Gold Switzerland: Αποβλακωμένοι οι επενδυτές, δεν βλέπουν τη «φούσκα» στις αγορές - Η Τεχνητή Νοημοσύνη θα παρασύρει τα πάντα

Με τις 7 μεγάλες τεχνολογικές να οδηγούν τους δείκτες της Wall Street από ρεκόρ σε ρεκόρ, η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά δείχνει να διανύει μια νέα εποχή ευφορίας — ή μάλλον παραλογισμού.
Όπως σχολιάζει καυστικά σε σημείωμα η Gold Switzerland, οι επενδυτές έχουν παραδοθεί στην αποχαύνωση της Τεχνητής Νοημοσύνης (ΑΙ).

Συγκεκριμένα, η σημερινή αγορά δείχνει να αψηφά κάθε οικονομικό νόμο. Η ψευδαίσθηση του ατελείωτου ράλι έχει εδραιωθεί από τη διαρκή νομισματική στήριξη της Fed, που έχει πείσει μια ολόκληρη γενιά επενδυτών ότι δεν υπάρχει κρίση που να μην μπορεί να διασωθεί με φθηνό χρήμα.
Και όσο η αγορά ανεβαίνει χωρίς φρένα, οι λίγοι έμπειροι που προειδοποιούν (όπως οι Grantham, Buffett, Dalio) δεν λαμβάνονται υπόψη, την ώρα που οι ίδιοι οι insiders (Bezos, Zuckerberg) ξεφορτώνονται μετοχές δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η Τεχνητή Νοημοσύνη ως… θρησκεία των αγορών

Το φαινόμενο NVIDIA, με κεφαλαιοποίηση 4 τρισ. δολαρίων – περισσότερο από το 13% του ΑΕΠ των ΗΠΑ – αποτελεί τη νέα «χρυσή ελπίδα» της Wall Street. Η μετοχή της είναι το σύμβολο μιας ευρύτερης υστερίας, μιας τεχνολογικής φούσκας η οποία –όπως όλες οι προηγούμενες (dot-com κλπ.)– θα ακολουθήσει τη γνωστή πορεία: υπερτίμηση, φούσκα, κατάρρευση.
Οι επενδυτές έχουν μετατραπεί σε «σερφάδες» που ταξιδεύουν πάνω σε ETF-κύματα, αδιαφορώντας για το τι υπάρχει κάτω από την επιφάνεια. Και αυτό που υπάρχει είναι μια αγορά κορεσμένη από χρέος, μακριά από τις θεμελιώδεις αξίες, και με επίπεδα margin debt άνω του $1 τρις — υψηλότερα από ό,τι πριν από το κραχ του 2008 ή τη φούσκα του 2000.

Η Τεχνητή Νοημοσύνη παρουσιάζεται σήμερα ως πανάκεια. Όμως, όπως έχει αποδείξει η ιστορία, καμία τεχνολογία — όσο πρωτοποριακή κι αν είναι — δεν εξαλείφει τους κινδύνους της υπερβολής.
Η πραγματικότητα είναι πως η AI, παρά την «σοφία» της, είναι τόσο σοφή όσο τα δεδομένα που της δίνουμε.
Απόπειρες χρήσης της σε κρίσιμους τομείς (COVID, ανίχνευση εκρηκτικών κ.ά.) απέτυχαν παταγωδώς, αποκαλύπτοντας την απουσία κρίσης, ευθύνης και σοφίας.

Όπως έλεγε και ο Antoine de Saint-Exupéry: «Μπορούμε να φτιάχνουμε 10.000 πιάνα την ημέρα, αλλά όχι μουσικούς ικανούς να τα παίξουν». Έτσι και σήμερα, η τεχνολογία τρέχει πιο γρήγορα από την ανθρώπινη κρίση, οδηγώντας σε μια κοινωνία όπου οι αποφάσεις δεν εξηγούνται – απλώς επικυρώνονται από «το ChatGPT το είπε».
Η ζήτηση για τα πάντα που σχετίζονται με AI — από microchips μέχρι «έξυπνους» καφέδες και ρομαντικούς αλγόριθμους — δημιουργεί μια στρεβλή οικονομική πραγματικότητα. Οι εταιρείες αγοράζουν chip της NVIDIA αξίας $200 δισ. ετησίως για να μείνουν στην «αιχμή» της εξέλιξης.

Αλλά όταν το hype τελειώσει και οι αποτιμήσεις ξεφουσκώσουν, δεν θα είναι μόνο η NVIDIA που θα χάσει: Θα είναι ολόκληρο το οικοδόμημα του S&P 500 που θα καταρρεύσει.

Και μετά; Οικονομικός πόνος.

Αυτό που έρχεται δεν είναι απλώς μια τεχνολογική διόρθωση. Είναι ένας βαθύς, δομικός μετασχηματισμός που θα πλήξει τον πυρήνα της οικονομίας: την εργασία.
Σε παρουσιάσεις VC στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, αναφέρεται ότι η ανεργία λόγω AI θα αγγίξει το 10% εντός διετίας. Και είναι γνωστό πως ανεργία άνω του 6% σημαίνει σοβαρό κλονισμό για τα ETFs, τα συνταξιοδοτικά ταμεία και τις παθητικές επενδύσεις.

Το 2008 είδαμε 10% ανεργία. Το 2020, 15%. Αλλά τότε υπήρχε περιθώριο για τρισεκατομμύρια σε ενέσεις ρευστότητας. Σήμερα, η ομοσπονδιακή τράπεζα δεν έχει τέτοια πολυτέλεια, χωρίς να συνθλίψει το δολάριο — και να εκτοξεύσει τον χρυσό.



Προσδεθείτε

Η Τεχνητή Νοημοσύνη δεν είναι «σωτήρας». Είναι καταλύτης. Καταλύτης για φούσκα, υπερβολή, και τελικά, μια συστημική κρίση. Μια κρίση που θα αποκαλύψει την ευθραυστότητα μιας οικονομίας βασισμένης στο χρέος, στη φούσκα και στην ψευδαίσθηση ότι τα πάντα είναι τεχνητά ελέγξιμα.
Αν ακόμα πιστεύετε ότι η AI θα σώσει την οικονομία, ίσως πρέπει να το ξανασκεφτείτε.
Ή — ακόμα πιο ειρωνικά — να ρωτήσετε το ChatGPT… τι πιστεύει για αυτό, καταλήγει η Gold Switzerland...

www.bankingnews.gr