«Δεν έχω ξαναδεί την αγορά πιο μπερδεμένη και χωρίς σκοπό» σημειώνει ο Harry Dent
Δεν θα αργήσουμε να γίνουμε μάρτυρες μιας μεγάλης συντριβής στις αγορές, σημειώνει σε podcast του ο γνωστός οικονομολόγος Harry Dent, που βλέπει αρχικά πτώση -50% στις αμερικανικές μετοχές.
«Δεν έχω ξαναδεί την αγορά πιο μπερδεμένη και χωρίς σκοπό» σημειώνει ο Harry Dent, προσθέτοντας: «Γι’ αυτό εκτιμώ πως το 2025 θα είναι η πλέον καθοριστική χρονιά για τις αγορές – πολλά πράγματα θα σπάσουν.
Όπως έχω επισημάνει πολλάκις, αυτή είναι η πιο μακρά και πιο μεγάλη φούσκα στην Ιστορία, δεδομένου ότι διανύει ήδη 16 συναπτά έτη.
Πριν από αυτή, το μεγαλύτερο διάστημα που είχαμε χωρίς διόρθωση ή ύφεση ήταν περίπου 10 έτη, οπότε αυτό το οποίο ζούμε είναι πρωτόγνωρο.
Φυσικά, όπως γνωρίζουμε, αυτό συμβαίνει, διότι τα τελευταία χρόνια έχουν εγχυθεί στην αμερικανική οικονομία περίπου 27 τρισεκατομμύρια δολάρια, με το δημοσιονομικό έλλειμμα όμως να αυξάνεται επικίνδυνα, ίσως σε μη βιώσιμα επίπεδα».
Δείκτες
Όπως επισημαίνει ο οικονομολόγος, τα assets έχουν σπάσει κάθε προηγούμενο ρεκόρ.
Το Bitcoin έπιασε το ορόσημο των 100.000 δολαρίων, ο δείκτης Dow Jones της Wall Street κινείται πάνω από τις 40.000 μον., ενώ ο ιαπωνικός Nikkei έσπασε το φράγμα των 40.000 μον.
Επίσης, τόσο ο γερμανικός DAX όσο και ο αμερικανικός τεχνολογικός δείκτης Nasdaq πρόσφατα ξεπέρασαν τις 20.000 μον.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής διαισθάνθηκαν την ανάγκη να εκκινήσουν μια διαδικασία σύσφιξης, ώστε τα πράγματα να τεθούν υπό έλεγχο και να υπάρξει αρνητικό ντόμινο εξελίξεων που θα μπορούσε να προκαλέσει συστημικό σοκ από τη φούσκα που οι ίδιοι δημιούργησαν μετά την Covid.
«Η Fed παραμένει αφοσιωμένη στη σύσφιξη… Πήγε το βασικό επιτόκιο πολιτικής της στις 525 μονάδες βάσης εφαρμόζοντας την αυστηρότερη και πλέον περιοριστική νομισματική πολιτική των τελευταίων 40 χρόνων, μειώνοντας, πέρα από την αύξηση των επιτοκίων, τον ισολογισμό της κατά 1,8 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Τη στιγμή αυτή που μιλάμε το βασικό επιτόκιο πολιτική παραμένει περιοριστικό, στις 425 μονάδες βάσης, με το ουδέτερο επιτόκιο, δηλαδή το σημείο που δεν επηρεάζεται η οικονομική δραστηριότητα ούτε θετικά ούτε αρνητικά, να υπολογίζεται στις 300 μονάδες βάσης (εφόσον ο πληθωρισμός είναι στο 2%)» σημειώνει ο Dent…
Ωστόσο, σύμφωνα με τον οικονομολόγο, ο στόχος του 2% για τον πληθωρισμό θα παραμείνει άπιαστο όνειρο – οι τιμές έχουν λάβει μη αναστρέψιμη πορεία, γεγονός που θα έχει σοβαρές συνέπειες.
Εξ αυτού του λόγου, ειδικά η φούσκα των μετοχών θα σκάσει, και όσο πιο μεγάλη είναι η φούσκα, τόσο μεγαλύτερο θα είναι το «μπαμ» το οποίο θα ακουστεί.
Ο Dent λέει πως η διολίσθηση θα συμβεί το α’ μισό του 2025, όταν η Fed θα αρχίσει να χάνει το status αξιοπιστίας της, αφού θα ηττηθεί από τις πληθωριστικές πιέσεις.
Σύμφωνα με τον Harry Dent, η πρώτη ρωγμή θα προκαλέσει μια πτώση από 28% έως 50% στα αξιόγραφα –κατά μέσο όρο 42%.
Κατόπιν θα ακολουθήσουν άλλα δύο πτωτικά κύματα…
Το πρώτο κύμα
«Το πρώτο κύμα πτώσης θα είναι πολύ τρομακτικό, θα προκαλέσει σοκ.
Να σημειωθεί πως μέχρι τώρα οι επενδυτές είχαν διαμορφώσει την πεποίθηση πως η Fed και η αμερικανική κυβέρνηση θα τους στηρίζει άνευ ετέρου τινός.
Οι περισσότεροι πιστεύουν πως η δημοσιονομική πολιτική θα παραμείνει επεκτατική, και η Fed θα παραμείνει υποστηρικτική, νομισματοποιώντας τα ελλείμματα για όσο χρειαστεί – κάτι ανάλογο που είχε κάνει στην Ευρώπη ο Mario Draghi κατά την περίοδο της κρίσης χρέους. Μάλλον, θα αποδειχθούν λάθος.
Σε κάθε περίπτωση, πρόκειται για τσίρκο, δεν έχω ξαναδεί κάτι παρόμοιο. Η κυβέρνηση δημιούργησε μια 100% τεχνητή φούσκα, που όταν σκάσει θα χαθεί -εύλογα- η αξιοπιστία.
Υπάρχουν σημάδια, αλλά εγώ κοιτώ το Bitcoin, που λειτουργεί, λόγω της ευαισθησίας του, ως πρόδρομος δείκτης για τις αγορές.
Το ότι έχει αρχίσει να υποχωρεί αποτελεί ένα πολύ σοβαρό προειδοποιητικό καμπανάκι για ό,τι ακολουθήσει».
www.bankingnews.gr
«Δεν έχω ξαναδεί την αγορά πιο μπερδεμένη και χωρίς σκοπό» σημειώνει ο Harry Dent, προσθέτοντας: «Γι’ αυτό εκτιμώ πως το 2025 θα είναι η πλέον καθοριστική χρονιά για τις αγορές – πολλά πράγματα θα σπάσουν.
Όπως έχω επισημάνει πολλάκις, αυτή είναι η πιο μακρά και πιο μεγάλη φούσκα στην Ιστορία, δεδομένου ότι διανύει ήδη 16 συναπτά έτη.
Πριν από αυτή, το μεγαλύτερο διάστημα που είχαμε χωρίς διόρθωση ή ύφεση ήταν περίπου 10 έτη, οπότε αυτό το οποίο ζούμε είναι πρωτόγνωρο.
Φυσικά, όπως γνωρίζουμε, αυτό συμβαίνει, διότι τα τελευταία χρόνια έχουν εγχυθεί στην αμερικανική οικονομία περίπου 27 τρισεκατομμύρια δολάρια, με το δημοσιονομικό έλλειμμα όμως να αυξάνεται επικίνδυνα, ίσως σε μη βιώσιμα επίπεδα».
Δείκτες
Όπως επισημαίνει ο οικονομολόγος, τα assets έχουν σπάσει κάθε προηγούμενο ρεκόρ.
Το Bitcoin έπιασε το ορόσημο των 100.000 δολαρίων, ο δείκτης Dow Jones της Wall Street κινείται πάνω από τις 40.000 μον., ενώ ο ιαπωνικός Nikkei έσπασε το φράγμα των 40.000 μον.
Επίσης, τόσο ο γερμανικός DAX όσο και ο αμερικανικός τεχνολογικός δείκτης Nasdaq πρόσφατα ξεπέρασαν τις 20.000 μον.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής διαισθάνθηκαν την ανάγκη να εκκινήσουν μια διαδικασία σύσφιξης, ώστε τα πράγματα να τεθούν υπό έλεγχο και να υπάρξει αρνητικό ντόμινο εξελίξεων που θα μπορούσε να προκαλέσει συστημικό σοκ από τη φούσκα που οι ίδιοι δημιούργησαν μετά την Covid.
«Η Fed παραμένει αφοσιωμένη στη σύσφιξη… Πήγε το βασικό επιτόκιο πολιτικής της στις 525 μονάδες βάσης εφαρμόζοντας την αυστηρότερη και πλέον περιοριστική νομισματική πολιτική των τελευταίων 40 χρόνων, μειώνοντας, πέρα από την αύξηση των επιτοκίων, τον ισολογισμό της κατά 1,8 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Τη στιγμή αυτή που μιλάμε το βασικό επιτόκιο πολιτική παραμένει περιοριστικό, στις 425 μονάδες βάσης, με το ουδέτερο επιτόκιο, δηλαδή το σημείο που δεν επηρεάζεται η οικονομική δραστηριότητα ούτε θετικά ούτε αρνητικά, να υπολογίζεται στις 300 μονάδες βάσης (εφόσον ο πληθωρισμός είναι στο 2%)» σημειώνει ο Dent…
Ωστόσο, σύμφωνα με τον οικονομολόγο, ο στόχος του 2% για τον πληθωρισμό θα παραμείνει άπιαστο όνειρο – οι τιμές έχουν λάβει μη αναστρέψιμη πορεία, γεγονός που θα έχει σοβαρές συνέπειες.
Εξ αυτού του λόγου, ειδικά η φούσκα των μετοχών θα σκάσει, και όσο πιο μεγάλη είναι η φούσκα, τόσο μεγαλύτερο θα είναι το «μπαμ» το οποίο θα ακουστεί.
Ο Dent λέει πως η διολίσθηση θα συμβεί το α’ μισό του 2025, όταν η Fed θα αρχίσει να χάνει το status αξιοπιστίας της, αφού θα ηττηθεί από τις πληθωριστικές πιέσεις.
Σύμφωνα με τον Harry Dent, η πρώτη ρωγμή θα προκαλέσει μια πτώση από 28% έως 50% στα αξιόγραφα –κατά μέσο όρο 42%.
Κατόπιν θα ακολουθήσουν άλλα δύο πτωτικά κύματα…
Το πρώτο κύμα
«Το πρώτο κύμα πτώσης θα είναι πολύ τρομακτικό, θα προκαλέσει σοκ.
Να σημειωθεί πως μέχρι τώρα οι επενδυτές είχαν διαμορφώσει την πεποίθηση πως η Fed και η αμερικανική κυβέρνηση θα τους στηρίζει άνευ ετέρου τινός.
Οι περισσότεροι πιστεύουν πως η δημοσιονομική πολιτική θα παραμείνει επεκτατική, και η Fed θα παραμείνει υποστηρικτική, νομισματοποιώντας τα ελλείμματα για όσο χρειαστεί – κάτι ανάλογο που είχε κάνει στην Ευρώπη ο Mario Draghi κατά την περίοδο της κρίσης χρέους. Μάλλον, θα αποδειχθούν λάθος.
Σε κάθε περίπτωση, πρόκειται για τσίρκο, δεν έχω ξαναδεί κάτι παρόμοιο. Η κυβέρνηση δημιούργησε μια 100% τεχνητή φούσκα, που όταν σκάσει θα χαθεί -εύλογα- η αξιοπιστία.
Υπάρχουν σημάδια, αλλά εγώ κοιτώ το Bitcoin, που λειτουργεί, λόγω της ευαισθησίας του, ως πρόδρομος δείκτης για τις αγορές.
Το ότι έχει αρχίσει να υποχωρεί αποτελεί ένα πολύ σοβαρό προειδοποιητικό καμπανάκι για ό,τι ακολουθήσει».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών