Το μετέωρο βήμα της Κρι Κρι και ο λογαριασμός του 2023 εν έτει 2025

Στοχευμένες αυξήσεις τιμών για να υπάρξει βελτίωση στο περιθώριο κέρδους.
Αυτή είναι η συνταγή της ΚΡΙ ΚΡΙ για το δεύτερο εξάμηνο του 2025 όπου στην ουσία δεν υπόσχεται τίποτα παρά μόνο την αύξηση των πωλήσεων.
Ανατρέχοντας στα στοιχεία που δίνει η εταιρία, προκύπτει ότι οι πωλήσεις παγωτού σε αξία στο εξάμηνο σημείωσαν αύξηση κατά 14,5% ενώ ο όγκος πωλήσεων βελτιώθηκε κατά 14,3%.
Στα γαλακτοκομικά που αποτελούν μεγάλο μέρος του κύκλου εργασιών οι πωλήσεις σε αξία παρουσίασαν αύξηση κατά 26,2% και ο όγκος πωλήσεων αυξήθηκε κατά 26,1%.

Αμετάβλητες

Από το στοιχείο αυτό προκύπτει ότι οι τιμές που πουλά τα προϊόντα της η εταιρία ήταν σχεδόν αμετάβλητες σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2024. Τότε όμως είχαμε αύξηση της αξίας πωλήσεων παγωτού υψηλότερη του όγκου κατά 4 ποσοστιαίες μονάδες που παραπέμπει σε αύξηση τιμών και στα γαλακτοκομικά αύξησης αξίας πωλήσεων κατά 5ποσοστιαίες μονάδες μικρότερη της αύξησης του όγκου που δείχνει μείωση τιμών.
Από την μελέτη των οικονομικών καταστάσεων προκύπτει ότι φέτος το περιθώριο μικτού κέρδους διαμορφώθηκε σε 27,5% από 34,5%.
Αυτό είχε ως αποτέλεσμα μια απώλεια μεικτών κερδών 700 χιλιάδες ευρώ παρά την αύξηση του τζίρου. Το 2024 στο εξάμηνο το μεικτό περιθώριο είχε μειωθεί κατά 2 μονάδες από το 36,5% γεγονός που κόστισε σε μεικτό κέρδος 2,2 εκ ευρώ. Σε απόλυτες τιμές όμως το μεικτό κέρδος ήταν αυξημένο κατά 3,9 εκ ευρώ λόγω της αύξησης του τζίρου.

Κατάρρευση περιθωρίων

Τι δείχνει αυτό; Ότι έχουμε κατάρρευση του μεικτού περιθωρίου κέρδους μέσα δύο μόλις χρόνια κατά 9 ποσοστιαίες μονάδες. Και αυτό παραπέμπει πρώτον σε αυξημένο ανταγωνισμό αλλά και στις μεγάλες αυξήσεις που είχε κάνει το 2023 στο πρώτο εξάμηνο η ΚΡΙ ΚΡΙ και είχαν ως αποτέλεσμα την εκτίναξη της κερδοφορίας.
Σημειώνεται δε ότι τότε η εταιρία είχε μιλήσει για ανάκαμψη των περιθωρίων κέρδους στα φυσιολογικά επίπεδα. Από ό,τι αποδείχτηκε με την κατάρρευση των περιθωρίων τη διετία που ακολούθησε, το φυσιολογικό ήταν μια διασταλτική έννοια.
Και είναι προφανές ότι η πτώση των περιθωρίων οφείλεται και στο γεγονός ότι εντάθηκε ο ανταγωνισμός αλλά και η εταιρία βρέθηκε σε κίνδυνο να βρεθεί στο στόχαστρο για υπερβολικές αυξήσεις τιμών.

Θα της βγει

Τώρα προχώρησε σε αυξήσεις τιμών το ύψος των οποίων είναι άγνωστο και μένει να φανεί αν αρκούν ή αν θα επιβραδύνουν την εξέλιξη των πωλήσεων αποτελώντας ουσιαστικά μια κίνηση χωρίς αντίκρισμα. Έχει επίσης ενδιαφέρον το γεγονός ότι οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες στο εξάμηνο έχουν καταρρεύσει στα 1,4 εκ ευρώ από 11,2 εκ ευρώ γεγονός που δείχνει τις δυσκολίες που αντιμετωπίζει η εταιρία. Είναι δε εν διαφέρον ότι έχουν αυξηθεί στο εξάμηνο με ταχύτερο ρυθμό από την αύξηση των πωλήσεων τα αποθέματα ειδικά στον κλάδο παγωτού γεγονός που μένει να αποδειχτεί αν αποτέλεσε σοφή επιλογή από τις πωλήσεις του τρίτου τριμήνου.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της 01/07/2025 αποφάσισε τη διανομή, από τα κέρδη χρήσης 2024, αμοιβής μελών Δ.Σ. συνολικού ποσού €621.750. Το έξοδο αυτό θα επιβαρύνει το 2οεξάμηνο της τρέχουσας χρήσης και θα επηρεάσει ανάλογα την καθαρή κερδοφορία.
Υπενθυμίζεται ότι στο εξάμηνο τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε €19,45 εκ., έναντι €26,32 εκ. το 2024 (υποχώρηση κατά 26,1%) ενώ κύκλος εργασιών ήταν αυξημένος κατά 23,7% και διαμορφώθηκε σε €161,90 εκ. έναντι €130,87 εκ. το 2024.

Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www.bankingnews.gr