Οι πρώτες εκτιμήσεις για το οικοσύστημα της τεχνολογίας στην Κίνα υποδεικνύουν ότι η Ασία διατηρεί το προβάδισμα, ιδιαίτερα στην παραγωγή κινητών τηλεφώνων, eVTOL και AI
Η πρόσφατη, με προσκλήσεις μόνο, διάσκεψη Goldman Sachs TechNet, που πραγματοποιήθηκε στο Portman Ritz-Carlton στη Σαγκάη της Κίνας, συγκέντρωσε ανώτατα στελέχη από κορυφαίες εταιρείες τεχνολογίας που καλύπτουν το υλικό, τα ημιαγωγούς, το λογισμικό, το διαδίκτυο και την τεχνητή νοημοσύνη.
Οι αναλυτές Allen Chang και Verena Jeng, μαζί με άλλους, μοιράστηκαν σημαντικά συμπεράσματα με τους πελάτες από τις 20 εταιρείες που συμμετείχαν, καλύπτοντας το οικοσύστημα ημιαγωγών, υποδομών AI, smartphones, ρομποταξί και λογισμικού.
Το πιο σημαντικό συμπέρασμα: Η αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης επιταχύνεται στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου.
Ο Chang ανέφερε ότι πολλές από τις συζητήσεις με τους CEOs και CFOs, είτε ήταν σε πάνελ ιδιωτικών εταιρειών είτε σε fireside chats, επικεντρώθηκαν στα εξής:
- Ζήτηση για AI: Αυξανόμενη ζήτηση για AI inferencing με ενισχυμένα θεμελιώδη μοντέλα.
- Τοπικοποίηση ημιαγωγών: Ανάπτυξη ημιαγωγών στην Κίνα σε τομείς όπως IP, σχεδίαση IC, foundry, SPE και συσκευασία.
- Έξυπνη οδήγηση και Ρομποταξί: Αναβάθμιση χαρακτηριστικών οδήγησης και εμπορευματοποίηση ρομποταξί.
- Εφαρμογές AI: Διεύρυνση της βάσης χρηστών και μονοπωλιοποίηση εργαλείων Gen-AI για καταναλωτές και επιχειρήσεις.
- Συσκευές Edge: AI smartphones, AI PC, και AI γυαλιά για να ενισχυθεί η ζήτηση αντικατάστασης.
Οι κεκλεισμένων των θυρών συζητήσεις που διεξήγαγαν οι αναλυτές της Goldman με τις συμμετέχουσες εταιρείες παρείχαν στους πελάτες ειλικρινείς πληροφορίες και καθοδήγηση για το μέλλον, βοηθώντας τους να εντοπίσουν επενδυτικά θέματα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα και να προσαρμόσουν τα χαρτοφυλάκιά τους ανάλογα.
Το ίδιο σημαντικό, αυτές οι συζητήσεις έριξαν φως στους παίκτες που κερδίζουν έδαφος στον εξελισσόμενο αγώνα AI μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.
Ακολουθεί μια ανασκόπηση των κεκλεισμένων των θυρών συζητήσεων, οργανωμένων κατά τομέα βιομηχανίας:
Ημιαγωγοί
Πάνελ Ημιαγωγών: Παρουσιάσαμε τον ειδικό στην λιθογραφία, τον Πρόεδρο της Axera (ιδιωτική εταιρεία) και τον CTO της SICC στο πάνελ.
Οι κύριες συζητήσεις αφορούσαν τις προσπάθειες της Κίνας στην ανάπτυξη τεχνολογιών ημιαγωγών καθώς και τις προοπτικές για επενδύσεις κεφαλαίων και R&D στην Κίνα. Συνολικά, οι ειδικοί και η διοίκηση βλέπουν συνεχιζόμενη πρόοδο στην ανάπτυξη τεχνολογίας.
Παρά τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες, η εφοδιαστική αλυσίδα θα συνεχίσει να επενδύει στην ανάπτυξη συστημάτων λιθογραφίας και να στηρίζει τις τοπικές επενδύσεις ικανότητας.
VeriSilicon (688521.SS, Buy): Η διοίκηση είναι θετική στην αυξανόμενη ζήτηση για AI inferencing και την ανάπτυξη συσκευών AI (AI smartphones, AI PC, AI γυαλιά, αυτόνομη οδήγηση κ.λπ.) με LLM (Μεγάλα Μοντέλα Γλώσσας) στο edge.
Για να καλύψει τη ζήτηση AI, η VeriSilicon επεκτείνεται στην IP GPU / AI και την πλατφόρμα Chiplet για AI και αυτόνομη οδήγηση, υποστηριζόμενη από χρηματοδότηση μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης.
StarPower (603290.SS, Neutral): Οι κύριες συζητήσεις αφορούσαν τις προοπτικές του 2025, το ποσοστό διείσδυσης του SiC MOSFET στην αγορά EV και το σχέδιο ανάπτυξης του IGBT.
Συνολικά, η διοίκηση είναι θετική στην ανάπτυξη των εσόδων της εταιρείας το 2025, κυρίως λόγω της αυξανόμενης διείσδυσης των συσκευών SiC και της τοπικοποίησης.
AMEC (688012.SS, Buy): Η διοίκηση παραμένει θετική στις συνεχιζόμενες επενδύσεις σε ικανότητες ημιαγωγών στην Κίνα λόγω της ανάγκης για τοπική παραγωγή.
Η συνεισφορά από τα τοπικά SPEs θα αυξηθεί σταδιακά, υποστηρίζοντας τις ευκαιρίες σταθερής ανάπτυξης.
Με τις επεκτάσεις προϊόντων και τις μετακινήσεις σε διεργασίες όπως η χάραξη, η κατάθεση και η επιθεώρηση, η AMEC προσβλέπει στην επέκταση της αγοράς της και στη διατήρηση μιας μακροπρόθεσμης ανάπτυξης.
AI Server, Smartphones, PC Supply Chain
Sunny Optical (2382.HK, Neutral): Οι κύριες συζητήσεις αφορούσαν την ανάπτυξη των φακών οχημάτων, την αναβάθμιση του μείγματος των κάμερα modules και τα AI/AR γυαλιά.
Η διοίκηση είναι θετική στην αύξηση των αποστολών φακών οχημάτων, υποστηριζόμενη από την αναβάθμιση προδιαγραφών με έξυπνα χαρακτηριστικά οδήγησης που είναι διαθέσιμα σε περισσότερα μοντέλα αυτοκινήτων κάτω από 150k RMB.
Lingyi (002600.SZ, Buy): Η διοίκηση είναι θετική στην ανάπτυξη της εταιρείας στους τομείς των εξαρτημάτων αναδιπλούμενων τηλεφώνων, των συστημάτων ψύξης για AI servers και των AI γυαλιών.
Huaqin (603296.SS, Buy): Η διοίκηση αναμένει διψήφιο ποσοστό αύξησης των εσόδων το 2025, με το κέντρο δεδομένων και τα προϊόντα καταναλωτικών ηλεκτρονικών.
Robotaxi, Έξυπνη Οδήγηση και eVTOL
Horizon Robotics (9660.HK, Buy): Η διοίκηση αναμένει ότι το τελευταίο σύστημα HSD θα αρχίσει μαζική παραγωγή το 2025, το οποίο θα υποστηρίξει τις λειτουργίες NOA πόλεως.
Η εταιρεία έχει συσσωρεύσει πάνω από 310 σχεδιαστικά κέρδη από αυτοκινητοβιομηχανίες, αποδεικνύοντας την ισχυρή συνεργασία με Κινέζους κατασκευαστές αυτοκινήτων.
EHang (EH, Buy): Η διοίκηση είναι θετική στην επιτάχυνση των παραδόσεων του EH216-S στους πελάτες, υποστηριζόμενη από PC και OC για μαζική παραγωγή και εμπορευματοποίηση.
AI Software
Kingsoft Office (688111.SS, Buy): Η διοίκηση είναι θετική στις ικανότητες της εταιρείας στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, του λογισμικού γραφείου και της συνεργασίας μέσω cloud.
Meitu (1357.HK, Not Covered): Η διοίκηση είναι θετική στην επέκταση των εργαλείων παραγωγικότητας AI για την παραγωγή περιεχομένου υψηλής ποιότητας (εικόνες, βίντεο με ομιλητές κ.λπ.) μέσα σε δευτερόλεπτα.
Οι πρώτες εκτιμήσεις για το οικοσύστημα της τεχνολογίας στην Κίνα υποδεικνύουν ότι η Ασία διατηρεί το προβάδισμα, ιδιαίτερα στην παραγωγή κινητών τηλεφώνων, eVTOL και AI, τα οποία μοιράζονται παρόμοια οικοσυστήματα παραγωγής.
Αυτή η αναφορά αποτελεί ένα καμπανάκι για τις ελίτ της Ουάσιγκτον: η επιστροφή αυτών των κρίσιμων αλυσίδων εφοδιασμού είναι απαραίτητη για την κυριαρχία το 2030.
www.bankingnews.gr
Οι αναλυτές Allen Chang και Verena Jeng, μαζί με άλλους, μοιράστηκαν σημαντικά συμπεράσματα με τους πελάτες από τις 20 εταιρείες που συμμετείχαν, καλύπτοντας το οικοσύστημα ημιαγωγών, υποδομών AI, smartphones, ρομποταξί και λογισμικού.
Το πιο σημαντικό συμπέρασμα: Η αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης επιταχύνεται στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου.
Ο Chang ανέφερε ότι πολλές από τις συζητήσεις με τους CEOs και CFOs, είτε ήταν σε πάνελ ιδιωτικών εταιρειών είτε σε fireside chats, επικεντρώθηκαν στα εξής:
- Ζήτηση για AI: Αυξανόμενη ζήτηση για AI inferencing με ενισχυμένα θεμελιώδη μοντέλα.
- Τοπικοποίηση ημιαγωγών: Ανάπτυξη ημιαγωγών στην Κίνα σε τομείς όπως IP, σχεδίαση IC, foundry, SPE και συσκευασία.
- Έξυπνη οδήγηση και Ρομποταξί: Αναβάθμιση χαρακτηριστικών οδήγησης και εμπορευματοποίηση ρομποταξί.
- Εφαρμογές AI: Διεύρυνση της βάσης χρηστών και μονοπωλιοποίηση εργαλείων Gen-AI για καταναλωτές και επιχειρήσεις.
- Συσκευές Edge: AI smartphones, AI PC, και AI γυαλιά για να ενισχυθεί η ζήτηση αντικατάστασης.
Οι κεκλεισμένων των θυρών συζητήσεις που διεξήγαγαν οι αναλυτές της Goldman με τις συμμετέχουσες εταιρείες παρείχαν στους πελάτες ειλικρινείς πληροφορίες και καθοδήγηση για το μέλλον, βοηθώντας τους να εντοπίσουν επενδυτικά θέματα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα και να προσαρμόσουν τα χαρτοφυλάκιά τους ανάλογα.
Το ίδιο σημαντικό, αυτές οι συζητήσεις έριξαν φως στους παίκτες που κερδίζουν έδαφος στον εξελισσόμενο αγώνα AI μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.
Ακολουθεί μια ανασκόπηση των κεκλεισμένων των θυρών συζητήσεων, οργανωμένων κατά τομέα βιομηχανίας:
Ημιαγωγοί
Πάνελ Ημιαγωγών: Παρουσιάσαμε τον ειδικό στην λιθογραφία, τον Πρόεδρο της Axera (ιδιωτική εταιρεία) και τον CTO της SICC στο πάνελ.
Οι κύριες συζητήσεις αφορούσαν τις προσπάθειες της Κίνας στην ανάπτυξη τεχνολογιών ημιαγωγών καθώς και τις προοπτικές για επενδύσεις κεφαλαίων και R&D στην Κίνα. Συνολικά, οι ειδικοί και η διοίκηση βλέπουν συνεχιζόμενη πρόοδο στην ανάπτυξη τεχνολογίας.
Παρά τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες, η εφοδιαστική αλυσίδα θα συνεχίσει να επενδύει στην ανάπτυξη συστημάτων λιθογραφίας και να στηρίζει τις τοπικές επενδύσεις ικανότητας.
VeriSilicon (688521.SS, Buy): Η διοίκηση είναι θετική στην αυξανόμενη ζήτηση για AI inferencing και την ανάπτυξη συσκευών AI (AI smartphones, AI PC, AI γυαλιά, αυτόνομη οδήγηση κ.λπ.) με LLM (Μεγάλα Μοντέλα Γλώσσας) στο edge.
Για να καλύψει τη ζήτηση AI, η VeriSilicon επεκτείνεται στην IP GPU / AI και την πλατφόρμα Chiplet για AI και αυτόνομη οδήγηση, υποστηριζόμενη από χρηματοδότηση μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης.
StarPower (603290.SS, Neutral): Οι κύριες συζητήσεις αφορούσαν τις προοπτικές του 2025, το ποσοστό διείσδυσης του SiC MOSFET στην αγορά EV και το σχέδιο ανάπτυξης του IGBT.
Συνολικά, η διοίκηση είναι θετική στην ανάπτυξη των εσόδων της εταιρείας το 2025, κυρίως λόγω της αυξανόμενης διείσδυσης των συσκευών SiC και της τοπικοποίησης.
AMEC (688012.SS, Buy): Η διοίκηση παραμένει θετική στις συνεχιζόμενες επενδύσεις σε ικανότητες ημιαγωγών στην Κίνα λόγω της ανάγκης για τοπική παραγωγή.
Η συνεισφορά από τα τοπικά SPEs θα αυξηθεί σταδιακά, υποστηρίζοντας τις ευκαιρίες σταθερής ανάπτυξης.
Με τις επεκτάσεις προϊόντων και τις μετακινήσεις σε διεργασίες όπως η χάραξη, η κατάθεση και η επιθεώρηση, η AMEC προσβλέπει στην επέκταση της αγοράς της και στη διατήρηση μιας μακροπρόθεσμης ανάπτυξης.
AI Server, Smartphones, PC Supply Chain
Sunny Optical (2382.HK, Neutral): Οι κύριες συζητήσεις αφορούσαν την ανάπτυξη των φακών οχημάτων, την αναβάθμιση του μείγματος των κάμερα modules και τα AI/AR γυαλιά.
Η διοίκηση είναι θετική στην αύξηση των αποστολών φακών οχημάτων, υποστηριζόμενη από την αναβάθμιση προδιαγραφών με έξυπνα χαρακτηριστικά οδήγησης που είναι διαθέσιμα σε περισσότερα μοντέλα αυτοκινήτων κάτω από 150k RMB.
Lingyi (002600.SZ, Buy): Η διοίκηση είναι θετική στην ανάπτυξη της εταιρείας στους τομείς των εξαρτημάτων αναδιπλούμενων τηλεφώνων, των συστημάτων ψύξης για AI servers και των AI γυαλιών.
Huaqin (603296.SS, Buy): Η διοίκηση αναμένει διψήφιο ποσοστό αύξησης των εσόδων το 2025, με το κέντρο δεδομένων και τα προϊόντα καταναλωτικών ηλεκτρονικών.
Robotaxi, Έξυπνη Οδήγηση και eVTOL
Horizon Robotics (9660.HK, Buy): Η διοίκηση αναμένει ότι το τελευταίο σύστημα HSD θα αρχίσει μαζική παραγωγή το 2025, το οποίο θα υποστηρίξει τις λειτουργίες NOA πόλεως.
Η εταιρεία έχει συσσωρεύσει πάνω από 310 σχεδιαστικά κέρδη από αυτοκινητοβιομηχανίες, αποδεικνύοντας την ισχυρή συνεργασία με Κινέζους κατασκευαστές αυτοκινήτων.
EHang (EH, Buy): Η διοίκηση είναι θετική στην επιτάχυνση των παραδόσεων του EH216-S στους πελάτες, υποστηριζόμενη από PC και OC για μαζική παραγωγή και εμπορευματοποίηση.
AI Software
Kingsoft Office (688111.SS, Buy): Η διοίκηση είναι θετική στις ικανότητες της εταιρείας στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, του λογισμικού γραφείου και της συνεργασίας μέσω cloud.
Meitu (1357.HK, Not Covered): Η διοίκηση είναι θετική στην επέκταση των εργαλείων παραγωγικότητας AI για την παραγωγή περιεχομένου υψηλής ποιότητας (εικόνες, βίντεο με ομιλητές κ.λπ.) μέσα σε δευτερόλεπτα.
Οι πρώτες εκτιμήσεις για το οικοσύστημα της τεχνολογίας στην Κίνα υποδεικνύουν ότι η Ασία διατηρεί το προβάδισμα, ιδιαίτερα στην παραγωγή κινητών τηλεφώνων, eVTOL και AI, τα οποία μοιράζονται παρόμοια οικοσυστήματα παραγωγής.
Αυτή η αναφορά αποτελεί ένα καμπανάκι για τις ελίτ της Ουάσιγκτον: η επιστροφή αυτών των κρίσιμων αλυσίδων εφοδιασμού είναι απαραίτητη για την κυριαρχία το 2030.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών