Κατά την BofA οι αγορές είναι ψεύτικες, οι τιμές των κρατικών και εταιρικών ομολόγων έχουν καθοριστεί από τις κεντρικές τράπεζες ... γιατί να μην έχει συμβεί το ίδιο και με τις μετοχές;
Bank of America Merrill Lynch, Deutsche bank και όχι μόνο συμφωνούν ότι όσα διαδραματίζονται στις αγορές είναι εικονική πραγματικότητα, σχεδόν ψεύτικές αγορές.
Κατά την BofA οι αγορές είναι ψεύτικες, οι τιμές των κρατικών και εταιρικών ομολόγων έχουν καθοριστεί από τις κεντρικές τράπεζες ... γιατί θα περίμενε κανείς να μην έχει συμβεί το ίδιο και με τις μετοχές;
Κατά την Deutsche Bank οι αγορές καθοδηγούνται από τους στόχους πολιτικής της Fed, της ΕΚΤ και των κυβερνήσεων, καθώς και από τα εργαλεία που επιλέγουν για την εφαρμογή της πολιτικής.
Κατά την BofA δεν πρέπει να δίνουμε σημασία πλέον στο εντυπωσιακό ράλι 35% της αγοράς από τα χαμηλά του Μαρτίου 2020 αλλά αντίθετα επικεντρωθούμε στους παράγοντες που ορίζουν το 2020 έως σήμερα, οι οποίοι είναι οι εξής:
-Αύξηση της ανεργίας στις ΗΠΑ στα 41 εκατομμύρια
-Απώλεια στο παγκόσμιο ΑΕΠ κατά 10 τρισεκατομμύρια δολάρια
-Δημοσιονομικά και νομισματικά κίνητρα 18 τρισεκ. δολάρια.
-Τα επιτόκια διεθνώς έχουν μειωθεί παγκοσμίως 122 φορές
-Άλμα στην κεφαλαιοποίηση των μετοχών, παγκοσμίως από τα χαμηλά κατά 15 τρισεκ. δολάρια.
-Μετρητά που δεν έχουν επενδυθεί 5 τρισεκ. δολάρια.
Όλα αυτά, κατά την Bank of America Merrill Lynch αποτελούν μεγάλους αριθμούς και οδηγούν σε μεγάλες κινήσεις στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων.
Εάν δει κανείς την συμπεριφορά μερικών αγορών π.χ. η Βραζιλία αυξήθηκε κατά 32%, η οικοδομική δραστηριότητα των ΗΠΑ 31%, οι τράπεζες της ΕΕ 26%, οι εταιρίες μικρής κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ 24% από τα χαμηλά του Μαΐου, το ερώτημα που τίθεται είναι… το ράλι είναι αληθινό;
Για την ώρα το ράλι δεν θα τελειώσει πριν δώσουν καλές αποδόσεις τα ομόλογα και οι τράπεζες:
Ωστόσο στρατηγικά για τις επόμενες εβδομάδες θα πρέπει να αξιολογηθούν
-Αύξηση πολιτικής (π.χ. οι δημοσιονομικές δαπάνες να κάνουν την Ευρώπη και πάλι μεγάλη ή Make Europe Great Again),
-Κέρδη που προέρχονται από εντολές μικροεπενδυτών
Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων και το ράλι στις τράπεζες είναι αυτό που κατά την BofA θεωρείται ως «το τελευταίο ντόμινο» που σηματοδοτούν κορυφή το καλοκαίρι του 2020.
Και αν ο Μάιος ήταν ο μήνας για αγορά τι θα συμβεί το υπόλοιπο της χρονιάς;
Η απάντησή του είναι απλή: πώληση τον Ιούνιο, ως αποτέλεσμα των απότομων αυξανόμενων κινδύνων τους επόμενους μήνες:
-10 Ιουνίου FOMC (με στόχο τον έλεγχο καμπύλης απόδοσης στα ομόλογα;)
-Σύνοδος κορυφής της ΕΕ στις 18 Ιουνίου (συμφωνία για το σχέδιο ανάκαμψης της ΕΕ;)
-30 Ιουνίου τα stress tests της Fed για τις αμερικανικές τράπεζες.
-Νέα φορολογική ώθηση στις ΗΠΑ και ανάκαμψη 20% στην κατανάλωση στις ΗΠΑ για να δικαιολογηθεί ο δείκτης S&P 500 στις 3400 μονάδες.
-Πάντως αξίζει να σημειωθεί ότι οι αγορές περιουσιακών στοιχείων των κεντρικών τραπεζών έχουν προγραμματιστεί να μειωθούν από 2,4 δισεκατομμύρια δολάρια ανά ώρα σε 0,6 δισεκατομμύρια δολάρια ανά ώρα τους επόμενους μήνες
Κατά την Bank of America μόνο εάν ανακαλυφθεί τον Ιούνιο του 2020 το εμβόλιο κατά του κορωνοιού θα αξίζουν για αγορά οι χρηματιστηριακές αγορές τον Ιούνιο, σε άλλη περίπτωση έρχεται πτώση.
www.bankingnews.gr
Κατά την BofA οι αγορές είναι ψεύτικες, οι τιμές των κρατικών και εταιρικών ομολόγων έχουν καθοριστεί από τις κεντρικές τράπεζες ... γιατί θα περίμενε κανείς να μην έχει συμβεί το ίδιο και με τις μετοχές;
Κατά την Deutsche Bank οι αγορές καθοδηγούνται από τους στόχους πολιτικής της Fed, της ΕΚΤ και των κυβερνήσεων, καθώς και από τα εργαλεία που επιλέγουν για την εφαρμογή της πολιτικής.
Κατά την BofA δεν πρέπει να δίνουμε σημασία πλέον στο εντυπωσιακό ράλι 35% της αγοράς από τα χαμηλά του Μαρτίου 2020 αλλά αντίθετα επικεντρωθούμε στους παράγοντες που ορίζουν το 2020 έως σήμερα, οι οποίοι είναι οι εξής:
-Αύξηση της ανεργίας στις ΗΠΑ στα 41 εκατομμύρια
-Απώλεια στο παγκόσμιο ΑΕΠ κατά 10 τρισεκατομμύρια δολάρια
-Δημοσιονομικά και νομισματικά κίνητρα 18 τρισεκ. δολάρια.
-Τα επιτόκια διεθνώς έχουν μειωθεί παγκοσμίως 122 φορές
-Άλμα στην κεφαλαιοποίηση των μετοχών, παγκοσμίως από τα χαμηλά κατά 15 τρισεκ. δολάρια.
-Μετρητά που δεν έχουν επενδυθεί 5 τρισεκ. δολάρια.
Όλα αυτά, κατά την Bank of America Merrill Lynch αποτελούν μεγάλους αριθμούς και οδηγούν σε μεγάλες κινήσεις στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων.
Εάν δει κανείς την συμπεριφορά μερικών αγορών π.χ. η Βραζιλία αυξήθηκε κατά 32%, η οικοδομική δραστηριότητα των ΗΠΑ 31%, οι τράπεζες της ΕΕ 26%, οι εταιρίες μικρής κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ 24% από τα χαμηλά του Μαΐου, το ερώτημα που τίθεται είναι… το ράλι είναι αληθινό;
Για την ώρα το ράλι δεν θα τελειώσει πριν δώσουν καλές αποδόσεις τα ομόλογα και οι τράπεζες:
Ωστόσο στρατηγικά για τις επόμενες εβδομάδες θα πρέπει να αξιολογηθούν
-Αύξηση πολιτικής (π.χ. οι δημοσιονομικές δαπάνες να κάνουν την Ευρώπη και πάλι μεγάλη ή Make Europe Great Again),
-Κέρδη που προέρχονται από εντολές μικροεπενδυτών
Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων και το ράλι στις τράπεζες είναι αυτό που κατά την BofA θεωρείται ως «το τελευταίο ντόμινο» που σηματοδοτούν κορυφή το καλοκαίρι του 2020.
Και αν ο Μάιος ήταν ο μήνας για αγορά τι θα συμβεί το υπόλοιπο της χρονιάς;
Η απάντησή του είναι απλή: πώληση τον Ιούνιο, ως αποτέλεσμα των απότομων αυξανόμενων κινδύνων τους επόμενους μήνες:
-10 Ιουνίου FOMC (με στόχο τον έλεγχο καμπύλης απόδοσης στα ομόλογα;)
-Σύνοδος κορυφής της ΕΕ στις 18 Ιουνίου (συμφωνία για το σχέδιο ανάκαμψης της ΕΕ;)
-30 Ιουνίου τα stress tests της Fed για τις αμερικανικές τράπεζες.
-Νέα φορολογική ώθηση στις ΗΠΑ και ανάκαμψη 20% στην κατανάλωση στις ΗΠΑ για να δικαιολογηθεί ο δείκτης S&P 500 στις 3400 μονάδες.
-Πάντως αξίζει να σημειωθεί ότι οι αγορές περιουσιακών στοιχείων των κεντρικών τραπεζών έχουν προγραμματιστεί να μειωθούν από 2,4 δισεκατομμύρια δολάρια ανά ώρα σε 0,6 δισεκατομμύρια δολάρια ανά ώρα τους επόμενους μήνες
Κατά την Bank of America μόνο εάν ανακαλυφθεί τον Ιούνιο του 2020 το εμβόλιο κατά του κορωνοιού θα αξίζουν για αγορά οι χρηματιστηριακές αγορές τον Ιούνιο, σε άλλη περίπτωση έρχεται πτώση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών