Σχετικά Άρθρα
Κίνηση ματ της Alpha, στο 1 με 1,10 ευρώ η τιμή της αύξησης των 800 εκατ – Ο ρόλος των νέων επενδυτών, πως θα κινηθεί η μετοχή
Το ΤΧΣ σχεδιάζει την αποεπένδυση από την Alpha – Συμμετέχει στην ΑΜΚ με 10,95% και υλοποιεί placement 4% με 5% εντός 6 μηνών
Μεταξύ 28 και 30 Ιουνίου 2021 θα ξεκινήσει και θα ολοκληρωθεί η διαδικασία της δημόσιας προσφοράς στην αύξηση κεφαλαίου της Alpha bank ύψους 800 εκατ ευρώ.
Πρακτικά η αύξηση ξεκινάει την Δευτέρα 28 Ιουνίου και ολοκληρώνεται την Τετάρτη 30 Ιουνίου 2021.
Από τις 281 σελίδες του ενημερωτικού δελτίου προκύπτουν ορισμένα συμπεράσματα τα οποία το bankingnews παρουσιάζει υπό την μορφή ερωτήσεων και απαντήσεων, ώστε ο κάθε δυνητικός επενδυτής να διαμορφώσει μια σαφή εικόνα.
Πάντως αυτό που έχει ενδιαφέρον είναι ότι η αύξηση κεφαλαίου έχει καλυφθεί 100%, είναι δεδομένο ότι θα συγκεντρωθούν τα 800 εκατ κάτω από οποιοδήποτε σενάριο.
Ερώτηση: Πότε ξεκινάει η αύξηση κεφαλαίου της Alpha bank;
Απάντηση
Ξεκινάει στις 28 Ιουνίου και ολοκληρώνεται στις 30 Ιουνίου 2021.
Στην 1η Ιουλίου 2021 θα καθοριστεί η τελική τιμή της αύξησης κεφαλαίου.
Να σημειωθεί ότι η Alpha bank έχει δώσει έως σήμερα μέιστη τιμή αύξησης τα 1,20 ευρώ αλλά όχι εύρος.
Στις 6 Ιουλίου 2021 η Alpha bank θα δημοσιεύσει όλα τα στοιχεία για την έκβαση της αύξησης κεφαλαίου.
Οι νέες μετοχές από την αύξηση κεφαλαίου θα ξεκινήσουν να διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο 13 Ιουλίου 2021.
Ερώτηση: Ποια θα είναι η τιμή της αύξησης κεφαλαίου της Alpha bank;
Απάντηση
Το bankingnews έχει πάρει ξεκάθαρη θέση εδώ και εύλογο διάστημα προσδιορίζοντας την τιμή της αύξησης στο 1 ευρώ με 1,10 ευρώ.
Ήδη η Alpha bank προσδιόρισε την ανώτερη τιμή της αύξησης στα 1,20 ευρώ αλλά δεν θα είναι αυτή η τελική τιμή της αύξησης.
Οι πιθανότητες είναι 50% να είναι τιμή στο 1 ευρώ και 50% πιθανότητες να είναι η τιμή στα 1,10 ευρώ.
Αποκλείεται η τιμή της αύξησης να είναι κάτω από 1 ευρώ.
Ερώτηση: Πόσες μετοχές θα διαθέτει η Alpha bank;
Απάντηση
Η Alpha bank διαθέτει 1,54 δισεκ. μετοχές και ο αριθμός των νέων μετοχών που θα εκδοθούν θα καθοριστεί από την τελική τιμή της αύξησης κεφαλαίου.
Π.χ. εάν η τιμή ήταν η ανώτερη τα 1,20 ευρώ τότε η Alpha bank θα εξέδιδε 666,66 εκατ μετοχές.
Εάν η τιμή της αύξησης είναι στο 1 ευρώ θα εκδοθούν 800 εκατ μετοχές και εάν η τιμή της αύξησης είναι 1,10 ευρώ θα εκδοθούν 727 εκατ μετοχές.
Το πιθανότερο σενάριο είναι να εκδοθούν 800 εκατ μετοχές ή 727 εκατ μετοχές.
Η τιμή της αύξησης θα είναι 1 με 1,10 ευρώ έναντι 1,1225 ευρώ που έκλεισε η μετοχή της Alpha bank στις 25 Ιουνίου 2021, στην ίδια τιμή έκλεισε και το παράγωγο.
Ερώτηση: Πως θα κινηθούν οι βασικοί μέτοχοι;
Απάντηση
Οι βασικοί μέτοχοι της Alpha bank είναι
- το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με ποσοστό 10,9% ή 169,17 εκατ μετοχές προ της αύξησης.
- Ο Paulson με ποσοστό 5,6% ή 86,7 εκατ μετοχές προ της αύξησης
- Η Schroders με 5,2% ή 80,8 εκατ μετοχές προ της αύξησης
Συνολικά η Alpha bank διαθέτει περίπου 115 χιλιάδες μετόχους που κατέχουν 1,545 δισεκ. μετοχές.
Μετά την αύξηση κεφαλαίου και με παραδοχή ότι η αύξηση θα υλοποιηθεί στην ανώτατη τιμή στα 1,20 ευρώ θα προκύψουν τα εξής.
Το ΤΧΣ θα διαθέτει 10,9%, ο Paulson 5,6%, η Schroder 3,7% από 5,2% ενώ 25,1% ή 556 εκατ μετοχές θα είναι οι νέοι μέτοχοι και 54,7% οι νέοι μέτοχοι.
Ερώτηση: Ποια η αποτίμηση της Alpha bank μετά την αύξηση κεφαλαίου;
Απάντηση
Λαμβάνοντας υπόψη ότι η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση είναι 1,73 δισεκ. θα βρεθεί με συνολική χρηματιστηριακή αξία 2,5 δισεκ. ευρώ.
Με κεφάλαια 5,4 δισεκ διαμορφώνεται σχέση τιμής προς λογιστική αξία 0,46 που δεν είναι φθηνή αλλά σίγουρα δεν θεωρείται και ακριβή άπαξ και η Alpha bank βαίνει προς τελική φάση εξυγίανσης των NPEs.
Υπενθυμίζεται ότι τα NPEs τα προβληματικά ανοίγματα θα διαμορφωθούν στο 7% το 2022 και στο 2% το 2024.
Επίσης μετά την λήξη των moratorium, η Alpha bank εκτιμάει ότι τα νέα NPEs θα είναι 800 εκατ ευρώ.
Ερώτηση: Τι προμήθειες θα πληρώσει η Alpha bank στους βασικούς συμβούλους;
Απάντηση
Σε σύνολο αύξησης κεφαλαίου 800 εκατ ευρώ η Alpha bank θα πληρώσει 42,5 εκατ εκ των οποίων οι καθαρές προμήθειες είναι 33 εκατ που αναλογούν στο 4% της συνολικής αύξησης κεφαλαίου 
Ερώτηση: Ποιες οι βασικές παραδοχές που έλαβε υπόψη η Alpha bank;
Απάντηση
Οι βασικές παραδοχές στις οποίες βασίζονται οι χρηματοοικονομικές προβλέψεις περιλαμβάνουν
- Η αύξηση του ΑΕΠ για την ελληνική οικονομία θα κυμαίνεται μεταξύ χαμηλού και μεσαίου ποσοστού ετησίως
- Το πρόγραμμα διευκόλυνσης ανάκαμψης και ανθεκτικότητας της ΕΕ, το οποίο είναι αναμένεται να διαθέσει περίπου 30,9 δισεκατομμύρια ευρώ σε επιχορηγήσεις και δάνεια στην Ελλάδα, θα παράσχει επαρκή ώθηση για να βοηθήσει την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας με ρυθμό υψηλότερο από τους ιστορικούς μέσους όρους βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα.
- Οι τιμές των κατοικιών και των εμπορικών ακινήτων θα συνεχίσουν να αυξάνονται με ένα μεσαίο έως υψηλό μονοψήφιο ποσοστό ετησίως.
- Τα επιτόκια θα παραμείνουν αρνητικά για μια παρατεταμένη περίοδο
- Τα νέα δάνεια θα αυξάνονται κατά 2,4 δισεκατομμύρια ετησίως κατά μέσο όρο κατά τα επόμενα τέσσερα χρόνια (σημειώνοντας ότι η Alpha bank πέτυχε καθαρή πιστωτική επέκταση 1,6 δισεκατομμυρίων ευρώ στην Ελλάδα σε δύσκολες συνθήκες κατά τη διάρκεια του 2020 και ότι η ελληνική οικονομία αποδυναμώνεται για περισσότερο από μια δεκαετία.
- Τα νέα NPEs μετά την λήξη των μορατόριων θα είναι 800 εκατ ευρώ (που αντιπροσωπεύουν ποσοστό NPEs 15%) για το 2021. Οι καθαρές εισροές NPEs θα είναι 600 εκατ το 2021.
Ερώτηση: Τι ζημίες θα εγγράψει στην χρήση 2021 η Alpha bank;
Απάντηση
Η Alpha bank λόγω των τιτλοποιήσεων του Galaxy 10,6 δισεκ. NPEs και άλλων πρωτοβουλιών μείωσης των NPEs θα υποστεί μια ζημία -2,94 δισεκ. ευρώ το 2021.
Η σωρευτική ζημία θα είναι -3,3 δισεκ. αλλά λόγω κάποιων παρεμβάσεων θα μειωθεί στα -2,94 δισεκ.
Το 2022 θα επιτύχει η Alpha bank 300 εκατ κέρδη και το 2023 περίπου 520 εκατ ευρώ κέρδη.
Ερώτηση: Πόσα κεφάλαια θα διαθέτει η Alpha bank μετά την ολοκλήρωση της εξυγίανσης της;
Απάντηση
Για το 2021 η Alpha bank θα έχει 5,4 δισεκ. κεφάλαια και το 2022 αναμένεται να αυξηθούν στα 5,7 δισεκ.
Ερώτηση: Ποιες οι βασικές απολαβές της διοίκησης της Alpha bank;
Απάντηση
Ο πίνακας που ακολουθεί παρουσιάζει αναλυτικά τις ετήσιες μεικτές απολαβές των βασικών στελεχών της διοίκησης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών