Αιφνιδιασμός από Νορβηγία με την πρώτη αύξηση επιτοκίων στην Ευρώπη

Η κίνηση αυτή αποτελεί το πρώτο βήμα σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από το 2023. Η απόφαση προβλέφθηκε από μόλις πέντε εκ των 17 οικονομολόγων που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg, καθώς η πλειοψηφία ανέμενε διατήρηση των επιτοκίων στα ίδια επίπεδα.
Οι αξιωματούχοι δεν παρείχαν σαφή καθοδήγηση για μελλοντικές κινήσεις, δηλώνοντας ότι η απόφαση συνάδει με τις προοπτικές που είχαν κοινοποιηθεί στους επενδυτές κατά τη συνεδρίαση του Μαρτίου. Εκείνη η προηγούμενη καθοδήγηση είχε υποδείξει την πιθανότητα ανόδου του επιτοκίου μεταξύ 4,25% και 4,5% έως το τέλος του έτους.
«Ο πληθωρισμός είναι πολύ υψηλός και υπάρχουν προοπτικές ότι θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα το επόμενο διάστημα», ανέφεραν σε ανακοίνωσή τους οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, υπό την διοικητή Ida Wolden Bache. «Η επιτροπή κρίνει ότι απαιτείται υψηλότερο επιτόκιο για να επανέλθει ο πληθωρισμός στο στόχο εντός εύλογου χρονικού διαστήματος».

Διεθνές πλαίσιο και νομισματικές αποκλίσεις 

Η απόφαση αυτή τοποθετεί τη Norges Bank δίπλα στην Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας (RBA) στο πιο hawkish άκρο των κεντρικών τραπεζών των αναπτυγμένων οικονομιών. Αντίθετα, οι ομόλογοί τους στην Ευρωζώνη και το Ηνωμένο Βασίλειο αναμένεται να περιμένουν μέχρι τον Ιούνιο προτού προβούν σε αλλαγές πολιτικής, ενώ η Riksbank της Σουηδίας έδωσε πρόσφατα σήμα ότι δεν επίκειται άμεση προσαρμογή.
Μετά την ανακοίνωση, η νορβηγική κορώνα ενίσχυσε τα κέρδη της έναντι του ευρώ, σημειώνοντας άνοδο έως και 0,6% στο 10,8632.
Ενώ πολλοί Ευρωπαίοι αξιωματούχοι εστιάζουν στους κινδύνους των τιμών ενέργειας που συνδέονται με την κρίση στη Μέση Ανατολή, οι νορβηγικές αρχές αντιμετωπίζουν επίσης επίμονες εγχώριες πληθωριστικές πιέσεις. Ο δομικός πληθωρισμός άνω του 3% τροφοδοτείται από τη χαμηλή ανεργία και τη σχετικά σταθερή αύξηση των μισθών σε όλη τη Σκανδιναβία.

Οι προβλέψεις 

Οι επενδυτές είχαν ήδη αυξήσει τις προσδοκίες για μια αύξηση τον Μάιο, όμως η απόφαση σηματοδοτεί την ισχυρή αποφασιστικότητα της Norges Bank να αποκαταστήσει την αξιοπιστία της, αφού απέτυχε επανειλημμένα να επιτύχει τον στόχο του 2% για τον πληθωρισμό από τις αρχές του 2021.
Οι οικονομολόγοι συζητούν τώρα αν θα ακολουθήσει περαιτέρω σύσφιξη. Οι αναλυτές της SB1 Markets AS, Dane Cekov και Harald Magnus Andreassen, οι οποίοι είχαν προβλέψει την αύξηση, άφησαν να εννοηθεί ότι μια νέα άνοδος θα μπορούσε να έρθει αργότερα μέσα στο έτος.
«Μια άλλη αύξηση επιτοκίων θα μπορούσε να συμβεί τον Σεπτέμβριο, δεδομένου ότι οι τιμές της ενέργειας και ο πληθωρισμός παραμένουν σε υψηλά επίπεδα και οι εξελίξεις στην αγορά εργασίας παραμένουν σταθερές», δήλωσαν. «Μια περαιτέρω αύξηση φέτος είναι σαφώς πιο πιθανή από μια μείωση».
Η Josie Anderson, οικονομολόγος της Nomura Plc στο Λονδίνο, σημείωσε ότι οι μελλοντικές κινήσεις θα εξαρτηθούν σε μεγάλο βαθμό από τα εισερχόμενα δεδομένα για τον πληθωρισμό. «Η επιτροπή έχει σαφώς χάσει την υπομονή της με τον επίμονο πληθωρισμό. Ωστόσο, υπάρχει αβεβαιότητα για την πορεία του, ακόμη και χωρίς το παγκόσμιο ενεργειακό σοκ», πρόσθεσε.

Η στάση της Σουηδίας και της Αυστραλίας

Νωρίτερα την Πέμπτη, η Riksbank της Σουηδίας διατήρησε το βασικό της επιτόκιο αμετάβλητο στο 1,75%, υιοθετώντας μια στάση αναμονής που την τοποθετεί στην πιο «ήπια» (dovish) πλευρά μεταξύ των ευρωπαϊκών κεντρικών τραπεζών.
«Τα πρόσφατα στοιχεία για τον πληθωρισμό ήταν σαφώς χαμηλότερα από τις προβλέψεις της Riksbank, τόσο συμπεριλαμβανομένων όσο και εξαιρουμένων των τιμών της ενέργειας», ανέφερε η σουηδική κεντρική τράπεζα.
Ο αναλυτής της Handelsbanken, Magnus Lindskog, χαρακτήρισε τη σουηδική απόφαση ως μια «ελαφρώς ήπια στροφή».
Σε άλλο σημείο του πλανήτη, η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας αύξησε το επιτόκιο πολιτικής της για τρίτη συνεχή συνεδρίαση την Τρίτη, ενισχύοντας τη θέση της μεταξύ των πιο επιθετικών κεντρικών τραπεζών στις προηγμένες οικονομίες.