Ανάμεσα στις επιλογές της Jefferies για το 2025 η Εθνική Τράπεζα

Ανάμεσα στις κορυφαίες επιλογές της Jefferies για το 2025 περιλαμβάνεται η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, στην οποία βλέπει να διαπραγματεύεται επί του παρόντος με discount 30% έναντι του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου.
Ειδικότερα, σύμφωνα με την Jefferies η Εθνική Τράπεζα θα έχει απόδοση κεφαλαίου (ROTE) της τάξεως του 15% τα επόμενα χρόνια, ακόμη και αν τα επιτόκια μειώνονται.
Επίσης, η ελληνική οικονομία εμφανίζει σημαντικές επιδόσεις ανάπτυξης, με την Εθνική να βρίσκεται σε καλή θέση για να επωφεληθεί από αυτό.
Με ισχυρό δείκτη CET1 στο 18%, η Jefferies προβλέπει ότι η απόδοση διανομής της Εθνικής να είναι μεγαλύτερη του 10% για το 2024-26 με πρόσθετη δυνατότητα γύρω από την πλεονάζουσα κεφαλαιακή θέση (30% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς).
Αναμένει επίσης τον CAGR στο 10% για ανάπτυξη TNAV/μετοχή που παρέχει ελκυστικές αποδόσεις για τους μετόχους.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Εθνική διαπραγματεύεται στο 0,7x P/B και 5x P/E ή με discount 30% στον κλάδο.
Η τιμή στόχος που δίνει είναι στα 11 ευρώ.
Τα αποτελέσματα του 2025, που θα ανακοινωθούν τον Μάρτιο του 2025 και το ενημερωμένο επιχειρηματικό σχέδιο για τα επόμενα 3 χρόνια, θα είναι θετικοί καταλύτες, ενώ αναμένεται ότι η Εθνική θα ανακοινώσει επαναγορά τίτλων στο πλαίσιο της διανομής της το 2024 (250 εκατ.).

www.bankingnews.gr