PrismFP: Εντείνονται οι πληθωριστικές πιέσεις στις ΗΠΑ, σε νέα ύψη το χρηματιστήριο

PrismFP: Εντείνονται οι πληθωριστικές πιέσεις στις ΗΠΑ, σε νέα ύψη το χρηματιστήριο
Ο πληθωρισμός ανεβάζει τη Wall Street, αναφέρει αμερικανικό fund
Οι πληθωριστικές πιέσεις στις ΗΠΑ αναμένεται να οδηγήσουν σε νέα ύψη το αμερικανικό χρηματιστήριο, σημειώνει σε ανάλυσή του το PrismFP, hedge fund που εδρεύει στις ΗΠΑ.
O πληθωριστικός κίνδυνος αποτελεί μια σημαντική αλλαγή για την αμερικανική οικονομία το β’ εξάμηνο.
Οι αποδόσεις των ομολόγων των ΗΠΑ έχουν… ξυπνήσει.
Το 30ετές αυξήθηκε κατά 20 μονάδες βάσης και το 10ετές κατά 13 μονάδες βάσης.
Αν μη τι άλλο, οι πληθωριστικές πιέσεις πυροδοτούνται από τη χαλαρή νομισματική πολιτική της Fed, ενώ ακολουθεί και άλλος γύρος βοήθειας – αυτή τη φορά σε δημοσιονομικό επίπεδο.
Σε αυτό το πλαίσιο, ο μακροοικονομικός παράγων του πληθωρισμού μετατοπίζεται σε νέα ύψη.
Το δολάριο έχει υποτιμηθεί.
Ο δείκτης δολαρίου αναμένεται να γνωρίσει νέα πτώση τον επόμενο μήνα.

Οι τιμές των μετάλλων έχουν αυξηθεί σημαντικά (συχνά ο καλύτερος δείκτης ανάπτυξης).
Το αμερικανικό αργό WTI, επίσης, έχει ανακάμψει μετά την καταστροφή του Μαΐου (αν και υστερεί σε σχέση με τα μέταλλα).
Πάντως, οι προοπτικές είναι εξαιρετικά θετικές.
Οι Σαουδάραβες έχουν μειώσει τις εξαγωγές προς τις ΗΠΑ για να αυξήσουν τις τιμές.
Σε αυτό το επίπεδο παραγωγής (ΗΠΑ + OPEC, μπλε γραμμή), ο μέσος όρος τιμών το 2006 για το WTI ήταν πάνω από 60 $ και πάνω 75 $ το 2010…


Η αγορά κατοικίας σημειώνει νέα ανάκαμψη στις ΗΠΑ, με τις τιμές να αυξάνονται – σε όλα τα προϊόντα σημειώνεται σχήμα V.

Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία έχουν προφανώς σχήμα "V" - δεν απαιτείται γράφημα
Υπάρχουν και άλλοι παράγοντες που ενισχύουν τον πληθωρισμό. η
Οι κάτοικοι των αστικών περιοχών μετακινούνται στα προάστια (απαραίτητα τα αυτοκίνητα).
Αυξάνεται η ζήτηση.
Υψηλό ποσοστό αποταμίευσης.
Οι αλυσίδες εφοδιασμού που εξέρχονται από την Κίνα συνεπάγονται υψηλότερο κόστος.

Την ίδια στιγμή, η Fed συνεχίζει τις πράξεις ανοιχτής αγοράς.
Ωστόσο, λόγω χρέους, οι ονομαστικές αποδόσεις των ομολόγων δεν μπορούν να αυξηθούν σημαντικά.
Η επιβάρυνση του χρέους κινείται σε μη βιώσιμα επίπεδα, οπότε η Fed πρέπει να εργαστεί για να συμπιέσει τις αποδόσεις, προκειμένου να χρηματοδοτήσει τα δημοσιονομικά ελλείμματα.

Πάντως, η πολιτική της Fed θα δώσει ώθηση στον πληθωρισμό.
Το σχήμα της οικονομίας θα έχει ως εξής:
Το δολάριο υποτιμάται -> άνοδος των εμπορευμάτων -> ράλι μετοχών -> αύξηση των επιτοκίων -> Η Fed συσφίγγει τη νομισματική πολιτική της έως ότου τελειώσει ο οικονομικός κύκλος.
Ωστόσο, κατά τη μετά τον Covid-19 περίοδο, ο νέος κύκλος θα έχει ως εξής:
Το δολάριο υποτιμάται -> άνοδος των εμπορευμάτων -> ράλι μετοχών -> αύξηση των επιτοκίων -> Η Fed εφαρμόζει μέτρα για τη μείωση των αποδόσεων -> οι πραγματικές αποδόσεις υποχωρούν -> το δολάριο υποτιμάται ακόμη περισσότερο -> τα εμπορεύματα αυξάνονται ακόμη υψηλότερα -> οι μετοχές ανεβαίνουν σε υψηλότερα επίπεδα.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS