Οφέλη για τις εισηγμένες εταιρείες από τη νέα μείωση επιτοκίων – Ποιες κερδίζουν και ποιες χάνουν από την κίνηση της ΕΚΤ

Ανάσες αναμένεται να πάρουν οι εισηγμένες εταιρείες μετά και την τελευταία μείωση του βασικού επιτοκίου από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) κατά 0,25%.
Συνολικά οι 4 μειώσεις επιτοκίων, αναμένεται, όπως είπε και η ΕΚΤ, να κάνουν λιγότερο δαπανηρή τη λήψη νέων δανείων, αν και τα επιτόκια παραμένουν ακόμα σε υψηλά επίπεδα, επιβαρύνοντας με αυξημένα χρηματοοικονομικά έξοδα τις επιχειρήσεις.
Όσο μειώνονται τα επιτόκια θα μπορούν οι εταιρείες να προχωρήσουν πιο εύκολα σε επενδύσεις, καθώς θα βελτιώνεται και η απόδοση και θα γίνεται πιο βιώσιμη η επένδυση. Είναι γνωστό άλλωστε πως πολλές επιχειρήσεις δεν προχώρησαν σε επενδύσεις αυτά τα χρόνια, καθώς το κόστος δανεισμού ήταν απαγορευτικό. Κάποιες μάλιστα βρέθηκαν και σε δύσκολη θέση να ανταποκριθούν λόγω του υψηλού δανεισμού που είχαν.
Ολόκληροι κλάδοι οικονομικής δραστηριότητας έχουν πιεστεί, λόγω των υψηλών δανείων που ροκάνιζε τις αποδόσεις.
Χαρακτηριστική περίπτωση ο κλάδος των ΑΕΕΑΠ, όπου οι μετοχές της πλειονότητας των εισηγμένων διαπραγματεύονται με σημαντικό discount. Αναλυτές αναφέρουν πως η μείωση των επιτοκίων θα βελτιώσει τις αποδόσεις και ίσως έτσι μπορέσουν οι μετοχές να ανακάμψουν.

Οι ωφελημένες

Σε απόλυτα νούμερα το κόστος δανεισμού των εισηγμένων υπολογιζόμενο στα συνολικά κεφάλαια που έχουν δανειστεί αναμένεται να μειωθεί κατά 300 εκατ. ευρώ ετησίων μετά τις μειώσεις επιτοκίων που έχουν γίνει.
Το 2025 θα αποτυπωθεί καλύτερα στα αποτελέσματα.
Σύμφωνα με τα αποτελέσματά πρώτου εξαμήνου ο συνολικός δανεισμός των εισηγμένων ανερχόταν στα 41,3 δισ. ευρώ ενώ ο καθαρός δανεισμός (δάνεια μείον ταμειακά διαθέσιμα) ήταν στα 24,6 δισ. ευρώ.
Η ΔΕΗ έχει τον υψηλότερο δανεισμό με 6,67 δισ. ευρώ και θα ωφεληθεί αφού υλοποιεί ένα μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα το οποίο θα τη μεταμορφώσει σε πιο πράσινη εταιρεία με ισχυρό αποτύπωμα στη Ν.Α. Ευρώπη.
Η Metlen είχε δανεισμό 3,06 δισ. ευρώ, η Motor Oil 2,82 δισ. ευρώ, η HelleniQ Energy 2,6 δισ. ευρώ, η Viohalco 2,3 δισ. ευρώ, η Prodea 1,42 δισ. ευρώ και η Lamda 1,34 δισ. ευρώ.

Οι χαμένες

Από τη μείωση επιτοκίων χάνουν οι τράπεζες, οι οποίες κέρδισαν αρκετά δισ. ευρώ τα τελευταία χρόνια αφού αύξαναν τα επιτόκια χορηγήσεων αλλά διατηρούσαν χαμηλά τα επιτόκια καταθέσεων. Οι διοικήσεις έχουν πει πως θα καλύψουν την απώλειες από τις χορηγήσεις νέων δανείων, αλλά και από τα χαμηλότερα επιτόκια που θα δίνουν στις προθεσμιακές καταθέσεις.
Χάνουν επίσης όλες οι εισηγμένες που έχουν απουσία δανεισμού και υψηλά ταμειακά διαθέσιμα όπως ΕΥΔΑΠ, Καρέλιας, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, AS Company κ.α.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr