Οι… «προβληματικές» ιντριγκάρουν τους επενδυτές - Ράλι έως 230% και που δικαιολογείται

Όμως και μετοχές με μικρά μεγέθη που παλεύουν για την επιβίωση, έχουν καταγράψει μεγάλη άνοδο από την αρχή του 2021.
Οι επενδυτές το τελευταίο διάστημα επιβραβεύουν τις μετοχές εταιρειών με αρνητική καθαρή θέση, υψηλό χρέος και συνεχιζόμενες ζημιές, ωθώντας τις αποτιμήσεις σε υψηλότερα επίπεδα.
Κάποιες έχουν επιβεβαιώσει ένα καλό στόρι που ακουγόταν στην αγορά και προσπαθούν να δικαιολογήσουν τα νέα επίπεδα.
Άλλες πάλι δεν έχουν κάτι να πουν και στην αγορά κυκλοφορούν μόνο φήμες για το τι μπορεί να γίνει.
Να σημειωθεί πως σε πολλές μετοχές η άνοδος συνοδεύεται από υψηλό όγκο συναλλαγών για τα δεδομένα των τίτλων, κάτι που όμως σύμφωνα και με την εμπειρία του παρελθόντος δεν είναι διατηρήσιμο και μπορεί το επόμενο διάστημα να δούμε μείωση συναλλαγών και εγκλωβισμούς.

Οι κερδισμένες του 2021

Στην πρώτη θέση των ανοδικών από τις μετοχές με αρνητικά ίδια κεφάλαια είναι η Intralot με άνοδο 230% και η κίνηση αποδίδεται στην πετυχημένη αναδιάρθρωση των ομολόγων.
Ωστόσο με αρνητικά ίδια 222,8 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2020, το ενδιαφέρον στρέφεται στο αν η συμφωνία μπορεί να τα βελτιώσει και να τα γυρίσει θετικά και αν η επιχειρηματική δραστηριότητα θα δώσει κάποια στιγμή κέρδη.
Επιπλέον ο καθαρός δανεισμός ήταν στα 651 εκατ. ευρώ και αναμένεται να καταγράψει μείωση.
Η Μπήτρος περιμένει μεγάλο κούρεμα δανείων και στην αγορά κυκλοφορούν φήμες πως οι μεγαλομέτοχοι θα βάλουν στην εταιρεία δικές τους εταιρείες βελτιώνοντας τα μεγέθη.
Η μετοχή έχει άνοδο 185% με αποτίμηση 8,4 εκατ. ευρώ και αρνητικά ίδια 61 εκατ. ευρώ.
Η ΣΙΔΜΑ με άνοδο 150% και αποτίμηση 24 εκατ. ευρώ την έχει δικαιολογήσει καθώς έχει ενημερώσει πως από την αναδιάρθρωση θα γυρίσει θετική η καθαρή θέση και θα βγάλει κέρδη.
Το P/E αναμένεται να παραμείνει υψηλό όπως και ο δείκτης P/BV αλλά το turnaround στόρι φαίνεται να έχει βάση.
Η Ίλυδα χωρίς σπουδαία μεγέθη έχει άνοδο 130% ακολουθώντας την πορεία των μετοχών του κλάδου, ενώ παίζει με p/bv 2,9 φορές.
Έχει όμως χαμηλό δανεισμό.
Η άνοδος κατά 123% της Επίλεκτος δίνει πλέον p/bv 16,8 φορές, ενώ ο δανεισμός είναι πολύ υψηλός.
Τα Κλωστήρια Ναυπάκτου με p/bv 1,56 φορές αναμένεται να δικαιολογήσουν με τα αποτελέσματα εξαμήνου την κατά 120% άνοδο αφού αναμένονται πολύ θετικά.
Η Sato έχει άνοδο 115% με αρνητικά ίδια και υψηλό δανεισμό.
Η Yalco δημοσίευσε ανακοίνωση για τα δάνειά της που ελάχιστοι κατάλαβαν τι ήθελε να πει, αλλά έχει άνοδο 110% ενώ η καθαρή θέση είναι αρνητική κατά 41 εκατ. ευρώ και χρωστάει 45 εκατ. ευρώ.
Η Λανακάμ με την κατά 109% άνοδο έχει φτάσει πλέον λίγο πάνω από τα ίδια κεφάλαια που έχει, ενώ ο δανεισμός της είναι μικρός.
Η Unibios έχει άνοδο 105% και οι αγορά περιμένει εξαγορές!
Όμως ο ισολογισμός δεν δείχνει ισχυρή ρευστότητα.
Διαπραγματεύεται κάτω από τα ίδια κεφάλαια αλλά έχει πολύ υψηλά άυλα περιουσιακά στοιχεία τα οποία για πολλά χρόνια δεν έχουν υποστεί απομείωση.
Η Ακρίτας με 40 εκατ. ευρώ δανεισμό και αρνητικά ίδια έχει άνοδο 92%.
Η Μινέρβα έχει άνοδο 81% με συνεχιζόμενες ζημιές.
Οι Ευρωσύμβουλοι έχουν άνοδο 71% και πάνε για αύξηση αφού δεν μπόρεσαν όπως δήλωναν να βγουν τελικά από την επιτήρηση.
Η Frigoglass με αρνητικά ίδια και υψηλό δανεισμό έχει άνοδο 60%.
Η Βιοτέρ χωρίς δραστηριότητα αλλά με δάνεια 158 εκατ. ευρώ έχει άνοδο 59%.
Η ΑΝΕΚ με δάνεια 241 εκατ. ευρώ έχει άνοδο 53%.
Την ίδια ώρα υπάρχουν στο ΧΑ αδάνειστες με καλά κέρδη και διανομές μερισμάτων που δεν προσελκύουν επενδυτικά βλέμματα.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr