Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Ψύχραιμοι οι επενδυτές – Συνεχίστηκε η ήπια διολίσθηση μετά το πρόσφατο ράλι

17:30 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Δε νομίζουμε πως ανησύχησαν σήμερα οι επενδυτές. Ίσα-ίσα που νομίζουμε πως κάποιοι βρήκαν την ευκαιρία να τοποθετηθούν σε καλύτερες τιμές. Βγήκαν και πάλι αβανταδόρικες εκθέσεις από το εξωτερικό Απίστευτη δύναμη η Alpha Bank. Έβαλε πλάτη η Jumbo και ο ΟΤΕ. Οι δασμοί Trump μάλλον δεν δημιούργησαν μεγάλες ανησυχίες στους επενδυτές των αγορών της Ευρώπης. Απώλειες βέβαια, αλλά περιορισμένες. Στις 1.953,48 μονάδες και στο -0,34%. Χαμηλό ημέρας στο -1,11%. Καλός ο τζίρος και πάνω από τα 214 εκατ. ευρώ.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Χρειάζεται να πάρουν και κάποιες ανάσες. Δεν τις αφήνουν βέβαια και χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η Alpha Bank. Πήγε μέχρι το -2,31% και τη γύρισαν θετική. Θετική έκλεισε στο τέλος και η Eurobank έστω και κατά μόλις 0,03%. Πειραιώς και Εθνική με απώλειες.

JUMBO: Η έκθεση της NBG βοήθησε να πάει ξανά στα 30 ευρώ. Στα 30,14 ευρώ και στο +2,80% που ήταν και υψηλό ημέρας.

ΟΤΕ: Έχει χάσει σημαντικό έδαφος το τελευταίο διάστημα. Από τη μέρα που βγήκε η προσφορά της ΔΕΗ, χτύπησε καμπανάκι στη στήλη. Έχει δώσει και το μέρισμα, αλλά μάλλον βγήκαν στηρίξεις κοντά στα 15 ευρώ. Στα 15,40 ευρώ και στο +0,72%.

ATTICA BANK: Την είχαμε αναλύσει αρκετά την περίοδο της αύξησης κεφαλαίου και νομίζουμε πως πλέον έχει δώσει την τιμή που βλέπαμε ως προοπτική. Έφτασε δηλαδή κοντά στο 1 ευρώ. Έχει τρέξει βέβαια υπερβολικά και η Optima με την οποία γινόταν σύγκριση. Στα 0,9870 ευρώ και στο +4,33%.

ΑΔΜΗΕ: Εδώ νομίζουμε πως πιο μέσα δεν μπορούσαμε να είχαμε πέσει. Όταν όλοι έγραφαν για κινδύνους λόγω Κύπρου, εμείς γράφαμε πως δε μας νοιάζει αν καθυστερήσει η διασύνδεση, γιατί είχε και άλλες επενδύσεις που έτρεχαν. Γράφαμε για την ενίσχυση της περιουσιακής βάσης λόγω Αριάδνη, για το WACC, και φυσικά γράψαμε για συνολικό μέρισμα 0,18 ευρώ, όταν κανείς δεν περίμενε τόσο. Ακόμα και όταν το είπε η διοίκηση στην τηλεδιάσκεψη, πάλι δεν την πίστεψαν. Νέα ιστορικά υψηλά σήμερα. Δεν υπάρχει κάποια εξέλιξη για να δικαιολογεί τη σημερινή κίνηση, παρά μόνο ότι αύριο υπάρχει πάλι αυτή η συνάντηση μεταξύ Ελλάδας και Κύπρου. Στα 3,34 ευρώ και στο +5,36% με όγκο 343 χιλ. τεμάχια. Θυμάστε παλιά που έκανε 1 εκατ. χαρτιά για να πάει +4%; Τώρα πάει εύκολα.

INTRALOT: Κάποιες πηγές μας λένε, πως το προηγούμενο διάστημα έγινε επικοινωνία με μεγάλους επενδυτές και αναλύθηκε το deal. Μάλιστα τονίζουν πως έμειναν ικανοποιημένοι, λόγω των ισχυρών ταμειακών ροών που θα έχει το νέο σχήμα και το υψηλό περιθώριο EBITDA. Στα 1,0760 ευρώ και στο +0,37%.

PREMIA: Ρωτήσαμε τη διοίκηση για την αύξηση κεφαλαίου, η οποία έχει κάπως καθυστερήσει και υπάρχουν κάποιες πληροφορίες στην αγορά και μας απάντησε πως θα γίνει ενημέρωση τύπου. Ακούμε ότι θα μπουν κάποιοι επενδυτές και πως κάπως έχουν αλλάξει τα σχέδια. Έχουν γράψει την άποψή μας πως δε θέλουμε αυξήσεις, αλλά λίγο διαφορετική διαχείριση της περιουσίας. Στα 1,37 ευρώ και στο +1,03%.

BRIQ: Νέα ιστορικά υψηλά έγραψε σήμερα η μετοχή και είναι η μόνη από τις ΑΕΕΑΠ που έχει δώσει κίνηση.

ΔΟΜΙΚΗ ΚΡΗΤΗΣ: Κι άλλο έργο ανακοίνωσε πάλι με την ΕΥΔΑΠ. Αυτή τη φορά η αξία του είναι 24,87 εκατ. ευρώ και αφορά στην ενίσχυση του κεντρικού τροφοδοτικού δικτύου στη Δυτική Αττική. Στα 2,28 ευρώ και στο +2,26%.

ΚΥΡΙΑΚΟΥΛΗΣ: Νέα μεγάλη κίνηση από τη μετοχή, με βελτίωση του όγκου των συναλλαγών. Εντοπίζουν πιθανότητες βελτίωσης των προοπτικών οι επενδυτές και πιθανότητα να έχουν βελτιωθεί, αφού οι προηγούμενοι μέτοχοι δεν είχαν καταφέρει να δώσουν καλά αποτελέσματα. Είναι και η αποτίμηση τέτοια που με λίγα κεφάλαια πας εύκολα τη μετοχή πιο πάνω. Στα 1,55 ευρώ και στο +12,32%. Από την αρχή του έτους στο +52%. 

ΜΟΥΖΑΚΗΣ: Δεν υπάρχει ενδιαφέρον για το δικαίωμα του υποχρεωτικά μετατρέψιμου ομολογιακού. Δεν έχει κάνει ακόμα πράξη. Κάπως και η μετοχή έχασε το momentum των προηγούμενων ημερών.

ΔΑΪΟΣ: Είχε καιρό να κάνει όγκο πάνω από 1.500 τεμάχια. Έχουμε να κάνουμε με μία φθηνή εταιρεία που έχει ισχυρά περιουσιακά στοιχεία, αλλά χρηματιστηριακά είναι στο περιθώριο. Δύο ξενοδοχεία διαθέτει και φυσικά τη βιομηχανική δραστηριότητα. Στις δύο τελευταίες χρήσεις έχει δείξει εξαιρετική κερδοφορία και με τα κέρδη του 2024 έχει μονοψήφιο P/E. Επιπλέον κατάφερε με τις καλές λειτουργικές ταμειακές ροές να κάνει μία καλή απομόχλευση. Αν βελτίωνε την εμπορευσιμότητα θα μπορούσε να δει καλύτερες τιμές.

Q&R: Μεταξύ των μετοχών που ξεχώρισαν και είχαν ισχυρή άνοδο.

ΟΛΠ: Με μεγάλη πτώση 4,66% σήμερα και στα 46 ευρώ.

16:11 UPDATE

Νέα ιστορικά από ΑΔΜΗΕ

Ξεχωρίζει σήμερα η μετοχή του ΑΔΜΗΕ γράφοντας και νέα ιστορικά υψηλά στα 3,30 ευρώ.
Ενισχύεται 4,10% με όγκο 236 χιλ. τεμάχια. Η στήλη έχει πολλές φορές αναφέρει πως ο ΑΔΜΗΕ θα βελτιώσει τα επόμενα χρόνια, λόγω των επενδύσεων, την περιουσιακή του βάση και μάλιστα ακόμα και την περίοδο της αναταραχής με το καλώδιο Ελλάδος-Κύπρου, είχαμε πάρει θέση υπέρ της μετοχής, ακόμα και αν το έργο καθυστερήσει.
Γιατί είχε πολλά έργα ακόμα, κάνει επενδύσεις 6 δισ. ευρώ, άρα είναι περισσότερο διπλωματικό το θέμα και όχι τόσο χρηματιστηριακό.
Το ταμπλό δείχνει πως δεν ανησυχούν οι επενδυτές.
Άλλωστε δεν αποκλείεται το επόμενο διάστημα και η Κύπρος να αλλάξει γραμμή. Το συνολικό επίσης μέρισμα των 0,18 ευρώ που πρώτη η στήλη έγραψε αποτελεί δέλεαρ.

14:34 UPDATE

Αξία ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ

Τα πρώτα σχόλια των αναλυτών για το deal ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ – Μotor Oil κάνουν λόγο για μία πιθανή κρυμμένη αξία.
Δηλαδή λένε πως από τη συναλλαγή φαίνεται πως η αξία του ενεργειακού χαρτοφυλακίου της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ήταν 600 εκατ. ευρώ ή 6 ευρώ ανά μετοχή.
Αυτό το ποσό είναι μεγαλύτερο από την αξία που έχουν στις αναλύσεις τους για τη μετοχή και ίσως δούμε το επόμενο διάστημα, αναθεωρήσεις. Παραχωρήσεις και έργα υποδομών μετά τη συνένωση των δυνάμεων στην ενέργεια, μπαίνουν ακόμα πιο ψηλά στο focus της εταιρείας.
Η Mediobanca στην πρόσφατη ανάλυσή της, σημειώνει ότι η συμφωνία δημιουργεί αυξανόμενη αξία (value accretive) για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Σύμφωνα με την ιταλική επενδυτική τράπεζα, η αποτίμηση του 50% της συμμετοχής της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στη νέα εταιρεία (συμπεριλαμβανομένων των 128 εκατ. ευρώ σε μετρητά), προσεγγίζει τα 600 εκατ. ευρώ — υπερβαίνοντας την τρέχουσα αποτίμηση του ενεργειακού χαρτοφυλακίου.
Η Wood & Co αποτιμά τη νέα κοινή εταιρεία ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ – Motor Oil στα 1,4 δισ. ευρώ. Λαμβάνοντας υπόψη τον εκτιμώμενο καθαρό δανεισμό της νέας οντότητας και τα μετρητά που θα εισπράξει η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, εκτιμά την αξία του ενεργειακού χαρτοφυλακίου σε περίπου 600 εκατ. ευρώ.
Η AXIA Ventures υπολογίζει ότι η νέα αποτίμηση του ενεργειακού χαρτοφυλακίου, μετά τη συναλλαγή με τη Motor Oil, είναι υψηλότερη κατά 150 εκατ. ευρώ (ή 1,5 ευρώ/μετοχή) σε σχέση με τη δική της προηγούμενη εκτίμηση των 450 εκατ. ευρώ, χαρακτηρίζοντας τη συμφωνία value accretive.

14:20 UPDATE

Ξεχωρίζει η Jumbo

Η μετοχή της Jumbo ξεχωρίζει από την υψηλή κεφαλαιοποίηση λόγω της έκθεσης της NBG Securities.
Ο τίτλος είναι στα 29,84 ευρώ και στο +1,77%, με όγκο 111 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση 4,06 δισ. ευρώ. Στην έκθεσή της η χρηματιστηριακή διατηρεί την τιμή στόχο των 35 ευρώ και τη σύσταση για αποδόσεις ανώτερες από αυτές της αγοράς και σημειώνει πως η μετοχή έχει άνοδο από την αρχή του έτους 15% υποαποδίδοντας έναντι του ΧΑ κατά 19%.
Αυτό όπως τονίζει ίσως να οφείλεται στην εμπορική πολιτική των ΗΠΑ και στις γεωπολιτικές ανησυχίες.
Για το 2025 μείωσε την εκτίμηση για τα κέρδη ανά μετοχή στα 2,40 ευρώ από 2,48 ευρώ και για το 2026 στα 2,56 ευρώ από 2,69 ευρώ.
Ωστόσο παίζει με δείκτη EV/EBITDA 8,2 φορές και στην τιμή στόχο θα είναι στις 10,1 φορές τον οποίο θεωρεί χαμηλό λόγω της μόχλευσης της εταιρείας και του προφίλ κερδών.

12:33 UPADATE

Ψυχραιμία στις αγορές

Παρά τις ανακοινώσεις του Donald Trump και την επιβολή δασμών στην Ε.Ε., οι αγορές αντιδρούν σχετικά ψύχραιμα. Ο DAX υποχωρεί 0,71% και ο CAC 0,42%, ενώ ο Γενικός Δείκτης υποχωρεί 0,84%.
Συνεχίζονται οι δημοσιεύσεις αβανταδόρικων εκθέσεων με την Goldman Sachs να δίνει στόχο για το Χ.Α. τις 2.100 μονάδες.
ΟΤΕ, ΟΠΑΠ και Jumbo προσπαθούν να συγκρατήσουν τις απώλειες και καταγράφουν άνοδο, ενώ υποχωρούν οι τράπεζες με το σχετικό δείκτη να χάνει 1,67%.
Εκτός υψηλής κεφαλαιοποίησης, η Κυριακούλης, λόγω αλλαγής διοίκησης καταγράφει νέο ράλι 10,87% και είναι στα 1,53 ευρώ.
Η Attica Bank ενισχύεται 3,28% και η Έλτον 2,23%.

10:42 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Με απώλειες άνοιξαν οι αγορές της Ευρώπης. Είναι τέτοια η άνοδος, συγκεκριμένων μετοχών, που μία παύση ή μία διορθωτική κίνηση είναι καλοδεχούμενη για τη δική μας αγορά. Προφανώς και το θέμα των δασμών δημιουργεί ξανά ανησυχίες. Κυρίως η στήλη, ανησυχεί από τα μπρος-πίσω του προέδρου των ΗΠΑ, Donald Trump. Είναι απρόβλεπτος, άλλα λέει σήμερα, άλλα αύριο και γενικά αυτή η τακτική δεν προσφέρει σταθερότητα. Στις ΗΠΑ νομίζουμε πως έχει πετύχει το στόχο του, αλλά η Ευρώπη πρέπει να προσέξει. Η συνεδρίαση ξεκίνησε με απώλειες ανάλογες της Ευρώπης και με αυξημένο τζίρο. Οι εξαγωγές των εισηγμένων στις ΗΠΑ δεν είναι μεγάλες, αλλά οι επενδυτές φοβούνται πως μπορεί να επηρεαστεί η ευρωπαϊκή ανάπτυξη. Υπό πίεση τα βαριά χαρτιά, ξεχωρίζει λίγο ο ΟΤΕ και η Jumbo. ΠΕΙΡ, ΕΛΧΑ, OPTIMA, ΒΙΟ και ΑΛΦΑ μεταξύ των blue chips που πιέζονται.

ΟΜΙΛΟΣ ΒΙΟΧΑΛΚΟ: Η διοίκηση είχε πει στο παρελθόν πως δεν έχει μεγάλες πωλήσεις στις ΗΠΑ και μπορεί να τις αντισταθμίσει με άλλες αγορές. Η CENER ετοιμάζει εργοστάσιο στις ΗΠΑ, το οποίο δε θα έχει δασμούς στα προϊόντα του. Η ΕΛΧΑ λόγω και της πρόσφατης ανόδου χάνει 1,89%, η ΒΙΟ 1,71% και η CENER 0,93%.

ΟΤΕ: Βγάζει άμυνα και ενισχύσεται 0,26%.

OPTIMA BANK: Σήμερα μπήκαν προς διαπραγμάτευση 147,5 εκατ. νέες μετοχές της Optima Bank, οι οποίες προέκυψαν από το πρόσφατο split. Στα 7,39 ευρώ και στο -1,47%.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Είναι μεγάλη η άνοδος που έχουν καταγράψει και προς το παρόν εκλαμβάνουμε την κίνηση ως διόρθωση. Η Εθνική με την καλύτερη εικόνα από τις συστημικές. Ανοδικά η ΑΤΤ κατά 3% περίπου και με όγκο.

ΕΧΑΕ: Κατηγορηματικά αποκλείουν το τίμημα που έχει ανακοινωθεί για την εξαγορά της, από τον Euronext, εγχώριοι θεσμικοί επενδυτές. Όπως ανέφερε στο ΒΝ κορυφαίος διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων με μεγάλη θέση «τα 6,90 ευρώ είναι παρελθόν. Πάμε για άλλα. Ας δούμε πρώτα τα 7,5 ευρώ». Σύμφωνα με στοιχεία που έχει το ΒΝ στη διάθεσή του οι εγχώριοι θεσμικοί είχαν στο τέλος του πρώτου τριμήνου το 14,2% του συνόλου των μετοχών και ένα επίσης παρόμοιο ποσοστό έχουν οι ξένοι.

Τη μεγαλύτερη θέση μεταξύ των εγχώριων θεσμικών την έχει το μικτό εσωτερικού αμοιβαίο των Ασφαλιστικών Οργανισμών με 2,864%. Ακολουθεί το μετοχικό της Πειραιώς με 2,488%, το Alpha Blue Chips Ελληνικό Μετοχικό με 2,113%, της Alpha Trust Hellenic Equity Fund με 0,994%, το Alpha Επιθετικής Στρατηγικής με 0,746%, το Πειραιώς Δυναμικών Επιχειρήσεων με 0,721%, και ακολουθούν άλλα μικρότερα όπως το Eurobank GF Greek Equities μετοχικό εσωτερικού με 0,525%, το Interamerican Δυναμικό με 0,546%, το Triton Αναπτυξιακό με 0,535% και το Δήλος Επιλεγμένων Αξιών 0,464%.

ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ: 5 Αυγούστου θα γίνει η γενική συνέλευση. Μεταξύ των θεμάτων η διανομή μερίσματος 0,05 ευρώ ανά μετοχή και η αγορά ιδίων μετοχών έως 5% του συνόλου με ανώτατη τιμή τα 6 ευρώ.

ΕΚΤΕΡ: Χωρίς το μέρισμα των 0,06175 ευρώ ανά μετοχή (καθαρό) σήμερα η διαπραγμάτευση. Στο -3% άνοιξε η μετοχή.

ΕΛΙΝΟΪΛ: Χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα των 0,1297 ευρώ ανά μετοχή (καθαρό) σήμερα η διαπραγμάτευση. Με χαμηλό όγκο στο -3,52%.

PERFORMANCE: Πήγε πριν λίγες μέρες πάνω από τα 6 ευρώ και σήμερα θα τα δοκιμάσει και πάλι όπως φαίνεται.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ


Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.