Τι δηλώνει ο «βασιλιάς» της αγοράς ομολόγων Jeffrey Gundlach – Ο κίτρινος πυρετός για τις κεντρικές τράπεζες θα συνεχιστεί το 2025
Εξαιτίας των γεωπολιτικών αναταράξεων και ενός εν εξελίξει γενικευμένου εμπορικού πολέμου έχει διασαλευθεί η παγκόσμια νομισματική τάξη.
Ο χρυσός αναδεικνύεται σε πρωταγωνιστή αυτής της ρευστής κατάσταση στο χρηματοπιστωτικό σύστημα και αναμένεται να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στο υπό διαμόρφωση νομισματικό καθαστώς.
Την ίδια ώρα, ο αποκαλούμενος «βασιλιάς των ομολόγων» δηλώνει ότι το κίτρινο μέταλλο θα φτάσει τα 4.000 δολάρια.
«Ο χρυσός συνεχίζει την ανοδική του πορεία για την οποία μιλάμε πραγματικά εδώ και δύο χρόνια από τότε που ο χρυσός κατρακύλησε στα 1.800 δολάρια», δήλωσε στους επενδυτές ο Διευθύνων Σύμβουλος και Διευθύνων Σύμβουλος Επενδύσεων της DoubleLine, Jeffrey Gundlach - πριν τα futures χρυσού φτάσουν τα 3.000 δολάρια ανά ουγγιά για πρώτη φορά.
«Έχω την τόλμη να δηλώσω ότι ο χρυσός θα φτάσει στα 4.000 δολάρια.
Δεν είμαι σίγουρος εάν αυτό θα συμβεί φέτος, αλλά αισθάνομαι ότι αυτή είναι η κίνηση που αναμένεται μετά τη μακροχρόνια εκτίναξή του από τα περίπου 1.800 δολάρια», είπε.
Ο Gundlach δήλωσε ότι οι αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες έχουν αυξηθεί σε «πολύ απότομη τροχιά.
Και δεν περιμένω να σταματήσει αυτό».
«Πιστεύω ότι αυτό είναι απόδειξη για την αναγνώριση του χρυσού ως μέσου αποθήκευσης αξίας που κατά κύριο λόγο εκτός του χρηματοπιστωτικού συστήματος, το οποίο φαίνεται να βρίσκεται σε κατάσταση ρευστότητας αυτή τη στιγμή», πρόσθεσε.
Επισήμανε, επίσης, ότι δεν έχει εκπλαγεί που οι ευρωπαϊκές μετοχές αρχίζουν να ξεπερνούν τις επιδόσεις των ΗΠΑ, τώρα που υπάρχει πτωτική τάση στο δολάριο.
Η DoubleLine ξεκίνησε για πρώτη φορά να επενδύει στην Ευρώπη γύρω στο 2021.
«Επομένως, αν αγοράσατε την Ευρώπη έναντι των Ηνωμένων Πολιτειών το 2021, ήταν επώδυνο για μερικά χρόνια από το 2023 έως το 2025, αλλά τώρα έχει μεγάλη περιθώρια για κέρδος», είπε.
Επισήμανε ότι οι μετοχές Magnificent Seven (οι τεχνολογικές μετοχές) θεωρήθηκαν άτρωτες, αλλά τώρα είναι σαφές ότι είναι.
«Κάθε τομέας είναι πάντα ευάλωτος και αρχίζουμε να το βλέπουμε προφανώς», είπε.
Ο Gundlach δήλωσε ότι είναι μεγάλος υποστηρικτής των περικοπών της ομοσπονδιακής κυβέρνησης υπό την ηγεσία του Elon Musk στο Υπουργείο Κυβερνητικής Αποτελεσματικότητας - DOGE.
«Είναι ο μόνος τρόπος που μπορούμε να προσπαθήσουμε να βάλουμε σε τάξη τη δημοσιονομική μας κατάσταση», είπε.
Στην ευρύτερη οικονομία των ΗΠΑ, έδωσε 60% πιθανότητα ύφεσης φέτος.
Αυτό είναι πολύ υψηλότερο ποσοστό από αυτό που δίνουν οι περισσότερες τράπεζες της Wall Street, οι οποίες δεν πιστεύουν ότι η αμερικανική οικονομία θα μπει σε φάση πλήρους συρρίκνωσης.
Στασιμοπληθωρισμός και αγορά εμπορευμάτων
Ακόμα κι αν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Federal Reserve) των ΗΠΑ αυξήσει τα επιτόκια, θα ήταν μία «δύσκολη συγκυρία» και ένα στασιμοπληθωριστικό περιβάλλον - με υψηλό πληθωρισμό, υψηλή ανεργία και χαμηλή οικονομική ανάπτυξη - θα ήταν καλό για τον χρυσό, είπε ο David Russell, επικεφαλής στρατηγικής για την παγκόσμια αγορά στην TradeStation.
Η αξία του χρυσού έχει σχεδόν διπλασιαστεί τα τελευταία πέντε χρόνια, ξεπερνώντας το όριο των 3.000 δολαρίων ανά ουγγιά για πρώτη φορά αργά την Πέμπτη 13 Μαρτίου 2025 – και η τελευταία κίνηση του πολύτιμου μετάλλου μπορεί να σηματοδοτεί μια δομική αλλαγή στον τομέα που μπορεί να τροφοδοτήσει μακροπρόθεσμη ισχύ.
«Η αγορά χρυσού δεν αντιδρά μόνο στις οικονομικές συνθήκες, αλλά αποκαλύπτει βαθύτερα διαρθρωτικά ζητήματα που θα μπορούσαν να αναδιαμορφώσουν τη αγορά εμπορευμάτων», με την εμπιστοσύνη στις αγορές χρυσού να «διαβρώνεται», δήλωσε ο Alex Ebkarian, διευθύνων σύμβουλος και συνιδρυτής της εταιρείας πολύτιμων μετάλλων Allegiance Gold.
«Ο χρυσός βρίσκεται σε μια ιστορικά ανοδική αγορά και αγνοεί πιθανούς αντίθετους ανέμους από την αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων και τη βραχυπρόθεσμη αποκόμιση κερδών (σ.σ. από τα μετοχικά χαρτοφυλάκια)», δήλωσε ο Ebkarian στο MarketWatch.
«Αντίθετα, ανταποκρίνεται σε σωρευτικούς μακροοικονομικούς φόβους: μείωση της εμπιστοσύνης των καταναλωτών, επίμονος πληθωρισμός, επέκταση των περικοπών θέσεων εργασίας και γεωπολιτική αβεβαιότητα γύρω από το δασμολογικό καθεστώς».
«Με τις αγορές να εμφανίζονται υπερτιμημένες και τις κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως να επιταχύνουν την αποδολαριοποίηση ενισχύοντας τα ουδέτερα αποθέματά τους σε χρυσό, η μακροπρόθεσμη ισχύς του χρυσού παραμένει αναμφισβήτητη».
Η μεταφορά χρυσού από το Λονδίνο στη Νέα Υόρκη
Οι ανησυχίες για τους δασμούς έχουν διαταράξει την αλυσίδα εφοδιασμού του χρυσού, ωθώντας μεγάλους χονδρεμπόρους και εμπορικές τράπεζες να μεταφέρουν φυσικό χρυσό από την αγορά χρυσού του Λονδίνου (LBMA) και την Τράπεζα της Αγγλίας στις ΗΠΑ, είπε ο Ebkarian.
Φυσική κατοχή χρυσού
Η μεγαλύτερη ιστορία, ωστόσο, «ξετυλίγεται κάτω από την επιφάνεια».
Το πραγματικό ζήτημα είναι η αυξανόμενη «αποσύνδεση μεταξύ χάρτινου χρυσού και φυσικής προσφοράς», είπε.
Υπάρχει αυξανόμενη ανησυχία ότι η LBMA και η Τράπεζα της Αγγλίας μπορεί να μην έχουν αρκετό χρυσό για να καλύψουν τη ζήτηση, με αποτέλεσμα οι επενδυτές να σπεύδουν για φυσική κατοχή χρυσού, είπε.
Τα περισσότερα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού συνήθως διακανονίζονται σε μετρητά κατά τη λήξη, αλλά τον Ιανουάριο, υπήρξε μια ασυνήθιστη άνοδος στα συμβόλαια που επιλέγουν τη φυσική παράδοση, σημείωσε.
Αν και η LBMA ανέφερε ότι η μεταφορά χρυσού στις ΗΠΑ επιβραδύνθηκε τον Φεβρουάριο σε σύγκριση με τον Ιανουάριο, «είναι προφανές ότι η στροφή από την παγκοσμιοποίηση στον εθνικισμό έχει προκαλέσει πολλές χώρες να υποστηρίξουν τον χρυσό πίσω στην πατρίδα τους», είπε ο Ebkarian.
Οι έμποροι arbitrage (ο επενδυτής έχει πάντα δύο θέσεις αντίθετες μεταξύ τους, όπου η μία καλύπτει την άλλη προκειμένου να εξαλειφθεί ο επενδυτικός) έχουν επίσης κεφαλαιοποιήσει το χάσμα τιμών μεταξύ των δυτικών χρηματιστηρίων, όπως το LBMA και το Comex, και το Shanghai Gold Exchange International (SGEI) της Κίνας, το οποίο συνεχίζει να πληρώνει ένα ασφάλιστρο για φυσική παράδοση και «διακανονίζεται κυρίως σε φυσικό χρυσό» σε αντίθεση με μετρητά, είπε ο Ebkarian.
Αυτό υποδηλώνει ότι «η εμπιστοσύνη στον ‘’χάρτινο’’ χρυσό διαβρώνεται και οι επενδυτές αναλαμβάνουν δράση για να μειώσουν τον αντίστοιχο κίνδυνο διασφαλίζοντας τη φυσική κατοχή», είπε.
Πτώση του δολαρίου
Ταυτόχρονα, η αδυναμία του δολαρίου, η οποία ενισχύει την απήχηση του χρυσού σε δολάρια σε κατόχους άλλων νομισμάτων, μπορεί να συνεχίσει να υποστηρίζει την άνοδο του χρυσού.
Οι παγκόσμιες διαταραχές των δασμών, σε συνδυασμό με το έλλειμμα του προϋπολογισμού των ΗΠΑ για τους πρώτους πέντε μήνες του δημοσιονομικού 2025 που έφτασε το ρεκόρ των 1,147 τρισεκατομμυρίων δολαρίων - πέρα από το υψηλό χρέος όλων των εποχών - οδήγησαν στην πτώση του δολαρίου, είπε ο Ebkarian.
Εχει χάσει 4,3% σε ετήσια βάση μέχρι την Πέμπτη (13/3).
Αυτή είναι η χειρότερη ποσοστιαία πτώση σε ετήσια βάση μέχρι σήμερα από το 2008, σύμφωνα με τα στοιχεία της Dow Jones.
Υπάρχει πιθανότητα το δολάριο να έχει φτάσει σε υψηλό, δήλωσε ο David Russell, επικεφαλής στρατηγικής για την παγκόσμια αγορά στο TradeStation.
Εάν συμβαίνει αυτό, τότε το δολάριο μπορεί να αποδυναμωθεί τα επόμενα ή δύο χρόνια - και «αυτό είναι κάτι που δημιουργεί μια διαρθρωτική προσφορά για χρυσό».
Ο πυρετός του χρυσού των κεντρικών τραπεζών
Οι κεντρικές τράπεζες επέκτειναν το σερί αγορών χρυσού για 15η συνεχή χρονιά το 2024, συμβάλλοντας στην άνοδο της συνολικής ζήτησης για το πολύτιμο μέταλλο στο υψηλότερο ετήσιο επίπεδο που έχει καταγραφεί – χωρίς σημάδια τερματισμού φέτος της «πείνας» τους για χρυσό, σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.
Οι αγορές χρυσού από κεντρικές τράπεζες και άλλα ιδρύματα έφτασαν τους 1.044,6 μετρικούς τόνους το 2024, ανέφερε το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού στην τελευταία του έκθεση για τις τάσεις της ζήτησης χρυσού που δημοσιεύθηκε την Τετάρτη (12/3).
Αυτό είναι λίγο χαμηλότερο από 1.050,8 μετρικούς τόνους το 2023, αλλά η αγορά ξεπέρασε τους 1.000 μετρικούς τόνους για τρίτη συνεχόμενη χρονιά - πολύ πάνω από τον ετήσιο μέσο όρο των 473 μετρικών τόνων που παρατηρήθηκε μεταξύ 2010 και 2021.
Οι ετήσιες αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες ξεπέρασαν τους 1.000 μετρικούς τόνους από το 2022 έως το 2024, σύμφωνα με την τελευταία έκθεση του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού για τις τάσεις της ζήτησης χρυσού.
Η συνολική ζήτηση χρυσού το 2024, εν τω μεταξύ, αυξήθηκε στους 4.974,5 μετρικούς τόνους, αύξηση 1% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, καθώς οι ετήσιες επενδύσεις στο πολύτιμο μέταλλο αυξήθηκαν κατά 25% σε ετήσια βάση για να φτάσουν στο υψηλό τετραετίας των 1.179,5 μετρικών τόνων, σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.
«Καθώς συνεχίζουμε το πρώτο εξάμηνο του 2025, η αγορά χρυσού θα επηρεαστεί από τη μακροοικονομική δυναμική, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ», δήλωσε στο MarketWatch ο Joe Cavatoni, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της αγοράς, στο Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.
«Η νέα κυβέρνηση Trump προσθέτει αβεβαιότητα σχετικά με τις νομισματικές, δημοσιονομικές και εμπορικές πολιτικές, καθεμία με σημαντικές επιπτώσεις για τον χρυσό ως στρατηγικό περιουσιακό στοιχείο».
Οι εμπορικοί δασμοί που στοχεύουν την Κίνα, το Μεξικό και τον Καναδά αναμένεται να «αυξήσουν τον πληθωρισμό, ο οποίος θα μπορούσε να αποδυναμώσει την αγοραστική δύναμη και να οδηγήσει τους επενδυτές προς τον χρυσό ως μέσο αποθήκευσης αξίας», είπε.
Οι ΗΠΑ εφάρμοσαν την Τρίτη (11/3) έναν επιπλέον δασμό 10% σε αγαθά που εισάγονται από την Κίνα και το Πεκίνο ανακοίνωσε αντίποινα στις ΗΠΑ που τίθενται σε ισχύ στις 10 Φεβρουαρίου.
Όμως η κυβέρνηση Trump μετέθεσε την επιβολή των προγραμματισμένων δασμών στον Καναδά και το Μεξικό κατά ένα μήνα.
Γεωπολιτική αβεβαιότητα
Οι κεντρικές τράπεζες, καθώς και οι επενδυτές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, είναι πιθανό να οδηγήσουν τη ζήτηση χρυσού φέτος, με την οικονομική αβεβαιότητα να αναδεικνύει τον ρόλο του χρυσού ως αντιστάθμισης κινδύνου, ανέφερε το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.
Η πρόβλεψη του επιπέδου ζήτησης για οποιαδήποτε συγκεκριμένη κεντρική τράπεζα είναι «ιδιαίτερα δύσκολη, δεδομένου ότι συχνά υπαγορεύεται από την κυβέρνηση», ανέφερε το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.
Ωστόσο, «η γεωπολιτική και οικονομική αβεβαιότητα παραμένει υψηλή το 2025 και φαίνεται τόσο πιθανό όσο ποτέ οι κεντρικές τράπεζες να στραφούν ξανά στον χρυσό ως σταθερό στρατηγικό περιουσιακό στοιχείο», ανέφερε.
www.bankingnews.gr
Ο χρυσός αναδεικνύεται σε πρωταγωνιστή αυτής της ρευστής κατάσταση στο χρηματοπιστωτικό σύστημα και αναμένεται να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στο υπό διαμόρφωση νομισματικό καθαστώς.
Την ίδια ώρα, ο αποκαλούμενος «βασιλιάς των ομολόγων» δηλώνει ότι το κίτρινο μέταλλο θα φτάσει τα 4.000 δολάρια.
«Ο χρυσός συνεχίζει την ανοδική του πορεία για την οποία μιλάμε πραγματικά εδώ και δύο χρόνια από τότε που ο χρυσός κατρακύλησε στα 1.800 δολάρια», δήλωσε στους επενδυτές ο Διευθύνων Σύμβουλος και Διευθύνων Σύμβουλος Επενδύσεων της DoubleLine, Jeffrey Gundlach - πριν τα futures χρυσού φτάσουν τα 3.000 δολάρια ανά ουγγιά για πρώτη φορά.
«Έχω την τόλμη να δηλώσω ότι ο χρυσός θα φτάσει στα 4.000 δολάρια.
Δεν είμαι σίγουρος εάν αυτό θα συμβεί φέτος, αλλά αισθάνομαι ότι αυτή είναι η κίνηση που αναμένεται μετά τη μακροχρόνια εκτίναξή του από τα περίπου 1.800 δολάρια», είπε.
Ο Gundlach δήλωσε ότι οι αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες έχουν αυξηθεί σε «πολύ απότομη τροχιά.
Και δεν περιμένω να σταματήσει αυτό».
«Πιστεύω ότι αυτό είναι απόδειξη για την αναγνώριση του χρυσού ως μέσου αποθήκευσης αξίας που κατά κύριο λόγο εκτός του χρηματοπιστωτικού συστήματος, το οποίο φαίνεται να βρίσκεται σε κατάσταση ρευστότητας αυτή τη στιγμή», πρόσθεσε.
Επισήμανε, επίσης, ότι δεν έχει εκπλαγεί που οι ευρωπαϊκές μετοχές αρχίζουν να ξεπερνούν τις επιδόσεις των ΗΠΑ, τώρα που υπάρχει πτωτική τάση στο δολάριο.
Η DoubleLine ξεκίνησε για πρώτη φορά να επενδύει στην Ευρώπη γύρω στο 2021.
«Επομένως, αν αγοράσατε την Ευρώπη έναντι των Ηνωμένων Πολιτειών το 2021, ήταν επώδυνο για μερικά χρόνια από το 2023 έως το 2025, αλλά τώρα έχει μεγάλη περιθώρια για κέρδος», είπε.
Επισήμανε ότι οι μετοχές Magnificent Seven (οι τεχνολογικές μετοχές) θεωρήθηκαν άτρωτες, αλλά τώρα είναι σαφές ότι είναι.
«Κάθε τομέας είναι πάντα ευάλωτος και αρχίζουμε να το βλέπουμε προφανώς», είπε.
Ο Gundlach δήλωσε ότι είναι μεγάλος υποστηρικτής των περικοπών της ομοσπονδιακής κυβέρνησης υπό την ηγεσία του Elon Musk στο Υπουργείο Κυβερνητικής Αποτελεσματικότητας - DOGE.
«Είναι ο μόνος τρόπος που μπορούμε να προσπαθήσουμε να βάλουμε σε τάξη τη δημοσιονομική μας κατάσταση», είπε.
Στην ευρύτερη οικονομία των ΗΠΑ, έδωσε 60% πιθανότητα ύφεσης φέτος.
Αυτό είναι πολύ υψηλότερο ποσοστό από αυτό που δίνουν οι περισσότερες τράπεζες της Wall Street, οι οποίες δεν πιστεύουν ότι η αμερικανική οικονομία θα μπει σε φάση πλήρους συρρίκνωσης.
Στασιμοπληθωρισμός και αγορά εμπορευμάτων
Ακόμα κι αν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Federal Reserve) των ΗΠΑ αυξήσει τα επιτόκια, θα ήταν μία «δύσκολη συγκυρία» και ένα στασιμοπληθωριστικό περιβάλλον - με υψηλό πληθωρισμό, υψηλή ανεργία και χαμηλή οικονομική ανάπτυξη - θα ήταν καλό για τον χρυσό, είπε ο David Russell, επικεφαλής στρατηγικής για την παγκόσμια αγορά στην TradeStation.
Η αξία του χρυσού έχει σχεδόν διπλασιαστεί τα τελευταία πέντε χρόνια, ξεπερνώντας το όριο των 3.000 δολαρίων ανά ουγγιά για πρώτη φορά αργά την Πέμπτη 13 Μαρτίου 2025 – και η τελευταία κίνηση του πολύτιμου μετάλλου μπορεί να σηματοδοτεί μια δομική αλλαγή στον τομέα που μπορεί να τροφοδοτήσει μακροπρόθεσμη ισχύ.
«Η αγορά χρυσού δεν αντιδρά μόνο στις οικονομικές συνθήκες, αλλά αποκαλύπτει βαθύτερα διαρθρωτικά ζητήματα που θα μπορούσαν να αναδιαμορφώσουν τη αγορά εμπορευμάτων», με την εμπιστοσύνη στις αγορές χρυσού να «διαβρώνεται», δήλωσε ο Alex Ebkarian, διευθύνων σύμβουλος και συνιδρυτής της εταιρείας πολύτιμων μετάλλων Allegiance Gold.
«Ο χρυσός βρίσκεται σε μια ιστορικά ανοδική αγορά και αγνοεί πιθανούς αντίθετους ανέμους από την αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων και τη βραχυπρόθεσμη αποκόμιση κερδών (σ.σ. από τα μετοχικά χαρτοφυλάκια)», δήλωσε ο Ebkarian στο MarketWatch.
«Αντίθετα, ανταποκρίνεται σε σωρευτικούς μακροοικονομικούς φόβους: μείωση της εμπιστοσύνης των καταναλωτών, επίμονος πληθωρισμός, επέκταση των περικοπών θέσεων εργασίας και γεωπολιτική αβεβαιότητα γύρω από το δασμολογικό καθεστώς».
«Με τις αγορές να εμφανίζονται υπερτιμημένες και τις κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως να επιταχύνουν την αποδολαριοποίηση ενισχύοντας τα ουδέτερα αποθέματά τους σε χρυσό, η μακροπρόθεσμη ισχύς του χρυσού παραμένει αναμφισβήτητη».
Η μεταφορά χρυσού από το Λονδίνο στη Νέα Υόρκη
Οι ανησυχίες για τους δασμούς έχουν διαταράξει την αλυσίδα εφοδιασμού του χρυσού, ωθώντας μεγάλους χονδρεμπόρους και εμπορικές τράπεζες να μεταφέρουν φυσικό χρυσό από την αγορά χρυσού του Λονδίνου (LBMA) και την Τράπεζα της Αγγλίας στις ΗΠΑ, είπε ο Ebkarian.
Φυσική κατοχή χρυσού
Η μεγαλύτερη ιστορία, ωστόσο, «ξετυλίγεται κάτω από την επιφάνεια».
Το πραγματικό ζήτημα είναι η αυξανόμενη «αποσύνδεση μεταξύ χάρτινου χρυσού και φυσικής προσφοράς», είπε.
Υπάρχει αυξανόμενη ανησυχία ότι η LBMA και η Τράπεζα της Αγγλίας μπορεί να μην έχουν αρκετό χρυσό για να καλύψουν τη ζήτηση, με αποτέλεσμα οι επενδυτές να σπεύδουν για φυσική κατοχή χρυσού, είπε.
Τα περισσότερα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού συνήθως διακανονίζονται σε μετρητά κατά τη λήξη, αλλά τον Ιανουάριο, υπήρξε μια ασυνήθιστη άνοδος στα συμβόλαια που επιλέγουν τη φυσική παράδοση, σημείωσε.
Αν και η LBMA ανέφερε ότι η μεταφορά χρυσού στις ΗΠΑ επιβραδύνθηκε τον Φεβρουάριο σε σύγκριση με τον Ιανουάριο, «είναι προφανές ότι η στροφή από την παγκοσμιοποίηση στον εθνικισμό έχει προκαλέσει πολλές χώρες να υποστηρίξουν τον χρυσό πίσω στην πατρίδα τους», είπε ο Ebkarian.
Οι έμποροι arbitrage (ο επενδυτής έχει πάντα δύο θέσεις αντίθετες μεταξύ τους, όπου η μία καλύπτει την άλλη προκειμένου να εξαλειφθεί ο επενδυτικός) έχουν επίσης κεφαλαιοποιήσει το χάσμα τιμών μεταξύ των δυτικών χρηματιστηρίων, όπως το LBMA και το Comex, και το Shanghai Gold Exchange International (SGEI) της Κίνας, το οποίο συνεχίζει να πληρώνει ένα ασφάλιστρο για φυσική παράδοση και «διακανονίζεται κυρίως σε φυσικό χρυσό» σε αντίθεση με μετρητά, είπε ο Ebkarian.
Αυτό υποδηλώνει ότι «η εμπιστοσύνη στον ‘’χάρτινο’’ χρυσό διαβρώνεται και οι επενδυτές αναλαμβάνουν δράση για να μειώσουν τον αντίστοιχο κίνδυνο διασφαλίζοντας τη φυσική κατοχή», είπε.
Πτώση του δολαρίου
Ταυτόχρονα, η αδυναμία του δολαρίου, η οποία ενισχύει την απήχηση του χρυσού σε δολάρια σε κατόχους άλλων νομισμάτων, μπορεί να συνεχίσει να υποστηρίζει την άνοδο του χρυσού.
Οι παγκόσμιες διαταραχές των δασμών, σε συνδυασμό με το έλλειμμα του προϋπολογισμού των ΗΠΑ για τους πρώτους πέντε μήνες του δημοσιονομικού 2025 που έφτασε το ρεκόρ των 1,147 τρισεκατομμυρίων δολαρίων - πέρα από το υψηλό χρέος όλων των εποχών - οδήγησαν στην πτώση του δολαρίου, είπε ο Ebkarian.
Εχει χάσει 4,3% σε ετήσια βάση μέχρι την Πέμπτη (13/3).
Αυτή είναι η χειρότερη ποσοστιαία πτώση σε ετήσια βάση μέχρι σήμερα από το 2008, σύμφωνα με τα στοιχεία της Dow Jones.
Υπάρχει πιθανότητα το δολάριο να έχει φτάσει σε υψηλό, δήλωσε ο David Russell, επικεφαλής στρατηγικής για την παγκόσμια αγορά στο TradeStation.
Εάν συμβαίνει αυτό, τότε το δολάριο μπορεί να αποδυναμωθεί τα επόμενα ή δύο χρόνια - και «αυτό είναι κάτι που δημιουργεί μια διαρθρωτική προσφορά για χρυσό».
Ο πυρετός του χρυσού των κεντρικών τραπεζών
Οι κεντρικές τράπεζες επέκτειναν το σερί αγορών χρυσού για 15η συνεχή χρονιά το 2024, συμβάλλοντας στην άνοδο της συνολικής ζήτησης για το πολύτιμο μέταλλο στο υψηλότερο ετήσιο επίπεδο που έχει καταγραφεί – χωρίς σημάδια τερματισμού φέτος της «πείνας» τους για χρυσό, σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.
Οι αγορές χρυσού από κεντρικές τράπεζες και άλλα ιδρύματα έφτασαν τους 1.044,6 μετρικούς τόνους το 2024, ανέφερε το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού στην τελευταία του έκθεση για τις τάσεις της ζήτησης χρυσού που δημοσιεύθηκε την Τετάρτη (12/3).
Αυτό είναι λίγο χαμηλότερο από 1.050,8 μετρικούς τόνους το 2023, αλλά η αγορά ξεπέρασε τους 1.000 μετρικούς τόνους για τρίτη συνεχόμενη χρονιά - πολύ πάνω από τον ετήσιο μέσο όρο των 473 μετρικών τόνων που παρατηρήθηκε μεταξύ 2010 και 2021.
Οι ετήσιες αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες ξεπέρασαν τους 1.000 μετρικούς τόνους από το 2022 έως το 2024, σύμφωνα με την τελευταία έκθεση του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού για τις τάσεις της ζήτησης χρυσού.
Η συνολική ζήτηση χρυσού το 2024, εν τω μεταξύ, αυξήθηκε στους 4.974,5 μετρικούς τόνους, αύξηση 1% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, καθώς οι ετήσιες επενδύσεις στο πολύτιμο μέταλλο αυξήθηκαν κατά 25% σε ετήσια βάση για να φτάσουν στο υψηλό τετραετίας των 1.179,5 μετρικών τόνων, σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.
«Καθώς συνεχίζουμε το πρώτο εξάμηνο του 2025, η αγορά χρυσού θα επηρεαστεί από τη μακροοικονομική δυναμική, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ», δήλωσε στο MarketWatch ο Joe Cavatoni, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της αγοράς, στο Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.
«Η νέα κυβέρνηση Trump προσθέτει αβεβαιότητα σχετικά με τις νομισματικές, δημοσιονομικές και εμπορικές πολιτικές, καθεμία με σημαντικές επιπτώσεις για τον χρυσό ως στρατηγικό περιουσιακό στοιχείο».
Οι εμπορικοί δασμοί που στοχεύουν την Κίνα, το Μεξικό και τον Καναδά αναμένεται να «αυξήσουν τον πληθωρισμό, ο οποίος θα μπορούσε να αποδυναμώσει την αγοραστική δύναμη και να οδηγήσει τους επενδυτές προς τον χρυσό ως μέσο αποθήκευσης αξίας», είπε.
Οι ΗΠΑ εφάρμοσαν την Τρίτη (11/3) έναν επιπλέον δασμό 10% σε αγαθά που εισάγονται από την Κίνα και το Πεκίνο ανακοίνωσε αντίποινα στις ΗΠΑ που τίθενται σε ισχύ στις 10 Φεβρουαρίου.
Όμως η κυβέρνηση Trump μετέθεσε την επιβολή των προγραμματισμένων δασμών στον Καναδά και το Μεξικό κατά ένα μήνα.
Γεωπολιτική αβεβαιότητα
Οι κεντρικές τράπεζες, καθώς και οι επενδυτές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, είναι πιθανό να οδηγήσουν τη ζήτηση χρυσού φέτος, με την οικονομική αβεβαιότητα να αναδεικνύει τον ρόλο του χρυσού ως αντιστάθμισης κινδύνου, ανέφερε το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.
Η πρόβλεψη του επιπέδου ζήτησης για οποιαδήποτε συγκεκριμένη κεντρική τράπεζα είναι «ιδιαίτερα δύσκολη, δεδομένου ότι συχνά υπαγορεύεται από την κυβέρνηση», ανέφερε το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.
Ωστόσο, «η γεωπολιτική και οικονομική αβεβαιότητα παραμένει υψηλή το 2025 και φαίνεται τόσο πιθανό όσο ποτέ οι κεντρικές τράπεζες να στραφούν ξανά στον χρυσό ως σταθερό στρατηγικό περιουσιακό στοιχείο», ανέφερε.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών