Βουτιά στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων – Μαζική φυγή των επενδυτών προς τα αμερικανικά Treasuries μετά το εκλογικό sell-off στη Wall Street
Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων υποχώρησαν, καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν ασφαλές καταφύγιο στην αγορά ομολόγων, εν μέσω ισχυρών πιέσεων στα χρηματιστηριακά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, μετά τις ενδείξεις για μεγάλες εκλογικές νίκες των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές των ΗΠΑ.
Η πολιτική αβεβαιότητα και οι πιθανές αλλαγές στους κοινοβουλευτικούς συσχετισμούς προκάλεσαν αναταράξεις στις αγορές, με τους επενδυτές να περιορίζουν την έκθεσή τους στις μετοχές και να στρέφονται προς τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Υποχώρηση στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου αναφοράς υποχώρησε σχεδόν κατά 5 μονάδες βάσης, στο 4,902%.
Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου μειώθηκε στο 5,291%, καταγράφοντας πτώση 5,29 μονάδων βάσης, ενώ η απόδοση του διετούς τίτλου υποχώρησε κατά 6 μονάδες βάσης, στο 4,55%.
Η εικόνα στην αγορά των αμερικανικών κρατικών ομολόγων ήταν η εξής:
10ετές αμερικανικό ομόλογο: 4,90%, με πτώση 0,05 ποσοστιαίας μονάδας.
1μηνο αμερικανικό ομόλογο: 3,95%, με άνοδο 0,007.
1ετές αμερικανικό ομόλογο: 4,385%, με πτώση 0,009.
2ετές αμερικανικό ομόλογο: 4,556%, με πτώση 0,058.
30ετές αμερικανικό ομόλογο: 5,291%, με πτώση 0,033.
3μηνο αμερικανικό ομόλογο: 4,136%, με άνοδο 0,005.
6μηνο αμερικανικό ομόλογο: 4,285%, με πτώση 0,005.
Οι Δημοκρατικοί κατακτούν τη Βουλή – Αβεβαιότητα για τη Γερουσία
Στο πολιτικό μέτωπο, οι Δημοκρατικοί προβλέπεται να κερδίσουν τη Βουλή των Αντιπροσώπων, ενώ αυξάνονται και οι πιθανότητες για τη Γερουσία.
Οι πιθανές νίκες των Δημοκρατικών και η προοπτική αλλαγής των πολιτικών ισορροπιών στην Ουάσιγκτον αποτέλεσαν βασικό παράγοντα ανησυχίας για τους επενδυτές, οι οποίοι επανεκτίμησαν τις τοποθετήσεις τους εν μέσω της εκλογικής αβεβαιότητας.
Ισχυρές πιέσεις στα futures της Wall Street – Στο κόκκινο οι τεχνολογικές μετοχές
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών χρηματιστηριακών δεικτών κατέγραψαν ισχυρές απώλειες καθώς άρχισαν να ανακοινώνονται τα εκλογικά αποτελέσματα.
Τα futures του S&P 500 υποχώρησαν κατά 1,1%, ενώ τα αντίστοιχα συμβόλαια του Nasdaq-100 σημείωσαν πτώση 2%.
Ιδιαίτερα έντονες ήταν οι πιέσεις στις μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη (AI), οι οποίες είχαν πρωταγωνιστήσει στην ανοδική πορεία της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς.
Οι συγκεκριμένες μετοχές βρέθηκαν στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων κατά τη διάρκεια της νύχτας, καθώς ενισχύθηκαν οι φόβοι ότι μια ισχυρότερη παρουσία των Δημοκρατικών στο Κογκρέσο θα μπορούσε να επιβραδύνει την επέκταση των επενδύσεων σε κέντρα δεδομένων (data centers).
Η αγορά αντέδρασε έτσι στις πολιτικές εξελίξεις, με τις μετοχές τεχνολογίας να δέχονται τις μεγαλύτερες πιέσεις και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα να προσελκύουν κεφάλαια που αναζητούσαν μεγαλύτερη ασφάλεια.
Τι δείχνει η ιστορία της Wall Street
Παρά τη σημερινή εικόνα, η ιστορική εμπειρία δείχνει ότι η συγκεκριμένη εκλογική αναμέτρηση προμηνύει ισχυρές επιδόσεις για τις μετοχές, ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα.
Ο δείκτης S&P 500 εμφανίζει την τάση να καταγράφει θετικές επιδόσεις μετά τόσο τις ενδιάμεσες όσο και τις προεδρικές εκλογές.
Σύμφωνα με ανάλυση του CNBC για τις αποδόσεις του δείκτη μετά τις εκλογικές αναμετρήσεις από το 1980 έως το 2024, ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά μέσο όρο 0,2% μία ημέρα και μία εβδομάδα μετά τις εκλογές, ενώ έναν μήνα αργότερα κατέγραφε μέση άνοδο 1,1%.
Τα στοιχεία αφορούν τόσο τις προεδρικές όσο και τις ενδιάμεσες εκλογές.
Σε ορίζοντα ενός έτους, ο δείκτης σημείωσε μέση άνοδο 13,7% μετά τις ενδιάμεσες εκλογές και 13,8% μετά τις προεδρικές εκλογές.
Οι αποδόσεις ήταν θετικές στο 91% των περιπτώσεων. Μάλιστα, ο S&P 500 έκλεισε με κέρδη μετά και τις 11 ενδιάμεσες εκλογικές αναμετρήσεις από το 1982 έως το 2022.
Οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις, ωστόσο, ήταν λιγότερο αξιόπιστες, ιδίως μετά τις προεδρικές εκλογές, οι οποίες εμφάνισαν ελαφρώς αρνητικές μέσες αποδόσεις μία ημέρα και μία εβδομάδα μετά την ψηφοφορία.
«Υπάρχει κάποια ανησυχία πριν από αυτές τις εκλογές.
Μόλις όμως ολοκληρωθούν, επικρατεί μεγάλη ανακούφιση και οι αγορές τείνουν να καταγράφουν αρκετά καλές επιδόσεις», δήλωσε στο CNBC ο Ryan Detrick, συνεργάτης του δικτύου και επικεφαλής στρατηγικής αγορών της Carson Group.
Οι αγορές προτιμούν την πολιτική εμπλοκή στην Ουάσιγκτον
Παρά τη θετική ιστορική εικόνα, οι αγορές συνήθως προτιμούν ένα διχασμένο πολιτικό σκηνικό, στο οποίο το ένα κόμμα ελέγχει τον Λευκό Οίκο και το άλλο διαθέτει τον έλεγχο τουλάχιστον ενός από τα δύο σώματα του Κογκρέσου.
Στις 10 ενδιάμεσες και τις πέντε προεδρικές εκλογικές αναμετρήσεις που δεν οδήγησαν στον πλήρη έλεγχο της εξουσίας από ένα μόνο κόμμα, ο S&P 500 κατέγραψε μέση άνοδο 15% σε διάστημα ενός έτους. Οι αποδόσεις ήταν θετικές στις 14 από τις 15 περιπτώσεις.
Αντίθετα, στις εκλογές που οδήγησαν σε πλήρη έλεγχο της εξουσίας από ένα κόμμα, ο δείκτης ενισχύθηκε κατά μέσο όρο 11,5% μέσα στον επόμενο χρόνο.
«Εάν υπάρξει ένα τεράστιο κόκκινο κύμα υπέρ των Ρεπουμπλικάνων ή ένα μεγάλο μπλε κύμα υπέρ των Δημοκρατικών, οι αγορές δεν το προτιμούν ιδιαίτερα, επειδή αυτό σημαίνει υπερβολικές δαπάνες προς μία κατεύθυνση και υπερβολική συγκέντρωση εξουσίας», εξήγησε ο Detrick.
Το σενάριο ελέγχου του Κογκρέσου από τους Δημοκρατικούς και ο ρόλος του Trump
Η διατήρηση του ελέγχου του Κογκρέσου από τους Δημοκρατικούς, με έναν Ρεπουμπλικάνο στον Λευκό Οίκο, αποτελεί επίσης ένα θετικό ιστορικά σενάριο.
Ανάλυση του CNBC έδειξε ότι στις τρεις ενδιάμεσες εκλογικές αναμετρήσεις του 1986, του 1990 και του 2006, όταν οι Δημοκρατικοί είχαν τον έλεγχο και των δύο σωμάτων του Κογκρέσου και ένας Ρεπουμπλικάνος κατείχε την προεδρία, ο S&P 500 υποχώρησε κατά μέσο όρο 0,5% την ημέρα της πρώτης αντίδρασης των αγορών.
Ωστόσο, έναν μήνα αργότερα είχε ενισχυθεί κατά 3,4%, ενώ σε ορίζοντα ενός έτους κατέγραφε άνοδο 10,9%.
Βεβαίως, οι εκλογές ενδέχεται απλώς να συμπίπτουν χρονικά με άλλους παράγοντες που έχουν πολύ μεγαλύτερη σημασία για την πορεία των χρηματιστηριακών αγορών.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί το 2000, όταν ο S&P 500 κατέρρευσε κατά 22,1% μέσα στον χρόνο που ακολούθησε τις εκλογές, εξαιτίας της κατάρρευσης της φούσκας των εταιρειών του διαδικτύου (dotcom). Ήταν η χειρότερη μεταεκλογική επίδοση από το 1980.
Στον αντίποδα, η καλύτερη ετήσια επίδοση μετά από εκλογές καταγράφηκε μετά την αναμέτρηση του 2020, όταν ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 38,3%, καθώς οι αγορές πραγματοποίησαν εντυπωσιακή ανάκαμψη μετά το κραχ που είχε προκαλέσει η πανδημία COVID-19.
Η Fed και τα εταιρικά κέρδη μετρούν περισσότερο από τις εκλογές
Οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν κατά νου ότι η πολιτική της Federal Reserve και ο κύκλος των εταιρικών κερδών έχουν τελικά μεγαλύτερη σημασία για τις αγορές από το εκλογικό αποτέλεσμα, σύμφωνα με τη Société Générale.
Ενδεικτικά, οι μετοχές υποχώρησαν μετά τις ενδιάμεσες εκλογές του 2018, όταν οι Δημοκρατικοί ανέκτησαν τον έλεγχο της Βουλής των Αντιπροσώπων κατά την πρώτη προεδρική θητεία του Donald Trump.
Ωστόσο, ο σημαντικότερος παράγοντας ήταν η αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής από τη Fed, η οποία αύξησε τα επιτόκια τέσσερις φορές μέσα στο συγκεκριμένο έτος.
Ως αποτέλεσμα, ο S&P 500 ολοκλήρωσε το 2018 με απώλειες 6,2%, αν και έναν χρόνο μετά τις εκλογές η αγορά είχε ενισχυθεί κατά 11,7%.
Η τεχνητή νοημοσύνη είναι ο μεγάλος καταλύτης – Κίνδυνος για τις επενδύσεις στις υποδομές
Ο σημαντικότερος παράγοντας που μπορεί να αλλάξει την πορεία των αγορών αυτή τη στιγμή είναι η τεχνητή νοημοσύνη και το κατά πόσο θα συνεχιστούν οι πιέσεις στις τεχνολογικές μετοχές.
Όσο το κύμα της τεχνητής νοημοσύνης παραμένει ισχυρό και η οικονομία συνεχίζει να αναπτύσσεται, «η ανοδική αγορά πιθανότατα παραμένει ζωντανή και σε καλή κατάσταση», εκτιμά ο Detrick.
Ωστόσο, μια σαρωτική επικράτηση των Δημοκρατικών τόσο στη Βουλή των Αντιπροσώπων όσο και στη Γερουσία θα ασκούσε σχεδόν βέβαια πιέσεις στην ανάπτυξη των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης και θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω περιορισμό των σχετικών επενδύσεων.
Την ίδια στιγμή, η αγορά ομολόγων εμφανίζεται επίσης νευρική, καθώς οι αποδόσεις αυξάνονται διεθνώς και η Γαλλία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια μίνι κρίση χρέους.
Παράλληλα, ο πόλεμος με το Ιράν ενδέχεται να κλιμακωθεί μετά τις εκλογές, εάν ο Πρόεδρος Donald Trump υλοποιήσει τις απειλές του για νέες επιθέσεις ή εάν η Τεχεράνη προχωρήσει σε περαιτέρω κλιμάκωση.
«Η εποχικότητα δεν αποτελεί πεπρωμένο και οι ανησυχίες για το Ιράν, την τεχνητή νοημοσύνη και τη Γαλλία δεν πρόκειται να εξαφανιστούν ως διά μαγείας», ανέφερε σε σημείωμά του ο Jim Reid, επικεφαλής παγκόσμιας μακροοικονομικής και θεματικής έρευνας της Deutsche Bank.
Το ενδεχόμενο για Santa rally – Αλλά οι κίνδυνοι παραμένουν
Εάν η ιστορία επαναληφθεί, οι αγορές θα μπορούσαν να καταγράψουν ένα ισχυρό χριστουγεννιάτικο ράλι (Santa rally), με τον S&P 500 να ενισχύεται μετά τις ενδιάμεσες εκλογές.
Ωστόσο, η σημερινή αγορά εξακολουθεί να καθοδηγείται σε μεγάλο βαθμό από την τεχνητή νοημοσύνη, ενώ οι γεωπολιτικές εξελίξεις, η Federal Reserve και η αγορά ομολόγων διατηρούν καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση της επενδυτικής κατεύθυνσης.
www.bankingnews.gr
Η πολιτική αβεβαιότητα και οι πιθανές αλλαγές στους κοινοβουλευτικούς συσχετισμούς προκάλεσαν αναταράξεις στις αγορές, με τους επενδυτές να περιορίζουν την έκθεσή τους στις μετοχές και να στρέφονται προς τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Υποχώρηση στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου αναφοράς υποχώρησε σχεδόν κατά 5 μονάδες βάσης, στο 4,902%.
Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου μειώθηκε στο 5,291%, καταγράφοντας πτώση 5,29 μονάδων βάσης, ενώ η απόδοση του διετούς τίτλου υποχώρησε κατά 6 μονάδες βάσης, στο 4,55%.
Η εικόνα στην αγορά των αμερικανικών κρατικών ομολόγων ήταν η εξής:
10ετές αμερικανικό ομόλογο: 4,90%, με πτώση 0,05 ποσοστιαίας μονάδας.
1μηνο αμερικανικό ομόλογο: 3,95%, με άνοδο 0,007.
1ετές αμερικανικό ομόλογο: 4,385%, με πτώση 0,009.
2ετές αμερικανικό ομόλογο: 4,556%, με πτώση 0,058.
30ετές αμερικανικό ομόλογο: 5,291%, με πτώση 0,033.
3μηνο αμερικανικό ομόλογο: 4,136%, με άνοδο 0,005.
6μηνο αμερικανικό ομόλογο: 4,285%, με πτώση 0,005.
Οι Δημοκρατικοί κατακτούν τη Βουλή – Αβεβαιότητα για τη Γερουσία
Στο πολιτικό μέτωπο, οι Δημοκρατικοί προβλέπεται να κερδίσουν τη Βουλή των Αντιπροσώπων, ενώ αυξάνονται και οι πιθανότητες για τη Γερουσία.
Οι πιθανές νίκες των Δημοκρατικών και η προοπτική αλλαγής των πολιτικών ισορροπιών στην Ουάσιγκτον αποτέλεσαν βασικό παράγοντα ανησυχίας για τους επενδυτές, οι οποίοι επανεκτίμησαν τις τοποθετήσεις τους εν μέσω της εκλογικής αβεβαιότητας.
Ισχυρές πιέσεις στα futures της Wall Street – Στο κόκκινο οι τεχνολογικές μετοχές
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών χρηματιστηριακών δεικτών κατέγραψαν ισχυρές απώλειες καθώς άρχισαν να ανακοινώνονται τα εκλογικά αποτελέσματα.
Τα futures του S&P 500 υποχώρησαν κατά 1,1%, ενώ τα αντίστοιχα συμβόλαια του Nasdaq-100 σημείωσαν πτώση 2%.
Ιδιαίτερα έντονες ήταν οι πιέσεις στις μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη (AI), οι οποίες είχαν πρωταγωνιστήσει στην ανοδική πορεία της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς.
Οι συγκεκριμένες μετοχές βρέθηκαν στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων κατά τη διάρκεια της νύχτας, καθώς ενισχύθηκαν οι φόβοι ότι μια ισχυρότερη παρουσία των Δημοκρατικών στο Κογκρέσο θα μπορούσε να επιβραδύνει την επέκταση των επενδύσεων σε κέντρα δεδομένων (data centers).
Η αγορά αντέδρασε έτσι στις πολιτικές εξελίξεις, με τις μετοχές τεχνολογίας να δέχονται τις μεγαλύτερες πιέσεις και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα να προσελκύουν κεφάλαια που αναζητούσαν μεγαλύτερη ασφάλεια.
Τι δείχνει η ιστορία της Wall Street
Παρά τη σημερινή εικόνα, η ιστορική εμπειρία δείχνει ότι η συγκεκριμένη εκλογική αναμέτρηση προμηνύει ισχυρές επιδόσεις για τις μετοχές, ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα.
Ο δείκτης S&P 500 εμφανίζει την τάση να καταγράφει θετικές επιδόσεις μετά τόσο τις ενδιάμεσες όσο και τις προεδρικές εκλογές.
Σύμφωνα με ανάλυση του CNBC για τις αποδόσεις του δείκτη μετά τις εκλογικές αναμετρήσεις από το 1980 έως το 2024, ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά μέσο όρο 0,2% μία ημέρα και μία εβδομάδα μετά τις εκλογές, ενώ έναν μήνα αργότερα κατέγραφε μέση άνοδο 1,1%.
Τα στοιχεία αφορούν τόσο τις προεδρικές όσο και τις ενδιάμεσες εκλογές.
Σε ορίζοντα ενός έτους, ο δείκτης σημείωσε μέση άνοδο 13,7% μετά τις ενδιάμεσες εκλογές και 13,8% μετά τις προεδρικές εκλογές.
Οι αποδόσεις ήταν θετικές στο 91% των περιπτώσεων. Μάλιστα, ο S&P 500 έκλεισε με κέρδη μετά και τις 11 ενδιάμεσες εκλογικές αναμετρήσεις από το 1982 έως το 2022.
Οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις, ωστόσο, ήταν λιγότερο αξιόπιστες, ιδίως μετά τις προεδρικές εκλογές, οι οποίες εμφάνισαν ελαφρώς αρνητικές μέσες αποδόσεις μία ημέρα και μία εβδομάδα μετά την ψηφοφορία.
«Υπάρχει κάποια ανησυχία πριν από αυτές τις εκλογές.
Μόλις όμως ολοκληρωθούν, επικρατεί μεγάλη ανακούφιση και οι αγορές τείνουν να καταγράφουν αρκετά καλές επιδόσεις», δήλωσε στο CNBC ο Ryan Detrick, συνεργάτης του δικτύου και επικεφαλής στρατηγικής αγορών της Carson Group.
Οι αγορές προτιμούν την πολιτική εμπλοκή στην Ουάσιγκτον
Παρά τη θετική ιστορική εικόνα, οι αγορές συνήθως προτιμούν ένα διχασμένο πολιτικό σκηνικό, στο οποίο το ένα κόμμα ελέγχει τον Λευκό Οίκο και το άλλο διαθέτει τον έλεγχο τουλάχιστον ενός από τα δύο σώματα του Κογκρέσου.
Στις 10 ενδιάμεσες και τις πέντε προεδρικές εκλογικές αναμετρήσεις που δεν οδήγησαν στον πλήρη έλεγχο της εξουσίας από ένα μόνο κόμμα, ο S&P 500 κατέγραψε μέση άνοδο 15% σε διάστημα ενός έτους. Οι αποδόσεις ήταν θετικές στις 14 από τις 15 περιπτώσεις.
Αντίθετα, στις εκλογές που οδήγησαν σε πλήρη έλεγχο της εξουσίας από ένα κόμμα, ο δείκτης ενισχύθηκε κατά μέσο όρο 11,5% μέσα στον επόμενο χρόνο.
«Εάν υπάρξει ένα τεράστιο κόκκινο κύμα υπέρ των Ρεπουμπλικάνων ή ένα μεγάλο μπλε κύμα υπέρ των Δημοκρατικών, οι αγορές δεν το προτιμούν ιδιαίτερα, επειδή αυτό σημαίνει υπερβολικές δαπάνες προς μία κατεύθυνση και υπερβολική συγκέντρωση εξουσίας», εξήγησε ο Detrick.
Το σενάριο ελέγχου του Κογκρέσου από τους Δημοκρατικούς και ο ρόλος του Trump
Η διατήρηση του ελέγχου του Κογκρέσου από τους Δημοκρατικούς, με έναν Ρεπουμπλικάνο στον Λευκό Οίκο, αποτελεί επίσης ένα θετικό ιστορικά σενάριο.
Ανάλυση του CNBC έδειξε ότι στις τρεις ενδιάμεσες εκλογικές αναμετρήσεις του 1986, του 1990 και του 2006, όταν οι Δημοκρατικοί είχαν τον έλεγχο και των δύο σωμάτων του Κογκρέσου και ένας Ρεπουμπλικάνος κατείχε την προεδρία, ο S&P 500 υποχώρησε κατά μέσο όρο 0,5% την ημέρα της πρώτης αντίδρασης των αγορών.
Ωστόσο, έναν μήνα αργότερα είχε ενισχυθεί κατά 3,4%, ενώ σε ορίζοντα ενός έτους κατέγραφε άνοδο 10,9%.
Βεβαίως, οι εκλογές ενδέχεται απλώς να συμπίπτουν χρονικά με άλλους παράγοντες που έχουν πολύ μεγαλύτερη σημασία για την πορεία των χρηματιστηριακών αγορών.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί το 2000, όταν ο S&P 500 κατέρρευσε κατά 22,1% μέσα στον χρόνο που ακολούθησε τις εκλογές, εξαιτίας της κατάρρευσης της φούσκας των εταιρειών του διαδικτύου (dotcom). Ήταν η χειρότερη μεταεκλογική επίδοση από το 1980.
Στον αντίποδα, η καλύτερη ετήσια επίδοση μετά από εκλογές καταγράφηκε μετά την αναμέτρηση του 2020, όταν ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 38,3%, καθώς οι αγορές πραγματοποίησαν εντυπωσιακή ανάκαμψη μετά το κραχ που είχε προκαλέσει η πανδημία COVID-19.
Η Fed και τα εταιρικά κέρδη μετρούν περισσότερο από τις εκλογές
Οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν κατά νου ότι η πολιτική της Federal Reserve και ο κύκλος των εταιρικών κερδών έχουν τελικά μεγαλύτερη σημασία για τις αγορές από το εκλογικό αποτέλεσμα, σύμφωνα με τη Société Générale.
Ενδεικτικά, οι μετοχές υποχώρησαν μετά τις ενδιάμεσες εκλογές του 2018, όταν οι Δημοκρατικοί ανέκτησαν τον έλεγχο της Βουλής των Αντιπροσώπων κατά την πρώτη προεδρική θητεία του Donald Trump.
Ωστόσο, ο σημαντικότερος παράγοντας ήταν η αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής από τη Fed, η οποία αύξησε τα επιτόκια τέσσερις φορές μέσα στο συγκεκριμένο έτος.
Ως αποτέλεσμα, ο S&P 500 ολοκλήρωσε το 2018 με απώλειες 6,2%, αν και έναν χρόνο μετά τις εκλογές η αγορά είχε ενισχυθεί κατά 11,7%.
Η τεχνητή νοημοσύνη είναι ο μεγάλος καταλύτης – Κίνδυνος για τις επενδύσεις στις υποδομές
Ο σημαντικότερος παράγοντας που μπορεί να αλλάξει την πορεία των αγορών αυτή τη στιγμή είναι η τεχνητή νοημοσύνη και το κατά πόσο θα συνεχιστούν οι πιέσεις στις τεχνολογικές μετοχές.
Όσο το κύμα της τεχνητής νοημοσύνης παραμένει ισχυρό και η οικονομία συνεχίζει να αναπτύσσεται, «η ανοδική αγορά πιθανότατα παραμένει ζωντανή και σε καλή κατάσταση», εκτιμά ο Detrick.
Ωστόσο, μια σαρωτική επικράτηση των Δημοκρατικών τόσο στη Βουλή των Αντιπροσώπων όσο και στη Γερουσία θα ασκούσε σχεδόν βέβαια πιέσεις στην ανάπτυξη των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης και θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω περιορισμό των σχετικών επενδύσεων.
Την ίδια στιγμή, η αγορά ομολόγων εμφανίζεται επίσης νευρική, καθώς οι αποδόσεις αυξάνονται διεθνώς και η Γαλλία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια μίνι κρίση χρέους.
Παράλληλα, ο πόλεμος με το Ιράν ενδέχεται να κλιμακωθεί μετά τις εκλογές, εάν ο Πρόεδρος Donald Trump υλοποιήσει τις απειλές του για νέες επιθέσεις ή εάν η Τεχεράνη προχωρήσει σε περαιτέρω κλιμάκωση.
«Η εποχικότητα δεν αποτελεί πεπρωμένο και οι ανησυχίες για το Ιράν, την τεχνητή νοημοσύνη και τη Γαλλία δεν πρόκειται να εξαφανιστούν ως διά μαγείας», ανέφερε σε σημείωμά του ο Jim Reid, επικεφαλής παγκόσμιας μακροοικονομικής και θεματικής έρευνας της Deutsche Bank.
Το ενδεχόμενο για Santa rally – Αλλά οι κίνδυνοι παραμένουν
Εάν η ιστορία επαναληφθεί, οι αγορές θα μπορούσαν να καταγράψουν ένα ισχυρό χριστουγεννιάτικο ράλι (Santa rally), με τον S&P 500 να ενισχύεται μετά τις ενδιάμεσες εκλογές.
Ωστόσο, η σημερινή αγορά εξακολουθεί να καθοδηγείται σε μεγάλο βαθμό από την τεχνητή νοημοσύνη, ενώ οι γεωπολιτικές εξελίξεις, η Federal Reserve και η αγορά ομολόγων διατηρούν καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση της επενδυτικής κατεύθυνσης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών