Το ερώτημα είναι, αν ισχύουν όσα ισχυρίζεται το fund, τι θα πρέπει πλέον να κοιτάνε οι επενδυτές;
Τεράστιο πλήγμα δέχθηκε στις 4 Μαίου 2018 η αξιοπιστία του χρηματιστηρίου καθώς, για δύο από τις μεγαλύτερες εταιρείες που είναι εισηγμένες, είχαν θέματα που απασχόλησαν και προβλημάτισαν την επενδυτική κοινότητα.
Από τη μία το fund Quintessential έλεγε ούτε λίγο ούτε πολύ ότι αυτά που παρουσιάζονται στον ισολογισμό της Folli Follie δεν ανταποκρίνονται στην πραγματικότητα, και από την άλλη στην Εθνική Τράπεζα, η κρίση έφτανε στα άκρα με τον Λεωνίδα Φραγκιαδάκη να παραιτείται από τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου.
Μέσα σε μία μέρα το ΧΑ είδε μία εταιρεία του που συμμετέχει μάλιστα και σε μεγάλους δείκτες του εξωτερικού να παρουσιάζεται ότι κρύβει την πραγματικότητα, και μία κορυφαία τράπεζα να εμφανίζεται με κρίση διοίκησης, η οποία βέβαια ήταν γνωστή εδώ και καιρό.
Επενδυτές και στελέχη της αγοράς «μούδιασαν» στο ανάγνωσμα της ανάλυσης του fund το οποίο έχει σορτάρει και τη μετοχή και βέβαια το «κλείδωμα» στο limit down με τεράστιο όγκο τεμαχίων ανεκτέλεστο, δημιούργησε εύλογα ερωτήματα.
Στελέχη της αγοράς σημείωναν πως η Folli Follie είναι μία εκ των μετοχών του FTSE 25 και αν ισχύουν τα όσα ισχυρίζεται το fund άραγε τι συμβαίνει στις άλλες εταιρείες;
Η κρίση αξιοπιστίας είναι μεγάλη και βέβαια φτάνει και τις τράπεζες, αφού αν τα δάνεια της Folli Follie θεωρούνται σήμερα εξυπηρετούμενα αλλά δεν είναι στην πραγματικότητα, μήπως θα πρέπει να αλλάξει η εκτίμηση για το ύψος των μη εξυπηρετούμενων δανείων συνολικά;
Άλλα στελέχη της αγοράς αναφέρουν πως η αξιοπιστία έχει μειωθεί για όλες τις μετοχές του ΧΑ.
Το ερώτημα είναι, αν ισχύουν όσα ισχυρίζεται το fund, τι θα πρέπει πλέον να κοιτάνε οι επενδυτές;
Δηλαδή, όλα τα αποθέματα έχουν ελάχιστη αξία, όλες οι απαιτήσεις δεν πρόκειται να εισπραχθούν, τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα είναι λιγότερα, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία δεν υπάρχουν, οι θυγατρικές είναι αποτιμημένες πολύ ακριβά, δεν υπάρχουν υπεραξίες, οι ορκωτοί δεν έχουν σωστή κρίση κ.α.;
Βέβαια, δεν είναι λίγα τα παραδείγματα από εισηγμένες που πούλησαν για παράδειγμα θυγατρικές και έγραψαν τεράστια ζημιά, επειδή την είχαν αποτιμήσει ακριβά, ή που έχουν 50% διαγραφές στις απαιτήσεις κ.α.
Πολλά μάλιστα έχουν καταγραφθεί το τελευταίο διάστημα.
Το γεγονός ότι σε επενδυτές και αναλυτές αρχίζουν και μπαίνουν «ψύλλοι στα αυτιά» και κοιτάνε με άλλο μάτι τις λογιστικές καταστάσεις, επιβεβαιώνει το ότι έχουμε εισέλθει σε περίοδο κρίσης της αξιοπιστίας και μόνο αν υπάρξει γρήγορη και πειστική διάψευση των «κατηγοριών» θα αλλάξει το σκηνικό.
Σε διαφορετική περίπτωση ίσως το ΧΑ ταλαιπωρηθεί για καιρό από τα τελευταία συμβάντα.
Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr
Από τη μία το fund Quintessential έλεγε ούτε λίγο ούτε πολύ ότι αυτά που παρουσιάζονται στον ισολογισμό της Folli Follie δεν ανταποκρίνονται στην πραγματικότητα, και από την άλλη στην Εθνική Τράπεζα, η κρίση έφτανε στα άκρα με τον Λεωνίδα Φραγκιαδάκη να παραιτείται από τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου.
Μέσα σε μία μέρα το ΧΑ είδε μία εταιρεία του που συμμετέχει μάλιστα και σε μεγάλους δείκτες του εξωτερικού να παρουσιάζεται ότι κρύβει την πραγματικότητα, και μία κορυφαία τράπεζα να εμφανίζεται με κρίση διοίκησης, η οποία βέβαια ήταν γνωστή εδώ και καιρό.
Επενδυτές και στελέχη της αγοράς «μούδιασαν» στο ανάγνωσμα της ανάλυσης του fund το οποίο έχει σορτάρει και τη μετοχή και βέβαια το «κλείδωμα» στο limit down με τεράστιο όγκο τεμαχίων ανεκτέλεστο, δημιούργησε εύλογα ερωτήματα.
Στελέχη της αγοράς σημείωναν πως η Folli Follie είναι μία εκ των μετοχών του FTSE 25 και αν ισχύουν τα όσα ισχυρίζεται το fund άραγε τι συμβαίνει στις άλλες εταιρείες;
Η κρίση αξιοπιστίας είναι μεγάλη και βέβαια φτάνει και τις τράπεζες, αφού αν τα δάνεια της Folli Follie θεωρούνται σήμερα εξυπηρετούμενα αλλά δεν είναι στην πραγματικότητα, μήπως θα πρέπει να αλλάξει η εκτίμηση για το ύψος των μη εξυπηρετούμενων δανείων συνολικά;
Άλλα στελέχη της αγοράς αναφέρουν πως η αξιοπιστία έχει μειωθεί για όλες τις μετοχές του ΧΑ.
Το ερώτημα είναι, αν ισχύουν όσα ισχυρίζεται το fund, τι θα πρέπει πλέον να κοιτάνε οι επενδυτές;
Δηλαδή, όλα τα αποθέματα έχουν ελάχιστη αξία, όλες οι απαιτήσεις δεν πρόκειται να εισπραχθούν, τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα είναι λιγότερα, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία δεν υπάρχουν, οι θυγατρικές είναι αποτιμημένες πολύ ακριβά, δεν υπάρχουν υπεραξίες, οι ορκωτοί δεν έχουν σωστή κρίση κ.α.;
Βέβαια, δεν είναι λίγα τα παραδείγματα από εισηγμένες που πούλησαν για παράδειγμα θυγατρικές και έγραψαν τεράστια ζημιά, επειδή την είχαν αποτιμήσει ακριβά, ή που έχουν 50% διαγραφές στις απαιτήσεις κ.α.
Πολλά μάλιστα έχουν καταγραφθεί το τελευταίο διάστημα.
Το γεγονός ότι σε επενδυτές και αναλυτές αρχίζουν και μπαίνουν «ψύλλοι στα αυτιά» και κοιτάνε με άλλο μάτι τις λογιστικές καταστάσεις, επιβεβαιώνει το ότι έχουμε εισέλθει σε περίοδο κρίσης της αξιοπιστίας και μόνο αν υπάρξει γρήγορη και πειστική διάψευση των «κατηγοριών» θα αλλάξει το σκηνικό.
Σε διαφορετική περίπτωση ίσως το ΧΑ ταλαιπωρηθεί για καιρό από τα τελευταία συμβάντα.
Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών