Τι θα φέρουν οι εισροές 180 εκατ στην Eurobank λόγω MSCI; - Η αποτίμηση άνω των 3 δισεκ. αλλά P/BV στο 0,60

Σχετικά Άρθρα

Τέλη Απριλίου τα νέα πλάνα για τα NPEs των ελληνικών τραπεζών στον SSM – Από εδώ και πέρα σύγκριση μετοχών με P/E
12/04/2021 - 04:59

Στήνεται «χοντρό παιχνίδι» στις μετοχές – Η Eurobank στον MSCI, η Alpha θα πιάσει την Εθνική, τι θα συμβεί στην Πειραιώς;
09/04/2021 - 22:47

Εγκρίθηκε ο Ηρακλής ΙΙ από την Κομισιόν, έως το τέλος του 2022 - Τι περιλαμβάνει, οι τράπεζες με μονοψήφια NPEs
09/04/2021 - 15:13

Η Πειραιώς θα μειώσει τα κεφάλαια από 9,5 δισ. στα 4,5 δισ – Με DTC στο 90% των κεφαλαίων θα είναι ελκυστική ως μετοχή;
09/04/2021 - 06:31

Κατά 3-4 δισ. θα μειωθούν τα κεφαλαιακά μαξιλάρια των τραπεζών – Θα περάσουν το stress test... καλά νέα για αυξήσεις κεφαλαίου
08/04/2021 - 04:45

Στις 11 Μαίου, όπως έχει αναλυθεί διεξοδικά και έγκαιρα από το bankingnews, η μετοχή της Eurobank θα αναβαθμιστεί στους δείκτες της Morgan Stanley Capital International (MSCI).
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι αναμένονται εισροές περίπου 180 εκατ ευρώ και όπως εκτιμούν ορισμένοι αυτές οι εισροές θα μπορούσαν να οδηγήσουν την μετοχή πάνω από τα 0,80 ευρώ σε ένα εύρος 0,80 με 0,85 ευρώ.
Οι εκτιμήσεις που υπήρχαν ότι θα μπορούσαν με αφορμή την αναβάθμιση στους δείκτες της MSCI ορισμένοι επενδυτές να πουλήσουν κάποιες μετοχές όπως το Helikon… μάλλον δεν θα επιβεβαιωθούν.
Το πιθανότερο σενάριο, σημείο πωλήσεων να είναι τα επίπεδα του 1 ευρώ που η μετοχή της Eurobank θα τα δει σε βάθος αρκετών μηνών.
Χρηματιστηριακά το μέγιστο της ανοδικής κίνησης για την μετοχή της Eurobank είναι τα 0,82 με 0,85 ευρώ.

Μέτοχοι

• Fairfax με 31,27% ή 1,157 δισεκ. μετοχές τρέχουσας αξίας 900 εκατ ευρώ
• Helikon Investment με 5,01% τρέχουσας αξίας 143 εκατ
• Capital management με 5,06% τρέχουσας αξίας 145 εκατ
• Ιδιώτες επενδυτές και μικρομέτοχοι 7,86% ή 226 εκατ ευρώ

Κερδοφορία και αποτίμηση

Η Eurobank αποτιμάται στο χρηματιστήριο στα 2,87 δισεκ. ή με όρους P/BV χρηματιστηριακής τιμής προς λογιστική αξία 0,55.
Η αποτίμηση θα μπορούσε να φθάσει στα 0,60 με όρους P/BV καθιστώντας την τράπεζα την υψηλότερα αποτιμημένη σε σχέση με όλες τις άλλες ελληνικές τράπεζες.
Με όρους P/BV τα ανοδικά περιθώρια είναι περιορισμένα.
Π.χ. με τιμή 1 ευρώ η συνολική κεφαλαιοποίηση της Eurobank φθάνει στα 3,7 δισεκ. που αυτό μεταφράζεται σε P/BV σε 0,70…
Η Eurobank θα αποτιμάται καλύτερα από πολλές τράπεζες στην Ευρώπη, παρ΄ ότι το DTC η αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση φθάνει στο 76%.
Η Eurobank όπως έχει αναλυθεί μπορεί να επιτυγχάνει ROE απόδοση ιδίων κεφαλαίων 10% ή 500 εκατ ευρώ.
Τα 500 εκατ μπορούν να επιτυγχάνονται από το εξωτερικό 200 εκατ ετησίως, από τα ακίνητα 100-120 εκατ από έκτακτες πηγές 40-50 εκατ και 150 εκατ από έσοδα από τόκους και προμήθειες κατ΄ ελάχιστον.

Με όρους P/E για τα κέρδη του 2022 η Eurobank 5,75

Η Eurobank με όρους P/E δηλαδή πόσες φορές τα κέρδη του 2022 αποτιμάται στο ελληνικό χρηματιστήριο εμφανίζει ένα συντελεστή 5,75 που προφανώς είναι χαμηλός σε σχέση με τις 22 φορές τα κέρδη της Wall Street.
Για την ιστορία ένας συντελεστής P/E περίπου 7 με 8 φορές θα αποτιμούσε το μέγιστο των δυνατοτήτων των ελληνικών τραπεζών.
Σε μια ουτοπία, εάν οι ελληνικές τράπεζες εμφάνιζαν P/E 22 όπως η Wall η Eurobank π.χ. θα έπρεπε να είχε χρηματιστηριακή αξία 11 δισεκ. ευρώ.
Για το ορατό μέλλον – αναφερόμαστε σε βάθος 10-12 μηνών – η Eurobank θα μπορούσε να δει αποτιμήσεις στο 1 ευρώ ή 3,7 δισεκ. ευρώ.

www.bankingnews.gr