Εξάρχου (Aktor): Πιθανή η ανοδική αναθεώρηση οικονομικών στόχων – Μεγάλη ευκαιρία η Άκτωρ Παραχωρήσεις

Ως ένα από τα σημαντικότερα γεγονότα που δεν ήταν στα πλάνα, χαρακτήρισε ο Αλέξανδρος Εξάρχου, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Aktor, την απόκτηση της Άκτωρ Παραχωρήσεις και αυτό γιατί, όπως είπε, δεν υπάρχουν πακέτα παραχωρήσεων και δόθηκε στην ευκαιρία στην εταιρεία να αποκτήσει το δεύτερο μεγαλύτερο πακέτο.
Μάλιστα ανέφερε πως έχουν σημαντική διάρκεια μέχρι τη λήξη τους και θα τα εκμεταλλεύεται για πολλά ακόμα χρόνια.
Ο κ. Εξάρχου επίσης ανέφερε ότι είναι σε συζητήσεις με άλλα δύο έργα παραχωρήσεων, το ένα ίσως να ανακοινωθεί σύντομα και θα δώσει περισσότερη δύναμη στη δραστηριότητα αυτή, χωρίς όμως να πει περισσότερο.
Επίσης σχολίασε πως το 2024 ήταν μία χρονιά που έπρεπε ο όμιλος να απορροφήσει την Άκτωρ Κατασκευές και παράλληλα να αποδείξει ότι συνέργειες θα είναι συμφέρουσες.
«Νομίζουμε το κάναμε» είπε ο κ.Εξάρχου και συνολικά το «μήνυμα που βγαίνει είναι ότι αυτά που είχαμε πει έχουν επαληθευτεί και έχουμε ξεπεράσει και τους στόχους που είχαμε θέσει».

Τα pro forma μεγέθη του 2024

Ο κ. Εξάρχου ανέλυσε τις εξαγορές που έχουν γίνει λέγοντας πως αν είχαν προσμετρηθεί τα αποτελέσματά τους το 2024, τα pro forma EBITDA του 2024 δε θα ήταν 85 εκατ. ευρώ αλλά θα είχε επιπλέον 39 εκατ. ευρώ, δηλαδή συνολικά 125 εκατ. ευρώ.
Αναφερόμενος στο επενδυτικό πλάνο και σε όσα έχει υποσχεθεί ο κ.Εξάρχουν είπε πως στην κατασκευαστική δραστηριότητα τα 2/3 που έχει πει έχουν γίνει.
Η Ενδελέχεια έχει απορροφηθεί, ενώ η Aktor Παραχωρήσεις που δεν ήταν στον προγραμματισμό περιμένει ότι μέχρι τον Ιούνιο θα έχει δοθεί η έγκριση της Επιτροπής Ανταγωνισμού.
Στις ΑΠΕ έχει στόχο 250 MW μέχρι το 2025, αλλά μόλις το 25% έχει ολοκληρώσει. Ωστόσο, πιστεύει ότι θα επιτευχθεί ο στόχος
Στο Real Estate είναι στα 2/3 της συμφωνίας με την Prodea. Ανέφερε επίσης ο κ.Εξάρχου ότι ήταν δύσκολη η συναλλαγή λόγω πλήθους ακινήτων και εκτίμησε πως μέχρι τον Ιούλιο θα έχει ολοκληρωθεί.

Προς αναθεώρηση στόχων

Απαντώντας σε ερωτήσεις αναλυτών για τους στόχους που είχαν τεθεί στο investor day του περασμένου Οκτώβρη και αν θα αναθεωρηθούν είπε ο κ. Εξάρχου πως «ο στόχος που είχαμε θέσει για το 2025 είναι επιτεύξιμος (184 εκατ. ευρώ) και με την ανάπτυξη των ΑΠΕ, ενώ το EBITDA για το 2030 επιβεβαιώνεται (430 εκατ. ευρώ). Οι στόχοι ήταν εξαιρετικά φιλόδοξοι όταν είχαν τεθεί.
Σήμερα με τις εξελίξεις που έχουν γίνει θεωρούμε ότι θα ολοκληρώσουμε ταχύτερα τους στόχους για το 2025-26 ενώ ο στόχος για το 2030 ίσως το 2025 ή το 2026 να τον αναθεωρήσουμε υψηλότερα».

Μέρισμα από το 2026

Ο κ. Εξάρχου απαντώντας σε ερώτηση αναλυτή για το μέρισμα, είπε πως στο τέλος του 2025 θα έχει ολοκληρωθεί ένα μεγάλο μέρος των επενδύσεων, άρα από το 2026 θα μπορεί να αρχίσει να δίνει σταθερό μέρισμα στους μέτοχους. «Τώρα δημιουργούμε αξία και θα τη δουν οι μέτοχοι από το 2026», είπε χαρακτηριστικά.

Εξαγορά Άκτωρ Παραχωρήσεις

Η εξαγορά έγινε με εταιρική αξία (EV) 367 εκατ. ευρώ και εκτιμά η διοίκηση ταμειακές ροές στο μέλλον 882 εκατ. ευρώ.
Η αξία της συναλλαγής είναι στα 180 εκατ. ευρώ και έχει αναλάβει δάνεια 187 εκατ. ευρώ και από αυτά θα βάλει 123 εκατ. ευρώ σε μετρητά. Εκτιμά η διοίκηση ροές 500 εκατ. ευρώ στα επόμενα 10-13 χρόνια αφού αφαιρεθούν δάνεια και τόκοι.
Οι ροές θα ανέλθουν στα 1,2 εκατ. ευρώ και η κερδοφορία των έργων θα είναι 120 εκατ. ευρώ, είπε ο κ.Εξάρχου.
Μάλιστα επανέλαβε πως η διασφάλιση ροών είναι σημαντική και δίνει αξία στον όμιλο, ειδικά για εκείνη την περίοδο που θα έχει μειωθεί το ανεκτέλεστο στον κατασκευαστικό κλάδο. Γι΄αυτό και απέκτησε ακίνητα από την Prodea που θα δώσουν EBITDA 39 εκατ. ευρώ ανά έτος.
Σε ό,τι αφορά τον καθαρό δανεισμό, για πρώτη φορά το 2024 ο δείκτης net debt/EBITDA έπεσε στις 1,15 φορές αλλά θα αυξηθεί γιατί θα γίνουν επενδύσεις μέχρι τέλος του έτους πάνω από 1 δισ. ευρώ.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr