Σχετικά Άρθρα
H αισιόδοξη Goldman Sachs σοκάρει: Οι όροι για κατάρρευση της αγοράς μετοχών είναι εξωφρενικά υψηλοί
Προειδοποίηση από Morgan Stanley: «Ζούμε στους πιο χαοτικούς καιρούς εδώ και δεκαετίες, ακόμη τα χειρότερα είναι εμπρός»
Πόσο πιθανό είναι να δούμε τις 700 μονάδες ή πτώση -20% από τα τρέχοντα επίπεδα στο ελληνικό χρηματιστήριο;
Σενάριο χάους από BofA: Έως τον Οκτώβριο 2022 ο S&P στις 3.000 μον ή -27% - Το ελληνικό χρηματιστήριο στις 700 μον.
Εάν είχατε 100.000 ευρώ θα ποντάρατε ότι το ελληνικό χρηματιστήριο θα βρεθεί ξανά στις 850 μον. ή στις 1000 μον;
Ο δείκτης βαρόμετρο S&P 500 υποχώρησε κάτω από τις 4.000 μονάδες καταγράφοντας πτώση σχεδόν 900 μονάδων από τα υψηλά των 4.818 μονάδων ή ποσοστιαία πτώση -17%.
Πραγματικά μεγάλη διόρθωση του πιο σημαντικού χρηματιστηριακού δείκτη διεθνώς.
Μάλιστα σε σχέση με την διαπραγμάτευση του S&P 500 στις 4.450 μονάδες η υποχώρηση του στις 3.991 μονάδες αποτελεί επίσης ένα ισχυρό σοκ….
Ποιες οι αιτίες της μεγάλης διόρθωσης;
Οι αιτίες της μεγάλης διόρθωσης είναι ξεκάθαρες.
1)Οι αυξήσεις επιτοκίων από την FED δημιουργούν τις προϋποθέσεις το βασικό παρεμβατικό επιτόκιο να φθάσει στο 2,5% ενώ ξεκίνησε σχεδόν από το 0%.
Η άνοδος των επιτοκίων εκτινάσσει τις αποδόσεις των ομολόγων.
Το αμερικανικό 10ετές ομόλογο έχει εκτιναχθεί στο 3,20% για να υποχωρήσει στις 3,12%.
Υπάρχουν εκτιμήσεις ότι θα μπορούσε να φθάσει στο 5%...
2)Έχουμε τονίσει ότι για να αντιμετωπιστεί το μεγαλύτερο πρόβλημα των οικονομιών διεθνώς δηλαδή ο πληθωρισμός θα πρέπει να πέσουν τα χρηματιστήρια.
Γιατί;
Όσο η FED και η ΕΚΤ αυξάνουν τα επιτόκια και αποσύρουν την ποσοτική χαλάρωση δηλαδή το τεχνητό περιβάλλον δημιουργίας φουσκών στις αγορές… τόσο οι επενδυτές θα ανησυχούν και θα αποσύρουν κεφάλαια οδηγώντας τις τιμές μετοχών και χρηματιστηρίων χαμηλότερα.
3)Οι αγορές αρχίζουν να τιμολογούν όλο και περισσότερο τον κίνδυνο επιθετικής επιβράδυνσης των οικονομιών και ίσως και ύφεσης.
Η κρίση στην Ουκρανία δεν είναι η αιτία του πληθωρισμού ή της επιβράδυνσης αλλά ο επιταχυντής.
Ο πληθωρισμός είχε ξεκινήσει να αποτελεί μεγάλη απειλεί πριν ξεκινήσει η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία…
4)Τα προηγούμενα χρόνια τα hedge funds και οι μικροεπενδυτές ήταν αυτοί που σε κάθε μεγάλη πτώση αγόραζαν μετοχές στην Wall Street.
Σήμερα οι μικροεπενδυτές πουλάνε 2,5 δισεκ. δολάρια ημερησίως.
Γενικώς πουλάνε μετοχές, μικροί επενδυτές και μεγάλοι θεσμικοί, οπότε η Wall σημειώνει εντυπωσιακές διορθώσεις…
5)Τα εταιρικά κέρδη λόγω πληθωρισμού και ενεργειακής κρίσης επιδεινώνονται και προφανώς θα αλλάξει ο πολλπλασιαστής κερδών στις αποτιμήσεις το 23 φορές τα κέρδη π.χ. είναι αδικαιολόγητο.
Είναι πιθανή μια τεχνική αντίδραση;
6)Υπάρχει πιθανότητα τεχνικής αντίδρασης;
Ναι κάτω από τις 4.000 μονάδες για τον δείκτη βαρόμετρο S&P 500 και ειδικά στην ζώνη έως τις 3.850 μονάδες.
Να σημειωθεί δε.. ότι ο δείκτης μεταβλητότητας ή δείκτης φόβου σημειώνει άνοδο δυσανάλογη της πτώσης στις 33 με 35 μονάδες.
Συνήθως σε κάθε sell off στην Wall ο δείκτης φόβου εκτινάσσεται.
Όταν αυξάνεται αυτός ο δείκτης είναι αρνητική εξέλιξη, λειτουργεί αντίθετα από τους άλλους δείκτες.
Παρατηρούμε ότι δεν επικρατεί πανικός στον δείκτη VIX, αυτό είναι ένα πολύ ενδιαφέρον στοιχείο… ότι δεν υπάρχει πανικός…
7)Έχουν καταγραφεί προβλήματα ρευστότητας στην Wall Street.
Το πρόβλημα ρευστότητας είναι επίσης ένας άλλος παράγοντας που αλληλεπιδρά στις αγορές.
Συμπέρασμα
Οι αγορές βραχυπρόθεσμα μπορεί να δείξουν σημάδια σταθεροποίησης ή σημάδια ανοδικής τεχνικής αντίδρασης.
Το βασικό συμπέρασμα είναι όμως στις πτώσεις αγοράζουμε;
Για να το μεταφράσουμε στην ελληνική πραγματικότητα που ο Γενικός Δείκτης έχει υποχωρήσει στις 859 μονάδες… έφθασε στο κρίσιμο τεχνικό σημείο των 850 μονάδων από υψηλό έτους 974 μονάδες ή πτώση -13% περίπου.
Οποιασδήποτε κινήσεις πρέπει να είναι βραχυπρόθεσμες γιατί η πτώση δεν έχει τελειώσει…
Μπορεί βραχυπρόθεσμα να υπάρξουν αναλαμπές εντός και εκτός Ελλάδος αλλά δεν θα πρέπει να παρασυρόμαστε.
Η Bank of America προβλέπει ότι έως τον Οκτώβριο του 2022 ο δείκτης βαρόμετρο S&P 500 θα έχει υποχωρήσει στις 3.000 μονάδες από μέση τιμή εσχάτως 4.400 μονάδες και τρέχουσα 3.991 μονάδες.
Για το ελληνικό χρηματιστήριο υπάρχουν δύο αρνητικά σενάρια, το κακό σενάριο πτώση έως στις 800 με 780 μονάδες και το πολύ κακό σενάριο πτώση έως στις 700 μονάδες εντός των επόμενων μηνών...
Η Morgan Stanley και η Goldman Sachs προειδοποιούν για μεγάλες διορθώσεις στις αγορές μετοχών.
Η J P Morgan αντιθέτως προτρέπει για επιλεκτικές αγορές γιατί η FED δεν θα αφήσει τα χρηματιστήρια να βυθιστούν…
Όμως όπως έχουμε αναφέρει… για να αντιμετωπιστεί ο πληθωρισμός, να πέσει ο πληθωρισμός θα πρέπει να πέσουν τα χρηματιστήρια.
Επίσης η έκρηξη στις αποδόσεις των ομολόγων είναι παγκόσμιο πρόβλημα, πολλώ δε μάλλον για την Ελλάδα που εμφανίζει αποδόσεις στο 10ετές ομόλογο 3,67% πλησιάζει το 4%, η Γερμανία 1,18%, η Ιταλία 3,23% και η Πορτογαλία 2,29%.
Εάν το αμερικανικό 10ετές ομόλογο από 3,20% - 3,13% που βρίσκεται αυτή την περίοδο εκτιναχθεί στο 5%... δεν θα αποκλειόταν και το ελληνικό 10ετές ομόλογο να φθάσει στο 5%... επαναφέροντας από το σκοτεινό παρελθόν τους φόβους για την βιωσιμότητα του χρέους…
Ειδικά η Ελλάδα βρίσκεται σε πολύ προβληματική κατάσταση παρ΄ ότι από τα 388 δισεκ. του χρέους τα 250 δισεκ. είναι Ταμείων Στήριξης όπως EFSF και ESM.
Ούτως ή άλλως μακροπρόθεσμα το ελληνικό χρέος δεν είναι βιώσιμο…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών