Bank of England: Αμετάβλητα επιτόκια στο 3,75%... με τρεις διαφωνίες - Η αγορά «βλέπει» αυξήσεις, νέο κύμα πληθωρισμού

Η Τράπεζα της Αγγλίας (Bank of England – BoE) διατήρησε αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο στο 3,75%, επίπεδο στο οποίο βρίσκεται από τον Δεκέμβριο του 2025, παρά τις αυξανόμενες προσδοκίες για επιτάχυνση του πληθωρισμού τους επόμενους μήνες.
Η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής (MPC) ψήφισε με αναλογία 6-3 υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων, με τις τρεις διαφωνίες να ενισχύουν την αίσθηση ότι η συζήτηση για νέα αύξηση έχει ήδη ξεκινήσει.
Οι αγορές εκτιμούν πλέον ότι η BoE θα αναγκαστεί να προχωρήσει σε αυστηρότερη νομισματική πολιτική αργότερα μέσα στο 2026, κυρίως λόγω των επιπτώσεων του πολέμου με το Ιράν και της ανόδου των τιμών ενέργειας.
Η σημερινή απόφαση ανακοινώθηκε λίγες ημέρες μετά την ανάληψη της πρωθυπουργίας από τον Andy Burnham, ο οποίος προώθησε πακέτο μέτρων στήριξης νοικοκυριών και επιχειρήσεων με στόχο τη μείωση του κόστους ζωής. 

Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή πιέζει τον πληθωρισμό

Η αύξηση του κόστους καυσίμων, ως άμεση συνέπεια της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, επηρεάζει το κόστος παραγωγής, τη βιομηχανία, την ενέργεια και τις μεταφορές.
Η αύξηση των επιτοκίων αποτελεί το βασικό εργαλείο της Τράπεζας της Αγγλίας για να περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις και να αποτρέψει έναν νέο ανοδικό κύκλο τιμών.
Ωστόσο, η κεντρική τράπεζα εμφανίζεται επιφυλακτική στο να προχωρήσει σε πρόωρη αύξηση επιτοκίων, καθώς η βρετανική οικονομία συνεχίζει να αναπτύσσεται με εξαιρετικά αργό ρυθμό.
Η ανεργία παραμένει κοντά στο 5%, ενώ η αγορά ακινήτων παρουσιάζει σημάδια κόπωσης μετά από μια χρονιά ασθενικής δραστηριότητας.
Επιπλέον, εκατομμύρια νοικοκυριά έχουν αποχωρήσει από στεγαστικά δάνεια που είχαν συναφθεί σε περιβάλλον πολύ χαμηλότερων επιτοκίων, με αποτέλεσμα οι μηνιαίες δόσεις να έχουν αυξηθεί σημαντικά.

Η αγορά προεξοφλεί νέα αύξηση επιτοκίων

Παρά τη σημερινή απόφαση, οι αγορές επιτοκιακών παραγώγων θεωρούν πιθανή νέα αύξηση μέχρι το τέλος του έτους.
Η Kathleen Brooks, διευθύντρια έρευνας της XTB, εκτιμά ότι το βασικό επιτόκιο θα μπορούσε να φτάσει το 4% έως τον χειμώνα, ακόμη και από την επόμενη συνεδρίαση της MPC.
Σύμφωνα με τις τρέχουσες τιμολογήσεις της αγοράς, υπάρχει περίπου 52% πιθανότητα αύξησης επιτοκίων τον Σεπτέμβριο και 56% πιθανότητα αύξησης τον Νοέμβριο.
Η ίδια θεωρεί πιθανότερο το σενάριο του Νοεμβρίου, καθώς τότε η Επιτροπή θα έχει πιο καθαρή εικόνα για τις μισθολογικές αυξήσεις του 2027 και για τις δημοσιονομικές προτεραιότητες της νέας κυβέρνησης μετά την παρουσίαση του πρώτου προϋπολογισμού της.
Παράλληλα, η αγορά συνεχίζει να τιμολογεί συνολικά δύο μειώσεις επιτοκίων μέσα στους επόμενους δώδεκα μήνες, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές αναμένουν βραχυπρόθεσμη αυστηροποίηση της πολιτικής, αλλά όχι μόνιμα υψηλότερα επιτόκια.

www.bankingnews.gr