Εκτιμάται βάσει ανακοίνωσης πως το νέο σχήμα θα έχει αποτίμηση 16 δισ. ευρώ.
Με άνοδο 3,18% διαπραγματεύεται η μετοχή του ΟΠΑΠ αμέσως μετά την ανακοίνωση της συμφωνίας για συγχώνευση με Allwyn.
Η συμφωνία θα φέρει τη μετοχή στην πρώτη θέση του πίνακα με τις αποτιμήσεις των εταιρειών και θα αυξήσει και τη συνολική αποτίμηση του ΟΠΑΠ.
Εκτιμάται βάσει ανακοίνωσης πως το νέο σχήμα θα έχει αποτίμηση 16 δισ. ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ είναι στα 20,76 ευρώ και η ανακοίνωση επιβεβαιώνει τις πληροφορίες που είχε μεταδώσει η στήλη.
Στο σχόλιο της περασμένης Πέμπτης 9/10 η στήλη ανέφερε με αφορμή έκθεση της Pantelakis:
ΟΠΑΠ: Το έχουμε ξαναγράψει και σήμερα το βλέπουμε και στην ανάλυση της Pantelakis. Η αποτίμηση λέει είναι γεμάτη και υποβαθμίζει σε ουδέτερη τη σύσταση με την τιμή στόχο να είναι στα 21 ευρώ. Συμφωνούμε. Από την άλλη βέβαια βλέπουμε συνεχώς ένα μάζεμα στη μετοχή και αν υπάρξει κάποια κίνηση από τον βασικό μέτοχο θα μπορούσαμε να βρούμε ένα επιπλέον περιθώριο ανόδου. Στα 20,02 ευρώ και στο +0,40%.
Η αποτίμηση του ΟΠΑΠ είναι στα 7,7 δισ. ευρώ.
Να σημειωθεί πως από τη συγχώνευση δεν αλλάζει η δέσμευση για 1 ευρώ μέρισμα τουλάχιστον και πως θα δοθεί το προμέρισμα των 0,50 ευρώ και το τελικό θα είναι 0,80 ευρώ άρα συνολικά 1,30 ευρώ που αντιστοιχεί σε απόδοση 6,2% με βάση τη σημερινή τιμή.
Τι αναφέρει η ανακοίνωση
Η επιχειρηματική συνένωση της Allwyn με τον ΟΠΑΠ δημιουργεί έναν κορυφαίο παγκόσμιο φορέα εκμετάλλευσης τυχερών παιγνίων και διασκέδασης, με τα αριθμοπαιχνίδια στο επίκεντρο. Ταυτόχρονα, προσφέρει στους μετόχους του ΟΠΑΠ την ευκαιρία να συμμετάσχουν σε μια ουσιωδώς βελτιωμένη και χρηματοοικονομικά ελκυστική επενδυτική πρόταση, η οποία στηρίζεται σε:
• Μέγεθος: Το pro forma EBITDA της Allwyn ανήλθε σε €1,92 δισ. για το δωδεκάμηνο που προηγήθηκε της 30ης Ιουνίου 2025 και η Συνενωμένη Εταιρεία θα αποτελεί τον δεύτερο μεγαλύτερο εισηγμένο φορέα εκμετάλλευσης τυχερών παιγνίων παγκοσμίως, καθώς και την μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία αριθμοπαιχνιδιών, που θα είναι κατάλληλα τοποθετημένη ώστε να αξιοποιήσει τις κύριες τάσεις του κλάδου.
• Ανάπτυξη: Ενισχυμένο αναπτυξιακό προφίλ, με διψήφιο εκτιμώμενο EBITDA CAGR για την περίοδο 2024-2026, σημαντικά υψηλότερο έναντι του ΟΠΑΠ μεμονωμένα.
• Ψηφιοποίηση: Ιδιοκτησία κομβικών τεχνολογιών, κορυφαίου ιδιόκτητου-αποκλειστικού περιεχομένου και δυνατότητων τεχνητής νοημοσύνης (AI), που μειώνουν την εξάρτηση από τρίτα μέρη και επιταχύνουν την καινοτομία και τον χρόνο διάθεσης στην αγορά.
• Διαφοροποίηση: Πολυάριθμες ηγετικές θέσεις αγοράς παγκοσμίως και σε διάφορες κατηγορίες προϊόντων, γεγονός που προσφέρει διαφοροποίηση και σημαντικές στρατηγικές επιλογές.
• Κέρδη και ταμειακές ροές: Διψήφια θετική επίδραση στα προσαρμοσμένα κέρδη και ελεύθερες ταμειακές ροές ανά μετοχή σε σχέση με τα αντίστοιχα μεγέθη του ΟΠΑΠ , από το πρώτο πλήρες οικονομικό έτος μετά την ολοκλήρωση της Συναλλαγής, προσαρμοσμένη ώστε να αντανακλά το προσωρινό όφελος από την προπληρωμή της εισφοράς επί των Καθαρών Εσόδων προ Εισφορών (GGR).
• Έσοδα για τους μετόχους: Πλαίσιο κατανομής κεφαλαίων που προσφέρει έναν συνδυασμό ανάπτυξης και σημαντικών, ανθεκτικών διανομών προς τους μετόχους.
Στο πλαίσιο της Συναλλαγής, ο ΟΠΑΠ θα αποσχίσει και θα εισφέρει τις δραστηριότητές του σε νέες θυγατρικές εταιρείες με έδρα την Ελλάδα και θα μεταφέρει την καταστατική του έδρα στο Λουξεμβούργο («LuxCo»). Η Allwyn (η οποία ανήκει κατά 95,73% στην KKCG και 4,27% στην J&T Arch) θα εισφέρει τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού της (εξαιρουμένων των μετοχών που κατέχει στον ΟΠΑΠ) στην LuxCo («Εισφορά της Allwyn»), με αντάλλαγμα την έκδοση νέων μετοχών
στην LuxCo. Έτσι, θα δημιουργηθεί η Συνενωμένη Εταιρεία. Στη συνέχεια, η Συνενωμένη Εταιρεία θα μεταφέρει την έδρα της στην Ελβετία, όπου βρίσκεται σήμερα η έδρα της Allwyn, και θα μετονομαστεί σε Allwyn.
Η Συναλλαγή αποτιμά τα περιουσιακά στοιχεία της Allwyn, καθαρά από υποχρεώσεις, (πλην των μετοχών που κατέχει στον OΠΑΠ) σε €8.967 εκατομμύρια. Ως αντάλλαγμα για την Εισφορά της Allwyn, η Allwyn θα λάβει (με την επιφύλαξη ορισμένων συμφωνημένων προσαρμογών και την ολοκλήρωση της αποτίμησης από ανεξάρτητους εμπειρογνώμονες, σύμφωνα με την εφαρμοστέα
νομοθεσία):
• 437.688.420 νέες κοινές ονομαστικές μετοχές με δικαίωμα ψήφου εκδόσεως της LuxCo, εκτιμώμενης αξίας €20,12 ανά μετοχή, ήτοι συνολικής αξίας €8.806 εκατομμυρίων, και
• 536.249.223 νέες προνομιούχες ονομαστικές μετοχές με δικαίωμα ψήφου εκδόσεως της LuxCo, εκτιμώμενης αξίας €0,30 ανά μετοχή, ήτοι συνολικής αξίας €161 εκατομμυρίων.
www.bankingnews.gr
Η συμφωνία θα φέρει τη μετοχή στην πρώτη θέση του πίνακα με τις αποτιμήσεις των εταιρειών και θα αυξήσει και τη συνολική αποτίμηση του ΟΠΑΠ.
Εκτιμάται βάσει ανακοίνωσης πως το νέο σχήμα θα έχει αποτίμηση 16 δισ. ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ είναι στα 20,76 ευρώ και η ανακοίνωση επιβεβαιώνει τις πληροφορίες που είχε μεταδώσει η στήλη.
Στο σχόλιο της περασμένης Πέμπτης 9/10 η στήλη ανέφερε με αφορμή έκθεση της Pantelakis:
ΟΠΑΠ: Το έχουμε ξαναγράψει και σήμερα το βλέπουμε και στην ανάλυση της Pantelakis. Η αποτίμηση λέει είναι γεμάτη και υποβαθμίζει σε ουδέτερη τη σύσταση με την τιμή στόχο να είναι στα 21 ευρώ. Συμφωνούμε. Από την άλλη βέβαια βλέπουμε συνεχώς ένα μάζεμα στη μετοχή και αν υπάρξει κάποια κίνηση από τον βασικό μέτοχο θα μπορούσαμε να βρούμε ένα επιπλέον περιθώριο ανόδου. Στα 20,02 ευρώ και στο +0,40%.
Η αποτίμηση του ΟΠΑΠ είναι στα 7,7 δισ. ευρώ.
Να σημειωθεί πως από τη συγχώνευση δεν αλλάζει η δέσμευση για 1 ευρώ μέρισμα τουλάχιστον και πως θα δοθεί το προμέρισμα των 0,50 ευρώ και το τελικό θα είναι 0,80 ευρώ άρα συνολικά 1,30 ευρώ που αντιστοιχεί σε απόδοση 6,2% με βάση τη σημερινή τιμή.
Τι αναφέρει η ανακοίνωση
Η επιχειρηματική συνένωση της Allwyn με τον ΟΠΑΠ δημιουργεί έναν κορυφαίο παγκόσμιο φορέα εκμετάλλευσης τυχερών παιγνίων και διασκέδασης, με τα αριθμοπαιχνίδια στο επίκεντρο. Ταυτόχρονα, προσφέρει στους μετόχους του ΟΠΑΠ την ευκαιρία να συμμετάσχουν σε μια ουσιωδώς βελτιωμένη και χρηματοοικονομικά ελκυστική επενδυτική πρόταση, η οποία στηρίζεται σε:
• Μέγεθος: Το pro forma EBITDA της Allwyn ανήλθε σε €1,92 δισ. για το δωδεκάμηνο που προηγήθηκε της 30ης Ιουνίου 2025 και η Συνενωμένη Εταιρεία θα αποτελεί τον δεύτερο μεγαλύτερο εισηγμένο φορέα εκμετάλλευσης τυχερών παιγνίων παγκοσμίως, καθώς και την μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία αριθμοπαιχνιδιών, που θα είναι κατάλληλα τοποθετημένη ώστε να αξιοποιήσει τις κύριες τάσεις του κλάδου.
• Ανάπτυξη: Ενισχυμένο αναπτυξιακό προφίλ, με διψήφιο εκτιμώμενο EBITDA CAGR για την περίοδο 2024-2026, σημαντικά υψηλότερο έναντι του ΟΠΑΠ μεμονωμένα.
• Ψηφιοποίηση: Ιδιοκτησία κομβικών τεχνολογιών, κορυφαίου ιδιόκτητου-αποκλειστικού περιεχομένου και δυνατότητων τεχνητής νοημοσύνης (AI), που μειώνουν την εξάρτηση από τρίτα μέρη και επιταχύνουν την καινοτομία και τον χρόνο διάθεσης στην αγορά.
• Διαφοροποίηση: Πολυάριθμες ηγετικές θέσεις αγοράς παγκοσμίως και σε διάφορες κατηγορίες προϊόντων, γεγονός που προσφέρει διαφοροποίηση και σημαντικές στρατηγικές επιλογές.
• Κέρδη και ταμειακές ροές: Διψήφια θετική επίδραση στα προσαρμοσμένα κέρδη και ελεύθερες ταμειακές ροές ανά μετοχή σε σχέση με τα αντίστοιχα μεγέθη του ΟΠΑΠ , από το πρώτο πλήρες οικονομικό έτος μετά την ολοκλήρωση της Συναλλαγής, προσαρμοσμένη ώστε να αντανακλά το προσωρινό όφελος από την προπληρωμή της εισφοράς επί των Καθαρών Εσόδων προ Εισφορών (GGR).
• Έσοδα για τους μετόχους: Πλαίσιο κατανομής κεφαλαίων που προσφέρει έναν συνδυασμό ανάπτυξης και σημαντικών, ανθεκτικών διανομών προς τους μετόχους.
Στο πλαίσιο της Συναλλαγής, ο ΟΠΑΠ θα αποσχίσει και θα εισφέρει τις δραστηριότητές του σε νέες θυγατρικές εταιρείες με έδρα την Ελλάδα και θα μεταφέρει την καταστατική του έδρα στο Λουξεμβούργο («LuxCo»). Η Allwyn (η οποία ανήκει κατά 95,73% στην KKCG και 4,27% στην J&T Arch) θα εισφέρει τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού της (εξαιρουμένων των μετοχών που κατέχει στον ΟΠΑΠ) στην LuxCo («Εισφορά της Allwyn»), με αντάλλαγμα την έκδοση νέων μετοχών
στην LuxCo. Έτσι, θα δημιουργηθεί η Συνενωμένη Εταιρεία. Στη συνέχεια, η Συνενωμένη Εταιρεία θα μεταφέρει την έδρα της στην Ελβετία, όπου βρίσκεται σήμερα η έδρα της Allwyn, και θα μετονομαστεί σε Allwyn.
Η Συναλλαγή αποτιμά τα περιουσιακά στοιχεία της Allwyn, καθαρά από υποχρεώσεις, (πλην των μετοχών που κατέχει στον OΠΑΠ) σε €8.967 εκατομμύρια. Ως αντάλλαγμα για την Εισφορά της Allwyn, η Allwyn θα λάβει (με την επιφύλαξη ορισμένων συμφωνημένων προσαρμογών και την ολοκλήρωση της αποτίμησης από ανεξάρτητους εμπειρογνώμονες, σύμφωνα με την εφαρμοστέα
νομοθεσία):
• 437.688.420 νέες κοινές ονομαστικές μετοχές με δικαίωμα ψήφου εκδόσεως της LuxCo, εκτιμώμενης αξίας €20,12 ανά μετοχή, ήτοι συνολικής αξίας €8.806 εκατομμυρίων, και
• 536.249.223 νέες προνομιούχες ονομαστικές μετοχές με δικαίωμα ψήφου εκδόσεως της LuxCo, εκτιμώμενης αξίας €0,30 ανά μετοχή, ήτοι συνολικής αξίας €161 εκατομμυρίων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών