ΕΚΤ: Σφίγγει κι άλλο τη στρόφιγγα - Αυξάνει τα επιτόκια για να αποτρέψει το ενεργειακό σοκ

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα διατηρήσει το επιτόκιο καταθέσεων στις 30 Απριλίου, αλλά θα το αυξήσει τον Ιούνιο, σύμφωνα με περισσότερους από τους μισούς οικονομολόγους που συμμετείχαν σε έρευνα του Reuters, σε μια προσπάθεια να αποτρέψει ένα ενεργειακό σοκ που προκαλείται από τον πόλεμο να διαταράξει την οικονομία της ευρωζώνης.
Οι οικονομολόγοι, ωστόσο, δεν κατάφεραν να συμφωνήσουν σχετικά με το τι θα ακολουθούσε την άνοδο κατά 25 μονάδες τον Ιούνιο, η οποία σε μεγάλο βαθμό θεωρείται ως μια κίνηση ασφαλείας, επειδή η έκταση τυχόν δευτερογενών πληθωριστικών επιπτώσεων που προκύπτουν από τις υψηλότερες τιμές καυσίμων ήταν ακόμη ασαφής.

Εκτόξευση τιμών λόγω πολέμου

Οι τιμές του πετρελαίου έχουν εκτοξευθεί κατά τη διάρκεια σχεδόν δύο μηνών πολέμου στη Μέση Ανατολή, ωθώντας τον πληθωρισμό πολύ πάνω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ, οδηγώντας τις χρηματοπιστωτικές αγορές να προβλέψουν περισσότερες από δύο αυξήσεις επιτοκίων φέτος και μειώνοντας το επιχειρηματικό και καταναλωτικό κλίμα.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ ακούγονται πιο αποφασισμένοι από τους ομολόγους τους να περιορίσουν τον πληθωρισμό, αλλά έχουν υποβαθμίσει την πιθανότητα άμεσης αύξησης των επιτοκίων, επικαλούμενοι ανεπαρκή στοιχεία που να αποδεικνύουν ότι το κόστος ενέργειας, το οποίο δεν μπορούν να ελέγξουν, επηρεάζει ευρύτερες αυξήσεις τιμών.
Η κεντρική τράπεζα εξακολουθεί να στοιχειώνεται από την αργή αντίδρασή της σε μια ραγδαία αύξηση του πληθωρισμού το 2022, ενώ είναι επίσης επιφυλακτική να επαναλάβει το λάθος της του 2011, όταν αύξησε τα επιτόκια δύο φορές μέσα σε τέσσερις μήνες καθώς οι τιμές των βασικών προϊόντων αυξάνονταν, επιδεινώνοντας την κρίση χρέους της ευρωζώνης.

Στο 2% το επιτόκιο την επόμενη εβδομάδα

Όλοι εκτός από έναν από τους 85 οικονομολόγους που συμμετείχαν στη δημοσκόπηση του Reuters από τις 17 έως τις 23 Απριλίου προέβλεψαν ότι η ΕΚΤ θα διατηρήσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2% την επόμενη εβδομάδα.
Λίγο περισσότεροι από τους μισούς - 44 - προέβλεπαν αύξηση τον Ιούνιο στο 2,25%, ενώ 40 ανέμεναν καμία αλλαγή. Μέχρι τα τέλη του περασμένου μήνα, οι περισσότεροι οικονομολόγοι ανέμεναν ότι τα επιτόκια θα παρέμεναν αμετάβλητα φέτος.
«Η ΕΚΤ θα προσπαθήσει να αποφύγει μια επανάληψη του 2011. Πρέπει να έχουν κάποια σαφήνεια ότι κάθε φορά που θα κάνουν αυξήσεις, δεν θα χρειαστεί να αναιρέσουν τόσο γρήγορα. Και αυτός είναι ένας λόγος για να κινηθούν τον Ιούνιο αντί για τον Απρίλιο», δήλωσε ο Ruben Segura-Cayuela, επικεφαλής της έρευνας για την ευρωπαϊκή οικονομία στην Bank of America.
«Υπάρχει ακόμα ένα σενάριο στο οποίο η ΕΚΤ εξετάζει το σοκ... Ο κίνδυνος είναι ότι η δραστηριότητα θα αντιδράσει λίγο πιο αρνητικά από ό,τι περιμένουμε. Αυτό θα μπορούσε να δημιουργήσει πρόσθετα κίνητρα για την καθυστέρηση των αυξήσεων. Και μόλις καθυστερήσετε τις αυξήσεις, κάποια στιγμή, μπορεί να αποφασίσετε να μην κάνετε καθόλου αυξήσεις.»
Μεταξύ των οικονομολόγων δεν υπήρχε συναίνεση για την πορεία μετά τον Ιούνιο. Τριάντα τέσσερις από τους 85 ανέμεναν τουλάχιστον μία περαιτέρω αύξηση μέχρι το τέλος του έτους.
«Η ΕΚΤ δεν έχει την πολυτέλεια να περιμένει να εμφανιστούν οι δευτερογενείς επιπτώσεις στα δεδομένα. Αν τις δουν στα δεδομένα, είναι ήδη πολύ αργά. Και γι' αυτό πιστεύουμε ότι θα προβούν σε δύο αυξήσεις επιτοκίων τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο για προληπτικούς και μελλοντικούς λόγους», δήλωσε η , Ευρωπαία οικονομολόγος στην UBS.
Περισσότερο από το 40%, 35 από τους 85, εξακολουθούν να μην αναμένουν αλλαγές στα επιτόκια φέτος.
«Νομίζω ότι αυτή τη στιγμή, αν η τιμή του πετρελαίου παραμείνει γύρω στα 100 δολάρια, αυτό θα δώσει στην ΕΚΤ την κάλυψη για να καθίσει και να παρακολουθήσει τις πληθωριστικές προσδοκίες... εφόσον δεν ξεφεύγουν από τον έλεγχο, αυτός είναι ένας βάσιμος λόγος για να παραμείνει η ΕΚΤ στο περιθώριο», δήλωσε η Jennifer Lee, ανώτερη οικονομολόγος στην BMO Capital Markets.

Στα 100 δολάρια το Brent

Η τιμή του αργού πετρελαίου Brent κυμάνθηκε κατά μέσο όρο κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι αυτόν τον μήνα, ξεπερνώντας την βασική υπόθεση της ΕΚΤ του Μαρτίου για κορύφωση στα 90 δολάρια, αν και εξακολουθεί να είναι κάτω από το δυσμενές σενάριο των 119 δολαρίων.
Ο πληθωρισμός, ο οποίος εκτινάχθηκε στο 2,6% τον περασμένο μήνα από 1,9% τον Φεβρουάριο, προβλέπεται τώρα να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο λίγο πάνω από 3% τα επόμενα τρία τρίμηνα και στο 2,7% για το έτος, σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις προβλέψεις της ΕΚΤ.
Η τριμηνιαία οικονομική ανάπτυξη αναμενόταν να διαμορφωθεί γύρω στο 0,2% καθ' όλη τη διάρκεια του έτους, με αποτέλεσμα μια ανάπτυξη 0,9% το 2026, μια υποβάθμιση από το 1,2% που είχε προβλεφθεί στις αρχές Μαρτίου.
Οι δύο μεγαλύτερες οικονομίες της περιοχής, η Γερμανία και η Γαλλία, θα αναπτυχθούν κατά 0,7% και 0,9% αντίστοιχα φέτος, μια μικρή υποβάθμιση σε σχέση με την έρευνα του Ιανουαρίου.

www.bankingnews.gr