Σινο-αμερικανικός ανταγωνισμός, ένας νέος Ψυχρός Πόλεμος…
Ούτε οι Ηνωμένες Πολιτείες ούτε η Κίνα αντέχουν να χάσουν τον πόλεμο κυριαρχίας στην τεχνητή νοημοσύνη -μια μεταβλητή που θα αλλάξει τον κόσμο-, σημείωσε σε πρόσφατη συνέντευξή του ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής και ιδρυτής του hedge fund Bridgewater, Ray Dalio, τονίζοντας ότι αυτός ο τεχνολογικός «πόλεμος» είναι πολύ πιο κρίσιμος από τα «κέρδη».
«Νομίζω ότι οι μεγάλοι τεχνολογικοί κολοσσοί έχουν ζητήματα ρίσκου. Σκεφτείτε εταιρείες όπως η Nvidia ή άλλες.
Καλά κάνετε που θέλετε να επενδύσετε στην παραγωγικότητα.
Ωστόσο, θα υπάρξει μεγάλη ανατροπή, και θα υπάρχουν αυτοί που θα προκαλέσουν την ανατροπή και αυτοί που θα ανατραπούν.
Δεν θα είναι απαραίτητα αυτοί που παράγουν τα οχήματα – μπορεί να είναι αυτοί που τα αλλάζουν, ως αποτέλεσμα της μεγάλης τους επίδρασης.
Νομίζω ότι ο τεχνολογικός πόλεμος, ο πόλεμος της τεχνητής νοημοσύνης, είναι πιο σημαντικός.
Είναι πραγματικά πιο σημαντικός. Είναι ένας πόλεμος που καμία χώρα δεν μπορεί να χάσει, γιατί είναι πιο σημαντικός από τα κέρδη.
Αν η Κίνα ή οι ΗΠΑ χάσουν αυτόν τον πόλεμο, αυτό θα είναι πιο σημαντικό από τα κέρδη.
Θα μπορούσε να αφορά κάτι όπως τα ηλεκτρικά οχήματα, ή περισσότερο τα κινεζικά ηλεκτρικά οχήματα, όπου μπορούν να τα παράγουν.
Αλλά νομίζω ότι υπάρχουν πολύ υψηλές προσδοκίες. Πιστεύω ότι θα δούμε εφαρμογές.
Νομίζω ότι οι Κινέζοι είναι λίγο πίσω στους ημιαγωγούς, αλλά είναι μπροστά στις εφαρμογές».
Ερωτηθείς για την DeepSeek, o επενδυτής επεσήμανε πως «το κινεζικό πλάνο είναι να επικεντρωθεί στα τσιπ—πολύ φθηνά τσιπ ενσωματωμένα σε βιομηχανικά προϊόντα. Θα δεις ρομποτική. Οι Κινέζοι είναι απίστευτοι στο να κατασκευάζουν πράγματα με χαμηλό κόστος. Κατέχουν το 33% της παγκόσμιας βιομηχανικής παραγωγής, περισσότερο από τις ΗΠΑ, τη Γερμανία και την Ιαπωνία μαζί. Οι Κινέζοι παράγουν περισσότερα.
Στη συνέχεια, ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής προειδοποίησε πως η επενδυτική ευφορία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη έχει τροφοδοτήσει μια «φούσκα» που θυμίζει τη φάση πριν από την έκρηξη της φούσκας του dotcom στις αρχές της χιλιετίας.
«Oι αποτιμήσεις έχουν φτάσει σε υψηλά επίπεδα, ενώ ταυτόχρονα υπάρχει κίνδυνος από τα επιτόκια, και αυτός ο συνδυασμός θα μπορούσε να σκάσει τη φούσκα» σημείωσε.
Η προειδοποίηση Dalio, ιδρυτή του hedge fund Bridgewater Associates και μιας από τις πιο γνωστές προσωπικότητες της Wall Street, έρχεται εν μέσω ανησυχιών για το αν η έκρηξη των αμερικανικών μετοχών AI έχει φτάσει σε υπερβολικά επίπεδα.
Οι επενδυτές ανησυχούν επίσης για το υψηλό κόστος δανεισμού, με τις ανησυχίες να εντείνονται μετά τη μείωση των προσδοκιών για μειώσεις επιτοκίων εκ μέρους της της Federal Reserve.
«Η φάση του οικονομικού κύκλου στην οποία βρισκόμαστε τώρα μοιάζει πολύ με την περίοδο 1998-1999», δήλωσε ο Dalio.
«Με άλλα λόγια, υπάρχει μια σημαντική νέα τεχνολογία που σίγουρα θα αλλάξει τον κόσμο και θα είναι επιτυχημένη. Αλλά κάποιοι συγχέουν αυτό με το ότι οι επενδύσεις θα είναι επιτυχημένες».
Στα τέλη της δεκαετίας του 1990, οι αποτιμήσεις των τεχνολογικών εταιρειών εκτοξεύτηκαν, εν μέρει λόγω των χαμηλών επιτοκίων και της υιοθέτησης του διαδικτύου, ακολουθούμενες από μια βίαιη διόρθωση όταν η Federal Reserve υπό τον Alan Greenspan αυστηροποίησε τη νομισματική πολιτική.
Ο δείκτης Nasdaq 100 διπλασιάστηκε το 1999, μόνο για να χάσει περίπου το 80% της αξίας του έως τον Οκτώβριο του 2002.
Από τις αρχές του 2023, ο δείκτης έχει επίσης διπλασιαστεί, με μετοχές όπως η Nvidia, η οποία επικεντρώνεται σε chips για AI, να καταγράφουν τεράστια άνοδο.
Ωστόσο, την περασμένη Δευτέρα, οι μετοχές της Wall Street κατέρρευσαν μετά τη δημοσίευση μιας μελέτης από την DeepSeek, μια κινεζική εταιρεία AI συνδεδεμένη με ένα ελάχιστα γνωστό hedge fund, η οποία ισχυρίζεται ότι το νέο της AI μοντέλο ανταγωνίζεται εκείνα των OpenAI και Meta Platforms σε απόδοση, αλλά με χαμηλότερο κόστος και λιγότερο προηγμένο hardware.
Η Nvidia απώλεσε σχεδόν 600 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία.
Η φαινομενική επιτυχία της εγείρει ερωτήματα για τις πιθανές αποδόσεις των εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων που έχουν επενδύσει οι εταιρείες της Silicon Valley σε data centers για AI και για το αν η Κίνα έχει βρει τρόπο να ανταγωνιστεί παρά τους περιορισμούς στην εισαγωγή προηγμένων αμερικανικών chips.
Η OpenAI, με τη στήριξη της Microsoft, ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα σχέδιο για επενδύσεις έως 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε υποδομές AI.
Η εφαρμογή ChatGPT ήταν η κορυφαία δωρεάν εφαρμογή στο Apple App Store μέχρι που εκτοπίστηκε τη Δευτέρα από τον AI βοηθό της DeepSeek.
Οικονομική συνεργασία
Ο Dalio, ο οποίος αποσύρθηκε από τη θέση του προέδρου της Bridgewater το 2021 αλλά παραμένει στο διοικητικό συμβούλιο, έχει εδώ και καιρό ταχθεί υπέρ της οικονομικής συνεργασίας με την Κίνα.
Πέρυσι έγραψε ότι «το βασικό ερώτημα δεν είναι αν πρέπει να επενδύσω στην Κίνα, αλλά πόσο».
Ωστόσο, προειδοποίησε ότι οι διακυβεύματα στην τεχνητή νοημοσύνη είναι εξαιρετικά υψηλά.
Υπογραμμίζοντας το αβέβαιο οικονομικό μοντέλο της AI, ο ιδρυτής της OpenAI, Sam Altman, έγραψε αυτόν τον μήνα στην πλατφόρμα X ότι η εταιρεία του χάνει χρήματα από το συνδρομητικό πακέτο ChatGPT Pro των 200 δολαρίων τον μήνα, λόγω απροσδόκητα υψηλής χρήσης.
Καθώς οι αμερικανικές τεχνολογικές εταιρείες επενδύουν αδρά, ο πρώην πρόεδρος Donald Trump έχει δεσμευτεί να στηρίξει την τεχνητή νοημοσύνη στις ΗΠΑ.
Η Κίνα έχει προσφέρει οικονομική στήριξη στον κλάδο της AI, συμπεριλαμβανομένης της δημιουργίας ταμείων για τη στήριξη της χειμαζόμενης βιομηχανίας ημιαγωγών της.
Την ίδια στιγμή, οι ΗΠΑ, υπό την προεδρία του Joe Biden, έχουν δώσει επιδοτήσεις δισεκατομμυρίων δολαρίων για την κατασκευή chips σε αμερικανικό έδαφος.
Ο Dalio παραδέχθηκε ότι η κρατική υποστήριξη προς τους ανταγωνιστές στον χώρο της AI είναι αναπόφευκτη, δεδομένης της σημασίας της νίκης σε αυτή την παγκόσμια κούρσα, ακόμα κι αν αυτό γίνεται εις βάρος των κερδών.
«Στο σύστημά μας, σε γενικές γραμμές, κινούμαστε προς μια πολιτική τύπου βιομηχανικού συμπλέγματος, όπου θα υπάρχει κυβερνητική επιρροή και κατευθυνόμενη δραστηριότητα, γιατί είναι τόσο σημαντικό.
Ο καπιταλισμός από μόνος του—το κίνητρο του κέρδους από μόνο του—δεν μπορεί να κερδίσει αυτή τη μάχη».
www.bankingnews.gr
«Νομίζω ότι οι μεγάλοι τεχνολογικοί κολοσσοί έχουν ζητήματα ρίσκου. Σκεφτείτε εταιρείες όπως η Nvidia ή άλλες.
Καλά κάνετε που θέλετε να επενδύσετε στην παραγωγικότητα.
Ωστόσο, θα υπάρξει μεγάλη ανατροπή, και θα υπάρχουν αυτοί που θα προκαλέσουν την ανατροπή και αυτοί που θα ανατραπούν.
Δεν θα είναι απαραίτητα αυτοί που παράγουν τα οχήματα – μπορεί να είναι αυτοί που τα αλλάζουν, ως αποτέλεσμα της μεγάλης τους επίδρασης.
Νομίζω ότι ο τεχνολογικός πόλεμος, ο πόλεμος της τεχνητής νοημοσύνης, είναι πιο σημαντικός.
Είναι πραγματικά πιο σημαντικός. Είναι ένας πόλεμος που καμία χώρα δεν μπορεί να χάσει, γιατί είναι πιο σημαντικός από τα κέρδη.
Αν η Κίνα ή οι ΗΠΑ χάσουν αυτόν τον πόλεμο, αυτό θα είναι πιο σημαντικό από τα κέρδη.
Θα μπορούσε να αφορά κάτι όπως τα ηλεκτρικά οχήματα, ή περισσότερο τα κινεζικά ηλεκτρικά οχήματα, όπου μπορούν να τα παράγουν.
Αλλά νομίζω ότι υπάρχουν πολύ υψηλές προσδοκίες. Πιστεύω ότι θα δούμε εφαρμογές.
Νομίζω ότι οι Κινέζοι είναι λίγο πίσω στους ημιαγωγούς, αλλά είναι μπροστά στις εφαρμογές».
Ερωτηθείς για την DeepSeek, o επενδυτής επεσήμανε πως «το κινεζικό πλάνο είναι να επικεντρωθεί στα τσιπ—πολύ φθηνά τσιπ ενσωματωμένα σε βιομηχανικά προϊόντα. Θα δεις ρομποτική. Οι Κινέζοι είναι απίστευτοι στο να κατασκευάζουν πράγματα με χαμηλό κόστος. Κατέχουν το 33% της παγκόσμιας βιομηχανικής παραγωγής, περισσότερο από τις ΗΠΑ, τη Γερμανία και την Ιαπωνία μαζί. Οι Κινέζοι παράγουν περισσότερα.
«Φούσκα».@RayDalio to @friedberg: Neither U.S. or China Can Afford To Lose AI War
— CAPITAL (@capitalnewshq) January 28, 2025
"I think the super scalers in this world have risk issues, think about Nvidia or others. I think that the tech war, certainly the productivity, I'm with you, but you want to invest in productivity. But… pic.twitter.com/mpVCek0pjM
Στη συνέχεια, ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής προειδοποίησε πως η επενδυτική ευφορία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη έχει τροφοδοτήσει μια «φούσκα» που θυμίζει τη φάση πριν από την έκρηξη της φούσκας του dotcom στις αρχές της χιλιετίας.
«Oι αποτιμήσεις έχουν φτάσει σε υψηλά επίπεδα, ενώ ταυτόχρονα υπάρχει κίνδυνος από τα επιτόκια, και αυτός ο συνδυασμός θα μπορούσε να σκάσει τη φούσκα» σημείωσε.
Η προειδοποίηση Dalio, ιδρυτή του hedge fund Bridgewater Associates και μιας από τις πιο γνωστές προσωπικότητες της Wall Street, έρχεται εν μέσω ανησυχιών για το αν η έκρηξη των αμερικανικών μετοχών AI έχει φτάσει σε υπερβολικά επίπεδα.
Οι επενδυτές ανησυχούν επίσης για το υψηλό κόστος δανεισμού, με τις ανησυχίες να εντείνονται μετά τη μείωση των προσδοκιών για μειώσεις επιτοκίων εκ μέρους της της Federal Reserve.
«Η φάση του οικονομικού κύκλου στην οποία βρισκόμαστε τώρα μοιάζει πολύ με την περίοδο 1998-1999», δήλωσε ο Dalio.
«Με άλλα λόγια, υπάρχει μια σημαντική νέα τεχνολογία που σίγουρα θα αλλάξει τον κόσμο και θα είναι επιτυχημένη. Αλλά κάποιοι συγχέουν αυτό με το ότι οι επενδύσεις θα είναι επιτυχημένες».
Στα τέλη της δεκαετίας του 1990, οι αποτιμήσεις των τεχνολογικών εταιρειών εκτοξεύτηκαν, εν μέρει λόγω των χαμηλών επιτοκίων και της υιοθέτησης του διαδικτύου, ακολουθούμενες από μια βίαιη διόρθωση όταν η Federal Reserve υπό τον Alan Greenspan αυστηροποίησε τη νομισματική πολιτική.
Ο δείκτης Nasdaq 100 διπλασιάστηκε το 1999, μόνο για να χάσει περίπου το 80% της αξίας του έως τον Οκτώβριο του 2002.
Από τις αρχές του 2023, ο δείκτης έχει επίσης διπλασιαστεί, με μετοχές όπως η Nvidia, η οποία επικεντρώνεται σε chips για AI, να καταγράφουν τεράστια άνοδο.
Ωστόσο, την περασμένη Δευτέρα, οι μετοχές της Wall Street κατέρρευσαν μετά τη δημοσίευση μιας μελέτης από την DeepSeek, μια κινεζική εταιρεία AI συνδεδεμένη με ένα ελάχιστα γνωστό hedge fund, η οποία ισχυρίζεται ότι το νέο της AI μοντέλο ανταγωνίζεται εκείνα των OpenAI και Meta Platforms σε απόδοση, αλλά με χαμηλότερο κόστος και λιγότερο προηγμένο hardware.
Η Nvidia απώλεσε σχεδόν 600 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία.
Η φαινομενική επιτυχία της εγείρει ερωτήματα για τις πιθανές αποδόσεις των εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων που έχουν επενδύσει οι εταιρείες της Silicon Valley σε data centers για AI και για το αν η Κίνα έχει βρει τρόπο να ανταγωνιστεί παρά τους περιορισμούς στην εισαγωγή προηγμένων αμερικανικών chips.
Η OpenAI, με τη στήριξη της Microsoft, ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα σχέδιο για επενδύσεις έως 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε υποδομές AI.
Η εφαρμογή ChatGPT ήταν η κορυφαία δωρεάν εφαρμογή στο Apple App Store μέχρι που εκτοπίστηκε τη Δευτέρα από τον AI βοηθό της DeepSeek.
Οικονομική συνεργασία
Ο Dalio, ο οποίος αποσύρθηκε από τη θέση του προέδρου της Bridgewater το 2021 αλλά παραμένει στο διοικητικό συμβούλιο, έχει εδώ και καιρό ταχθεί υπέρ της οικονομικής συνεργασίας με την Κίνα.
Πέρυσι έγραψε ότι «το βασικό ερώτημα δεν είναι αν πρέπει να επενδύσω στην Κίνα, αλλά πόσο».
Ωστόσο, προειδοποίησε ότι οι διακυβεύματα στην τεχνητή νοημοσύνη είναι εξαιρετικά υψηλά.
Υπογραμμίζοντας το αβέβαιο οικονομικό μοντέλο της AI, ο ιδρυτής της OpenAI, Sam Altman, έγραψε αυτόν τον μήνα στην πλατφόρμα X ότι η εταιρεία του χάνει χρήματα από το συνδρομητικό πακέτο ChatGPT Pro των 200 δολαρίων τον μήνα, λόγω απροσδόκητα υψηλής χρήσης.
Καθώς οι αμερικανικές τεχνολογικές εταιρείες επενδύουν αδρά, ο πρώην πρόεδρος Donald Trump έχει δεσμευτεί να στηρίξει την τεχνητή νοημοσύνη στις ΗΠΑ.
Η Κίνα έχει προσφέρει οικονομική στήριξη στον κλάδο της AI, συμπεριλαμβανομένης της δημιουργίας ταμείων για τη στήριξη της χειμαζόμενης βιομηχανίας ημιαγωγών της.
Την ίδια στιγμή, οι ΗΠΑ, υπό την προεδρία του Joe Biden, έχουν δώσει επιδοτήσεις δισεκατομμυρίων δολαρίων για την κατασκευή chips σε αμερικανικό έδαφος.
Ο Dalio παραδέχθηκε ότι η κρατική υποστήριξη προς τους ανταγωνιστές στον χώρο της AI είναι αναπόφευκτη, δεδομένης της σημασίας της νίκης σε αυτή την παγκόσμια κούρσα, ακόμα κι αν αυτό γίνεται εις βάρος των κερδών.
«Στο σύστημά μας, σε γενικές γραμμές, κινούμαστε προς μια πολιτική τύπου βιομηχανικού συμπλέγματος, όπου θα υπάρχει κυβερνητική επιρροή και κατευθυνόμενη δραστηριότητα, γιατί είναι τόσο σημαντικό.
Ο καπιταλισμός από μόνος του—το κίνητρο του κέρδους από μόνο του—δεν μπορεί να κερδίσει αυτή τη μάχη».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών