Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Ψύχραιμοι οι επενδυτές στις εξαγγελίες Trump – Σε ποιες μετοχές βγήκαν αγοραστές

17:30 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Νομίζουμε πως η συμπεριφορά μας σήμερα, μετά και τα όσα είπε για την Ευρώπη ο Donald Trump, ήταν ψύχραιμη. Στα χαμηλά βγήκαν αγοραστές σε πολλά χαρτιά και μάλλον δεν μπορεί κάποιος να πει πως είδε πανικό, ή διάθεση για μείωση θέσεων σημαντική. Όλα αυτά παρά το γεγονός ότι οι ξένες αγορές παρέμεναν πτωτικές, όσο εμείς μαζεύαμε τις απώλειες. Βέβαια στο σύνολο των μετοχών, η κίνηση ήταν ξεκάθαρα πτωτική. Την ώρα που εμείς κλείναμε στο -0,14%, ο DAX ήταν στο -1,50%. Βέβαια, οι ταρίφες πλήττουν περισσότερο τη Γερμανία παρά την Ελλάδα. Ο τζίρος σε πολύ καλά επίπεδα, αλλά και οι πτωτικές μετοχές υπερδιπλάσιες των ανοδικών.

MSCI: Αύριο θα γίνει το γνωστό rebalancing. Δεν υπήρχαν αλλαγές στους δείκτες, αλλά ακούγεται στην αγορά ότι θα έχει αρκετό ενδιαφέρον το αυριανό τέλος της συνεδρίασης, όπου θα γίνουν οι κινήσεις.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Στο ξεκίνημα υπήρξαν κάποιες καλές απώλειες, αλλά μάλλον οι επενδυτές είδαν τις τιμές ως ευκαιρία για τοποθετήσεις και παρά την πτώση των ξένων αγορών, το επενδυτικό ενδιαφέρον στην Εθνική πρώτα και μετά στην Πειραιώς και τις άλλες, βελτίωσε συνολικά την εικόνα. Η Εθνική στο +1,89%, και η Πειραιώς στο +0,22%. Οριακές οι απώλειες των δύο άλλων συστημικών. Καλή και η συμπεριφορά της Attica Bank, η οποία μας φαίνεται ότι θα δούμε στο μέλλον καλή κίνηση.

ΟΤΕ: Από αύριο θα ξεκινήσει αγορές ιδίων μετοχών με συνολικό πρόγραμμα 153 εκατ. ευρώ όπως έχει ανακοινωθεί. Η Morgan Stanley ορίστηκε ανάδοχος και θα ενεργεί κατά την κρίση της. Αυτό σημαίνει, πως αν θέλει ο ΟΤΕ θα μπορεί να αγοράζει ίδιες μετοχές και μέσα στην κλειστεί περίοδο, αφού έχει μέσα από την ανακοίνωση διαχωρίσει τη θέση του και λέει πως η Morgan Stanley θα εκτελεί κατά την κρίση της. Στα 14,74 ευρώ και στο +1,66%.

COCA COLA: Η δική της περίπτωση ήταν ένας συνδυασμός θεμελιωδών αλλά και διαγραμματικής εικόνας. Εκεί κάπου στα 28-29 ευρώ πριν ένα χρόνο το διάγραμμα σε έβαζε μέσα. Τα θεμελιώδη φώναζαν λίγο νωρίτερα. Σήμερα με βάση το διάγραμμα νομίζουμε πως έχει δώσει το στόχο, ή έχει λίγο ακόμα. Η αποτίμηση πλέον πάνω από 15 δισ. ευρώ και έχει γίνει λογική με βάση τους στόχους που έθεσε πρόσφατα η διοίκηση. Απίστευτη πορεία! Στα 41,10 ευρώ και στο -0,72%.


JUMBO: Για κάποιο λόγο πάνω από τα 27 ευρώ… ζαλίζεται και σήμερα κατέγραψε αξιόλογη υποχώρηση. Από την άλλη, μπορεί να κάνει και πάλι αγορές ιδίων μετοχών.

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Πολύ καλή η συμπεριφορά της μετοχής και διαγραμματικά μας αρέσει. Θα μπορούσε βέβαια να δώσει μεγάλη κίνηση από τα τρέχοντα επίπεδα. Άλλωστε και οι αναλυτές δίνουν δίκαιη τιμή αρκετά πάνω από τα 18,50 ευρώ (+1,20%) που έκλεισε σήμερα.

AVAX: Ξεχώρισε σήμερα λόγω απωλειών 4,21%, αλλά έχει κάνει και μεγάλο ράλι.

ΕΚΤΕΡ: Καλή και η δική της διόρθωση από τα πρόσφατα υψηλά που είχε γράψει. Στα 2,02 ευρώ και στο -3,12%.

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ: Με κόπο πάει στα 4,15 ευρώ, με ευκολία πέφτει στα 3,90 ευρώ.

ΕΥΑΘ: Βγαίνουν ακόμα χαρτιά στα 3,40 ευρώ.

ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ: Έχει καιρό να μας δώσει αφορμή για να γράψουμε κάτι. Κρίμα, να μην τραβάει επενδυτικά βλέμματα.

PREMIA: Στα 2,07 ευρώ το NAV της μετοχής με βάση τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε.

13:17 UPDATE

Η πίεση στην Τιτάν, οι λόγοι υποχώρησης από τα υψηλά και τα θεμελιώδη

Αρκετά χαμηλότερα από τα πρόσφατα ιστορικά υψηλά της διαπραγματεύεται η μετοχή της Τιτάν. Η μετοχή έγραψε ιστορικό υψηλό σε κλείσιμο στα 45,75 ευρώ στις 7/2 και την επόμενη συνεδρίαση πήγε μέχρι τα 45,80 ευρώ και έκτοτε άρχισε να διορθώνει.
Ωστόσο, η διόρθωση είναι απολύτως λογική, αφού έχει γίνει μεγάλη κίνηση εδώ και μήνες, από τη μία με αφορμή την είσοδο στη Wall Street, η οποία έφερε το αναμενόμενο από πολλούς αναλυτές re-rating, αλλά και από την άλλη λόγω των πολύ καλών αποτελεσμάτων χρήσης 2024.
Έτσι η μετοχή μέσα σε λίγες συνεδριάσεις πήγε στα 40,75 ευρώ που είναι τώρα, κίνηση που έχει «αγχώσει» κάποιους επενδυτές.
Η μεγάλη όμως κίνηση δικαιολογεί τη διόρθωση και επίσης είναι λογικό κάποιοι να πουλάνε αφού ολοκληρώθηκε αυτό που αναμενόταν, δηλαδή η είσοδος στη Νέα Υόρκη.
Αρκετοί επενδυτές είχαν επενδύσει στη μετοχή περιμένοντας το re-rating.
Στα θεμελιώδη τώρα η αποτίμηση είναι στα 3,2 δισ. ευρώ και για τη χρήση 2024 τα καθαρά κέρδη αναμένονται να ξεπεράσουν τα 300 εκατ. ευρώ που σημαίνει πως το P/E θα είναι αρκετά χαμηλό. Ο καθαρός δανεισμός στο τέλος του 2024 θα είναι κάτω από 630 εκατ. ευρώ με EBITDA 570 εκατ. ευρώ, χωρίς να υπολογίζονται τα έσοδα από την εισαγωγή της θυγατρικής και κάποιες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων που έγιναν. Άρα ο ισολογισμός παραμένει ισχυρός και οι προοπτικές με βάση τα έργα σε ΗΠΑ και Ελλάδα, πολύ καλές.



12:17 UPDATE

Υψηλό περιθώριο ανόδου για Τρ.Κύπρου

Yψηλή μερισματική απόδοση και καλό περιθώριο ανόδου εντοπίζουν οι αναλυτές για την Τράπεζα Κύπρου. 
Η μετοχή σήμερα υποχωρεί οριακά 0,37% και είναι στα 5,36 ευρώ. 
Η Euroxx αύξησε την τιμή στόχο στα 7,1 ευρώ από 6,8 ευρώ  διατηρώντας τη σύσταση για αποδόσεις ανώτερες από αυτές της αγοράς. Όπως αναφέρει επικαιοποίησε τις εκτιμήσεις της και τώρα περιμένει διανομή κερδών 70% των συνολικών κερδών. Οι μετοχές της τράπεζας εκτιμά πως είναι υποτιμημένες και διαπραγματεύονται με discount 20-25% σε όρους P/E έναντι των ομοειδών της περιφέρειας παρά τους υψηλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας και τις υψηλές διανομές (άνω του 10% μερισματική απόδοση σε μερίσματα και αγορές ιδίων μετοχών. Η μετοχή διαπραγματεύεται τα εκτιμώμενα κέρδη του 2027 6,2 φορές, λίγο πάνω από τις ομοειδείς της Ελλάδος που είναι στις 5,2 φορές, αλλά σε discount έναντι του Stoxx Banks και της περιφέρειας.
Για το 2025 περιμένει κέρδη ανά μετοχή 0,82 ευρώ και 0,80 ευρώ για το 2026. Το 2027 τα κέρδη ανά μετοχή θα ανέλθουν στα 0,87 ευρώ.
Η Piraeus Securities ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής με σύσταση για αποδόσεις ανώτερες από αυτές της αγοράς και τιμή στόχο τα 6,8 ευρώ. Όπως αναφέρει περιμένει πως σε διάστημα 2 ετών η συνολική απόδοση για τους επενδυτές θα είναι της τάξης του 56% και θα είναι μοιρασμένη σε πορεία μετοχής και μερισματικές αποδόσεις. Η τράπεζα έχει υψηλή ρευστότητα, είναι επαρκώς κεφαλαιοποιημένη και έχει ένα απλό, διαφοροποιημένο μοντέλο με χαμηλό ρίσκο εκτέλεσης. Για το 2025 περιμένει πως η τράπεζα θα διανείμει το 70% των κερδών της, τα οποία θα είναι στα 398 εκατ. ευρώ, ενώ το 2026 θα έχει κέρδη 382 εκατ. ευρώ. Το μέρισμα των 0,48 ευρώ που ανακοίνωσε για το 2024 αντιστοιχεί σε απόδοση 9%. Το ίδιο μέρισμα περιμένει και για το 2025.

10:40 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Στις τελευταίες συνεδριάσεις και κατά την απουσία της στήλης, είχαμε μία διόρθωση και κάποιες κινήσεις, οι οποίες δημιούργησαν ερωτήματα. Ας τα δούμε όλα. Αρχικά να πούμε πως οι δηλώσεις Τραμπ για δασμούς στην Ευρώπη μας επηρεάζουν και οι ευρωπαϊκές μετοχές πιέζονται στο άνοιγμα. Έτσι αναμένουν οι αναλυτές μία ανάλογη πορεία και στην δική μας αγορά. Ξεκινήσαμε με απώλειες άνω του 1% και αρκετά κάτω από τις 1.600 μονάδες.

Είχαμε διαθέσεις μετοχών σε Τράπεζα Πειραιώς από τον Τζον Πόλσον, αλλά και τη Lamda από Γερμανό και Κάτσο. Στην Πειραιώς δημιούργησε προβληματισμό, γιατί φάνηκε πως ο Πόλσον πουλούσε και πριν το placement και γιατί δεν περίμενε να πάρει π.χ. το μέρισμα. Στη Lamda είναι, επίσης, ανάλογη περίπτωση, αφού η μετοχή πιέζεται εδώ και μήνες, υπάρχουν φήμες για τα έργα στο Ελληνικό, αλλά και ο κ.Κάτσος είναι στη διοίκηση. Προβληματίζει επομένως η πώληση. Η ΠΕΙΡ σήμερα υποχωρεί 1,65% και η ΛΑΜΔΑ 0,61% .

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ: Έχουν πάρει τη σκυτάλη και σήμερα μετά το κλείσιμο περιμένουν δημοσιεύσεις από Eurobank και HelleniQ Energy.

FTSE 25: Η περιορισμένη πλέον διασπορά της Τέρνα Ενεργειακή, μετά την δημόσια πρόταση από τη Masdar, έφερε την αφαίρεση της μετοχής από το δείκτη. Επιλαχούσα ήταν η Aktor και πήρε τη θέση της. Όταν θα γίνει η τακτική αναθεώρηση θα δούμε και την Τράπεζα Κύπρου να εισέρχεται και μένει να δούμε τη θέση ποιας μετοχής θα πάρει. Από αύριο θα ισχύσει η αλλαγή. Αύριο έχουμε και rebalancing MSCI. H Aktor υποχωρεί 0,56% και είναι στα 5,32 ευρώ.

EUROBANΚ: Σήμερα δημοσιεύει τα δικά της νούμερα και οι αναλυτές περιμένουν πως για το σύνολο του 2024 τα καθαρά κέρδη θα ανέλθουν στα 1,38 δισ. ευρώ και το μέρισμα στα 0,1880 ευρώ. Η μετοχή λέει η Optima Bank πως παίζει με P/TBV για το 2025 1x που αντιστοιχεί σε discount 10% έναντι των ευρωπαϊκών. Στα 2,48 ευρώ και στο -1,12%.

ΟΤΕ: Δεν ενθουσίασαν τα νούμερα, αλλά εδώ που είναι η τιμή της μετοχής, δεν είναι για πώληση. Εύκολα και όταν γράφουμε εύκολα, το εννοούμε πως ο Οργανισμός θα μπορούσε να δώσει 1 ευρώ μέρισμα αντί 0,7216 ευρώ και να τραβήξει επενδυτικά βλέμματα. Δεν το κάνει και παραμένει εκτός επενδυτικών ραντάρ. Σημειώστε πως ο δείκτης net debt/EBITDA είναι στις 0,5 φορές! Αν πουληθεί η δραστηριότητα στη Ρουμανία, θα δοθεί ένα έξτρα μέρισμα. Στα 14,38 ευρώ και στο -0,83%.

ΑΕΡΟΔΡΟΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ: Και μεγάλο το επενδυτικό πρόγραμμα και υψηλό το μέρισμα. Θα δώσει 0,78 ευρώ ανά μετοχή που αντιστοιχεί σε απόδοση 8,7% με βάση το χθεσινό κλείσιμο και προσφέρει δυνατότητα επανεπένδυσης. Η διοίκηση για το 2025 περιμένει μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό αύξησης της επιβατικής κίνησης και μακροπρόθεσμα περιμένει χαμηλό μονοψήφιο ποσοστό. Βάζει κίνητρα για να οδηγήσει πρόσθετη κίνηση σε ώρες μη αιχμής και να αντιμετωπίσει θέματα χωρητικότητας. Το επενδυτικό πρόγραμμα για την αύξηση της χωρητικότητας στα 40 εκατ. επιβάτες θα γίνει πέντε χρόνια νωρίτερα. Διατηρεί τη δέσμευση για μόχλευση έως 3 φορές και όχι πάνω από 3,5 φορές. Στα 8,8380 ευρώ και στο -0,72%.

HELLENIQ ENERGY: Το ενδιαφέρον θα είναι στα σχόλια της διοίκησης για το περιβάλλον διύλισης. Το υπόλοιπο του μερίσματος αναμένεται στα 0,40 ευρώ ανά μετοχή, ενώ σημειώνουμε πως η αγορά περιμένει και ένα πρόσθετο από την πώληση της ΔΕΠΑ Εμπορίας. Στα 7,65 ευρώ και στο -1,03%.

IDEAL: Βελτιωμένα τα μεγέθη και υπάρχουν βέβαια έκτακτες συναλλαγές, αλλά στεκόμαστε στην πληροφορική, όπου είδαμε μεγάλο growth σε όλες τις γραμμές.

ΚΑΡΕΛΙΑΣ: Ανακοινώθηκαν αγορές μετοχών από τον βασικό μέτοχο. Προφανώς και δείχνει η κίνηση ότι δεν ενδιαφέρεται να συμμορφωθεί με τον νέο κανονισμό. Ας ελπίσουμε πως θα πάει στην Εναλλακτική Αγορά. Επίσης, κάποιες προσπάθειες να ερμηνευτεί η κίνηση με πρόθεση δημόσιας πρότασης για έξοδο, δε νομίζουμε πως μπορεί να έχει βάση. Μην ξεχνάτε πως οι βασικοί μέτοχοι έχουν περίπου ίδιο ποσοστό που αθροιστικά ξεπερνά το 90%, αλλά υπάρχει και κόντρα.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ



Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.