H άνοδος της παγκόσμιας ζήτησης από τις κεντρικές τράπεζες, που καθοδηγείται από τη διαφοροποίηση των αποθεματικών —ειδικά μετά τη σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας— έχει εκτοξεύσει τη ζήτηση χρυσού σε υψηλότερα επίπεδα
Η πρόσφατη ανακάλυψη τεράστιων αποθεμάτων χρυσού από την Κίνα στην επαρχία Hunan έχει προκαλέσει κραδασμούς στην παγκόσμια αγορά, ωθώντας τις τιμές του χρυσού σε νέα ύψη.
Ωστόσο, η μακροπρόθεσμη τροχιά των τιμών του χρυσού παραμένει αβέβαιη, επηρεασμένη από μία σύνθετη αλληλεπίδραση παραγόντων, όπως τα επιτόκια, ο πληθωρισμός και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι.
Ενώ ορισμένοι αναλυτές προβλέπουν ότι η αγορά του χρυσού θα κινηθεί μακροπρόθεσμα ανοδικά, άλλοι είναι πιο συγκρατημένοι έναντι των υπερβολικά αισιόδοξων προβλέψεων λόγω της εγγενούς αστάθειας των αγορών εμπορευμάτων.
Ως ο μεγαλύτερος παραγωγός χρυσού στον κόσμο, η Κίνα αντιπροσωπεύει περίπου το 10% της παγκόσμιας παραγωγής το 2023, με βάση τα στοιχεία του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού.
Τα τρία πρώτα τρίμηνα του έτους, η Κίνα κατανάλωσε 741.732 μετρικούς τόνους χρυσού ενώ παρήγαγε μόνο 268.068 τόνους, γεγονός που καθιστά αναγκαία την εξάρτηση από τις εισαγωγές για την κάλυψη της εγχώριας ζήτησης.
Τα νέα – παράλληλα με τις ανανεωμένες γεωπολιτικές εντάσεις – αύξησαν την τιμή του χρυσού στα 2.700 δολάρια εκ νέου, πλησιάζοντας σε νέο επίπεδο ρεκόρ.
Η Ακαδημία Γεωλογίας της Hunan εντόπισε πάνω από 40 φλέβες μεταλλεύματος χρυσού σε βάθη που ξεπερνούν τα 2.000 μέτρα στην κομητεία Πινγκγιάνγκ, αποκαλύπτοντας 300,2 τόνους μεταλλευμάτων χρυσού στην κύρια περιοχή διεξαγωγής των ερευνών.
Ο υψηλότερος βαθμός περιεκτικότητα που καταγράφηκε ήταν 138 γραμμάρια ανά μετρικό τόνο.
Η ομάδα προέβλεψε ότι πάνω από 1.000 τόνοι αποθεμάτων χρυσού θα μπορούσαν να υπάρχουν σε βάθος πέρα από τα 3.000 μέτρα.
Τα αποθέματα χρυσού αναφέρονται συνήθως στο οικονομικά βιώσιμο τμήμα ενός πόρου – ήτοι υπολογίζεται το κόστος εξόρυξης.
Οι αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις έχουν οδηγήσει σε άνοδο τις τιμές του χρυσού φέτος.
Το πιο ενεργό future χρυσού στο Χρηματιστήριο Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης έφτασε το ρεκόρ των 639,48 γιουάν ανά γραμμάριο στις 30 Οκτωβρίου.
Δύο δομικοί παράγοντες υποστηρίζουν τη μετατόπιση του χρυσού
Σύμφωνα με αναλυτές της Barclays, η σχέση μεταξύ του χρυσού και των θεμελιωδών παραγόντων που καθορίζουν την τιμή του παραμένει αμετάβλητη.
Ωστόσο, τα υψηλότερα για μακροπρόθεσμα επιτόκια στις ΗΠΑ επηρεάζουν επί του παρόντος την ελκυστικότητά τους στο εγγύς μέλλον.
Μια δομική αλλαγή στη ζήτηση προσφέρει μακροπρόθεσμη υποστήριξη για το πολύτιμο μέταλλο.
«Με την πρώτη ματιά, μπορεί να φαίνεται ότι ο χρυσός έχει αποσυνδεθεί από τις πραγματικές αποδόσεις και το δολάριο, αλλά αυτό δεν είναι απολύτως ακριβές», ανέφεραν οι αναλυτές.
«Ενώ οι συσχετισμοί παραμένουν ισχυροί, η ευαισθησία του χρυσού σε αυτούς τους παράγοντες έχει μειωθεί από τότε που ξεκίνησε ο κύκλος αύξησης των επιτοκίων της Federal Reserve.
Για παράδειγμα, οι μεγάλες αυξήσεις στις πραγματικές αποδόσεις είχαν συγκριτικά μειωμένη επίδραση στον χρυσό από το 2022.»
Η άνοδος της παγκόσμιας ζήτησης από τις κεντρικές τράπεζες, που οδηγείται από τη διαφοροποίηση των αποθεματικών —ειδικά μετά τη σύγκρουση Ρωσίας και Ουκρανίας— έχει ανεβάσει τη ζήτηση χρυσού σε υψηλότερα επίπεδα.
Επιπλέον, η αυξημένη ζήτηση των νοικοκυριών στις αναδυόμενες αγορές, ιδιαίτερα στην Κίνα, συνέβαλε στην άνοδο αυτή.
Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και τα επίμονα δημοσιονομικά ελλείμματα στη μετα-COVID εποχή έχουν διατηρήσει τη ζήτηση για το ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο.
Μελλοντικές Προσδοκίες
Πολλές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων των Goldman Sachs, Citi, ANZ και Commerzbank, έχουν αναθεωρήσει τις αρχικές τους προβλέψεις για την τιμή του χρυσού ως απάντηση στις ανησυχίες για την πιθανή εκδήλωση τραπεζικής κρίσης.
Η Goldman Sachs, για παράδειγμα, αρχικά προέβλεψε ότι οι τιμές του χρυσού θα παραμείνουν σταθερές μεταξύ 2023 και 2026 στα περίπου 1.970 δολάρια ανά ουγγιά.
Αλλά αργότερα, αναθεώρησε ανοδικά την πρόβλεψή της για τους επόμενους 12 μήνες στα 2.050 δολάρια ανά ουγγιά.
Σύμφωνα με το Bloomberg, οι προβλέψεις για την τιμή του χρυσού για το 2025 κυμαίνονται από 1.709,47 δολ. έως 2.727,94 δολ.
Οι στρατηγικοί αναλυτές του Bloomberg ανέμεναν ότι τόσο ο χρυσός όσο και το «ψηφιακό του αντίστοιχο», το Bitcoin, θα ανατιμηθούν μέχρι το 2025.
Ο χρυσός έχει επιδείξει σημαντική ανθεκτικότητα, σημειώνοντας άνοδο 84% από το 2015, όταν η Federal Reserve ξεκίνησε τον κύκλο σύσφιξης της.
Ορισμένες προβλέψεις δείχνουν ότι θα μπορούσε να φτάσει τα 7.000 δολάρια ανά ουγγιά έως το 2025.
Οι αναλυτές εμπορευμάτων γενικά αναμένουν ότι οι τιμές του χρυσού θα συνεχίσουν να αυξάνονται μακροπρόθεσμα.
Ωστόσο, η ακριβής πρόβλεψη τιμών σε ορίζοντα δεκαετίων είναι δύσκολη λόγω μιας σειράς παραγόντων που επηρεάζουν, όπως ο πληθωρισμός, η ισχύς του δολαρίου ΗΠΑ, τα επιτόκια της κεντρικής τράπεζας και οι αλλαγές στην προσφορά χρήματος.
Οι περισσότεροι αναλυτές, όπως το Bloomberg, παρέχουν μόνο βραχυπρόθεσμες προβλέψεις επειδή οι αγορές εμπορευμάτων είναι εξαιρετικά ασταθείς.
Παράγοντες όπως μικρές μετατοπίσεις μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, γεωπολιτικά γεγονότα ή ακραία καιρικά φαινόμενα μπορούν να προκαλέσουν απροσδόκητες διακυμάνσεις τιμών, περιπλέκοντας περαιτέρω τις βραχυχρόνιες προβλέψεις.
Παρά τις ανωτέρω προκλήσεις, ορισμένα σενάρια για τις τιμές του χρυσού μεταξύ 2030 και 2050 υποδηλώνουν συναρπαστικές εξελίξεις.
Αυτές περιλαμβάνουν την πιθανότητα ο χρυσός να φτάσει τα 10.000 δολάρια ανά ουγγιά, αντικαθιστώντας ενδεχομένως το δολάριο από κοινού με το Bitcoin.
Εναλλακτικά, ο χρυσός θα μπορούσε να αντιμετωπίσει συρρίκνωση της προσφοράς μέχρι το 2050 καθώς η ζήτηση αυξάνεται γεγονός που θα εκτοξεύσει τις τιμές.
www.bankingnews.gr
Ωστόσο, η μακροπρόθεσμη τροχιά των τιμών του χρυσού παραμένει αβέβαιη, επηρεασμένη από μία σύνθετη αλληλεπίδραση παραγόντων, όπως τα επιτόκια, ο πληθωρισμός και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι.
Ενώ ορισμένοι αναλυτές προβλέπουν ότι η αγορά του χρυσού θα κινηθεί μακροπρόθεσμα ανοδικά, άλλοι είναι πιο συγκρατημένοι έναντι των υπερβολικά αισιόδοξων προβλέψεων λόγω της εγγενούς αστάθειας των αγορών εμπορευμάτων.
Ως ο μεγαλύτερος παραγωγός χρυσού στον κόσμο, η Κίνα αντιπροσωπεύει περίπου το 10% της παγκόσμιας παραγωγής το 2023, με βάση τα στοιχεία του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού.
Τα τρία πρώτα τρίμηνα του έτους, η Κίνα κατανάλωσε 741.732 μετρικούς τόνους χρυσού ενώ παρήγαγε μόνο 268.068 τόνους, γεγονός που καθιστά αναγκαία την εξάρτηση από τις εισαγωγές για την κάλυψη της εγχώριας ζήτησης.
Τα νέα – παράλληλα με τις ανανεωμένες γεωπολιτικές εντάσεις – αύξησαν την τιμή του χρυσού στα 2.700 δολάρια εκ νέου, πλησιάζοντας σε νέο επίπεδο ρεκόρ.
Η Ακαδημία Γεωλογίας της Hunan εντόπισε πάνω από 40 φλέβες μεταλλεύματος χρυσού σε βάθη που ξεπερνούν τα 2.000 μέτρα στην κομητεία Πινγκγιάνγκ, αποκαλύπτοντας 300,2 τόνους μεταλλευμάτων χρυσού στην κύρια περιοχή διεξαγωγής των ερευνών.
Ο υψηλότερος βαθμός περιεκτικότητα που καταγράφηκε ήταν 138 γραμμάρια ανά μετρικό τόνο.
Η ομάδα προέβλεψε ότι πάνω από 1.000 τόνοι αποθεμάτων χρυσού θα μπορούσαν να υπάρχουν σε βάθος πέρα από τα 3.000 μέτρα.
Τα αποθέματα χρυσού αναφέρονται συνήθως στο οικονομικά βιώσιμο τμήμα ενός πόρου – ήτοι υπολογίζεται το κόστος εξόρυξης.
Οι αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις έχουν οδηγήσει σε άνοδο τις τιμές του χρυσού φέτος.
Το πιο ενεργό future χρυσού στο Χρηματιστήριο Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης έφτασε το ρεκόρ των 639,48 γιουάν ανά γραμμάριο στις 30 Οκτωβρίου.
Δύο δομικοί παράγοντες υποστηρίζουν τη μετατόπιση του χρυσού
Σύμφωνα με αναλυτές της Barclays, η σχέση μεταξύ του χρυσού και των θεμελιωδών παραγόντων που καθορίζουν την τιμή του παραμένει αμετάβλητη.
Ωστόσο, τα υψηλότερα για μακροπρόθεσμα επιτόκια στις ΗΠΑ επηρεάζουν επί του παρόντος την ελκυστικότητά τους στο εγγύς μέλλον.
Μια δομική αλλαγή στη ζήτηση προσφέρει μακροπρόθεσμη υποστήριξη για το πολύτιμο μέταλλο.
«Με την πρώτη ματιά, μπορεί να φαίνεται ότι ο χρυσός έχει αποσυνδεθεί από τις πραγματικές αποδόσεις και το δολάριο, αλλά αυτό δεν είναι απολύτως ακριβές», ανέφεραν οι αναλυτές.
«Ενώ οι συσχετισμοί παραμένουν ισχυροί, η ευαισθησία του χρυσού σε αυτούς τους παράγοντες έχει μειωθεί από τότε που ξεκίνησε ο κύκλος αύξησης των επιτοκίων της Federal Reserve.
Για παράδειγμα, οι μεγάλες αυξήσεις στις πραγματικές αποδόσεις είχαν συγκριτικά μειωμένη επίδραση στον χρυσό από το 2022.»
Η άνοδος της παγκόσμιας ζήτησης από τις κεντρικές τράπεζες, που οδηγείται από τη διαφοροποίηση των αποθεματικών —ειδικά μετά τη σύγκρουση Ρωσίας και Ουκρανίας— έχει ανεβάσει τη ζήτηση χρυσού σε υψηλότερα επίπεδα.
Επιπλέον, η αυξημένη ζήτηση των νοικοκυριών στις αναδυόμενες αγορές, ιδιαίτερα στην Κίνα, συνέβαλε στην άνοδο αυτή.
Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και τα επίμονα δημοσιονομικά ελλείμματα στη μετα-COVID εποχή έχουν διατηρήσει τη ζήτηση για το ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο.
Μελλοντικές Προσδοκίες
Πολλές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων των Goldman Sachs, Citi, ANZ και Commerzbank, έχουν αναθεωρήσει τις αρχικές τους προβλέψεις για την τιμή του χρυσού ως απάντηση στις ανησυχίες για την πιθανή εκδήλωση τραπεζικής κρίσης.
Η Goldman Sachs, για παράδειγμα, αρχικά προέβλεψε ότι οι τιμές του χρυσού θα παραμείνουν σταθερές μεταξύ 2023 και 2026 στα περίπου 1.970 δολάρια ανά ουγγιά.
Αλλά αργότερα, αναθεώρησε ανοδικά την πρόβλεψή της για τους επόμενους 12 μήνες στα 2.050 δολάρια ανά ουγγιά.
Σύμφωνα με το Bloomberg, οι προβλέψεις για την τιμή του χρυσού για το 2025 κυμαίνονται από 1.709,47 δολ. έως 2.727,94 δολ.
Οι στρατηγικοί αναλυτές του Bloomberg ανέμεναν ότι τόσο ο χρυσός όσο και το «ψηφιακό του αντίστοιχο», το Bitcoin, θα ανατιμηθούν μέχρι το 2025.
Ο χρυσός έχει επιδείξει σημαντική ανθεκτικότητα, σημειώνοντας άνοδο 84% από το 2015, όταν η Federal Reserve ξεκίνησε τον κύκλο σύσφιξης της.
Ορισμένες προβλέψεις δείχνουν ότι θα μπορούσε να φτάσει τα 7.000 δολάρια ανά ουγγιά έως το 2025.
Οι αναλυτές εμπορευμάτων γενικά αναμένουν ότι οι τιμές του χρυσού θα συνεχίσουν να αυξάνονται μακροπρόθεσμα.
Ωστόσο, η ακριβής πρόβλεψη τιμών σε ορίζοντα δεκαετίων είναι δύσκολη λόγω μιας σειράς παραγόντων που επηρεάζουν, όπως ο πληθωρισμός, η ισχύς του δολαρίου ΗΠΑ, τα επιτόκια της κεντρικής τράπεζας και οι αλλαγές στην προσφορά χρήματος.
Οι περισσότεροι αναλυτές, όπως το Bloomberg, παρέχουν μόνο βραχυπρόθεσμες προβλέψεις επειδή οι αγορές εμπορευμάτων είναι εξαιρετικά ασταθείς.
Παράγοντες όπως μικρές μετατοπίσεις μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, γεωπολιτικά γεγονότα ή ακραία καιρικά φαινόμενα μπορούν να προκαλέσουν απροσδόκητες διακυμάνσεις τιμών, περιπλέκοντας περαιτέρω τις βραχυχρόνιες προβλέψεις.
Παρά τις ανωτέρω προκλήσεις, ορισμένα σενάρια για τις τιμές του χρυσού μεταξύ 2030 και 2050 υποδηλώνουν συναρπαστικές εξελίξεις.
Αυτές περιλαμβάνουν την πιθανότητα ο χρυσός να φτάσει τα 10.000 δολάρια ανά ουγγιά, αντικαθιστώντας ενδεχομένως το δολάριο από κοινού με το Bitcoin.
Εναλλακτικά, ο χρυσός θα μπορούσε να αντιμετωπίσει συρρίκνωση της προσφοράς μέχρι το 2050 καθώς η ζήτηση αυξάνεται γεγονός που θα εκτοξεύσει τις τιμές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών