Γιατί οι ξένοι επενδυτές συνεχίζουν να επενδύουν στην «πανάκριβη» Wall Street.. και αποφεύγουν το Ελληνικό Χρηματιστήριο;

Το πρόσφατο συνέδριο της Capital Link στη Νέα Υόρκη, έδωσε την ευκαιρία σε πολλά στελέχη της αγοράς, που βρέθηκαν εκεί να συνομιλήσουν με Αμερικανούς επενδυτές.
Αυτό που παρατήρησαν και μετέφεραν έκπληκτοι στη στήλη, ήταν πως πολλοί επενδυτές προτιμούν να επενδύσουν στις υπερτιμημένες μετοχές της Wall Street παρά να έρθουν να αγοράσουν Ελλάδα και να περιμένουν πότε θα φτάσουν οι μετοχές στις δίκαιες τιμές που δίνουν οι αναλυτές.

Γιατί όμως συμβαίνει αυτό;

Η εκλογή Trump άλλαξε τα δεδομένα και φαίνεται πως γνωρίζει καλά τον τρόπο να δημιουργήσει πλούτο μέσα από τις αγορές.
Δεν είναι τυχαία η άνοδος στα κρυπτονομίσματα και στις αγορές μετοχών, σημειώνουν στελέχη της αγοράς.
Έχει ρίξει το βάρος εκεί και συγκεντρώνει χρήματα από όλο τον πλανήτη, προκειμένου να δημιουργήσει πλούτο στις ΗΠΑ.
Οι εταιρείες κάνουν ακριβές αυξήσεις κεφαλαίου και επενδύουν στην έρευνα, ελπίζοντας πως μέσα από αυτή τη διαδικασία θα γίνει καλύτερο το προϊόν τους.
Ουσιαστικά στις ΗΠΑ εφαρμόζεται αυτό που ο Draghi είχε προτείνει για την Ευρωπαϊκή Ένωση, εντοπίζοντας το χάσμα.

Οι μεγάλες εταιρείες επενδύουν στις ΗΠΑ και αυτό αρέσει στους επενδυτές....

Τονίζουν για παράδειγμα τα megafactories της Tesla, τα οποία έγιναν με ακριβές για τότε αυξήσεις κεφαλαίου, αλλά τώρα η μετοχή «καλπάζει».
Ακόμα και η Νέα Υόρκη, έχει γυρίσει πολιτικά πλέον υπέρ του Ντόναλντ Τραμπ, σημείωνε στη στήλη κορυφαίο στέλεχος της αγοράς, θέλοντας να δείξει το πόσο έχουν επηρεαστεί οι επενδυτές.
Με βάση επίσης τις αποδόσεις στη Wall Street και ειδικά σε κάποιους κλάδους, όπως ο τεχνολογικός, μία άνοδος 20-30% έως τη δίκαιη τιμή για τις ελληνικές μετοχές φαντάζει μικρή.
Έτσι συνεχίζουν να επενδύουν στη Wall Street περιμένοντας διατήρηση των θετικών τάσεων, την ώρα που η Ελλάδα, ψάχνει επενδυτές να αγοράσουν μετοχές.
Η Ελλάδα με μονοψήφιο p/e δεν μπορεί να ανταγωνιστεί την αμερικάνικη αγορά με p/e 25 φορές, για τον απλούστατο λόγο πως οι επενδυτές πάνε εκεί που είναι τα λεφτά.
Και αυτή τη στιγμή τα λεφτά είναι στις ΗΠΑ και κανείς δεν μπορεί να τις ανταγωνιστεί.
Προφανώς και η εμπορευσιμότητα των ελληνικών μετοχών είναι ένας απαγορευτικός λόγος, καθώς μία ρευστοποίηση θέσης μπορεί να απαιτήσει μέρες για να ολοκληρωθεί όταν σε άλλες χώρες είναι θέμα δευτερολέπτων.
Από την άλλη βέβαια τα στελέχη της αγοράς στέλνουν ένα αισιόδοξο μήνυμα, λέγοντας πως οι φθηνές αποτιμήσεις δεν γίνεται να αγνοούνται για μεγάλο χρονικό διάστημα, ειδικά μετά και τις μειώσεις επιτοκίων που έχουν γίνει και που θα γίνουν στο μέλλον.
Θεωρούν πως κάποια στιγμή θα κινηθούν υψηλότερα και οι ελληνικές μετοχές.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr