Οι προσδοκίες πληθωρισμού των Αμερικανών καταναλωτών κινούνται ελάχιστα, καταρρίπτοντας για άλλη μια φορά τη φάρσα του UMich
Τον Φεβρουάριο του 2025, οι οικονομολόγοι και οι αναλυτές έμειναν άναυδοι από την έρευνα καταναλωτικής εμπιστοσύνης του University of Michigan (UMich), η οποία έδειξε μια εντελώς παράλογη αύξηση στις προσδοκίες για τον πληθωρισμό σε ορίζοντα ενός έτους (από 3,3% σε 4,3%).
Όμως, αυτό δεν συνέβη επειδή όλοι αναμένουν υψηλότερο πληθωρισμό, αλλά επειδή οι Δημοκρατικοί τώρα προβλέπουν σχεδόν υπερπληθωρισμό στο 5,1%, ενώ οι Ρεπουμπλικάνοι εκτιμούν πληθωρισμό 0,0% σε ένα χρόνο (και πώς ακριβώς ο μέσος όρος αυτών των δύο βγαίνει 4,3%, ίσως ο σοσιαλιστής «καθηγητής» του UMich Justin Wolfers μπορεί να μας εξηγήσει).
Παρά την εμφανώς πολιτική – και ως εκ τούτου αναξιόπιστη – φύση των δεδομένων, η αγορά αντέδρασε δραματικά, και εκατοντάδες δισεκατομμύρια κεφαλαιοποίησης χάθηκαν καθώς οι μετοχές υποχώρησαν υπό τον φόβο ότι η Fed θα συνεχίσει τις αυξήσεις επιτοκίων τους επόμενους μήνες.
Επειδή ο αριθμός ήταν τόσο εξωφρενικός, είχαμε προβλέψει ότι οι προσδοκίες πληθωρισμού της New York Fed, που δημοσιεύθηκαν τον περασμένο μήνα, θα έδειχναν σταθερότητα και θα διέψευδαν τις ανοησίες του UMich.
Αυτό ακριβώς συνέβη όταν η Fed επιβεβαίωσε ότι όχι μόνο οι προσδοκίες για πληθωρισμό ενός έτους δεν εκτοξεύθηκαν, αλλά παρέμειναν αμετάβλητες στο 3,00% – ακριβώς όπως είχαμε προβλέψει – και μάλιστα κάτω από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών (3,1%).
Προχωρώντας έναν μήνα στο σήμερα, δεν μπήκαμε καν στον κόπο να σχολιάσουμε τα εντελώς άχρηστα και πολιτικά διαστρεβλωμένα «δεδομένα» του UMich, αφού γνωρίζαμε ότι οι τελευταίοι αριθμοί της New York Fed θα έδειχναν περαιτέρω εξομάλυνση.
Και αυτό ακριβώς συνέβη: σύμφωνα με την έρευνα της New York Fed, οι προσδοκίες πληθωρισμού για τον επόμενο χρόνο αυξήθηκαν ελάχιστα στο 3,1% τον Φεβρουάριο από το 3,00% του προηγούμενου μήνα.
Ταυτόχρονα, οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό σε ορίζοντα 3 και 5 ετών παρέμειναν αμετάβλητες! Τόσο για την υποτιθέμενη έκρηξη του πληθωρισμού…
Ως αποτέλεσμα, η διαφορά μεταξύ των προβλέψεων της New York Fed και του UMich έχει εκτοξευθεί στα ύψη…
… σε τέτοιο βαθμό που ακόμα και ο «διαρροεύς» της Fed στη Wall Street Journal, Nikileaks Timiraos, αναγκάστηκε να το σχολιάσει για δεύτερο συνεχόμενο μήνα (και να το χλευάσει).
Για όσους ισχυρίζονται ότι αυτό οφείλεται στη «σύγχυση» των ερωτηθέντων, η New York Fed διέψευσε και αυτόν τον ισχυρισμό, αναφέροντας ότι το εύρος διαφωνίας μεταξύ των ερωτηθέντων (η διαφορά μεταξύ του 75ου και του 25ου εκατοστημορίου στις προσδοκίες πληθωρισμού) μειώθηκε για τον ορίζοντα ενός έτους και παρέμεινε αμετάβλητο για τους ορίζοντες τριών και πέντε ετών.
Η έρευνα έδειξε επίσης ότι οι Αμερικανοί αναμένουν ταχύτερη αύξηση τιμών σε καύσιμα, τρόφιμα, ιατρική περίθαλψη και ενοίκια. Συγκεκριμένα:
1. Οι προβλέψεις για την αύξηση των τιμών των καυσίμων αυξήθηκαν κατά 1,1 ποσοστιαίες μονάδες στο 3,7% (το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2024).
2. Οι προβλέψεις για την αύξηση των τιμών των τροφίμων αυξήθηκαν κατά 0,5 μονάδες στο 5,1% (το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2024).
3. Οι προβλέψεις για την αύξηση του κόστους ιατρικής περίθαλψης αυξήθηκαν κατά 0,4 μονάδες στο 7,2%.
4. Οι προσδοκίες για το κόστος ενός πανεπιστημιακού πτυχίου αυξήθηκαν κατά 1,0 ποσοστιαία μονάδα στο 6,9%.
5. Οι προσδοκίες για την αύξηση των ενοικίων αυξήθηκαν κατά 0,7 μονάδες στο 6,7%.
Η αύξηση των προσδοκιών πληθωρισμού δεν είναι μόνο κακή είδηση: συγκεκριμένα, οι προσδοκίες για αύξηση των τιμών κατοικιών αυξήθηκαν ελαφρώς κατά 0,1% στο 3,3%, υποδηλώνοντας ότι τα νοικοκυριά πιστεύουν πως η αξία της κατοικίας τους θα αυξηθεί στο μέλλον.
Ωστόσο, αυτή η σειρά δεδομένων κινείται σε στενό εύρος μεταξύ 3,0% και 3,3% από τον Αύγουστο του 2023.
Παρά τη μικρή αύξηση στις πληθωριστικές προσδοκίες, οι καταναλωτές εμφανίζονται πιο απαισιόδοξοι για τα οικονομικά τους.
Σύμφωνα με την τελευταία έρευνα, το ποσοστό των νοικοκυριών που αναμένουν χειρότερη οικονομική κατάσταση σε έναν χρόνο αυξήθηκε στο 27,4%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023.
Ταυτόχρονα, οι μέσες προσδοκίες για ανεργία, δηλαδή η πιθανότητα η ανεργία στις ΗΠΑ να είναι υψηλότερη σε έναν χρόνο, αυξήθηκαν κατά 5,4% στο 39,4% τον Φεβρουάριο, το υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2023.
«Τα νοικοκυριά εξέφρασαν μεγαλύτερη απαισιοδοξία για την οικονομική τους κατάσταση το επόμενο έτος, ενώ οι προσδοκίες για ανεργία, αδυναμία πληρωμών και πρόσβαση σε πίστωση επιδεινώθηκαν αισθητά», ανέφερε η New York Fed σε δήλωσή της.
Οι εργαζόμενοι έγιναν επίσης πιο απαισιόδοξοι για τις επαγγελματικές τους προοπτικές.
Η πιθανότητα παραίτησης από τη δουλειά μέσα στον επόμενο χρόνο – που συνήθως αποτελεί δείκτη εμπιστοσύνης στην αγορά εργασίας – μειώθηκε στο 17,6%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2023.
Οι πιθανότητες εύρεσης νέας δουλειάς μέσα σε τρεις μήνες από την ανεργία επίσης μειώθηκαν, παραμένοντας κάτω από τον 12μηνο μέσο όρο.
Πέρα από την αγορά εργασίας, η έρευνα έδειξε ότι οι καταναλωτές είναι πιο απαισιόδοξοι και για το χρηματιστήριο: η πιθανότητα ότι οι τιμές των μετοχών θα είναι υψηλότερες σε έναν χρόνο μειώθηκε ξανά στο 37%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2023.
Τέλος, αυξήθηκε το ποσοστό των καταναλωτών που αναμένουν να μην μπορούν να αποπληρώσουν τουλάχιστον τις ελάχιστες δόσεις του χρέους τους τους επόμενους τρεις μήνες (14,56% από 13,32% τον προηγούμενο μήνα).
Υπήρξε όμως και μια θετική εξέλιξη: η πιθανότητα να χάσει κάποιος τη δουλειά του τους επόμενους 12 μήνες μειώθηκε ελαφρώς στο 14,1% από 14,2% τον Ιανουάριο, όταν είχε καταγράψει το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο.
www.bankingnews.gr
Όμως, αυτό δεν συνέβη επειδή όλοι αναμένουν υψηλότερο πληθωρισμό, αλλά επειδή οι Δημοκρατικοί τώρα προβλέπουν σχεδόν υπερπληθωρισμό στο 5,1%, ενώ οι Ρεπουμπλικάνοι εκτιμούν πληθωρισμό 0,0% σε ένα χρόνο (και πώς ακριβώς ο μέσος όρος αυτών των δύο βγαίνει 4,3%, ίσως ο σοσιαλιστής «καθηγητής» του UMich Justin Wolfers μπορεί να μας εξηγήσει).
Παρά την εμφανώς πολιτική – και ως εκ τούτου αναξιόπιστη – φύση των δεδομένων, η αγορά αντέδρασε δραματικά, και εκατοντάδες δισεκατομμύρια κεφαλαιοποίησης χάθηκαν καθώς οι μετοχές υποχώρησαν υπό τον φόβο ότι η Fed θα συνεχίσει τις αυξήσεις επιτοκίων τους επόμενους μήνες.
Επειδή ο αριθμός ήταν τόσο εξωφρενικός, είχαμε προβλέψει ότι οι προσδοκίες πληθωρισμού της New York Fed, που δημοσιεύθηκαν τον περασμένο μήνα, θα έδειχναν σταθερότητα και θα διέψευδαν τις ανοησίες του UMich.
Αυτό ακριβώς συνέβη όταν η Fed επιβεβαίωσε ότι όχι μόνο οι προσδοκίες για πληθωρισμό ενός έτους δεν εκτοξεύθηκαν, αλλά παρέμειναν αμετάβλητες στο 3,00% – ακριβώς όπως είχαμε προβλέψει – και μάλιστα κάτω από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών (3,1%).
Προχωρώντας έναν μήνα στο σήμερα, δεν μπήκαμε καν στον κόπο να σχολιάσουμε τα εντελώς άχρηστα και πολιτικά διαστρεβλωμένα «δεδομένα» του UMich, αφού γνωρίζαμε ότι οι τελευταίοι αριθμοί της New York Fed θα έδειχναν περαιτέρω εξομάλυνση.
Και αυτό ακριβώς συνέβη: σύμφωνα με την έρευνα της New York Fed, οι προσδοκίες πληθωρισμού για τον επόμενο χρόνο αυξήθηκαν ελάχιστα στο 3,1% τον Φεβρουάριο από το 3,00% του προηγούμενου μήνα.
Ταυτόχρονα, οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό σε ορίζοντα 3 και 5 ετών παρέμειναν αμετάβλητες! Τόσο για την υποτιθέμενη έκρηξη του πληθωρισμού…
Ως αποτέλεσμα, η διαφορά μεταξύ των προβλέψεων της New York Fed και του UMich έχει εκτοξευθεί στα ύψη…
… σε τέτοιο βαθμό που ακόμα και ο «διαρροεύς» της Fed στη Wall Street Journal, Nikileaks Timiraos, αναγκάστηκε να το σχολιάσει για δεύτερο συνεχόμενο μήνα (και να το χλευάσει).
Για όσους ισχυρίζονται ότι αυτό οφείλεται στη «σύγχυση» των ερωτηθέντων, η New York Fed διέψευσε και αυτόν τον ισχυρισμό, αναφέροντας ότι το εύρος διαφωνίας μεταξύ των ερωτηθέντων (η διαφορά μεταξύ του 75ου και του 25ου εκατοστημορίου στις προσδοκίες πληθωρισμού) μειώθηκε για τον ορίζοντα ενός έτους και παρέμεινε αμετάβλητο για τους ορίζοντες τριών και πέντε ετών.
Η έρευνα έδειξε επίσης ότι οι Αμερικανοί αναμένουν ταχύτερη αύξηση τιμών σε καύσιμα, τρόφιμα, ιατρική περίθαλψη και ενοίκια. Συγκεκριμένα:
1. Οι προβλέψεις για την αύξηση των τιμών των καυσίμων αυξήθηκαν κατά 1,1 ποσοστιαίες μονάδες στο 3,7% (το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2024).
2. Οι προβλέψεις για την αύξηση των τιμών των τροφίμων αυξήθηκαν κατά 0,5 μονάδες στο 5,1% (το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2024).
3. Οι προβλέψεις για την αύξηση του κόστους ιατρικής περίθαλψης αυξήθηκαν κατά 0,4 μονάδες στο 7,2%.
4. Οι προσδοκίες για το κόστος ενός πανεπιστημιακού πτυχίου αυξήθηκαν κατά 1,0 ποσοστιαία μονάδα στο 6,9%.
5. Οι προσδοκίες για την αύξηση των ενοικίων αυξήθηκαν κατά 0,7 μονάδες στο 6,7%.
Η αύξηση των προσδοκιών πληθωρισμού δεν είναι μόνο κακή είδηση: συγκεκριμένα, οι προσδοκίες για αύξηση των τιμών κατοικιών αυξήθηκαν ελαφρώς κατά 0,1% στο 3,3%, υποδηλώνοντας ότι τα νοικοκυριά πιστεύουν πως η αξία της κατοικίας τους θα αυξηθεί στο μέλλον.
Ωστόσο, αυτή η σειρά δεδομένων κινείται σε στενό εύρος μεταξύ 3,0% και 3,3% από τον Αύγουστο του 2023.
Παρά τη μικρή αύξηση στις πληθωριστικές προσδοκίες, οι καταναλωτές εμφανίζονται πιο απαισιόδοξοι για τα οικονομικά τους.
Σύμφωνα με την τελευταία έρευνα, το ποσοστό των νοικοκυριών που αναμένουν χειρότερη οικονομική κατάσταση σε έναν χρόνο αυξήθηκε στο 27,4%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023.
Ταυτόχρονα, οι μέσες προσδοκίες για ανεργία, δηλαδή η πιθανότητα η ανεργία στις ΗΠΑ να είναι υψηλότερη σε έναν χρόνο, αυξήθηκαν κατά 5,4% στο 39,4% τον Φεβρουάριο, το υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2023.
«Τα νοικοκυριά εξέφρασαν μεγαλύτερη απαισιοδοξία για την οικονομική τους κατάσταση το επόμενο έτος, ενώ οι προσδοκίες για ανεργία, αδυναμία πληρωμών και πρόσβαση σε πίστωση επιδεινώθηκαν αισθητά», ανέφερε η New York Fed σε δήλωσή της.
Οι εργαζόμενοι έγιναν επίσης πιο απαισιόδοξοι για τις επαγγελματικές τους προοπτικές.
Η πιθανότητα παραίτησης από τη δουλειά μέσα στον επόμενο χρόνο – που συνήθως αποτελεί δείκτη εμπιστοσύνης στην αγορά εργασίας – μειώθηκε στο 17,6%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2023.
Οι πιθανότητες εύρεσης νέας δουλειάς μέσα σε τρεις μήνες από την ανεργία επίσης μειώθηκαν, παραμένοντας κάτω από τον 12μηνο μέσο όρο.
Πέρα από την αγορά εργασίας, η έρευνα έδειξε ότι οι καταναλωτές είναι πιο απαισιόδοξοι και για το χρηματιστήριο: η πιθανότητα ότι οι τιμές των μετοχών θα είναι υψηλότερες σε έναν χρόνο μειώθηκε ξανά στο 37%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2023.
Τέλος, αυξήθηκε το ποσοστό των καταναλωτών που αναμένουν να μην μπορούν να αποπληρώσουν τουλάχιστον τις ελάχιστες δόσεις του χρέους τους τους επόμενους τρεις μήνες (14,56% από 13,32% τον προηγούμενο μήνα).
Υπήρξε όμως και μια θετική εξέλιξη: η πιθανότητα να χάσει κάποιος τη δουλειά του τους επόμενους 12 μήνες μειώθηκε ελαφρώς στο 14,1% από 14,2% τον Ιανουάριο, όταν είχε καταγράψει το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών