Στο παρελθόν δύο deals παρουσιάστηκαν ως δεδομένα στον κλάδο των τραπεζών…
Αναφερόμαστε στο deal της J P Morgan Payments θυγατρική της μεγάλης επενδυτικής τράπεζας των ΗΠΑ J P Morgan με την Viva Wallet και της συγχώνευσης της Παγκρήτιας Τράπεζας με την Συνεταιριστική Χανίων…
Με βάση τελευταίες πληροφορίες το μεν deal J P Morgan με Viva Wallet έχει ναυαγήσει όχι μόνο λόγω τιμήματος αλλά και άλλων παράταιρων δεδομένων… η Viva Wallet όπως έχει αναλυτικά αναφέρει το bankingnews είναι ένα υπερεκτιμημένο project που τα 1,6 με 1,8 δισεκ. συνολική αξία δεν αντικατοπτρίζουν την πραγματικότητα…
Για ορισμένους η συνολική αξία της Viva Wallet δεν υπερβαίνει τα 700 εκατ ευρώ οπότε το πωλούμενο 48,1% δεν αξίζει πάνω από 350 εκατ και σίγουρα δεν αξίζει 800 εκατ ευρώ…
Ως προς την συγχώνευση της Παγκρήτιας με την Συνεταιριστική Χανίων φαίνεται ότι κυριαρχεί η άποψη να ακυρωθεί το deal με την Χανίων και η Παγκρήτια να εστιάσει μόνο στην απορρόφηση της HSBC που προσφέρει σχεδόν 100 εκατ σε κεφάλαια λόγω αρνητικού good will…
Χαλάει το deal Viva Wallet με J P Morgan Payments για το τίμημα, ακραία υπερτιμημένος ο όμιλος...
Στις 30 Νοεμβρίου 2022 έχει οριστεί ως καταληκτική ημερομηνία για να εξακριβωθεί εάν θα προχωρήσει το deal μεταξύ της J P Morgan Payments θυγατρική της μεγάλης επενδυτικής τράπεζας των ΗΠΑ J P Morgan για την εξαγορά του 48,51% της Viva Wallet έναντι περίπου 800 εκατ ευρώ.
Ωστόσο πληροφορούμαστε ότι μετά τον έλεγχο νομικό και οικονομικό … έχει υπάρξει εμπλοκή στο τίμημα…
Το bankingnews έχει αναφερθεί ουκ ολίγες φορές για την εμπλοκή στο deal της Viva Wallet με την J P Morgan...
Κατά το β΄ 6μηνο του 2021 διεξήχθη οικονομικός έλεγχος due diligence από την J P Morgan στην Viva Wallet ένα όμιλος που δραστηριοποιείται στα συστήματα πληρωμών και εμφανίζει ζημιές…
Ενώ ο οικονομικός έλεγχος ολοκληρώθηκε τέλη του 2021 αρχές 2022, στις 24 Ιανουαρίου 2022 υπογράφηκε συμφωνία ώστε η J P Morgan η μεγάλη αμερικανική επενδυτική τράπεζα – μέσω της J P Morgan Payments – να αγοράσει το 48,51% των μετόχων μειοψηφίας μεταξύ άλλων και του ομίλου Λάτση που κατέχει σχεδόν το 13%, της DECΑ Investments του επιχειρηματία Δασκαλόπουλου…
Οι μέτοχοι μειοψηφίας ήθελαν να πουλήσουν άπαξ και δεν έχουν λάβει μερίσματα λόγω ζημιών στην Viva Wallet…
Με βάση την συμφωνία που έχει υπογραφεί έως τις 30 Νοεμβρίου 2022 ή θα επέλθει τελική συμφωνία ή θα ακυρωθεί το deal μεταξύ της J P Morgan και της Viva Wallet με βασικό σενάριο να ακυρωθεί το deal…
Με βάση ισχυρές ενδείξεις…μάλλον η συμφωνία οδηγείται σε ναυάγιο ίσως γιατί η πλευρά Καρώνη που διατηρεί το 51,49% της Viva Wallet και δεν πουλούσε… φέρει προσκόμματα ώστε η πώληση από τους μετόχους μειοψηφίας να πραγματοποιηθεί σε άλλη χρονική συγκυρία ώστε να επιτύχουν καλύτερες αποδόσεις…
Παρ΄ όλα αυτά η Viva Wallet ενώ παρουσιάζεται να έχει παρουσία σε 24 χώρες και να διαθέτει 240 χιλιάδες πελάτες, να έχει πραγματοποιήσει 7,4 δισεκ. συναλλαγές έχει 82 εκατ έσοδα και τελικό αποτέλεσμα ζημιές…
Η εταιρία αυτή έφθασε να αποτιμάται στα 840 εκατ ευρώ ενώ διαθέτει 53 εκατ ή κατά το ορθότερο 36,5 εκατ κεφάλαια….
Η σχέση P/BV διαμορφώνεται στις 23 φορές και αξιολογούμε μόνο το πωλούμενο ποσοστό το 48,51%...
Η Viva Wallet διαθέτει και τράπεζα στην Ελλάδα την Viva bank την πρώην Praxia Bank με 18 εκατ ίδια κεφάλαια αλλά 12 εκατ εκκρεμείς νομικές υποθέσεις από το παρελθόν…
Τι συμβαίνει με την J P Morgan;
Η J P Morgan ήταν συνεπής στις συμβατικές τις υποχρεώσεις, μάλιστα εξαγόρασε και ομολογιακό δάνειο που είχε συνάψει η Viva Wallet…
Ωστόσο οι μήνες περνούσαν και συμφωνία δεν υπάρχει και έτσι πλησιάζουμε στην προκαθορισμένη ημερομηνία 30 Νοεμβρίου 2022 και ακόμη συμφωνία δεν υπάρχει…
Τόσο η J P Morgan όσο και η Viva Wallet απέφυγαν να σχολιάσουν… ωστόσο οι πληροφορίες του bankingnews είναι οι εξής
1)Φαίνεται ότι ο Χάρις Καρώνης να έχει άλλες βλέψεις και άλλους στόχους, γενικώς δεν φαίνεται να βρίσκονται κοντά με την J P Morgan.
Η Viva Wallet να σημειωθεί ότι έχει καταβεβλημένο μετοχικό κεφάλαιο 1,27 εκατ, εμφανίζει ζημιές… αλλά αξίζει σχεδόν 1,6 με 1,8 δισεκ. στο σύνολο των μετοχών…
Πραγματικά έχουμε απορία πως προκύπτουν αυτές οι αποτιμήσεις…κατά την άποψη μας η εταιρία δεν μπορεί να αξίζει πάνω από 700 εκατ στο σύνολο της και πολλά λέμε…
2)Η Viva Wallet είναι μια neo bank αλλά σημαίνει πολλά και δεν σημαίνει και τίποτα.
Είναι ένα σύστημα πληρωμών που θεωρούμε ότι έχει ακραία υπερτιμολογηθεί.
Ο σκοπός είναι ποιο είναι το κέρδος των μετόχων… και οι μέτοχοι κέρδος δεν έχουν περιμένουν οι μέτοχοι μειοψηφίας η DECA του Δασκαλόπουλου και η Λάτση να πουλήσουν για να πάρουν το κεφάλαιο που επένδυσαν και υπεραξία…
3)Ούτε η Viva Wallet, ούτε η Viva Bank κατά την άποψη μας δεν έχουν αποδείξει ότι μπορούν να επιτυγχάνουν κέρδη.
Θα υποθέσουν πολλοί, πως τότε η J P Morgan έδωσε τόσο υψηλό τίμημα εάν η Viva Wallet δεν έχει αξία;
Η J P Morgan έδωσε υψηλό τίμημα καθώς την περίοδο των επαφών οι συνθήκες ήταν διαφορετικές, τώρα η Viva Wallet δεν αξίζει αυτά που παρουσίασε… ότι αξίζει…
Πως αποτιμάται ένα σύστημα πληρωμών φαίνεται ότι έχει πολλές υποκειμενικές προσεγγίσεις… ένας όμιλος με οριοθετημένα κεφάλαια και ζημιές πιστεύουμε ότι δεν μπορεί να αποτιμάται σε αυτά τα επίπεδα…
Βέβαια η προσφορά και η ζήτηση καθορίζουν τις αποτιμήσεις αλλά με τις παραδοσιακές μεθόδους αποτίμησης… νομίζουμε ότι υπάρχει ακραία υπερβολή η Viva Wallet είναι μια φούσκα αποτίμησης…
Χαλάει το deal της Παγκρήτιας με την Χανίων
Οι παραδοχές του 2021 με τις οποίες πραγματοποιήθηκε η σχέση ανταλλαγής μεταξύ Παγκρήτιας και Συνεταιριστικής Χανίων έχουν δραματικά αλλάξει αφού η Παγκρήτια έχει ενισχυθεί με 98,7 εκατ κεφάλαια… οπότε είτε οι όροι θα αλλάξουν, είτε θα χαλάσει το deal…
Φαίνεται ότι ούτε η Χανίων είναι διατεθειμένη να αλλάξει τους όρους της συμφωνίας με την Παγκρήτια οπότε όπως φαίνεται το deal θα ακυρωθεί και κάθε τράπεζα θα ακολουθήσει αυτόνομη πορεία…
Εν τω μεταξύ η Χανίων θα πρέπει να ενισχύσει τα κεφάλαια της, εξέλιξη που φαίνεται να δρομολογεί.
Η Παγκρήτια θα εστιάσει στην απορρόφηση της HSBC που θα ολοκληρωθεί έως τον Μάρτιο του 2023…
Το νέο σχήμα της Παγκρήτιας με 2,7 δισεκ. ενεργητικό και 175 με 180 εκατ κεφάλαια με την HSBC 1,78 δισεκ. ενεργητικό και 1,68 δισεκ. καταθέσεις θα δημιουργήσουν μια νέα τράπεζα 4,5 δισεκ. ευρώ με στόχο κάποια στιγμή το 2024 να την εντάξουν οι νέοι μέτοχοι υπό την Thrivest Holding στο ελληνικό χρηματιστήριο…
Μετά την σχεδιαζόμενη αποχώρηση Μιχάλη Σάλλα η εταιρία Thrivest Holding των Μπάκου, Καυμενάκη και Εξάρχου θα κατέχει το 44% της Παγκρήτιας τράπεζας…
www.bakingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών