σύμβολα :
ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε. (ΚΟ)
Η Wood αναμένει ανοδική πορεία των EBITDA της ΔΕΗ, ενώ το deal ούτε θα αποστρέψει τις δραστηριότητες της επιχείρησης από τους βασικούς της τομείς, ούτε και είναι παράλογα υπερτιμημένο
Η Optima Bank σχεδιάζει εντός του 2023 να εισαχθεί στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Το ενδιαφέρον είναι ότι θα συγκεντρώσει 180 εκατ οπότε με βάση την υφιστάμενη κεφαλαιακή της θέση... ισοδυναμεί με αποτίμηση P/BV δηλαδή χρηματιστηριακής αξίας προς ίδια κεφάλαια κοντά στο 1...
Οι 4 μεγάλες συστημικές τράπεζες εμφανίζουν P/BV στο 0,55 και η Eurobank στο 0,64 που είναι και το υψηλότερο...
Η Optima Bank θα δικαιολογούσε P/BV ίσο ή και υψηλότερο από την Eurobank αφού δεν διαθέτει NPEs αλλά υπάρχουν ερωτηματικά για αποτιμήσεις τράπεζας κοντά στο 1...
Το βασικό επιχείρημα της Optima Bank είναι ότι επιτυγχάνει κέρδη 30 εκατ, διαθέτει ισχυρά κεφάλαια και κεφαλαιακούς δείκτες και δεν μεταφέρει κανένα πρόβλημα από το παρελθόν...
Οπότε εύλογα θα αποτιμηθεί στην πάνω κλίμακα των ελληνικών τραπεζών...πόσο πάνω θα εξαρτηθεί και από το παράθυρο ευκαιρίας... που θα δημιουργηθεί... κατά την εισαγωγή στο ελληνικό χρηματιστήριο...
Τι λέει η Wood για το deal Enel Romania με ΔΕΗ
Χαμηλές είναι οι προσδοκίες της αγοράς από τη συμφωνία τη απόκτησης του 70% της Enel Romania από τη ΔΕΗ, σύμφωνα με τη Wood, η οποία διατηρεί σύσταση hold (διακράτηση).
Σύμφωνα με τη Wood, οι όροι της συμφωνίας δείχνουν ότι η αποτίμηση όλης της ρουμανικής μονάδας είναι στα 6x με όρους EV/EBITDA, ήτοι με discount σε σχέση με την τελευταία συναλλαγή στη χώρα, αλλά με premium 25% σε σχέση με την αποτίμηση της ΔΕΗ.
Ωστόσο, όπως επισημαίνει η Wood, αναμένεται ανοδική πορεία των EBITDA της ΔΕΗ, ενώ το deal ούτε θα αποστρέψει τις δραστηριότητες της επιχείρησης από τους βασικούς της τομείς, ούτε και είναι παράλογα υπερτιμημένο.
Ποια είναι η Enel Romania
Η Enel Romania, θυγατρική του ιταλικού ομίλου Enel, αποτιμάται σε περίπου 1,8 δισ. ευρώ.
Είχε 140 εκατ. ευρώ EBITDA το 2021, έναντι 308 εκατ. το 2020, ενώ το πρώτο εξάμηνο του 2022 είχε απώλειες 72 εκατ. από τα EBITDA.
Η εταιρεία είναι ένας από τους μεγαλύτερους ιδιώτες επενδυτές στον ενεργειακό τομέα σε εθνικό επίπεδο, καθώς είναι τόσο παραγωγός όσο και μεταφορέας ενέργειας.
Η Enel λειτουργεί δίκτυα συνολικού μήκους περίπου 128.000 χιλιομέτρων στο νότο (συμπεριλαμβανομένου του Βουκουρεστίου), στις περιοχές Banat και Dobrogea.
Συνολικά, η Enel Romania ελέγχει το ένα τρίτο του εθνικού συστήματος διανομής ενέργειας.
www.bankingnews.gr
Το ενδιαφέρον είναι ότι θα συγκεντρώσει 180 εκατ οπότε με βάση την υφιστάμενη κεφαλαιακή της θέση... ισοδυναμεί με αποτίμηση P/BV δηλαδή χρηματιστηριακής αξίας προς ίδια κεφάλαια κοντά στο 1...
Οι 4 μεγάλες συστημικές τράπεζες εμφανίζουν P/BV στο 0,55 και η Eurobank στο 0,64 που είναι και το υψηλότερο...
Η Optima Bank θα δικαιολογούσε P/BV ίσο ή και υψηλότερο από την Eurobank αφού δεν διαθέτει NPEs αλλά υπάρχουν ερωτηματικά για αποτιμήσεις τράπεζας κοντά στο 1...
Το βασικό επιχείρημα της Optima Bank είναι ότι επιτυγχάνει κέρδη 30 εκατ, διαθέτει ισχυρά κεφάλαια και κεφαλαιακούς δείκτες και δεν μεταφέρει κανένα πρόβλημα από το παρελθόν...
Οπότε εύλογα θα αποτιμηθεί στην πάνω κλίμακα των ελληνικών τραπεζών...πόσο πάνω θα εξαρτηθεί και από το παράθυρο ευκαιρίας... που θα δημιουργηθεί... κατά την εισαγωγή στο ελληνικό χρηματιστήριο...
Τι λέει η Wood για το deal Enel Romania με ΔΕΗ
Χαμηλές είναι οι προσδοκίες της αγοράς από τη συμφωνία τη απόκτησης του 70% της Enel Romania από τη ΔΕΗ, σύμφωνα με τη Wood, η οποία διατηρεί σύσταση hold (διακράτηση).
Σύμφωνα με τη Wood, οι όροι της συμφωνίας δείχνουν ότι η αποτίμηση όλης της ρουμανικής μονάδας είναι στα 6x με όρους EV/EBITDA, ήτοι με discount σε σχέση με την τελευταία συναλλαγή στη χώρα, αλλά με premium 25% σε σχέση με την αποτίμηση της ΔΕΗ.
Ωστόσο, όπως επισημαίνει η Wood, αναμένεται ανοδική πορεία των EBITDA της ΔΕΗ, ενώ το deal ούτε θα αποστρέψει τις δραστηριότητες της επιχείρησης από τους βασικούς της τομείς, ούτε και είναι παράλογα υπερτιμημένο.
Ποια είναι η Enel Romania
Η Enel Romania, θυγατρική του ιταλικού ομίλου Enel, αποτιμάται σε περίπου 1,8 δισ. ευρώ.
Είχε 140 εκατ. ευρώ EBITDA το 2021, έναντι 308 εκατ. το 2020, ενώ το πρώτο εξάμηνο του 2022 είχε απώλειες 72 εκατ. από τα EBITDA.
Η εταιρεία είναι ένας από τους μεγαλύτερους ιδιώτες επενδυτές στον ενεργειακό τομέα σε εθνικό επίπεδο, καθώς είναι τόσο παραγωγός όσο και μεταφορέας ενέργειας.
Η Enel λειτουργεί δίκτυα συνολικού μήκους περίπου 128.000 χιλιομέτρων στο νότο (συμπεριλαμβανομένου του Βουκουρεστίου), στις περιοχές Banat και Dobrogea.
Συνολικά, η Enel Romania ελέγχει το ένα τρίτο του εθνικού συστήματος διανομής ενέργειας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών