γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η ΑΤΕ θα προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου 1 δις ευρώ με στόχο να ενισχύσει τους οριακούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας.
Η ονομαστική αξία στα 0,72 ευρώ και η μετοχή χθες στα 0,73 ευρώ..
Η ονομαστική αξία στα 0,72 ευρώ και η μετοχή χθες στα 0,73 ευρώ..
Όπως απέδειξε και η εμπειρία της Geniki bank και για να μην επαναληφθεί το φιάσκο θα πρέπει να μειωθεί η ονομαστική αξία αν η ΑΤΕ θέλει και την συμμετοχή των μικρομετόχων στην αύξηση.
Αν δεν την θέλει η αύξηση θα υλοποιηθεί στην τιμή των 0,72 ευρώ.
Αν επιθυμούν και την συμμετοχή του 23% των μετόχων πλην του δημοσίου στην ΑΤΕ θα πρέπει η ονομαστική αξία να μειωθεί τουλάχιστον στα 0,50 ευρώ.
Με τρέχοντα κεφάλαια 973,73 εκατ ευρώ και αν καλυφθεί η αύξηση του 1 δις ευρώ η ΑΤΕ θα διαθέτει 1,97 δις ευρώ.
Αν από αυτά αφαιρεθούν τα 675 εκατ ευρώ της αύξησης των προνομιούχων του δημοσίου (η τιμή της αύξησης ήταν τότε 0,72 ευρώ) το καθαρό ποσό διαμορφώνεται στα 1,3 δις ευρώ. Η ΑΤΕ θα πρέπει να διαθέτει τουλάχιστον 1,7 δις ευρώ μετά τιε προνομιούχες μετοχές για να μπορεί να χαρακτηρισθεί επαρκής κεφαλαιακά.
Τα επίμαχα σημεία του 9μήνου
Οι ζημίες 117,2 εκατ σημαντική η μείωση των ζημιών στο γ΄ τρίμηνο. Σε προ φόρων βάση η επάνοδος στα κέρδη είναι λογιστική και εικονική.
Κλασσική τακτική κάθε διοίκησης να φουσκώνει τα προβλήματα και μετά να εμφανίζεται ότι επαναφέρει την τράπεζα στα κέρδη.
Οι ζημίες σε προ φόρων βάση προήλθαν από την λιανική 19 εκατ ακολούθησαν με 70 εκατ οι μικρομεσαίες, με 38 εκατ οι επενδύσεις κέρδη προήλθαν από τα δάνεια προς το δημόσιο 43 εκατ και ζημίες 45 εκατ από την διαχείριση περιουσίας.
Τα NPLs στα 1,5 δις ευρώ.
Από τις προβλέψεις που συνολικά ανήλθαν σε 287 εκατ τα 208 εκατ αφορούσαν λιανική, 94 εκατ μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Οι καταθέσεις στα 19,7 δις ευρώ σε σχέση με τα 21,8 δις ευρώ στο 9μηνο του 2009 έχουν μειωθεί 2,1 δις ευρώ.
Το χαρτοφυλάκιο ομολόγων στα 4,6 δις ευρώ εκ των οποίων τα 3,4 δις ευρώ σε HTMs.
Από την ΕΚΤ έχει δανεισθεί 7,9 δις ευρώ ρευστότητα η ΑΤΕ.
Το core tier 1 στην ΑΤΕ 509 εκατ ή 3,2%.
Το σχέδιο αναδιάρθρωσης
Στις επόμενες 2 εβδομάδες θα ανακοινωθεί το σχέδιο αναδιάρθρωσης της ΑΤΕ που θα περιλαμβάνει μεταξύ των άλλων και ενσωμάτωση στην τράπεζα μέρος της περιουσίας του Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων ώστε η ΑΤΕ Bank να ισχυροποιηθεί κεφαλαιακά και εν συνεχεία να υλοποιήσει ένα πρόγραμμα εξυγίανσης. Με την διαδικασία αυτή η ΑΤΕ ουσιαστικά πλήρως κρατικοποιείται. Στο πακέτο αυτό εντάσσεται και η πώληση θυγατρικών και συμμετοχών από την ΑΤΕ ώστε να ενισχύσει τα κεφάλαια της. Ωστόσο είναι προφανές ότι δεν είναι εύκολη η απόσχιση δραστηριοτήτων του Ταμείου Παρακαταθηκών και το κυριότερο δεν διασφαλίζει ότι η ΑΤΕ θα μπορέσει να ξαναβρεί τον βηματισμό της. Όπως έχει τονιστεί ο πήχης των προσδοκιών από τους 3 συμβούλους του δημοσίου Lazard, Deutsche Bank και HSBC ήταν χαμηλός για την ΑΤΕ ήξεραν ότι θα αποτελέσει μια πολύ δύσκολη περίπτωση. Παράλληλα όπως έχει αποκαλυφθεί η Ernst & Young αποτιμά την ΑΤΕ περίπου στο μηδέν.
Όμως πέραν από την αμκ σημαντικές παρεμβάσεις θα πρέπει να υπάρξουν παρεμβάσεις στα θέματα δομής της τράπεζας.
Δίκτυο μια τράπεζα με περίπου 500 καταστήματα χαμηλής αποδοτικότητας. Θα χρειασθεί κλείσιμο καταστημάτων ή μετεγκατάστασης.
Μείωση του προσωπικού και αυτό μπορεί να επιτευχθεί μέσω παγώματος των προσλήψεων για ορισμένα χρόνια.
Συμμετοχές. Η ΑΤΕ ελέγχει το 10% της ΕΥΔΑΠ, το 2,61% των ΕΛΠΕ, 0,9% του ΟΤΕ, 2,3% της Πειραιώς και 20% των ΚΑΕ.
Η εύκολη λύση θα ήταν πώληση των συμμετοχών σε αυτές τις τιμές.
Αλλά δεν ενδείκνυται. Απαιτούνται καλύτερες χρηματιστηριακές τιμές.
Όσον αφορά τις θυγατρικές στο εξωτερικό και την Ελλάδα.
Αποδέσμευση άμεσα από την ΕΒΖ Ελληνική βιομηχανία Ζάχαρης που μόνο ζημίες προσφέρει και την ΔΩΔΩΝΗ που είναι κερδοφόρος.
Επίσης η ΑΤΕ έχει αποφασίσει να πωλήσει 3 χρηματοοικονομικές τις θυγατρικές.
Συγκεκριμένα το 40,6% της FBBank στοχεύοντας σε minimum 65 εκατ ευρώ.
Το 21% της AIK Banka της θυγατρικής στην Σερβία που ενοποιείται με την μέθοδο της καθαρής θέσης.
Το 74% της ΑΤΕ Bank Romania.
www.bankingnews.gr
Αν δεν την θέλει η αύξηση θα υλοποιηθεί στην τιμή των 0,72 ευρώ.
Αν επιθυμούν και την συμμετοχή του 23% των μετόχων πλην του δημοσίου στην ΑΤΕ θα πρέπει η ονομαστική αξία να μειωθεί τουλάχιστον στα 0,50 ευρώ.
Με τρέχοντα κεφάλαια 973,73 εκατ ευρώ και αν καλυφθεί η αύξηση του 1 δις ευρώ η ΑΤΕ θα διαθέτει 1,97 δις ευρώ.
Αν από αυτά αφαιρεθούν τα 675 εκατ ευρώ της αύξησης των προνομιούχων του δημοσίου (η τιμή της αύξησης ήταν τότε 0,72 ευρώ) το καθαρό ποσό διαμορφώνεται στα 1,3 δις ευρώ. Η ΑΤΕ θα πρέπει να διαθέτει τουλάχιστον 1,7 δις ευρώ μετά τιε προνομιούχες μετοχές για να μπορεί να χαρακτηρισθεί επαρκής κεφαλαιακά.
Τα επίμαχα σημεία του 9μήνου
Οι ζημίες 117,2 εκατ σημαντική η μείωση των ζημιών στο γ΄ τρίμηνο. Σε προ φόρων βάση η επάνοδος στα κέρδη είναι λογιστική και εικονική.
Κλασσική τακτική κάθε διοίκησης να φουσκώνει τα προβλήματα και μετά να εμφανίζεται ότι επαναφέρει την τράπεζα στα κέρδη.
Οι ζημίες σε προ φόρων βάση προήλθαν από την λιανική 19 εκατ ακολούθησαν με 70 εκατ οι μικρομεσαίες, με 38 εκατ οι επενδύσεις κέρδη προήλθαν από τα δάνεια προς το δημόσιο 43 εκατ και ζημίες 45 εκατ από την διαχείριση περιουσίας.
Τα NPLs στα 1,5 δις ευρώ.
Από τις προβλέψεις που συνολικά ανήλθαν σε 287 εκατ τα 208 εκατ αφορούσαν λιανική, 94 εκατ μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Οι καταθέσεις στα 19,7 δις ευρώ σε σχέση με τα 21,8 δις ευρώ στο 9μηνο του 2009 έχουν μειωθεί 2,1 δις ευρώ.
Το χαρτοφυλάκιο ομολόγων στα 4,6 δις ευρώ εκ των οποίων τα 3,4 δις ευρώ σε HTMs.
Από την ΕΚΤ έχει δανεισθεί 7,9 δις ευρώ ρευστότητα η ΑΤΕ.
Το core tier 1 στην ΑΤΕ 509 εκατ ή 3,2%.
Το σχέδιο αναδιάρθρωσης
Στις επόμενες 2 εβδομάδες θα ανακοινωθεί το σχέδιο αναδιάρθρωσης της ΑΤΕ που θα περιλαμβάνει μεταξύ των άλλων και ενσωμάτωση στην τράπεζα μέρος της περιουσίας του Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων ώστε η ΑΤΕ Bank να ισχυροποιηθεί κεφαλαιακά και εν συνεχεία να υλοποιήσει ένα πρόγραμμα εξυγίανσης. Με την διαδικασία αυτή η ΑΤΕ ουσιαστικά πλήρως κρατικοποιείται. Στο πακέτο αυτό εντάσσεται και η πώληση θυγατρικών και συμμετοχών από την ΑΤΕ ώστε να ενισχύσει τα κεφάλαια της. Ωστόσο είναι προφανές ότι δεν είναι εύκολη η απόσχιση δραστηριοτήτων του Ταμείου Παρακαταθηκών και το κυριότερο δεν διασφαλίζει ότι η ΑΤΕ θα μπορέσει να ξαναβρεί τον βηματισμό της. Όπως έχει τονιστεί ο πήχης των προσδοκιών από τους 3 συμβούλους του δημοσίου Lazard, Deutsche Bank και HSBC ήταν χαμηλός για την ΑΤΕ ήξεραν ότι θα αποτελέσει μια πολύ δύσκολη περίπτωση. Παράλληλα όπως έχει αποκαλυφθεί η Ernst & Young αποτιμά την ΑΤΕ περίπου στο μηδέν.
Όμως πέραν από την αμκ σημαντικές παρεμβάσεις θα πρέπει να υπάρξουν παρεμβάσεις στα θέματα δομής της τράπεζας.
Δίκτυο μια τράπεζα με περίπου 500 καταστήματα χαμηλής αποδοτικότητας. Θα χρειασθεί κλείσιμο καταστημάτων ή μετεγκατάστασης.
Μείωση του προσωπικού και αυτό μπορεί να επιτευχθεί μέσω παγώματος των προσλήψεων για ορισμένα χρόνια.
Συμμετοχές. Η ΑΤΕ ελέγχει το 10% της ΕΥΔΑΠ, το 2,61% των ΕΛΠΕ, 0,9% του ΟΤΕ, 2,3% της Πειραιώς και 20% των ΚΑΕ.
Η εύκολη λύση θα ήταν πώληση των συμμετοχών σε αυτές τις τιμές.
Αλλά δεν ενδείκνυται. Απαιτούνται καλύτερες χρηματιστηριακές τιμές.
Όσον αφορά τις θυγατρικές στο εξωτερικό και την Ελλάδα.
Αποδέσμευση άμεσα από την ΕΒΖ Ελληνική βιομηχανία Ζάχαρης που μόνο ζημίες προσφέρει και την ΔΩΔΩΝΗ που είναι κερδοφόρος.
Επίσης η ΑΤΕ έχει αποφασίσει να πωλήσει 3 χρηματοοικονομικές τις θυγατρικές.
Συγκεκριμένα το 40,6% της FBBank στοχεύοντας σε minimum 65 εκατ ευρώ.
Το 21% της AIK Banka της θυγατρικής στην Σερβία που ενοποιείται με την μέθοδο της καθαρής θέσης.
Το 74% της ΑΤΕ Bank Romania.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών