Οι πωλήσεις μετοχών της Apple από τον Warren Buffett και το βουνό από μετρητά που έχει συσσωρεύσει πυροδοτούν ίντριγκες
Συνεχίζει να ξεφορτώνει μετοχές της Apple, στο πλαίσιο του καταιγισμού πωλήσεων που τα τελευταία δύο χρόνια έχουν αγγίξει τα 166 δισεκατομμύρια ευρώ, ο γνωστός και ως μάντης της Όμαχα Warren Buffett, που, όπως φαίνεται, τελευταία βρίσκει ελάχιστες ευκαιρίες στις αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές.
Ειδικότερα, σύμφωνα με ανακοίνωση της εταιρείας του, της Berkshire Hathaway, το τρίτο τρίμηνο μείωσε τη θέση του στην Apple στα 69,9 δισεκατομμύρια ευρώ, καθώς πούλησε επιπλέον 100 εκατομμύρια μετοχές.
Σύμφωνα με τους Financial Times, σε λίγο περισσότερο από έναν χρόνο, ο Buffett έχει μειώσει σχεδόν κατά δύο τρίτα το μερίδιό του στην τεχνολογική εταιρεία, η οποία στο αποκορύφωμά της το 2023 βάρυνε κατά 178 δισεκατομμύρια δολάριο το χαρτοφυλάκιο της Berkshire Hathaway.
Αν μη τι άλλο, οι πωλήσεις μετοχών αποτελούν μια δραματική αλλαγή σε ό,τι αφορά την επενδυτική διαδρομή του Buffett, δεδομένου ότι το 2022 είχε χαρακτηρίσει την Apple έναν από τους «τέσσερις γίγαντες» της Berkshire.
Στη συνάντηση των μετόχων της εταιρείας τον Μάιο, περιέγραψε την κατασκευάστρια του iPhone ως «ακόμα καλύτερη επιχείρηση» από την Coca-Cola και την American Express, δύο από τις μακροχρόνιες επενδύσεις της Berkshire.
«Εκτός αν συμβεί κάτι δραματικό που πραγματικά θα αλλάξει τη στρατηγική κατανομής κεφαλαίου, η Apple θα είναι η μεγαλύτερη επένδυσή μας», είπε τότε στους μετόχους.
«Αλλά δεν θα με πείραζε, υπό τις τρέχουσες συνθήκες, να αυξήσω τη θέση μας σε μετρητά» πρόσθεσε.
«Όταν κοιτάζω τις εναλλακτικές στις χρηματιστηριακές αγορές και εξετάζω τι συμβαίνει στον κόσμο, μας φαίνεται αρκετά ελκυστικό».
Ο Buffett είπε ότι πιστεύει πως υπάρχει μεγάλη πιθανότητα η ομοσπονδιακή κυβέρνηση των ΗΠΑ να αυξήσει τους φορολογικούς συντελεστές τα επόμενα χρόνια, λόγω των συνεχών ελλειμμάτων προϋπολογισμού, κάτι που θα μείωνε τα κέρδη της Berkshire από μελλοντικές πωλήσεις μετοχών.
Κέρδη
Η Berkshire ανέφερε ότι έχει αποκομίσει κέρδη 97 δισεκατομμυρίων δολαρίων από πωλήσεις 133 δισεκατομμυρίων μετοχών τα 133 δισεκατομμύρια που έχει πουλήσει φέτος, με το καθαρό κέρδος μετά από φόρους να ανέρχεται σε 76,5 δισεκατομμύρια δολάρια.
Φυσικά, o Buffett δεν πουλά μόνο… Apple. Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής πουλάει όχι μόνο την Apple.
Στο τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο του 2024, η Berkshire πούλησε μετοχές αξίας 36,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένου μέρους της μεγάλης θέσης της στην Bank of America.
Τον Οκτώβριο, μείωσε το μερίδιό του στην Bank of America κάτω από το 10%, μετά από πωλήσεις μετοχών άνω των 10,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων - μια επένδυση που χρονολογείται από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση.
Την ίδια στιγμή, ο Buffett εντοπίσει ελάχιστες άλλες ευκαιρίες στις αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές, αγοράζοντας μετοχές αξίας μόλις 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ο 94χρονος επενδυτής πουλά μετοχές με αξιοσημείωτο ρυθμό, με την Berkshire να παραμένει καθαρός πωλητής μετοχών για οκτώ συνεχόμενα τρίμηνα.
Να επισημανθεί πως απαγορευτικό έχουν ακόμη και οι αγορές μετοχών της ίδιας της Berkshire.
Η Berkshire δεν επαναγόρασε καμία από τις μετοχές της το τρίτο τρίμηνο.
Ο Buffett κατευθύνει τα έσοδα από τις πωλήσεις σε κρατικά ομόλογα βραχυπρόθεσμης λήξης, ανεβάζοντας τα μετρητά της εταιρείας στο επίπεδο ρεκόρ των 325,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ερωτήματα
Εύλογα οι αθρόες πωλήσεις εγείρουν ερωτήματα για τα κίνητρα και την επενδυτική του προοπτική του Buffett, καθώς ο επενδυτής έχει συγκεντρώσει ένα τεράστιο βουνό μετρητών, που είναι άνευ προηγουμένου στην επενδυτική κοινότητα.
Από ό,τι φαίνεται, είναι ευχαριστημένος με τις σχετικά υψηλές αποδόσεις από τα βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ, παρότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα έχει αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια.
Η εταιρεία έχει κερδίσει σχεδόν 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε τόκους από τις θέσεις της σε μετρητά και κρατικά ομόλογα τους τελευταίους 12 μήνες, περιλαμβανομένων 3,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων το τρίτο τρίμηνο.
Ο Buffett έχει χτίσει θέσεις μερητών της εταιρείας και στο παρελθόν, λέγοντας ότι η ρευστότητα παρέχει στην Berkshire τη δυνατότητα να δράσει σε περίπτωση κρίσης.
Αυτό θα αποτελέσει πρόκληση για τον διάδοχο του Buffett, Greg Abel.
Ο 62χρονος διευθυντής θα αναλάβει την ηγεσία της Berkshire όταν ο Buffett αποσυρθεί, αναλαμβάνοντας την ευθύνη ενός χαρτοφυλακίου μετοχών αξίας 271,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Σημειωτέον, οι πωλήσεις μετοχών αποκαλύφθηκαν στο πλαίσιο των τριμηνιαίων κερδών της Berkshire, που έδειξαν πτώση στα λειτουργικά κέρδη.
Οι ασφαλιστικές δραστηριότητες της εταιρείας επλήγησαν από δύο τυφώνες που έπληξαν τις νοτιοανατολικές ΗΠΑ.
Η Berkshire ανέφερε ότι ο τυφώνας Helene προκάλεσε ζημιές 565 εκατομμυρίων δολαρίων το τρίτο τρίμηνο, ενώ αναμένει ζημιές από 1,3 έως 1,5 δισεκατομμυρίου δολαρίων το τέταρτο τρίμηνο από τον τυφώνα Milton, που έπληξε τη Φλόριντα.
Συνολικά, τα λειτουργικά κέρδη έπεσαν κατά 6% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, στα 10,1 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ο Buffett προτρέπει τους επενδυτές να επικεντρώνονται στα λειτουργικά αποτελέσματα, τα οποία δεν περιλαμβάνουν τις διακυμάνσεις της αξίας του τεράστιου χαρτοφυλακίου μετοχών της Berkshire.
Έχει δε προειδοποιήσει ότι τα κέρδη (net income) είναι άνευ σημασίας λόγω της μεταβλητότητας της αγοράς.
Στο τρίμηνο, τα κέρδη ανήλθαν στα 26,3 δισεκατομμύρια δολάρια έναντι ζημίας 12,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων ένα χρόνο πριν.
Οι μετοχές Class A της Berkshire έχουν σημειώσει άνοδο 25% φέτος, ξεπερνώντας τη συνολική απόδοση του δείκτη της Wall Street S&P 500.
Θα έρθει ακόμα περισσότερος πόνος;
Δεν είναι μόνον ο Buffett… Αυτήν τη στιγμή, οι επενδυτές ανησυχούν ότι η οικονομία μπορεί να επιβραδύνεται.
Όποιος θέλει μια χαμηλά αμειβόμενη εργασία μερικής απασχόλησης, εξακολουθεί να είναι αρκετά εύκολο να βρει μια.
Αλλά οι καλοπληρωμένες θέσεις εργασίας εξαφανίζονται γρήγορα.
Οι οικονομολόγοι συμφωνούν σε μεγάλο βαθμό ότι η αγορά εργασίας «ψύχεται», αλλά οι βετεράνοι του κλάδου χαρακτηρίζουν αυτό που συμβαίνει ως μια σημαντική υποτίμηση.
Ο Brian Howard είναι ο ιδρυτής και πρόεδρος του Howard Group, μιας εταιρείας αναζήτησης εργαζομένων στο Overland Park του Κάνσας, η οποία δραστηριοποιείται για περισσότερα από 30 χρόνια.
Ο ίδιος παραδέχτηκε ότι η αγορά εργασίας είναι σε «κακή κατάσταση».
Για πολλούς Αμερικανούς, οι χαμηλά αμειβόμενες θέσεις εργασίας μερικής απασχόλησης απλώς δεν θα επαρκούν επειδή το κόστος ζωής συνεχίζει να αυξάνεται.
Χάρη στο αυξανόμενο κόστος ζωής, το ποσοστό των νοικοκυριών στις ΗΠΑ με παιδιά που είναι «επισιτιστική ανασφάλεια» έχει αυξηθεί σε πολύ ανησυχητικό επίπεδο…
Όπως αναφέρει η Katharina Buchholz της Statista, το USDA μόλις δημοσίευσε την τελευταία έκθεσή του για το θέμα, δείχνοντας ότι πέρυσι, σχεδόν το 18% των νοικοκυριών όπου ζούσαν παιδιά ήταν επισιτιστικής ανασφάλειας, από 17,3% το 2022 και 12,5% το 2021.
Σε πολλά από αυτά τα νοικοκυριά, τουλάχιστον ένας ενήλικας εργάζεται στην πραγματικότητα.
Έτσι, με δεκάδες εκατομμύρια νοικοκυριά των ΗΠΑ πληγώνονται βαθιά από την ακρίβεια, πολύ περισσότερος πόνος διαφαίνεται στον ορίζοντα.
Και ο Warren Buffett ανησυχεί σαφώς για το βραχυπρόθεσμο μέλλον.
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, σύμφωνα με ανακοίνωση της εταιρείας του, της Berkshire Hathaway, το τρίτο τρίμηνο μείωσε τη θέση του στην Apple στα 69,9 δισεκατομμύρια ευρώ, καθώς πούλησε επιπλέον 100 εκατομμύρια μετοχές.
Σύμφωνα με τους Financial Times, σε λίγο περισσότερο από έναν χρόνο, ο Buffett έχει μειώσει σχεδόν κατά δύο τρίτα το μερίδιό του στην τεχνολογική εταιρεία, η οποία στο αποκορύφωμά της το 2023 βάρυνε κατά 178 δισεκατομμύρια δολάριο το χαρτοφυλάκιο της Berkshire Hathaway.
Αν μη τι άλλο, οι πωλήσεις μετοχών αποτελούν μια δραματική αλλαγή σε ό,τι αφορά την επενδυτική διαδρομή του Buffett, δεδομένου ότι το 2022 είχε χαρακτηρίσει την Apple έναν από τους «τέσσερις γίγαντες» της Berkshire.
Στη συνάντηση των μετόχων της εταιρείας τον Μάιο, περιέγραψε την κατασκευάστρια του iPhone ως «ακόμα καλύτερη επιχείρηση» από την Coca-Cola και την American Express, δύο από τις μακροχρόνιες επενδύσεις της Berkshire.
«Εκτός αν συμβεί κάτι δραματικό που πραγματικά θα αλλάξει τη στρατηγική κατανομής κεφαλαίου, η Apple θα είναι η μεγαλύτερη επένδυσή μας», είπε τότε στους μετόχους.
«Αλλά δεν θα με πείραζε, υπό τις τρέχουσες συνθήκες, να αυξήσω τη θέση μας σε μετρητά» πρόσθεσε.
«Όταν κοιτάζω τις εναλλακτικές στις χρηματιστηριακές αγορές και εξετάζω τι συμβαίνει στον κόσμο, μας φαίνεται αρκετά ελκυστικό».
Ο Buffett είπε ότι πιστεύει πως υπάρχει μεγάλη πιθανότητα η ομοσπονδιακή κυβέρνηση των ΗΠΑ να αυξήσει τους φορολογικούς συντελεστές τα επόμενα χρόνια, λόγω των συνεχών ελλειμμάτων προϋπολογισμού, κάτι που θα μείωνε τα κέρδη της Berkshire από μελλοντικές πωλήσεις μετοχών.
Κέρδη
Η Berkshire ανέφερε ότι έχει αποκομίσει κέρδη 97 δισεκατομμυρίων δολαρίων από πωλήσεις 133 δισεκατομμυρίων μετοχών τα 133 δισεκατομμύρια που έχει πουλήσει φέτος, με το καθαρό κέρδος μετά από φόρους να ανέρχεται σε 76,5 δισεκατομμύρια δολάρια.
Φυσικά, o Buffett δεν πουλά μόνο… Apple. Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής πουλάει όχι μόνο την Apple.
Στο τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο του 2024, η Berkshire πούλησε μετοχές αξίας 36,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένου μέρους της μεγάλης θέσης της στην Bank of America.
Τον Οκτώβριο, μείωσε το μερίδιό του στην Bank of America κάτω από το 10%, μετά από πωλήσεις μετοχών άνω των 10,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων - μια επένδυση που χρονολογείται από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση.
Την ίδια στιγμή, ο Buffett εντοπίσει ελάχιστες άλλες ευκαιρίες στις αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές, αγοράζοντας μετοχές αξίας μόλις 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ο 94χρονος επενδυτής πουλά μετοχές με αξιοσημείωτο ρυθμό, με την Berkshire να παραμένει καθαρός πωλητής μετοχών για οκτώ συνεχόμενα τρίμηνα.
Να επισημανθεί πως απαγορευτικό έχουν ακόμη και οι αγορές μετοχών της ίδιας της Berkshire.
Η Berkshire δεν επαναγόρασε καμία από τις μετοχές της το τρίτο τρίμηνο.
Ο Buffett κατευθύνει τα έσοδα από τις πωλήσεις σε κρατικά ομόλογα βραχυπρόθεσμης λήξης, ανεβάζοντας τα μετρητά της εταιρείας στο επίπεδο ρεκόρ των 325,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ερωτήματα
Εύλογα οι αθρόες πωλήσεις εγείρουν ερωτήματα για τα κίνητρα και την επενδυτική του προοπτική του Buffett, καθώς ο επενδυτής έχει συγκεντρώσει ένα τεράστιο βουνό μετρητών, που είναι άνευ προηγουμένου στην επενδυτική κοινότητα.
Από ό,τι φαίνεται, είναι ευχαριστημένος με τις σχετικά υψηλές αποδόσεις από τα βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ, παρότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα έχει αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια.
Η εταιρεία έχει κερδίσει σχεδόν 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε τόκους από τις θέσεις της σε μετρητά και κρατικά ομόλογα τους τελευταίους 12 μήνες, περιλαμβανομένων 3,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων το τρίτο τρίμηνο.
Ο Buffett έχει χτίσει θέσεις μερητών της εταιρείας και στο παρελθόν, λέγοντας ότι η ρευστότητα παρέχει στην Berkshire τη δυνατότητα να δράσει σε περίπτωση κρίσης.
Αυτό θα αποτελέσει πρόκληση για τον διάδοχο του Buffett, Greg Abel.
Ο 62χρονος διευθυντής θα αναλάβει την ηγεσία της Berkshire όταν ο Buffett αποσυρθεί, αναλαμβάνοντας την ευθύνη ενός χαρτοφυλακίου μετοχών αξίας 271,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Σημειωτέον, οι πωλήσεις μετοχών αποκαλύφθηκαν στο πλαίσιο των τριμηνιαίων κερδών της Berkshire, που έδειξαν πτώση στα λειτουργικά κέρδη.
Οι ασφαλιστικές δραστηριότητες της εταιρείας επλήγησαν από δύο τυφώνες που έπληξαν τις νοτιοανατολικές ΗΠΑ.
Η Berkshire ανέφερε ότι ο τυφώνας Helene προκάλεσε ζημιές 565 εκατομμυρίων δολαρίων το τρίτο τρίμηνο, ενώ αναμένει ζημιές από 1,3 έως 1,5 δισεκατομμυρίου δολαρίων το τέταρτο τρίμηνο από τον τυφώνα Milton, που έπληξε τη Φλόριντα.
Συνολικά, τα λειτουργικά κέρδη έπεσαν κατά 6% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, στα 10,1 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ο Buffett προτρέπει τους επενδυτές να επικεντρώνονται στα λειτουργικά αποτελέσματα, τα οποία δεν περιλαμβάνουν τις διακυμάνσεις της αξίας του τεράστιου χαρτοφυλακίου μετοχών της Berkshire.
Έχει δε προειδοποιήσει ότι τα κέρδη (net income) είναι άνευ σημασίας λόγω της μεταβλητότητας της αγοράς.
Στο τρίμηνο, τα κέρδη ανήλθαν στα 26,3 δισεκατομμύρια δολάρια έναντι ζημίας 12,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων ένα χρόνο πριν.
Οι μετοχές Class A της Berkshire έχουν σημειώσει άνοδο 25% φέτος, ξεπερνώντας τη συνολική απόδοση του δείκτη της Wall Street S&P 500.
Θα έρθει ακόμα περισσότερος πόνος;
Δεν είναι μόνον ο Buffett… Αυτήν τη στιγμή, οι επενδυτές ανησυχούν ότι η οικονομία μπορεί να επιβραδύνεται.
Όποιος θέλει μια χαμηλά αμειβόμενη εργασία μερικής απασχόλησης, εξακολουθεί να είναι αρκετά εύκολο να βρει μια.
Αλλά οι καλοπληρωμένες θέσεις εργασίας εξαφανίζονται γρήγορα.
Οι οικονομολόγοι συμφωνούν σε μεγάλο βαθμό ότι η αγορά εργασίας «ψύχεται», αλλά οι βετεράνοι του κλάδου χαρακτηρίζουν αυτό που συμβαίνει ως μια σημαντική υποτίμηση.
Ο Brian Howard είναι ο ιδρυτής και πρόεδρος του Howard Group, μιας εταιρείας αναζήτησης εργαζομένων στο Overland Park του Κάνσας, η οποία δραστηριοποιείται για περισσότερα από 30 χρόνια.
Ο ίδιος παραδέχτηκε ότι η αγορά εργασίας είναι σε «κακή κατάσταση».
Για πολλούς Αμερικανούς, οι χαμηλά αμειβόμενες θέσεις εργασίας μερικής απασχόλησης απλώς δεν θα επαρκούν επειδή το κόστος ζωής συνεχίζει να αυξάνεται.
Χάρη στο αυξανόμενο κόστος ζωής, το ποσοστό των νοικοκυριών στις ΗΠΑ με παιδιά που είναι «επισιτιστική ανασφάλεια» έχει αυξηθεί σε πολύ ανησυχητικό επίπεδο…
Όπως αναφέρει η Katharina Buchholz της Statista, το USDA μόλις δημοσίευσε την τελευταία έκθεσή του για το θέμα, δείχνοντας ότι πέρυσι, σχεδόν το 18% των νοικοκυριών όπου ζούσαν παιδιά ήταν επισιτιστικής ανασφάλειας, από 17,3% το 2022 και 12,5% το 2021.
Σε πολλά από αυτά τα νοικοκυριά, τουλάχιστον ένας ενήλικας εργάζεται στην πραγματικότητα.
Έτσι, με δεκάδες εκατομμύρια νοικοκυριά των ΗΠΑ πληγώνονται βαθιά από την ακρίβεια, πολύ περισσότερος πόνος διαφαίνεται στον ορίζοντα.
Και ο Warren Buffett ανησυχεί σαφώς για το βραχυπρόθεσμο μέλλον.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών