Η πιο εντυπωσιακή και ταυτόχρονα ανησυχητική εξέλιξη της ημέρας καταγράφεται στην αγορά των αμερικανικών κρατικών ομολόγων
Σχετικά Άρθρα
Απώλειες στη Wall με έντονες πιέσεις από τεχνολογία και πετρέλαιο - Ο S&P -0,4%, ο Nasdaq -0,5%
Η εκτίναξη της απόδοσης του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου σε επίπεδα που είχαν να καταγραφούν από το 2007, η συνεχιζόμενη άνοδος των διεθνών τιμών του πετρελαίου εξαιτίας της κλιμάκωσης της γεωπολιτικής κρίσης στη Μέση Ανατολή, αλλά και οι σχεδόν βέβαιες προσδοκίες για νέα αύξηση των επιτοκίων από τη Federal Reserve, άσκησαν ισχυρές πιέσεις στη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου. Την ίδια στιγμή, οι ανησυχίες για την πορεία ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης, σε συνδυασμό με την αβεβαιότητα ενόψει των ενδιάμεσων αμερικανικών εκλογών, επιβάρυναν ακόμη περισσότερο το επενδυτικό κλίμα.
Στη συνεδρίαση της Τρίτης 15/9, ο βιομηχανικός Dow Jones υποχώρησε κατά 0,63% στις 52.092,57 μονάδες, ενώ ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 σημείωσε απώλειες 0,45% και διαμορφώθηκε στις 7.585,68 μονάδες. Ο τεχνολογικός Nasdaq κινήθηκε επίσης πτωτικά, κατά 0,78%, στις 25.981,57 μονάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Rusell κατέγραψε απώλειες 0,84%, στις 2.876,93 μονάδες.
Η πιο εντυπωσιακή και ταυτόχρονα ανησυχητική εξέλιξη της ημέρας καταγράφηκε στην αγορά των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, όπου οι αποδόσεις ανήλθαν σε πολυετή υψηλά. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου ξεπέρασε το ψυχολογικό όριο του 5%, αγγίζοντας προσωρινά το 5,041%, στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 19 ετών. Παρότι στη συνέχεια υποχώρησε ελαφρώς, επιστρέφοντας κοντά στο 5%, η εικόνα στην αγορά σταθερού εισοδήματος παρέμεινε ιδιαίτερα επιβαρυμένη.
Το βλέμμα στα ομόλογα
Δεδομένου ότι οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται αντίστροφα από τις τιμές τους, το ισχυρό κύμα ρευστοποιήσεων στα αμερικανικά κρατικά χρεόγραφα αντανακλά τον φόβο των επενδυτών ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, υποχρεώνοντας τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν επιθετική νομισματική πολιτική. Παράλληλα, οι αυξημένες αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, τα οποία θεωρούνται επενδύσεις μηδενικού κινδύνου, περιορίζουν σημαντικά την ελκυστικότητα των μετοχών και ωθούν τους διαχειριστές κεφαλαίων σε αναδιάρθρωση των χαρτοφυλακίων τους.
Το ήδη επιβαρυμένο σκηνικό συμπληρώνει το νέο ράλι στις διεθνείς αγορές εμπορευμάτων, με το πετρέλαιο να καταγράφει νέα άνοδο και να ενισχύει τους φόβους για ένα ακόμη σοκ στην προσφορά. Η απόφαση της Σαουδικής Αραβίας να αναστείλει τη λειτουργία ενός κομβικού αγωγού που παρακάμπτει τα Στενά του Ορμούζ, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη πολεμική σύγκρουση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, έχει προκαλέσει έντονες αναταράξεις στην αγορά.
Πάνω από 106 δολ. το Brent
Το Brent ξεπέρασε τα 106 δολάρια το βαρέλι, καταγράφοντας συνολική άνοδο περίπου 18% μέσα στον Σεπτέμβριο, ενώ το αμερικανικό αργό WTI κινήθηκε πάνω από τα 102 δολάρια. Η παραμονή των τιμών του πετρελαίου σε τόσο υψηλά επίπεδα αναζωπυρώνει τις πληθωριστικές πιέσεις στην παγκόσμια οικονομία και περιπλέκει ακόμη περισσότερο το έργο των κεντρικών τραπεζών.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, το ενδιαφέρον της αγοράς είναι στραμμένο στη συνεδρίαση της Federal Reserve την Τετάρτη. Οι αγορές προεξοφλούν σε ποσοστό άνω του 90%, φτάνοντας έως και το 92,5%, ότι η αμερικανική κεντρική τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, οδηγώντας το βασικό επιτόκιο υψηλότερα από το υφιστάμενο εύρος του 3,5%-3,75%.
Πλήγμα για την τεχνολογία
Τα τελευταία στοιχεία του αμερικανικού Υπουργείου Εργασίας έδειξαν ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή επιταχύνθηκε τον Αύγουστο, ενώ ο δομικός πληθωρισμός κατέγραψε τη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση των τελευταίων τεσσάρων μηνών. Η εξέλιξη αυτή περιορίζει σημαντικά τα περιθώρια των αξιωματούχων της Fed να καθυστερήσουν τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής. Μάλιστα, αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι μια διστακτική στάση της Fed θα μπορούσε να οδηγήσει τους επενδυτές να απαιτήσουν ακόμη υψηλότερες αποδόσεις από τα ομόλογα, προκειμένου να αντισταθμίσουν τον αυξημένο πληθωριστικό κίνδυνο.
Οι πιέσεις είναι εμφανείς και στο ταμπλό της Wall Street, με τις μετοχές του τεχνολογικού κλάδου να δέχονται ισχυρό διπλό πλήγμα. Από τη μία πλευρά, το αυξημένο κόστος χρηματοδότησης επιβαρύνει παραδοσιακά τις εταιρείες υψηλής τεχνολογίας. Από την άλλη, το επενδυτικό ενδιαφέρον για την τεχνητή νοημοσύνη, που αποτέλεσε έναν από τους βασικούς μοχλούς της φετινής ανόδου, εμφανίζει πλέον σημάδια κόπωσης.
Μεγάλες εταιρείες του κλάδου εκφράζουν ανησυχίες και ζητούν επιβράδυνση στην ανάπτυξη νέων τεχνολογιών λόγω ζητημάτων ασφαλείας, δημιουργώντας πρόσθετη αβεβαιότητα για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές κερδοφορίας. Στις πρώτες συναλλαγές, τεχνολογικοί κολοσσοί όπως η Alphabet και η Microsoft καταγράφουν απώλειες περίπου 1%, ενώ οι μετοχές των εταιρειών ημιαγωγών επιχειρούν να σταθεροποιηθούν, με τη Nvidia να σημειώνει οριακή άνοδο μετά τη μεγάλη πτώση της προηγούμενης συνεδρίασης.
Η επιδείνωση του επενδυτικού κλίματος αποτυπώνεται και στην πρόσφατη έρευνα της Bank of America μεταξύ διαχειριστών κεφαλαίων. Τα ευρήματα δείχνουν ότι ο ενθουσιασμός για τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου περιορίζεται αισθητά. Το ποσοστό των διαχειριστών που δηλώνουν αυξημένη έκθεση (overweight) στις παγκόσμιες μετοχές υποχώρησε στο 49%, από 56% τον προηγούμενο μήνα, καθώς η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων και η πολιτική αβεβαιότητα στις ΗΠΑ ωθούν τους θεσμικούς επενδυτές σε πιο αμυντικές τοποθετήσεις.
Την ίδια ώρα, η αβεβαιότητα εξαπλώνεται και σε άλλες αγορές. Το αμερικανικό δολάριο οδεύει προς δεύτερη διαδοχική ημέρα ανόδου, ενισχυμένο από τον ρόλο του ως ασφαλούς καταφυγίου. Στην αγορά των ψηφιακών νομισμάτων, το Bitcoin κινείται χαμηλότερα, καθώς απομακρύνεται το ενδεχόμενο άμεσης προώθησης του νέου ρυθμιστικού πλαισίου στις ΗΠΑ, συμπαρασύροντας και τις μετοχές εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον χώρο των crypto.
Η συνολική εικόνα δείχνει ότι οι αγορές εισέρχονται σε περίοδο έντονης μεταβλητότητας, με τους επενδυτές να καλούνται να διαχειριστούν ταυτόχρονα τον επίμονο πληθωρισμό, τις γεωπολιτικές εντάσεις και το αυξημένο κόστος χρηματοδότησης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών