Η Γαλλία βουλιάζει στο χρέος – Συναγερμός από την εκτίναξη των αποδόσεων στα υψηλότερα επίπεδα 17 ετών
Πρωτοφανή προειδοποίηση για επιδείνωση της πιστοληπτικής ικανότητας της Γαλλίας απευθύνει η Vanguard, καθώς οι αποδόσεις των 10ετών γαλλικών κρατικών ομολόγων έχουν εκτιναχθεί στα υψηλότερα επίπεδα από το 2008.
Η άνοδος των αποδόσεων αποδίδεται στη διόγκωση του δημοσιονομικού ελλείμματος της χώρας, αλλά και στις αυξανόμενες πολιτικές και μακροοικονομικές πιέσεις που αντιμετωπίζει η γαλλική οικονομία.
Στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008 οι αποδόσεις
Σύμφωνα με τη Vanguard, η σημαντική άνοδος του κόστους δανεισμού αποτελεί ένδειξη ότι οι επενδυτές επανεκτιμούν τους κινδύνους που συνδέονται με το γαλλικό δημόσιο χρέος.
Οι αποδόσεις των 10ετών γαλλικών κρατικών ομολόγων έχουν φτάσει στα υψηλότερα επίπεδα από το 2008, εξέλιξη που αντανακλά τις ανησυχίες της αγοράς για τη δημοσιονομική κατάσταση της χώρας.
Διευρύνεται το δημοσιονομικό έλλειμμα
Βασικός παράγοντας πίεσης είναι η διόγκωση του δημόσιου ελλείμματος, καθώς η Γαλλία καλείται να αντιμετωπίσει αυξημένες χρηματοδοτικές ανάγκες σε ένα περιβάλλον υψηλότερου κόστους δανεισμού.
Η επιδείνωση των δημοσιονομικών μεγεθών περιορίζει τα περιθώρια της κυβέρνησης, την ώρα που οι αγορές παρακολουθούν στενά την πορεία του γαλλικού χρέους και την ικανότητα της χώρας να επαναφέρει τα δημόσια οικονομικά της σε πιο βιώσιμη τροχιά.
Εκτός στόχου το έλλειμμα
Η Γαλλία είχε θέσει ως στόχο έλλειμμα 5% του ΑΕΠ για φέτος, αλλά είναι πιθανό να μην τον επιτύχει, λόγω της περιορισμένης οικονομικής ανάπτυξης και της αύξησης των τιμών ενέργειας που συνδέεται με τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή.
Ακόμη και πριν από τη δημοσιοποίηση των στοιχείων της Τρίτης, ανεξάρτητοι ελεγκτικοί φορείς και διεθνείς οργανισμοί θεωρούσαν μη ρεαλιστική τη δέσμευση της Γαλλίας να μειώσει το δημοσιονομικό της έλλειμμα κάτω από το 3% του ΑΕΠ έως το 2029, σε συμμόρφωση με τους δημοσιονομικούς κανόνες της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Ο προϋπολογισμός του 2027 στο επίκεντρο
Ο προϋπολογισμός του 2027, ο τελευταίος που θα συζητήσει η κυβέρνηση πριν από τις προεδρικές εκλογές του επόμενου έτους, έχει ήδη προκαλέσει έντονες αντιδράσεις από τους αριστερούς αντιπάλους του Lecornu.
Την ίδια ώρα, το εθνικιστικό National Rally, του οποίου η υποψήφια Marine Le Pen προηγείται στις δημοσκοπήσεις, έχει στείλει αντικρουόμενα μηνύματα σχετικά με τα δικά του σχέδια για τον προϋπολογισμό και τη δημοσιονομική πολιτική, σημειώνει το Politico.
Πολιτική και κοινωνική ένταση
Παράλληλα, η Vanguard επισημαίνει ότι οι δημοσιονομικές προκλήσεις ενισχύονται από τις πολιτικές και μακροοικονομικές πιέσεις που αντιμετωπίζει η Γαλλία.
Ο συνδυασμός αυτών των παραγόντων αυξάνει την αβεβαιότητα γύρω από την πορεία της γαλλικής οικονομίας και, σύμφωνα με τη Vanguard, δημιουργεί συνθήκες για περαιτέρω επιδείνωση της πιστοληπτικής της εικόνας.
Η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων αποτελεί, επομένως, ένα ακόμη σημάδι της αυξημένης επιφυλακτικότητας των επενδυτών απέναντι στη δημοσιονομική κατάσταση της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας της Ευρωζώνης.
www.bankingnews.gr
Η άνοδος των αποδόσεων αποδίδεται στη διόγκωση του δημοσιονομικού ελλείμματος της χώρας, αλλά και στις αυξανόμενες πολιτικές και μακροοικονομικές πιέσεις που αντιμετωπίζει η γαλλική οικονομία.
Στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008 οι αποδόσεις
Σύμφωνα με τη Vanguard, η σημαντική άνοδος του κόστους δανεισμού αποτελεί ένδειξη ότι οι επενδυτές επανεκτιμούν τους κινδύνους που συνδέονται με το γαλλικό δημόσιο χρέος.
Οι αποδόσεις των 10ετών γαλλικών κρατικών ομολόγων έχουν φτάσει στα υψηλότερα επίπεδα από το 2008, εξέλιξη που αντανακλά τις ανησυχίες της αγοράς για τη δημοσιονομική κατάσταση της χώρας.
Διευρύνεται το δημοσιονομικό έλλειμμα
Βασικός παράγοντας πίεσης είναι η διόγκωση του δημόσιου ελλείμματος, καθώς η Γαλλία καλείται να αντιμετωπίσει αυξημένες χρηματοδοτικές ανάγκες σε ένα περιβάλλον υψηλότερου κόστους δανεισμού.
Η επιδείνωση των δημοσιονομικών μεγεθών περιορίζει τα περιθώρια της κυβέρνησης, την ώρα που οι αγορές παρακολουθούν στενά την πορεία του γαλλικού χρέους και την ικανότητα της χώρας να επαναφέρει τα δημόσια οικονομικά της σε πιο βιώσιμη τροχιά.
Εκτός στόχου το έλλειμμα
Η Γαλλία είχε θέσει ως στόχο έλλειμμα 5% του ΑΕΠ για φέτος, αλλά είναι πιθανό να μην τον επιτύχει, λόγω της περιορισμένης οικονομικής ανάπτυξης και της αύξησης των τιμών ενέργειας που συνδέεται με τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή.
Ακόμη και πριν από τη δημοσιοποίηση των στοιχείων της Τρίτης, ανεξάρτητοι ελεγκτικοί φορείς και διεθνείς οργανισμοί θεωρούσαν μη ρεαλιστική τη δέσμευση της Γαλλίας να μειώσει το δημοσιονομικό της έλλειμμα κάτω από το 3% του ΑΕΠ έως το 2029, σε συμμόρφωση με τους δημοσιονομικούς κανόνες της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Ο προϋπολογισμός του 2027 στο επίκεντρο
Ο προϋπολογισμός του 2027, ο τελευταίος που θα συζητήσει η κυβέρνηση πριν από τις προεδρικές εκλογές του επόμενου έτους, έχει ήδη προκαλέσει έντονες αντιδράσεις από τους αριστερούς αντιπάλους του Lecornu.
Την ίδια ώρα, το εθνικιστικό National Rally, του οποίου η υποψήφια Marine Le Pen προηγείται στις δημοσκοπήσεις, έχει στείλει αντικρουόμενα μηνύματα σχετικά με τα δικά του σχέδια για τον προϋπολογισμό και τη δημοσιονομική πολιτική, σημειώνει το Politico.
Πολιτική και κοινωνική ένταση
Η Γαλλία εισέρχεται σε περίοδο πολιτικών και κοινωνικών εντάσεων.
Σήμερα απεργούσαν οι δημόσιοι υπάλληλοι, με τις κινητοποιήσεις να γίνονται ιδιαίτερα αισθητές στους τομείς των μεταφορών, της υγείας και της παιδείας, ενώ ασαφές παραμένει αν θα υπάρξει στη γαλλική Εθνοσυνέλευση πλειοψηφία για την έγκριση του κρατικού προϋπολογισμού για το 2027.
Στο μεταξύ, η Γαλλία έχει εισέλθει εκ των πραγμάτων σε προεκλογική περίοδο, ενόψει των προεδρικών εκλογών της ερχόμενης άνοιξης, αλλά και των βουλευτικών εκλογών που κατά πάσα πιθανότητα θα ακολουθήσουν.
Παράλληλα, η Vanguard επισημαίνει ότι οι δημοσιονομικές προκλήσεις ενισχύονται από τις πολιτικές και μακροοικονομικές πιέσεις που αντιμετωπίζει η Γαλλία.
Ο συνδυασμός αυτών των παραγόντων αυξάνει την αβεβαιότητα γύρω από την πορεία της γαλλικής οικονομίας και, σύμφωνα με τη Vanguard, δημιουργεί συνθήκες για περαιτέρω επιδείνωση της πιστοληπτικής της εικόνας.
Η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων αποτελεί, επομένως, ένα ακόμη σημάδι της αυξημένης επιφυλακτικότητας των επενδυτών απέναντι στη δημοσιονομική κατάσταση της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας της Ευρωζώνης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών