Η Ιαπωνία παίζει το χαρτί των ομολόγων στον πόλεμο των δασμών
Η Ιαπωνία παραδοσιακά επένδυε στο αμερικανικό χρέος, λόγω των συμμαχικών δεσμεύσεών της.
Ωστόσο, λόγω της πολιτικής των «ανταποδοτικών δασμών» του Donald Trump, το Τόκιο απείλησε – για πρώτη φορά – με ρευστοποίηση των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
«Τα τεράστια ιαπωνικά αποθέματα σε κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ θα μπορούσαν να αποτελέσουν διαπραγματευτικό όπλο στις συνομιλίες για τους δασμούς με την κυβέρνηση Trump» δήλωσε στις 2 Μαΐου ο Υπουργός Οικονομικών, Katsunobu Kato, στον δημόσιο ραδιοτηλεοπτικό φορέα TV Tokyo.
«Το αν τελικά θα χρησιμοποιηθούν ή όχι είναι ένα εντελώς διαφορετικό ζήτημα», συμπλήρωσε.
Σύμφωνα με τον Kato, η Ιαπωνία διακρατά τα ομόλογα όχι για να «στηρίξει τις ΗΠΑ», αλλά για να διαθέτει ρευστότητα σε περίπτωση κρίσης, όταν απαιτείται νομισματική παρέμβαση για τη στήριξη του γεν.
Η χώρα θεωρείται ο μεγαλύτερος κάτοχος αμερικανικών κρατικών ομολόγων, με συναλλαγματικά αποθέματα ύψους 1,2725 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με στοιχεία του ιαπωνικού Υπουργείου Οικονομικών για τα τέλη Μαρτίου.
Αδιέξοδο στις εμπορικές διαπραγματεύσεις με τις ΗΠΑ
Οι δηλώσεις του Kato ήρθαν λίγες ημέρες μετά την επιστροφή του κορυφαίου Ιάπωνα διαπραγματευτή Ryosei Akazawa από την Ουάσινγκτον, χωρίς να έχει επιτευχθεί συμφωνία.
Ο υπουργός Οικονομίας ξεκαθάρισε ότι η Ιαπωνία δεν πρόκειται να συνυπογράψει εμπορική συμφωνία, εφόσον δεν αναθεωρηθούν οι αμερικανικοί δασμοί.
Ο Akazawa προειδοποίησε για τις συνέπειες στην ιαπωνική αυτοκινητοβιομηχανία από την επιβολή δασμών 25% στις εξαγωγές προς τις ΗΠΑ: «Ο διευθύνων σύμβουλος μιας κορυφαίας αυτοκινητοβιομηχανίας μας δήλωσε ότι η εταιρεία του χάνει 1 εκατομμύριο δολάρια κάθε ώρα».
Παρόλο που ο Kato μετρίασε τον τόνο του στις 6 Μαΐου από τη Μαδρίτη, αποκλείοντας τη χρήση της απειλής πώλησης ομολόγων ως εργαλείο πίεσης, το μήνυμα είχε ήδη σταλεί στην Ουάσινγκτον – όχι μόνο με λόγια.
Στις δύο εβδομάδες που ακολούθησαν την ανακοίνωση των νέων δασμών, ιαπωνικά συνταξιοδοτικά ταμεία και τράπεζες αναδιάρθρωσαν τα χαρτοφυλάκιά τους.
Πώλησαν κρατικά ομόλογα αξίας 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων και τοποθετήθηκαν σε ιαπωνικά περιουσιακά στοιχεία, ενισχύοντας το γεν.
Οι επιπτώσεις για τις ΗΠΑ θα είναι ολέθριες
Οι Ηνωμένες Πολιτείες εξαρτώνται από το εξωτερικό για τη χρηματοδότηση του γιγαντιαίου δημοσίου χρέους τους, το οποίο πλέον ξεπερνά τα 36 τρισεκατομμύρια δολάρια και συνεχίζει να αυξάνεται.
Αν ο μεγαλύτερος κάτοχος αυτού του χρέους, δηλαδή η Ιαπωνία, ξεκινήσει μαζικές πωλήσεις ομολόγων, οι αποδόσεις τους θα εκτοξευτούν.
Αυτό συνεπάγεται αύξηση των επιτοκίων, επιβάρυνση της εξυπηρέτησης του χρέους, πίεση στην Κοινωνική Ασφάλιση, άνοδο στα επιτόκια στεγαστικών δανείων – και τελικά, προσέγγιση σε ύφεση.
Όπως χαρακτηριστικά τόνισε ο Kato, οι ΗΠΑ βιώνουν «μια τριπλή πτώση – ταυτόχρονη πώληση μετοχών, ομολόγων και δολαρίου».
Παρόλο που οι ΗΠΑ δεν έχουν εισέλθει ακόμα σε στάδιο χρεοκοπίας, το δημοσιονομικό έλλειμμα και το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών εντείνουν την ανησυχία, ειδικά τώρα που το δολάριο χάνει τη θέση του ως αδιαμφισβήτητου αποθεματικού νομίσματιος.
Οι επενδυτές εγκαταλείπουν το δολάριο και στρέφονται σε εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία: χρυσό, bitcoin, εγχώριες αγορές.
Η αντίληψη των ΗΠΑ ως «παγκόσμιου ασφαλούς καταφυγίου» εξασθενεί.
Αυτός ήταν και ο λόγος που ο Donald Trump ανακοίνωσε τελικά 90ήμερη αναστολή εφαρμογής των δασμών.
Οι άλλοι κίνδυνοι: Καναδάς, Ευρώπη, Κίνα
Η απειλή δεν περιορίζεται στην Ιαπωνία. Αν και η προσοχή στρέφεται συχνά στην Κίνα και την Ιαπωνία, οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι για το αμερικανικό χρέος προέρχονται πλέον από τον Καναδά, τη Γαλλία και τη Γερμανία, των οποίων οι τοποθετήσεις σε κρατικά ομόλογα, αθροιστικά, ξεπερνούν αυτές της Κίνας ή της Ιαπωνίας.
Και οι τρεις αυτές χώρες βρίσκονται σε πολιτική σύγκρουση με την Ουάσινγκτον.
Η Κίνα, με τη σειρά της, διακρατεί περίπου 760 δισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα ΗΠΑ – αριθμός μειωμένος κατά ένα τρίτο μέσα σε πέντε χρόνια. Ήδη έχει αρχίσει να απεμπλέκεται από την αγορά κρατικών τίτλων.
Η κυρίαρχη θέση του δολαρίου και η ισχύς των ΗΠΑ βασίστηκαν στην εμπιστοσύνη στη σταθερότητα και προβλεψιμότητα της αμερικανικής οικονομίας. Αυτή η εποχή φτάνει στο τέλος της.
Όπως λένε, «όπου κι αν το πετάξεις, είναι τοίχος» – δεν υπάρχει διέξοδος.
www.bankingnews.gr
Ωστόσο, λόγω της πολιτικής των «ανταποδοτικών δασμών» του Donald Trump, το Τόκιο απείλησε – για πρώτη φορά – με ρευστοποίηση των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
«Τα τεράστια ιαπωνικά αποθέματα σε κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ θα μπορούσαν να αποτελέσουν διαπραγματευτικό όπλο στις συνομιλίες για τους δασμούς με την κυβέρνηση Trump» δήλωσε στις 2 Μαΐου ο Υπουργός Οικονομικών, Katsunobu Kato, στον δημόσιο ραδιοτηλεοπτικό φορέα TV Tokyo.
«Το αν τελικά θα χρησιμοποιηθούν ή όχι είναι ένα εντελώς διαφορετικό ζήτημα», συμπλήρωσε.
Σύμφωνα με τον Kato, η Ιαπωνία διακρατά τα ομόλογα όχι για να «στηρίξει τις ΗΠΑ», αλλά για να διαθέτει ρευστότητα σε περίπτωση κρίσης, όταν απαιτείται νομισματική παρέμβαση για τη στήριξη του γεν.
Η χώρα θεωρείται ο μεγαλύτερος κάτοχος αμερικανικών κρατικών ομολόγων, με συναλλαγματικά αποθέματα ύψους 1,2725 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με στοιχεία του ιαπωνικού Υπουργείου Οικονομικών για τα τέλη Μαρτίου.
Αδιέξοδο στις εμπορικές διαπραγματεύσεις με τις ΗΠΑ
Οι δηλώσεις του Kato ήρθαν λίγες ημέρες μετά την επιστροφή του κορυφαίου Ιάπωνα διαπραγματευτή Ryosei Akazawa από την Ουάσινγκτον, χωρίς να έχει επιτευχθεί συμφωνία.
Ο υπουργός Οικονομίας ξεκαθάρισε ότι η Ιαπωνία δεν πρόκειται να συνυπογράψει εμπορική συμφωνία, εφόσον δεν αναθεωρηθούν οι αμερικανικοί δασμοί.
Ο Akazawa προειδοποίησε για τις συνέπειες στην ιαπωνική αυτοκινητοβιομηχανία από την επιβολή δασμών 25% στις εξαγωγές προς τις ΗΠΑ: «Ο διευθύνων σύμβουλος μιας κορυφαίας αυτοκινητοβιομηχανίας μας δήλωσε ότι η εταιρεία του χάνει 1 εκατομμύριο δολάρια κάθε ώρα».
Παρόλο που ο Kato μετρίασε τον τόνο του στις 6 Μαΐου από τη Μαδρίτη, αποκλείοντας τη χρήση της απειλής πώλησης ομολόγων ως εργαλείο πίεσης, το μήνυμα είχε ήδη σταλεί στην Ουάσινγκτον – όχι μόνο με λόγια.
Στις δύο εβδομάδες που ακολούθησαν την ανακοίνωση των νέων δασμών, ιαπωνικά συνταξιοδοτικά ταμεία και τράπεζες αναδιάρθρωσαν τα χαρτοφυλάκιά τους.
Πώλησαν κρατικά ομόλογα αξίας 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων και τοποθετήθηκαν σε ιαπωνικά περιουσιακά στοιχεία, ενισχύοντας το γεν.
Οι επιπτώσεις για τις ΗΠΑ θα είναι ολέθριες
Οι Ηνωμένες Πολιτείες εξαρτώνται από το εξωτερικό για τη χρηματοδότηση του γιγαντιαίου δημοσίου χρέους τους, το οποίο πλέον ξεπερνά τα 36 τρισεκατομμύρια δολάρια και συνεχίζει να αυξάνεται.
Αν ο μεγαλύτερος κάτοχος αυτού του χρέους, δηλαδή η Ιαπωνία, ξεκινήσει μαζικές πωλήσεις ομολόγων, οι αποδόσεις τους θα εκτοξευτούν.
Αυτό συνεπάγεται αύξηση των επιτοκίων, επιβάρυνση της εξυπηρέτησης του χρέους, πίεση στην Κοινωνική Ασφάλιση, άνοδο στα επιτόκια στεγαστικών δανείων – και τελικά, προσέγγιση σε ύφεση.
Όπως χαρακτηριστικά τόνισε ο Kato, οι ΗΠΑ βιώνουν «μια τριπλή πτώση – ταυτόχρονη πώληση μετοχών, ομολόγων και δολαρίου».
Παρόλο που οι ΗΠΑ δεν έχουν εισέλθει ακόμα σε στάδιο χρεοκοπίας, το δημοσιονομικό έλλειμμα και το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών εντείνουν την ανησυχία, ειδικά τώρα που το δολάριο χάνει τη θέση του ως αδιαμφισβήτητου αποθεματικού νομίσματιος.
Οι επενδυτές εγκαταλείπουν το δολάριο και στρέφονται σε εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία: χρυσό, bitcoin, εγχώριες αγορές.
Η αντίληψη των ΗΠΑ ως «παγκόσμιου ασφαλούς καταφυγίου» εξασθενεί.
Αυτός ήταν και ο λόγος που ο Donald Trump ανακοίνωσε τελικά 90ήμερη αναστολή εφαρμογής των δασμών.
Οι άλλοι κίνδυνοι: Καναδάς, Ευρώπη, Κίνα
Η απειλή δεν περιορίζεται στην Ιαπωνία. Αν και η προσοχή στρέφεται συχνά στην Κίνα και την Ιαπωνία, οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι για το αμερικανικό χρέος προέρχονται πλέον από τον Καναδά, τη Γαλλία και τη Γερμανία, των οποίων οι τοποθετήσεις σε κρατικά ομόλογα, αθροιστικά, ξεπερνούν αυτές της Κίνας ή της Ιαπωνίας.
Και οι τρεις αυτές χώρες βρίσκονται σε πολιτική σύγκρουση με την Ουάσινγκτον.
Η Κίνα, με τη σειρά της, διακρατεί περίπου 760 δισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα ΗΠΑ – αριθμός μειωμένος κατά ένα τρίτο μέσα σε πέντε χρόνια. Ήδη έχει αρχίσει να απεμπλέκεται από την αγορά κρατικών τίτλων.
Η κυρίαρχη θέση του δολαρίου και η ισχύς των ΗΠΑ βασίστηκαν στην εμπιστοσύνη στη σταθερότητα και προβλεψιμότητα της αμερικανικής οικονομίας. Αυτή η εποχή φτάνει στο τέλος της.
Όπως λένε, «όπου κι αν το πετάξεις, είναι τοίχος» – δεν υπάρχει διέξοδος.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών