Οι τράπεζες λένε ότι οι έκτακτες κινήσεις της κυβέρνησης προσφέρουν σταθερότητα.
Αλλά οι επενδυτές των τραπεζών φαίνεται να θεωρούν ότι είναι καλύτερο να πουλήσουν πρώτα και να κάνουν ερωτήσεις αργότερα.
Και οι περισσότερες από 94 μετοχές του SPDR S&P Bank ETF υποχώρησαν αυτήν την εβδομάδα με αφορμή την First Republic Bank.
Και ορισμένες από τις πωλήσεις είναι πιο σοβαρές από ό,τι μπορεί εύκολα να αγνοηθεί.
Σχεδόν το 20% των τραπεζών του ETF σημείωσαν πτώση άνω του 5% κατά τη διάρκεια μιας μόνο ημέρας.
Λάβετε υπόψη, επίσης, ότι πρόκειται μόνο για πρόσθετο πόνο που συσσωρεύεται στην κορυφή των ήδη μεγάλων πωλήσεων.
Αυτές οι τραπεζικές μετοχές, κατά μέσο όρο, έχουν ήδη χάσει περισσότερο από το ένα τρίτο της αξίας τους φέτος.
Και τι γίνεται με το αφήγημα ότι οι μικρότερες τράπεζες θα συγχωνευτούν καθώς οι καταθέσεις μετατοπίζονται στις μεγαλύτερες τράπεζες;
Υπάρχει αλήθεια σε αυτό...
Οι μετοχές της JPMorgan έχουν αυξηθεί κατά 3% φέτος.
Αλλά αυτό δεν απαλύνει τον πόνο του τραπεζικού ETF, στο οποίο κυριαρχούν οι μετοχές μικρότερων τραπεζών.
Όλες οι τραπεζικές μετοχές του ETF, από την άλλη πλευρά, έχουν υποχωρήσει κατά μέσο όρο 21% φέτος μέχρι στιγμής.
Το ίδιο το SPDR Bank ETF έχει υποχωρήσει κατά 22%.
Όταν ψάχνετε να βρείτε πού ο τραπεζικός πόνος είναι ο πιο έντονος, είναι η First Republic Bank.
Μετά την πτώση 47% την Τετάρτη, οι μετοχές της τράπεζας με έδρα το Σαν Φρανσίσκο έχουν υποχωρήσει κατά 93% φέτος.
Οι επενδυτές φοβούνται ότι η τράπεζα έχει ορισμένα από τα χαρακτηριστικά άλλων τραπεζών που έχουν καταρρεύσει, όπως η Silicon Valley Bank.
Η πτώση της First Republic Bank από την αρχή του έτους είναι πιο σοβαρή από οποιαδήποτε άλλη τράπεζα στο τραπεζικό ETF.
Η αμέσως χειρότερη είναι η PacWest Bancorp, με πτώση 55% σε ετήσια βάση.
Αλλά αυτό που είναι πιο ανησυχητικό είναι το νέο ξεπούλημα από τα ήδη χαμηλά επίπεδα.
Όπως η Atlantic Union Bankshares.
Η τράπεζα με έδρα το Ρίτσμοντ, είχε αντέξει καλύτερα από τις περισσότερες μέχρι την Τρίτη.
Οι μετοχές της έχουν υποχωρήσει μόνο 22% σε ετήσια βάση.
Αλλά το πρόβλημα είναι ότι η μετοχή έπεσε κατά 15% μόνο την Τρίτη.
Η τράπεζα ανακοίνωσε την Τρίτη κέρδη τριμήνου Μαρτίου 81 σεντς, χάνοντας τις προσδοκίες κατά 22%.
Είναι μόνο η αρχή
"Ήταν μια περιπετειώδης αρχή του έτους σε ολόκληρο τον κλάδο", δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Atlantic Union, John Asbury, στους επενδυτές.
"Στις αρχές του τριμήνου, ο ανταγωνισμός των επιτοκίων καταθέσεων έφτασε σε σημείο καμπής και εντάθηκε γρήγορα, καθώς τα αδρανή κεφάλαια αναζητούσαν εναλλακτικές λύσεις με υψηλότερες αποδόσεις.
Στα τέλη του τριμήνου, γίναμε μάρτυρες των δραματικών διαδοχικών χρεοκοπιών της Silicon Valley Bank και της Signature Bank, οι οποίες αρχικά απογύμνωσαν την εμπιστοσύνη σε ένα αμερικανικό τραπεζικό σύστημα που βασίζεται θεμελιωδώς στην εμπιστοσύνη".
Περισσότερες κακές ειδήσεις ήρθαν από την Northern Trust.
Οι μετοχές της τράπεζας με έδρα το Σικάγο έπεσαν σχεδόν 10% την Τρίτη, αφού ανακοίνωσε πτώση σχεδόν 15% στα κέρδη του πρώτου τριμήνου.
Αυτό ήταν ελαφρώς χειρότερο από ό,τι φοβόντουσαν οι αναλυτές.
Οι μετοχές έχουν υποχωρήσει σχεδόν 12% σε ετήσια βάση.
Οι επενδυτές ήλπιζαν ότι η κυβέρνηση θα μπορούσε να ευχηθεί να ξεπεράσει την τραπεζική κρίση.
Φαίνεται όμως ότι οι επενδυτές χρειάζονται κάτι περισσότερο από υποσχέσεις.
Οι μεγαλύτερες πωλήσεις των μελών του SPDR Bank ETF
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών