Nomura: Πουλήστε τα πάντα (sell everything), η παγκόσμια οικονομική ύφεση θα φέρει νέα πτώση στις αγορές

Nomura: Πουλήστε τα πάντα (sell everything), η παγκόσμια οικονομική ύφεση θα φέρει νέα πτώση στις αγορές
Με βάση το μοντέλο Nomura's Risk Parity, καταγράφονται κινήσεις στις αγορές που μόνο ανησυχία πρέπει να προκαλούν....
Πουλήστε τα πάντα sell everything συστήνει o ιαπωνικός επενδυτικός οίκος Nomura για τις παγκόσμιες αγορές καθώς όπως αναφέρει όλοι οι βασικοί δείκτες που έχει δημιουργήσει δείχνουν ότι οι επενδυτές πρέπει να πουλήσουν τα πάντα.
Την περασμένη εβδομάδα, μετά από μια σειρά πρωτοφανών και συγκλονιστικών κινήσεων στην αγορά, οι αποτιμήσεις κατέρρευσαν ειδικά στα χρηματιστήρια αλλά ακόμη και σε αυτές τις τιμές είναι ασαφές εάν ενδείκνυνται για αγορές.
Όλες αυτές οι κινήσεις στις αγορές έχουν προκαλέσει σοκ στην κυριολεξία και το κυριότερο αποδομήσει το ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο με σχέση 60 τοποθετήσεις 40 μετρητά μπορεί να σηματοδότησε την κρίσιμη στιγμή "sell everything" δηλαδή πουλήστε τα πάντα.
https://www.zerohedge.com/s3/files/inline-images/2020-03-19.jpg?itok=eVO3NnBv

https://www.zerohedge.com/s3/files/inline-images/risk%20parity%20collapse.png?itok=nXakE5bi

Βασικοί δείκτες ξεκάθαρα προειδοποιούν ειδικά στην Wall Street ότι ακόμη η πτώση δεν έχει τελειώσει.
Ακόμη και οι παραδοσιακές πρακτικές δεν λειτούργησαν, συνήθως όταν το χρηματιστήριο καταρρέει οι επενδυτές στρέφονται στα ομόλογα, τώρα συνέβησαν όλα μαζί χρηματιστήριο και ομόλογα σε καθεστώς επιθετικών πωλήσεων.
Τα μοντέλα της Nomura δείχνουν ότι οι επενδυτές πρέπει να ρευστοποιήσουν τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία με κάθε κόστος καθώς παρά τα πειράματα των δημοσιονομικών κινήτρων και τις παρεμβάσεις των τραπεζών… οι αγορές δεν πείθονται.
Με βάση το μοντέλο Nomura's Risk Parity, καταγράφονται κινήσεις στις αγορές που μόνο ανησυχία πρέπει να προκαλούν.
Οι πβάσεις είναι συνεχείς
-Η Fed ανακοίνωσε ένα νέο πρόγραμμα έκτακτης ανάγκης (MMLF) για την ενίσχυση των αγορών χρήματος
-Η ΕΚΤ ανακοίνωσε χωρίς όρια bazooka 2 ("Πρόγραμμα αγορών για πανδημία ύψους 820 δισεκ. δολαρίων σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης QE)
-Η RBA μείωσε κατά 0,25% τα επιτόκια και εισάγει QE.
-Η Ιαπωνία συζητά πακέτο 276 δισεκ. συμπεριλαμβανομένων των "πληρωμών μετρητών" σε νοικοκυριά
- Η νότιος Κορέα ετοιμάζει πακέτο 40 δισεκ. δολα΄ριων.
-Η Βραζιλία μείωσε τα επιτόκια 0,50%.
-Η Γερουσία των ΗΠΑ εγκρίνει το 2ο νομοσχέδιο τόνωσης της αμερικανικής οικονομίας ύψους 1,3 τρισεκ. δολαρίων.
-Η Γερμανία μελετάει να σπάσει το όριο στο χρέος που τηρούσε ευλαβικά ώστε να στηρίξει την γερμανική οικονομία.
Όλα αυτά τα έκτακτα μέτρα πολιτικής ακόμη διερευνάται εάν μπορούν να αποδώσουν.
Ακόμα χειρότερα, η Nomura πιστεύει ότι όλα αυτά τα μέτρα δεν θα αποδώσουν, καθώς χρησιμοποιούνται λάθος μέτρα για τον κορωνοιό.
Οι αμερικανικές μετοχές έχουν περάσει τώρα ένα πρώτο κρίσιμο εμπόδιο όσον αφορά τα τεχνικά σημεία ωστόσο ο δείκτης φόβου VIX διαδραματίζει καίριο ρόλο.
Κατά την Nomura όταν θα ολοκληρωθεί η πτώση επενδυτές και ασχολούμενοι με τις αγορές θα πρέπει να επαναξιολογήσουν παραδοχές και οικονομικά μοντέλα.
Η ανάκαμψη όποτε θα έρθει δεν είναι σαφές ποια μορφή θα έχει.
Ο πλανήτης βιώνει πρωτόγνωρες καταστάσεις.
https://www.zerohedge.com/s3/files/inline-images/combined%20gamma%203.19.jpg?itok=x5beyEbx

Οι πηγές ανησυχίας

Οι επενδυτές δεν φαίνονται εντυπωσιασμένοι από την άμεση δράση κυβερνήσεων και κεντρικών τραπεζών με δημοσιονομικά και νομισματικά μέτρα που εφαρμόζονται τώρα στις μεγάλες χώρες του κόσμου.
Οι εκτιμήσεις των επενδυτών εξακολουθούν να είναι αρνητικές σε όλο τον κόσμο και οι συνθήκες φαίνονται ευνοϊκές για κύματα πανικού.
Η κρίση του κορωνοϊού δεν περιορίζεται στην συρρίκνωση της οικονομικής δραστηριότητας και του πιστωτικού κύκλου αλλά αυτή η τάση απομόνωσης με τις καραντίνες  δημιουργούν σκηνικό προστατευτισμού.
Ο ασυνήθιστος βαθμός φόβου της αγοράς λόγω του κορωνοιού οφείλεται στο γεγονός ότι οι επενδυτές εξετάζουν εάν η ζημία στην παγκόσμια οικονομία είναι  ανεπανόρθωτη.
Η παγκοσμιοποίηση έχει θετικά αλλά σε περιόδους πανδημίας έχει μόνο αρνητικά αναφέρει η Nomura.
Η επιδείνωση του κλίματος οδηγεί τους επενδυτές σε επιθετικές πωλήσεις στις αγορές ειδικά στις μετοχές.
Στις αγορές υπάρχει ένα ανησυχητικό φαινόμενο την αύξηση της συσχέτισης μεταξύ των επενδύσεων προκαλώντας δύο προβλήματα:
1) Καθώς αυξάνεται η μεταβλητότητα κάθε κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων, ορισμένα χαρτοφυλάκια στρέφονται σε πιο βραχυπρόθεσμες επενδύσεις.
2)Παρατηρείται αύξηση της αλληλεξάρτησης των επενδυτικών στρατηγικών.
Για παράδειγμα, οι στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου που αρχικά ήταν ανεξάρτητες έχουν αρχίσει να παρουσιάζουν μεγαλύτερη σύνδεση.
https://www.zerohedge.com/s3/files/inline-images/nomura%20sentiment_0.jpg?itok=DCifz3QW
https://www.zerohedge.com/s3/files/inline-images/HF%20x%20asset%20strats.jpg?itok=0_8Sb9q4
www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS