Goldman Sachs: Έρχονται νέα υψηλά για τον S&P 500 - Οι επενδυτές επιστρέφουν για μετεκλογικό ράλι

Με την ολοκλήρωση των προεδρικών εκλογών, η Goldman Sachs προβλέπει ότι η χρηματιστηριακή αγορά θα συνεχίσει να κινείται ανοδικά.
Ο S&P 500, ο Dow Jones και ο Nasdaq 100 σημείωσαν ιστορικά υψηλά την Τετάρτη, αφού η νίκη του Donald Trump στις προεδρικές εκλογές ικανοποίησε τους επενδυτές που ανέμεναν τις φιλοεπιχειρηματικές πολιτικές του.
Σύμφωνα με τους αναλυτές με επικεφαλής τον επικεφαλής στρατηγικό αναλυτή μετοχών των ΗΠΑ David Kostin, υπάρχουν τρεις λόγοι για τους οποίους η δυναμική θα διατηρηθεί…
Πρώτον, η μείωση της πολιτικής αβεβαιότητας έπειτα από προεδρικές εκλογές τροφοδοτεί συνήθως ισχυρές αποδόσεις στο τέλος του έτους κατά τη διάρκεια των εκλογικών ετών.
Ιστορικά, ο S&P 500 έχει δημιουργήσει μια μέση απόδοση 4% μεταξύ της ημέρας των εκλογών και του τέλους του ίδιου έτους. Εάν συμβεί το ίδιο και τώρα, ο S&P 500 θα φτάσει περί τις 6.015 μονάδες, αντανακλώντας έναν μελλοντικό πολλαπλασιαστή τιμής προς κέρδη 22x.

«Μαζί με το τέλος της αβεβαιότητας των εκλογών, τα ανθεκτικά πρόσφατα στοιχεία οικονομικής ανάπτυξης και οι συνεχείς μειώσεις επιτοκίων της Fed υποστηρίζουν το υγιές βραχυπρόθεσμο outlook για τις αμερικανικές μετοχές» επισημαίνουν οι αναλυτές.
Ωστόσο, η αμερικανική επενδυτική τράπεζα προειδοποίησε ότι μια απότομη αύξηση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων θα μπορούσε να θολώσει οποιοδήποτε μετεκλογικό ράλι. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί καθώς η απόδοση του 10ετους αμερικανικού ομολόγου έχει ήδη σκαρφαλώσει πάνω το 4,4%, καθώς η προσδοκία μιας νίκης του Trump αυξήθηκε μέχρι τον Οκτώβριο. Ορισμένοι θεωρούν ότι αυτό αποτελεί ένδειξη οι επενδυτές ομολόγων ανησυχούν για τη δημοσιονομική πορεία των ΗΠΑ υπό τη διακυβέρνηση του Trump, δεδομένου ότι έχει προσφέρει ελάχιστες πολιτικές λύσεις για το αυξανόμενο αμερικανικό χρέος.
Από την άλλη πλευρά, η Goldman Sachs σημειώνει ότι οι μετοχές έχουν απορρίψει την άνοδο των αποδόσεων, καθώς έχουν επίσης ενισχυθεί λόγω των ενδείξεων για μια πιο ισχυρή οικονομία.
Δεύτερον, η χρηματιστηριακή αγορά θα πρέπει να κινηθεί υψηλότερο, καθώς οι επενδυτές επιστρέφουν στην αγορά.
Σύμφωνα με την Goldman Sachs, οι επενδυτές μείωσαν την έκθεση τους σε μετοχές λόγω των εκλογών, με τα hedge funds να μειώνουν τόσο την καθαρή όσο και την ακαθάριστη μόχλευση κατά τη διάρκεια των τελευταίων εβδομάδων. Με την αβεβαιότητα, τώρα, να περιορίζεται προς τα κάτω, οι επενδυτές είναι πιθανό να επανατοποθετηθούν στην αγορά, ενισχύοντας την ανατίμηση του S&P.

Τέλος, η Goldman Sachs εκτιμά ότι η ενισχυμένη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών και δημοσίων εγγραφών υπό τη διακυβέρνηση Trump θα στηρίξει περαιτέρω τις τιμές των μετοχών.

Οι κανονισμοί, που αποτέλεσαν πρόκληση για τις συγχωνεύσεις τα τελευταία χρόνια, θα χαλαρώσουν πιθανότατα υπό τον νέο πρόεδρο στις ΗΠΑ, ενισχύοντας την επιχειρηματική εμπιστοσύνη και τις εταιρικές δαπάνες σε μετρητά. Εκτιμάται ότι οι δαπάνες ύψους 4 τρισ. δολ. το 2025 θα μοιραστούν μεταξύ της πληρωμής των μετόχων και της επένδυσης στην ανάπτυξη.
«Το μοντέλο μας για τις εξαγορές και συγχωνεύσεις σε μετρητά υποδηλώνει ότι η δραστηριότητα θα ανακάμψει κατά 20% το 2025 μετά από μείωση 15% φέτος», δήλωσε η τράπεζα. «Η σταθερή ανάπτυξη της οικονομίας και των κερδών ανά μετοχή, οι σχετικά χαλαρές χρηματοπιστωτικές συνθήκες και η περιορισμένη μεταβλητότητα της αγοράς μετοχών θα πρέπει να στηρίξουν τη δραστηριότητα».

www.bankingnews.gr