Σε τελικό στάδιο οι διαπραγματεύσεις για το deal Ballys – Evoke
Πυκνές είναι οι διεργασίες στο «στρατόπεδο» της Ballys Intralot, αλλά και της Intracom, τα τελευταία 24ωρα, με τις πληροφορίες να αναφέρουν ότι είναι πλέον θέμα χρόνου να ανακοινωθούν mega deals.
Σύμφωνα με τραπεζικές και χρηματιστηριακές πηγές του Λονδίνου, οι συνομιλίες μεταξύ των εμπλεκόμενων ηγετικών στελεχών της Ballys και των ομολογιούχων πιστωτών της Evoke βρίσκονται στο τελικό στάδιο.
Όπως αναφέρουν οι ίδιες πηγές, στόχος είναι η ολοκλήρωση του deal έως τις 28 Ιουνίου 2025, με προοπτική να παρουσιαστεί επισήμως στη Γενική Συνέλευση των μετόχων της Ballys/INLOT.
Παράλληλα, βρίσκονται σε εξέλιξη ευρύτερες επιχειρηματικές διεργασίες γύρω από τον όμιλο Intracom, μετά και τη συμφωνία πώλησης της Ευρώπης Ασφαλιστικής στην Credia.
Οι εξελίξεις αυτές, σύμφωνα με την ίδια πληροφόρηση, ενδέχεται να ενισχύσουν περαιτέρω την αποτίμηση της εταιρείας, η οποία διαπραγματεύεται σε επίπεδα χαμηλότερα της εκτιμώμενης καθαρής θέσης της.
Η δομή της συμφωνίας
Το υπό διαμόρφωση deal, σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, θα έχει σύνθετη χρηματοδοτική δομή και θα περιλαμβάνει τα εξής βασικά στοιχεία:
Πληρωμή του τιμήματος προς την Evoke μέσω μετοχών της Ballys Intralot, οι οποίες θα αποτιμηθούν σε επίπεδα πέριξ των 1,18 ευρώ, τιμή στην οποία εκτιμάται ότι θα διανεμηθούν προς πιστωτές και μετόχους.
Μεταφορά του υφιστάμενου χρέους σε όχημα ειδικού σκοπού (SPV), με αποπληρωμή σε βάθος περίπου 20 ετών από τις μελλοντικές ταμειακές ροές του νέου σχήματος. Παράλληλα, προβλέπεται επιτόκιο αναφοράς υπέρ των ομολογιούχων πιστωτών της Evoke, το οποίο εκτιμάται στην περιοχή του 5%–6%.
Καθορισμός συγκεκριμένης τιμής αποτίμησης της μετοχής της Evoke, η οποία θα αποτελέσει τη βάση για τον υπολογισμό της ανταλλαγής μετοχών τόσο για τους πιστωτές όσο και για τους μετόχους, καθώς και για την αποτίμηση της Ballys/INLOT, η οποία τοποθετείται επίσης γύρω από τα 1,18 ευρώ ανά μετοχή, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές.
Επιπτώσεις στην αποτίμηση και τα οικονομικά μεγέθη
Οι πηγές από το Λονδίνο αναφέρουν ότι η δομή της συμφωνίας θεωρείται ιδιαίτερα ευνοϊκή για την Ballys/INLOT, καθώς εκτιμάται ότι μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική ενίσχυση των οικονομικών μεγεθών της.
Συγκεκριμένα, γίνεται λόγος για πιθανή εκτίναξη του EBITDA στα επίπεδα του 1,1 δισ. ευρώ, με αντίστοιχη θετική επίδραση στην αποτίμηση της εταιρείας στο χρηματιστήριο Euronext και στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Υπό αυτό το σενάριο, η κεφαλαιοποίηση θα μπορούσε να προσεγγίσει τα 3,5 δισ. ευρώ, με την τιμή της μετοχής να κινείται προς τα 1,8 ευρώ, σύμφωνα πάντα με τις ίδιες εκτιμήσεις.
Επιπτώσεις και στην Intracom
Η ολοκλήρωση της συμφωνίας αναμένεται, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, να επηρεάσει θετικά και την αποτίμηση της Intracom, η οποία διατηρεί συμμετοχή 4,93% στην Ballys/INLOT.
Οι ίδιες πηγές αναφέρουν ότι αναμένονται περαιτέρω εξελίξεις το προσεχές διάστημα, οι οποίες ενδέχεται να αναδιαμορφώσουν σημαντικά το επενδυτικό αφήγημα τόσο για την Ballys/INLOT όσο και για την Intracom.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τραπεζικές και χρηματιστηριακές πηγές του Λονδίνου, οι συνομιλίες μεταξύ των εμπλεκόμενων ηγετικών στελεχών της Ballys και των ομολογιούχων πιστωτών της Evoke βρίσκονται στο τελικό στάδιο.
Όπως αναφέρουν οι ίδιες πηγές, στόχος είναι η ολοκλήρωση του deal έως τις 28 Ιουνίου 2025, με προοπτική να παρουσιαστεί επισήμως στη Γενική Συνέλευση των μετόχων της Ballys/INLOT.
Παράλληλα, βρίσκονται σε εξέλιξη ευρύτερες επιχειρηματικές διεργασίες γύρω από τον όμιλο Intracom, μετά και τη συμφωνία πώλησης της Ευρώπης Ασφαλιστικής στην Credia.
Οι εξελίξεις αυτές, σύμφωνα με την ίδια πληροφόρηση, ενδέχεται να ενισχύσουν περαιτέρω την αποτίμηση της εταιρείας, η οποία διαπραγματεύεται σε επίπεδα χαμηλότερα της εκτιμώμενης καθαρής θέσης της.
Η δομή της συμφωνίας
Το υπό διαμόρφωση deal, σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, θα έχει σύνθετη χρηματοδοτική δομή και θα περιλαμβάνει τα εξής βασικά στοιχεία:
Πληρωμή του τιμήματος προς την Evoke μέσω μετοχών της Ballys Intralot, οι οποίες θα αποτιμηθούν σε επίπεδα πέριξ των 1,18 ευρώ, τιμή στην οποία εκτιμάται ότι θα διανεμηθούν προς πιστωτές και μετόχους.
Μεταφορά του υφιστάμενου χρέους σε όχημα ειδικού σκοπού (SPV), με αποπληρωμή σε βάθος περίπου 20 ετών από τις μελλοντικές ταμειακές ροές του νέου σχήματος. Παράλληλα, προβλέπεται επιτόκιο αναφοράς υπέρ των ομολογιούχων πιστωτών της Evoke, το οποίο εκτιμάται στην περιοχή του 5%–6%.
Καθορισμός συγκεκριμένης τιμής αποτίμησης της μετοχής της Evoke, η οποία θα αποτελέσει τη βάση για τον υπολογισμό της ανταλλαγής μετοχών τόσο για τους πιστωτές όσο και για τους μετόχους, καθώς και για την αποτίμηση της Ballys/INLOT, η οποία τοποθετείται επίσης γύρω από τα 1,18 ευρώ ανά μετοχή, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές.
Επιπτώσεις στην αποτίμηση και τα οικονομικά μεγέθη
Οι πηγές από το Λονδίνο αναφέρουν ότι η δομή της συμφωνίας θεωρείται ιδιαίτερα ευνοϊκή για την Ballys/INLOT, καθώς εκτιμάται ότι μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική ενίσχυση των οικονομικών μεγεθών της.
Συγκεκριμένα, γίνεται λόγος για πιθανή εκτίναξη του EBITDA στα επίπεδα του 1,1 δισ. ευρώ, με αντίστοιχη θετική επίδραση στην αποτίμηση της εταιρείας στο χρηματιστήριο Euronext και στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Υπό αυτό το σενάριο, η κεφαλαιοποίηση θα μπορούσε να προσεγγίσει τα 3,5 δισ. ευρώ, με την τιμή της μετοχής να κινείται προς τα 1,8 ευρώ, σύμφωνα πάντα με τις ίδιες εκτιμήσεις.
Επιπτώσεις και στην Intracom
Η ολοκλήρωση της συμφωνίας αναμένεται, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, να επηρεάσει θετικά και την αποτίμηση της Intracom, η οποία διατηρεί συμμετοχή 4,93% στην Ballys/INLOT.
Οι ίδιες πηγές αναφέρουν ότι αναμένονται περαιτέρω εξελίξεις το προσεχές διάστημα, οι οποίες ενδέχεται να αναδιαμορφώσουν σημαντικά το επενδυτικό αφήγημα τόσο για την Ballys/INLOT όσο και για την Intracom.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών