γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Να συνεχιστεί η αβεβαιότητα και η μεταβλητότητα τόσο στην ευρωζώνη όσο και στο ίδιο το ευρώ, αναμένει η UBS στην 26σέλιδη έκθεση της με τίτλο "Super-Volatility, The Sequel" (υπερμεταβλητότητα, το σήριαλ), στην οποία και αναφέρει ότι το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα αναμένεται να υποαποδώσει σε σχέση με το δολάριο.
Οι αγορές αναμένεται το 2012 να συνεχίσουν όπως και φέτος. Η δημοσιονομική κρίση της Ευρώπης και η νομισματική πολιτική της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας θα είναι οι δύο άξονες πάνω στους οποίους οι επενδυτές θα πρέπει να εστιάσουν τη στρατηγική τους. Η αβεβαιότητα για την παγκόσμια ανάπτυξη, οι πληθωριστικές πιέσεις που ασκούν οι τιμές των εμπορευμάτων, η αυστηρή λιτότητα σε αδύναμες αλλά και δυνατες χώρες της ευρωζώνης, καθώς και η απουσία πολιτικής βούλησης είναι ακόμη έντονοι απορρυθμιστικοί παράγοντες για τις αγορές.
Ήδη έχουμε αρχίσει να βλέπουμε ότι η δημοσιονομική κρίση έχει αρχίσει να εισχωρεί στα ενδότερα της ευρωζώνης, με την Ιταλία πλέον να βρίσκεται στο μάτι του κυκλώνα.
Χωρίς μεγαλύτερη πολιτική σταθερότητα στην πληγείσες χώρες, και χωρίς βούληση για την εφαρμογή πρόσθετων μέτρων για την επίτευξη δημοσιονομικών στόχων, θα είναι δύσκολο να επιτευχθεί βιώσιμη μείωση στα ασφάλιστρα κινδύνου των περιφερειακών αγορών ομολόγων. Μάλιστα, περαιτέρω επιδείνωση της παγκόσμιας οικονομίας το μόνο που μπορεί να κάνει είναι να περιπλέξει ακόμη περισσότερο την κατάσταση στην ευρωζώνη.
Προς το παρόν, καμμία πολιτική δύναμη στην Ευρώπη δεν έχει την απαιτούμενη στήριξη για να προχωρήσει τις μεταρρυθμίσεις που χρειάζονται. Την ίδια στάση ακολουθούν και οι κύριοι φορείς της ευρωζώνης, αλλά ακόμη και η ΕΚΤ. Μάλιστα η τελευταία δεν έχει στηρίξει την ανάπτυξη και την οικονομία μέσω χαμηλών επιτοκίων, την ώρα μάλιστα που τα προγράμματα λιτότητας των εθνικών κυβερνήσεων συνεχίζουν να αυστηροποιούνται.
Τέλος, η UBS συστήσει πώληση για το ευρώ, ενώ αναμένει στερλίνα και δολάρια να καταγράψουν σημαντικό ράλι το 2012. Η αμερικανική οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί το 2012 κατά 2,3% από 1,8% το 2011. Σε αντίθεση, η οικονομία της ευρωζώνης θα αναπτυχθεί μόλις 0,2% το 2012, την ώρα που η βρετανική οικονομία θα εμφανίσει ρυθμό αύξησης 0,7%.
www.bankingnews.gr
Ήδη έχουμε αρχίσει να βλέπουμε ότι η δημοσιονομική κρίση έχει αρχίσει να εισχωρεί στα ενδότερα της ευρωζώνης, με την Ιταλία πλέον να βρίσκεται στο μάτι του κυκλώνα.
Χωρίς μεγαλύτερη πολιτική σταθερότητα στην πληγείσες χώρες, και χωρίς βούληση για την εφαρμογή πρόσθετων μέτρων για την επίτευξη δημοσιονομικών στόχων, θα είναι δύσκολο να επιτευχθεί βιώσιμη μείωση στα ασφάλιστρα κινδύνου των περιφερειακών αγορών ομολόγων. Μάλιστα, περαιτέρω επιδείνωση της παγκόσμιας οικονομίας το μόνο που μπορεί να κάνει είναι να περιπλέξει ακόμη περισσότερο την κατάσταση στην ευρωζώνη.
Προς το παρόν, καμμία πολιτική δύναμη στην Ευρώπη δεν έχει την απαιτούμενη στήριξη για να προχωρήσει τις μεταρρυθμίσεις που χρειάζονται. Την ίδια στάση ακολουθούν και οι κύριοι φορείς της ευρωζώνης, αλλά ακόμη και η ΕΚΤ. Μάλιστα η τελευταία δεν έχει στηρίξει την ανάπτυξη και την οικονομία μέσω χαμηλών επιτοκίων, την ώρα μάλιστα που τα προγράμματα λιτότητας των εθνικών κυβερνήσεων συνεχίζουν να αυστηροποιούνται.
Τέλος, η UBS συστήσει πώληση για το ευρώ, ενώ αναμένει στερλίνα και δολάρια να καταγράψουν σημαντικό ράλι το 2012. Η αμερικανική οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί το 2012 κατά 2,3% από 1,8% το 2011. Σε αντίθεση, η οικονομία της ευρωζώνης θα αναπτυχθεί μόλις 0,2% το 2012, την ώρα που η βρετανική οικονομία θα εμφανίσει ρυθμό αύξησης 0,7%.
| Εκτιμήσεις UBS για τα νομίσματα | ||||
| Τρέχουσα | Τέλος 2011 | Τέλος 2012 | Τέλος 2013 | |
| EURUSD | 1,3635 | 1,35 | 1,25 | 1,20 |
| USDJPY | 77.40 | 75 | 80 | 85 |
| EURJPY | 105.60 | 101 | 100 | 102 |
| EURGBP | 0.8565 | 0.87 | 0.83 | 0.80 |
| GBPUSD | 15.925 | 1.55 | 1.51 | 1.50 |
| EURCHF | 12.365 | 1.20 | 1.20 | 1.20 |
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών